Singaporese regelgever deelt nieuwe conceptregels die DPT‑aanbieders verplichten activa in een wettelijke trust te houden

Gisteren heeft de Monetary Authority of Singapore (MAS) aangekondigd dat er nieuwe regelgeving is voor bedrijven die Digital Payment Token (DPT)-diensten aanbieden. Tegen het einde van het jaar moeten deze bedrijven de klantactiva beschermen door middel van een wettelijke trust.

Waarom de wijziging?

De MAS gelooft dat deze strategie de kans op verlies of misbruik van klantactiva moet verkleinen en de terugvordering van activa moet vereenvoudigen, mocht een DPT‑dienstverlener insolvent worden. Hoewel geaccrediteerde en institutionele beleggers zijn vrijgesteld, zal de MAS DPT‑dienstverleners ook verbieden om particuliere klanten toe te staan hun DPT‑tokens te lenen of te staken;

Publieke consultatie

Opmerkelijk is dat het opstellen van deze nieuwe eisen niet uit het niets kwam. Integendeel, deze stappen volgen op een publieke consultatie in oktober 2022, gericht op het verbeteren van de bescherming van beleggers en het waarborgen van de marktintegriteit op het gebied van DPT‑diensten. De consultatie trok aanzienlijke aandacht van diverse respondenten, wat leidde tot verschillende aanbevelingen. Deze omvatten het scheiden van klantactiva van de eigen activa van de dienstverlener, het waarborgen van de veiligheid van klantgelden, dagelijkse afstemming van activa, het bijhouden van grondige administratie, en het behouden van toegang en operationele controle over klant‑DPT’s binnen Singapore.

Met betrekking tot de aanbeveling voor een voorgestelde bewaarfunctie, moet deze operationeel gescheiden zijn van andere bedrijfsunits, en moeten klanten transparant worden geïnformeerd over de risico’s die gepaard gaan met het toevertrouwen van hun activa aan de DPT‑dienstverlener. De MAS nodigt nu het publiek uit om commentaar te geven op deze concept‑reguleringswijzigingen van de Payment Services Regulations. Vervolgens zullen richtlijnen voor consistente implementatie in de sector worden gepubliceerd.

In wezen richtte de publieke feedback zich sterk op één aspect – transparantie. Door DPT‑diensten te dwingen transparant te zijn, volgt verantwoording, waardoor wordt gegarandeerd dat bedrijven geen shortcuts nemen of hun eigen belang boven dat van hun cliënten stellen.

Met betrekking tot de beperking dat DPT‑dienstverleners particuliere klanten niet mogen laten lenen of staken, is de MAS van plan door te gaan met het voorstel. Deze activiteiten kunnen echter wel doorgaan voor institutionele en geaccrediteerde beleggers. Net als in de Verenigde Staten varieerden de meningen over deze kwestie; sommige respondenten waren voor het toestaan van deze activiteiten mits voldoende risicobeleidsinformatie en toestemming van de klant, terwijl anderen pleitten voor een volledig verbod vanwege het hoge risico en de speculatieve aard.

De MAS houdt rekening met deze standpunten en zal de zich ontwikkelende marktontwikkelingen en het bewustzijn van consumentrisico’s monitoren, zodat de regelgevende maatregelen passend en evenwichtig blijven. Er is een apart consultatiedocument uitgegeven met voorstellen voor eisen om oneerlijke handelspraktijken onder DPT‑dienstverleners aan te pakken.

Verdere waarschuwingen

Ondanks het voorstel blijft de MAS benadrukken dat regelgevende maatregelen alleen de consumenten niet tegen alle potentiële verliezen kunnen beschermen. Dit wordt toegeschreven aan de van nature hoge risico‑ en speculatieve aard van DPT‑handel.
Hoewel de eisen voor scheiding en bewaring het risico op verlies van klantactiva zullen verminderen, kunnen herstelvertragingen nog steeds optreden in het geval van insolventie van de provider. Bovendien worden consumenten gewaarschuwd om geen zaken te doen met ongereguleerde entiteiten, inclusief die met een buitenlandse vestiging, om volledig verlies van activa te voorkomen.

Leren van de mislukkingen van anderen

Als we kijken naar enkele gebeurtenissen die zich de afgelopen twee jaar in de digitale‑activa‑sector hebben voorgedaan, zoals de opkomst en ondergang van FTX en andere vergelijkbare platforms, zijn deze maatregelen cruciaal. Met de toename in populariteit van cryptocurrencies en digitale tokens staat de bescherming van beleggers wereldwijd centraal.

Hoewel verschillende implementaties van DeFi proberen tegenpartijrisico’s te verminderen, zal er altijd een deel van de bevolking zijn dat zich tot gecentraliseerde entiteiten wendt om in hun behoeften te voorzien. Voor hen zijn regelgevende maatregelen zoals die door de MAS zijn ingevoerd noodzakelijk om te waarborgen dat de fondsen van gebruikers veilig zijn en dat de dienstverleners transparant en verantwoordelijk opereren. Hopelijk draagt dit bij aan het opbouwen van vertrouwen in dergelijke platforms – iets dat essentieel is voor hun duurzame groei en de stabiliteit van de bredere digitale‑activa‑sector.