Lendingplatformen nog niet in het reine, zelfs terwijl Amerikaanse toezichthouders de focus verleggen naar beurzen

De voorzitter van de US Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, legde vorige maand beschuldigingen tegen Nexo neer die neerkwamen op “het omzeilen van essentiële openbaarmakingsvereisten” met betrekking tot hun retail crypto‑leningsprogramma, het Earn Interest Product (EIP) dat aan Amerikaanse klanten wordt aangeboden. De markttoezichthouder legde een boete van $22,5 miljoen op de kredietverstrekker en gaf een verbod‑en‑staakorder die vraagt het product in de VS niet meer aan te bieden. Het in het VK gevestigde institutionele investeringsbedrijf betaalde bovendien een gelijk bedrag als onderdeel van een multi‑state schikking met betrekking tot hetzelfde programma na een uitgebreid onderzoek door een werkgroep van de North American Securities Administrators Association.

De groep bestond uit staatsregulators uit Indiana, Kentucky, New York, Oklahoma, Maryland, South Carolina, Wisconsin, Washington en Vermont, die na enkele maanden de onderzoeken afronden en oordeelden dat Earn Interest Product‑rekeningen effecten zijn. Daarom moeten bedrijven die ze aan investeerders willen aanbieden zich registreren bij de relevante autoriteiten en risico‑disclosures verstrekken.

Nexo’s opbrengstdragende Earn‑product zal vanaf april niet langer toegankelijk zijn in de VS

In een update van 10 februari aan haar Amerikaanse klanten zei het crypto‑leningsplatform dat het haar opbrengstdragende Earn Interest Product (EIP) per 1 april beëindigt. Het stopzetten van het programma zou ervoor zorgen dat het voldoet aan de no-admit-no-deny settlement die het vorige maand met de Amerikaanse toezichthouders bereikte. Nexo zei dat Earn‑gebruikers tot de effectieve beëindigingsdatum rente‑betalingen blijven ontvangen, en dat abonnees op vaste‑termijn‑producten hun product op die datum zullen kunnen ontgrendelen.

Het bedrijf verzekerde dat haar diensten operationeel blijven in jurisdicties buiten de VS. Opmerkelijk is dat de sluiting geen invloed heeft op andere diensten en producten die in de VS worden aangeboden. Nexo’s communicatie kwam een dag nadat Salt Lending afzonderlijk investeerders had geïnformeerd dat het fondsen had opgehaald en klaar was om de activiteiten te hervatten.

Salt Lending hoopt de komende maanden weer op te krabbelen

De pionier‑crypto‑kredietverstrekker aankondigde dat het met succes ongeveer $64,4 miljoen van haar schuld had omgezet in Series A preferred stock. In de recapitalisatie‑inspanning, waarbij de crypto‑financieringsfirma, die vorig jaar opnames bevroren en haar Californië‑leningslicentie verloor, aandelen uitgeeft aan geaccrediteerde investeerders in ruil voor het annuleren van haar uitstaande schulden, versterkte ze haar balans en kapitaalreserves.

De schuldomzetting is een keerpunt voor het bedrijf, omdat het nu een groeipad kan inslaan, nadat het uitdagingen had ondervonden door de FTX‑instorting en de crypto‑winter die de markt vorig jaar overspoelde. Het bevriezen van opnames en stortingen op het platform kan bij investeerders zorgen hebben veroorzaakt. Het financiële dienstenbedrijf werkte keihard om elke klant te verzekeren dat alles in orde was, volgens oprichter en interim‑CEO Shawn Owen. Hij merkte op dat de bevriezing van fondentransacties in november een traumatische ervaring was voor hun clientèle, aangezien de meesten financiële verliezen hadden geleden door de problemen met Celsius en BlockFi.

De executive legde uit dat het een persoonlijke inspanning vergde om de angst en zorgen van gebruikers te kalmeren, door hun klanten geruststelling en stabiliteit te bieden, terwijl er open en transparante communicatielijnen werden gehandhaafd. Hij gelooft dat het bedrijf een existentiële bedreiging heeft overleefd en nu is opgezet voor nog groter succes in de toekomst. Salt’s plan om de volledige operaties tegen het einde van dit kwartaal te herstellen wacht op goedkeuring van de toezichthouders.

Meer financiering om de tandwielen draaiende te houden

SALT’s klanten zijn voornamelijk particulieren en bedrijven die Bitcoin op de lange termijn HODL’en, en die hun crypto willen monetariseren voor verschillende doeleinden terwijl ze vertrouwen behouden in hun vermogen om leningen af te lossen en hun onderpand terug te krijgen. Om deze dienst te leveren, moet het bedrijf aantonen dat het een robuuste kapitaalbuffer heeft en onderpand onmiddellijk kan verkopen. Daarom is Salt van plan later dit jaar extra financiering tot $100 miljoen te zoeken in een Series B‑financieringsronde.

Maple Finance brengt debiteurenfinanciering on-chain, met een liquiditeitspool van $100 miljoen

Na de lancering van een kredietpool voor gestreste Bitcoin‑miners afgelopen september, kondigde Maple Finance, een van de grootste blockchain‑gebaseerde kredietverstrekkers aan corporatieve klanten, aan op 25 jan dat het een partnerschap aanging met DeFi‑incubator specialist AQRU om debiteurenfinanciering on-chain te brengen. De gedecentraliseerde kredietmarkt voor institutionele leners en kredietverstrekkers heeft bijna $2 miljard aan leningen uitgegeven. De Real‑World Receivables‑pool is bedoeld om een rendement‑genererend mechanisme te bieden aan geaccrediteerde investeerders, zoals institutionele vermogensbeheerders en DAO’s, door belastingteruggaven en financieringsprogramma‑debiteuren als onderpand te nemen.

Financiering voor de pool

De pool staat los van de cryptomarkt en biedt een geannualiseerd rendement van 10 %, met een minimale investeringsdrempel van $500.000 in USDC en een lock‑up‑periode van 45 dagen. AQRU zal een seed‑financiering van $3 miljoen leveren voor de USDC‑stablecoin‑liquiditeitspool, waarbij Intero Capital Solutions de enige lener is. Het in Londen gevestigde bedrijf plant bovendien een leningfaciliteit van $100 miljoen uit te breiden door externe deposito’s van geaccrediteerde deelnemers te verzamelen die rendementen zoeken die losstaan van de hoge volatiliteit van de cryptomarkt. De pool zou openstaan voor geaccrediteerde investeerders die voldoen aan de anti‑witwas (AML) en ken‑uw‑klant (KYC) vereisten. De nieuwe debiteurenfinancieringspool zou ook overwegen de toetredingsdrempel te verlagen zodra de pool een bepaalde omvang overschrijdt, volgens de officiële aankondiging.

Bedrijven en investeerders profiteren

Bedrijven die als bevredigend worden beoordeeld, zullen hun debiteuren als onderpand voor de leningen inzetten zodat ze contante voorschotten tegen een gereduceerd tarief kunnen ontvangen via optimalisatie van belastingteruggaven en financieringsprogramma‑incentives zoals het Employee Retention Credit (ERC)‑programma dat wordt beheerd door de Internal Revenue Service (IRS). Investeerders in de liquiditeitspool ontvangen hun beloningen zodra de IRS de credit overmaakt. De door AQRU beheerde pool vertegenwoordigt een verschuiving in Maple’s leenstrategie, weg van ongedekte crypto‑leningen die synoniem zijn aan crypto‑handelsfirma’s.

Maple’s CEO Sidney Powell zei dat deze pool de eerste is van een reeks die zal worden geïntroduceerd met rendement‑genererende strategieën overgenomen uit de traditionele financiën, inclusief producten om te investeren in Amerikaanse staatsobligaties en verzekeringsherfinanciering. Vorige week deelde de financiële infrastructuurprovider haar product‑roadmap voor de eerste helft van dit jaar.

“Institutioneel DeFi heeft het potentieel om de wereld van financiën te revolutioneren. […] Onze inspanningen dit jaar zullen ons in staat stellen verdere vooruitgang te boeken in het wegnemen van back‑ en middle‑office‑diensten via programmeerbare en onveranderlijke smart‑contracts,” zei het bedrijf in de update van 8 februari.

Het protocolteam zal zich richten op het ‘Maple 2.0’‑project, uitgebracht in december, met name op schaalbaarheid, door meer delegaten aan boord te nemen.

Q4‑resultatenrapport

In haar Q4‑Treasury‑rapport, uitgebracht een week vóór de AQRU‑partnerschap‑aankondiging, onthulde Maple Finance dat het protocol een nettoverlies van $7,06 miljoen leed gedurende die fiscale periode. De institutionele kapitaalmarkt meldde bovendien dat de beslissing om kostenbesparende maatregelen te implementeren, zoals het verminderen van het personeelsbestand, het stopzetten van het Maple‑Solana‑project en het herstructureren van afdelingsbudgetten en -plannen, al vruchten afwerpt, aangezien de kwartaaluitgaven nu zijn gedaald tot ongeveer $390.000 per maand. Dit hielp de kosten (exclusief eenmalige en niet‑terugkerende kosten) te halveren ten opzichte van de uitgaven in Q4 2021, hoewel teamkosten nog steeds het grootste deel uitmaken.

Liquiditeit en leningvolumes in Q4

De actieve liquiditeit bij Maple daalde van $326 miljoen naar $58 miljoen in het vierde kwartaal, voornamelijk door een afname van de leenvraag veroorzaakt door lagere handelsvolumes en kredietverstrekkers die ervoor kozen het geld in hun zakken te houden. Maple Finance initieerde $87 miljoen aan leningvolume over 23 nieuwe leningen in Q4, vergeleken met $262 miljoen aan leningen die in Q3 werden uitgegeven.

Verder sloot het kwartaal af met een totaal van $58 miljoen aan actieve liquiditeit, bijna zes keer minder dan het voorgaande kwartaal. De cijfers weerspiegelen de greep van de bearmarkt, die ondanks bescheiden prijsherstel niet veel heeft losgelaten. Crypto‑bedrijven hebben nog steeds een zware opgave om de wanorde veroorzaakt door macro‑economische druk te overwinnen.

Cash Cloud voegt zich bij een lijst van failliete crypto‑bedrijven

Crypto‑ATM‑operator Cash Cloud (die opereert onder de naam Coin Cloud) vroeg week een faillissementsaanvraag in, met het argument van aanhoudende verliezen in de voorgaande twee jaar. Het bedrijf, dat tot 5.000 crypto‑ATM’s exploiteert in de VS en Brazilië, vertelde de US Bankruptcy Court District of Nevada, Las Vegas, dat het op zoek is naar een koper of kapitaalinjectie om het bedrijf drijvende te houden.

De ATM‑operator had activa in de range van $50 miljoen tot $100 miljoen en passiva tussen $100 miljoen en $500 miljoen, volgens de indiening van 7 februari. Cash Cloud heeft verplichtingen aan tussen de 5.000 en 10.000 schuldeisers, waarbij de grootste Genesis Global Capital is, een dochteronderneming onder de paraplu van de failliete leningsafdeling van Digital Currency Group. Genesis heeft een ongedekte vordering van meer dan $108 miljoen, ongeveer 14 keer meer dan de op één na grootste vordering.