Tax-Loss Harvesting – Wat is het ‘January Effect’ en zal het binnenkort van kracht worden?

In zijn recente aangifte kondigde MicroStrategy Inc. aan dat het 704 Bitcoin heeft verkocht voor een totaal van ongeveer $11,8 miljoen, met vermelding van fiscale doeleinden. Het bedrijf kocht twee dagen later 810 BTC. Vanaf 27 december hield MicroStrategy ongeveer 132.500 Bitcoin ter waarde van meer dan $2 miljard en heeft nu een enorme niet-gerealiseerde verlies van ongeveer $2 miljard.

Dit was de allereerste verkoop van Bitcoin door het enterprise‑softwarebedrijf, beter bekend als de grootste zakelijke koper van Bitcoin, die de belofte van CEO Michael Saylor om nooit delen van zijn BTC‑voorraad te verkopen, tartte.

“MicroStrategy is van plan de kapitaalverliezen die uit deze transactie voortvloeien terug te boeken tegen eerdere kapitaalwinsten,” zei het bedrijf in zijn aangifte, en voegde daaraan toe dat dit “een fiscaal voordeel kan opleveren.” Dit toont aan dat de beslissing van het bedrijf om Bitcoin te verkopen meer te maken had met fiscale redenen dan met een verlies van vertrouwen in de toonaangevende cryptovaluta.

MicroStrategy werd in het derde kwartaal van 2020 het eerste beursgenoteerde bedrijf dat Bitcoin aan zijn balans toevoegde en heeft herhaaldelijk benadrukt dat het op de lange termijn in Bitcoin investeert.

Zijn hoofd van investor relations en treasury, Shirish Jajodia, bevestigde bovendien dat “er geen verandering is in onze Bitcoin‑strategie, die is om Bitcoin op de lange termijn aan te schaffen en te houden.”

De eerste Bitcoin‑verkoop van MicroStrategy laat zien wat vaak gebeurt aan het einde van een jaar — tax‑loss harvesting.

Klik hier om alles te leren over investeren in Bitcoin.

Wat is Tax‑Loss Harvesting?

Tax‑loss harvesting stelt beleggers in staat om activa met verlies te verkopen op momenten van marktneergangen wanneer de verliezen het hoogst zijn, of aan het einde van een belastingjaar wanneer ze hun totale winsten kunnen inschatten om belastingverplichtingen te verlagen. Om tax‑loss harvesting te gebruiken, zou een belegger investeringen met verlies verkopen om te profiteren van markt‑timing of het belastingjaar.

In de VS kunnen verliezen uit de verkopen worden gebruikt om de inkomstenbelasting tot in totaal $3.000 te compenseren. Het kapitaalverlies op cryptovaluta kan worden gebruikt om eventuele kapitaalwinsten die dat jaar zijn gerealiseerd te compenseren — zelfs als die voortkwamen uit de verkoop van een ander effect of ander bezit, zoals aandelen of een huis.

De voordelen van tax‑loss harvesting omvatten het verlagen van uw belastingaanslag, het uitstellen van belastingen en het herbalanceren van uw portefeuille.

Als een effectieve manier om uw belastingaanslag te verlagen, kunt u, als u investeringen heeft die in waarde zijn gedaald, deze verkopen om kapitaalwinsten van andere investeringen zoals crypto en aandelen te compenseren. Dit kan u helpen meer van uw beleggingswinst te behouden, aangezien u alleen wordt belast op de netto‑winst.

Tax‑loss harvesting kan u ook helpen om belastingen uit te stellen. Als u de opbrengst van de verkoop van uw verlieslatende investeringen opnieuw belegt, kunt u de betaling van belastingen over de winsten uitstellen tot het moment dat u de opnieuw belegde activa verkoopt. Dit kan een nuttige strategie zijn als u verwacht dat uw belastingtarief in de toekomst hoger zal zijn.

Tax‑loss harvesting kan u ook helpen uw portefeuille te herbalanceren: als u investeringen heeft die in waarde zijn gestegen, kunt u deze verkopen en de opbrengst opnieuw beleggen om uw portefeuille weer in balans te brengen. Dit kan vooral nuttig zijn als u een doel‑asset‑allocatie wilt handhaven.

Beleggers die kiezen voor de tax‑loss‑harvesting‑strategie aan het einde van het jaar waarderen efficiëntie en realiseren zich dat ze kunnen profiteren van markttrends gedurende het einde van het jaar. Deze volkomen legale strategie kan behoorlijk voordelig zijn, maar het is belangrijk op te merken dat deze ook complex kan zijn en in combinatie met professioneel belastingadvies moet worden gebruikt.

Om bovendien van tax‑loss harvesting te profiteren, moet u uw cryptovaluta‑bezittingen en transacties zorgvuldig bijhouden. Dit kan een uitdaging zijn, omdat er geen centrale opslagplaats is voor alle cryptotransacties. Er zijn echter verschillende tools en diensten die u kunnen helpen uw bezittingen en transacties bij te houden. Zodra u een duidelijk beeld heeft van uw winsten en verliezen, kunt u beginnen uw verliezen te compenseren tegen uw winsten.

Met een tax‑loss harvesting‑strategie die doorgaans door beleggers tegen het einde van het kalenderjaar wordt toegepast, leidt dit vaak tot een stijging van de prijzen van activa in het nieuwe jaar, wat een fenomeen creëert dat het ‘January Effect’ wordt genoemd.

Wat is het “January Effect”

Het January Effect is een fenomeen op de aandelenmarkt waarbij aandelenkoersen de neiging hebben te stijgen in de maand januari. Men gelooft dat het effect wordt veroorzaakt door een combinatie van factoren, waaronder tax‑loss verkopen door beleggers in december en een toestroom van nieuw geld in de markt in januari.

Dit effect wordt ook toegeschreven aan een toename van koopactiviteit door particuliere beleggers na de feestdagen. Het January Effect kan een gunstig fenomeen zijn voor beleggers die aandelen tegen lagere prijzen willen kopen. Bovendien kan het January Effect een positief vooruitzicht voor de aandelenmarkt voor het komende jaar signaleren.

Hoewel het January Effect het vaakst wordt waargenomen op de Amerikaanse aandelenmarkt, is het ook waargenomen in andere markten wereldwijd.

January Effect op Crypto

Traditioneel een maand met sterke aandelenmarktprestaties, dit goed gedocumenteerde fenomeen is ook te zien in de cryptowereld, waarbij de prijzen van Bitcoin en andere digitale activa doorgaans stijgen gedurende de maand.

Vorig jaar daalde Bitcoin in januari nadat de cryptoprijzen in november 2021 een piek hadden bereikt. Echter, daarvoor noteerden de Bitcoin‑prijzen in januari 2021 en 2020 een stijging van respectievelijk 14,35% en 30%.

In 2019 steeg de BTC‑prijs in de eerste dagen van januari, maar registreerde een negatieve prestatie van -7,35% voor de hele maand. Dit kwam nadat Bitcoin in de voorgaande maand, december 2018, een bodem had bereikt. Dat jaar markeerde de laatste bearmarkt, maar de Bitcoin‑prijs slaagde er nog steeds in om in de eerste dagen van januari te stijgen nadat de markten in december 2017 een piek hadden bereikt, om vervolgens eind januari 2018 met -25,8% te eindigen.

Een vergelijkbare prijsbeweging is ook te zien in de jaren daarvoor, wanneer de prijs van digitale activa een sprong registreerde in de eerste dagen van januari, die zich verder voortzet in bull‑markten, terwijl dit leidt tot een neerwaartse beweging in bearmarkten.

Bron: Bitcoin Monthly Return

Er zijn verschillende redenen waarom het January Effect mogelijk meer uitgesproken is in crypto dan in traditionele markten. Ten eerste is de cryptomarkt nog relatief jong en onvolwassen, waardoor ze vatbaarder is voor volatiele schommelingen.

Ten tweede is het eindejaarsvakantieseizoen een periode met verminderde handelsactiviteit, waardoor prijzen kunstmatig kunnen dalen. Wanneer de handelsactiviteit in januari weer toeneemt, kunnen de prijzen dienovereenkomstig herstellen.

Wat de reden ook is, het January Effect is een reëel fenomeen in de cryptowereld. Hoewel het effect niet gegarandeerd elk jaar optreedt, is het iets waar beleggers zich van bewust moeten zijn. Degenen die bullish zijn op crypto aan het begin van het nieuwe jaar, willen mogelijk profiteren van dit effect door digitale activa vroeg in de maand te kopen.

Waar nu naartoe?

Nadat de totale cryptocurrency‑marktcapitalisatie in november 2021 een piek van $3 biljoen bereikte, blijft deze sinds het voorjaar van vorig jaar onder de $1 biljoen‑grens. Op het moment van schrijven staat de totale marktkapitalisatie rond de $842 miljard, volgens CoinGecko.

Grote spelers zoals Bitcoin en Ethereum liggen ongeveer 75% onder hun respectieve all‑time highs (ATH). Ondertussen hebben de meeste altcoins meer dan 90% van hun waarde verloren sinds hun pieken.

BTC wordt momenteel verhandeld tegen $16.700, maar Bitcoin‑bull Tim Draper voorspelt dat de token tegen het einde van het jaar $250.000 waard zal zijn. “Ik vermoed dat de halvering in 2024 een positieve koers zal hebben,” zei hij.

Maar het is niet allemaal bullish, want volgens Standard Chartered (STD.DE ) kan Bitcoin dalen tot $5.000. “Rendementen duiken in samen met technologische aandelen” in het 2023‑scenario van Standard Chartered, “en hoewel de Bitcoin‑uitverkoop vertraagt, is de schade al aangericht,” aldus het rapport.

Hoewel de markt sinds de brute klappen van vorig jaar gestabiliseerd is, blijft het moeilijk te voorspellen of de cryptomarkt al een bodem heeft bereikt. We kunnen nog meer pijn zien, of de markt kan de saaie fase ingaan die wordt gekenmerkt door zijwaartse prijsbewegingen.

De komende maanden in 2023 zijn een periode van grote onrust en onzekerheid voor beleggers. Momenteel ligt de focus op de macro‑omgeving, en wordt verwacht dat crypto‑activa gedurende het jaar in lijn zullen handelen met wereldwijde risicogebieden.

Wat we zeker kunnen verwachten is dat de markt zal blijven groeien naarmate meer mensen zich bewust worden van cryptocurrencies en hun potentieel. Op de lange termijn geloven we dat de markt zal blijven stijgen naarmate meer mensen cryptocurrencies gaan gebruiken om waarde op te slaan en over te dragen.