Interoperabiliteit begint met blockchain en eindigt met TradFi

Hoewel interoperabiliteit wordt gezien als een primair doel binnen crypto en gedecentraliseerde financiën (DeFi), verbeteren veel veelbelovende oplossingen het ecosysteem niet echt. In feite dragen ze bij aan een verdere opsplitsing van de liquiditeit van de sector in een steeds toenemend aantal cross-chain protocollen en bruggen. 

Toch is de sector volwassen geworden en gestabiliseerd ondanks zorgen over het ontbreken van intra-blockchain standaarden voor activatransfers en datacommunicatie. De groei van de digitale activasector heeft ertoe geleid dat de wereld deze activa eindelijk erkent — met name stablecoins, getokeniseerde real-world assets (RWAs) en Bitcoin — als legitieme waardevastplaatsen. 

Dit heeft recentelijk legitimiteit gekregen naast de groeiende interesse onder detailhandel en institutionele investeerders elimineert niet de noodzaak voor echte blockchain-interoperabiliteit. Echter, nu crypto aan populariteit wint in de mainstream, is er wellicht een dringender behoefte: interoperabiliteit tussen crypto en fiat-valuta’s. 

Waarom is het overbruggen van digitale activa en fiat moeilijk?

Het is geen geheim dat traditionele financiële systemen en digitale activa fundamenteel tegenstrijdig zijn. Toch, naast hun ideologische onverenigbaarheden, is interoperabiliteit tussen crypto- en fiat-systemen uitdagend vanwege technische, regelgevende en systemische barrières.

Blockchains zijn per ontwerp inherent gesiloond, met beveiliging die binnen hun eigen ecosystemen wordt gebouwd en onderhouden. Ze missen native mechanismen om met elkaar of met traditionele financiële (tradFi) systemen, zoals een bankrekening, te communiceren. Het overbruggen van deze kloof vereist geavanceerde interoperabiliteitsprotocollen om zowel technische als operationele hiaten aan te pakken. 

Daarnaast, digitale activa vertrouwen op gedecentraliseerde methoden om gegevens vast te leggen en transacties en betalingen te valideren en uit te voeren, terwijl fiat-systemen opereren op gecentraliseerde netwerken beheerd door banken en kredietverleners zoals Visa. Deze enorme verschillen maken integratie complex, waardoor vertaallagen nodig zijn die verschillende consensusmechanismen en gegevensformaten kunnen ondersteunen. Ondanks dat crypto- en DeFi-projecten nu meer bereid zijn basisregelgevende processen te implementeren, vereisen betalingsverwerkers die zowel fiat als digitale activa afhandelen doorgaans meerdere licenties die per jurisdictie variëren. 

Zorgen over schaalbaarheid en het ontbreken van standaardisatie tussen blockchains voegen complexiteit toe aan elke poging om de twee financiële systemen te integreren. Misschien is de belangrijkste belemmering gefragmenteerde liquiditeit. In zowel TradFi als crypto is liquiditeit nodig bij elke stap van het transactie- of betalingsproces; zonder deze vertraagt de transactie. Deze afhankelijkheid van liquiditeit heeft gecentraliseerde entiteiten aangemoedigd om de vraag naar fiat-on-ramps te exploiteren en heeft uitputtende processen geïntroduceerd die de uitbreiding van digitale activa kunnen verstoren.

Problemen met crypto-fiat gateways

Helaas zijn de huidige fiat-naar-crypto gateways — net als cross-chain bruggen — verre van ideaal. Deze gateways, variërend van gecentraliseerde beurzen tot peer-to-peer marktplaatsen, faciliteren wel cross-ecosysteem transacties, maar worden belemmerd door beperkte toegankelijkheid, hoge transactiekosten en beveiligingsrisico’s zoals de noodzaak voor vertrouwde handelspartners. Ze lijden ook onder beperkte dekking, aangezien de meeste slechts een klein deel van de beschikbare activa ondersteunen. En ondanks verschillende niveaus van liquiditeit kunnen deze platforms nog steeds lijden onder lange verwerkingstijden.

Bovendien bieden deze platforms doorgaans beperkte betaal- en valutamogelijkheden, wat de gebruikerservaring verder verslechtert, vooral voor nieuwe adoptanten. Gedecentraliseerde alternatieven zouden een realistisch ideaal zijn, maar ze zijn zeldzaam en zouden niet onmiddellijk kunnen concurreren met de liquiditeit van grote gecentraliseerde beurzen zoals Coinbase.

Hoewel een zekere mate van centralisatie onvermijdelijk is, zelfs voor crypto-native platforms, bieden geen van de bestaande oplossingen een echt schaalbaar alternatief dat de noodzaak voor tussenpersonen wegneemt. Bovendien pakken ze niet de uiteenlopende technologische stacks en ecosystemen aan die bedrijven en individuen afhankelijk maken van ongemakkelijke tussenpersonenprocessen om tussen traditionele en digitale valuta’s te converteren. Uiteindelijk betaalt de gebruiker een premie voor deze onbevredigende tussenpersoonervaring.

De obstakels overwinnen

Hoewel het opzetten van uniforme standaarden voor intra-blockchain communicatie en transfers belangrijk is, hangt de mainstream adoptie af van naadloze overdrachten tussen blockchains en TradFi-infrastructuur. Deze behoefte wordt snel essentieel voor bedrijven, instellingen en individuen, aangezien crypto-fiat integratie cruciaal is voor grensoverschrijdende transacties, zakelijke betalingen en de aankoop van alledaagse producten. Deze vraag kan in de komende jaren toenemen naarmate adoptie blijft groeien en de verwachting van concretere en pro-digitale activa wetgeving in de VS van kracht wordt. 

Dit probleem efficiënt oplossen kan alleen worden bereikt door het verwijderen van tussenpersonen, wat kan worden gedaan door gedistribueerde systemen. Bijvoorbeeld, gedecentraliseerde liquiditeitspools, waarbij liquiditeitsverschaffers passend worden gecompenseerd, zouden zorgen voor direct beschikbare fondsen in meerdere ecosystemen zonder knelpunten of complicaties. Het exploiteren van liquiditeitsbronnen over meerdere ketens en traditionele banksystemen zou echte financiële interoperabiliteit mogelijk kunnen maken, samen met fiat-ondersteuning. 

Een gedecentraliseerd liquiditeitsbeheersysteem alleen is niet voldoende, maar het is een goed begin. Innovatie is noodzakelijk om technologische compatibiliteit tussen gedecentraliseerde ecosystemen en financiële systemen te waarborgen. Dit kan worden bereikt door partnerschappen te ontwikkelen met financiële instellingen, fintech-oplossingen en betalingsverwerkers. Het aanbieden van API’s voor directe integratie tussen fiat- en crypto-rails elimineert de noodzaak voor risicovolle tussenpersonen, terwijl het een potentiële oplossing biedt voor het overbruggen van traditionele valuta’s met crypto. 

Naarmate de wereldeconomie digitaler wordt, zal de behoefte aan efficiënte crypto-fiat betalingen toenemen. Het oplossen van blockchain-interoperabiliteit is cruciaal om liquiditeitsbarrières af te breken en innovatie te stimuleren — zowel binnen traditionele als digitale financiële ecosystemen. 

Echter, het overbruggen van de blockchain-omgeving met de bredere financiële wereld zou de basis leggen voor een efficiëntere en toegankelijkere financiële landschap. Het enige wat nodig is, is de bereidheid tot TradFi-crypto samenwerking, samen met een beetje vindingrijkheid.