Coinsquare werd in oktober 2022 IIROC-lid: toezicht en beleggersbescherming

Coinsquare had in augustus 2022 een toezegging voorafgaand aan registratie ingediend bij de Ontario Securities Commission (OSC). Op 12 oktober 2022 werd de dochteronderneming Coinsquare Capital Markets Ltd. toegelaten als lid van de Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC). Dat was een stap in het toenmalige Canadese toezichtskader voor cryptohandel, geen onbeperkte goedkeuring van alle cryptoproducten.

Coinsquare omschreef zich bij de aankondiging als het eerste uitsluitend op crypto gerichte cryptohandelsplatform (CTP) dat als investment dealer en marktdeelnemer onder IIROC was geregistreerd. Het bedrijf zei daarmee „de weg vrij te maken die anderen zouden volgen”.

Wat betekende het toezicht?

De bevoegdheid van IIROC betrof het Canadese toezicht op aangesloten investment dealers en bepaalde handelsactiviteiten. Het was geen wereldwijde vergunning of garantie tegen verliezen. Voor Coinsquare waren onder meer de volgende verplichtingen en beschermingsmaatregelen van belang:

• CIPF-bescherming kon bij insolventie gelden voor ontbrekende, in aanmerking komende geldsaldi in gewone valuta, binnen de toepasselijke voorwaarden en limieten, doorgaans maximaal 1 miljoen Canadese dollar voor de algemene rekeningen van een klant samen. Cryptoactiva en koersverliezen vielen daar niet onder.
• Bewaring van cryptoactiva bij Coinbase Custody en Tetra Trust Company, onder toezicht- en verzekeringseisen. Dat betekende niet dat elk mogelijk verlies volledig verzekerd was; de IIROC-toelating bevatte specifieke voorwaarden en vrijstellingen.
• Financiële controles, rapportage en toezicht op de bedrijfsvoering.
• Verplichtingen voor de behandeling van klachten.

Coinsquare moest klanten ook informatie over de aangeboden cryptoactiva verstrekken. Daarvoor gebruikte het bedrijf per aangeboden activum een informatiedocument over het cryptoactivum (Crypto Asset Statement) . Zo’n document bood een beknopt overzicht van de kenmerken en risico’s. Het was geen persoonlijke beleggingsaanbeveling. Coinsquare mocht in dit dienstverleningsmodel geen beleggingsadvies of aanbevelingen geven.

Voorgenomen overname van het CoinSmart-handelsplatform

Coinsquare had enkele weken eerder ook een overnameovereenkomst aangekondigd met CoinSmart. De overeenkomst van 22 september 2022 betrof alle aandelen van de operationele dochter Simply Digital Technologies. Bij de aankondiging waren nog goedkeuringen en andere voorwaarden voor afronding nodig; een overeenkomst betekende niet dat de overname al was voltooid.

De aangekondigde basisvergoeding bestond uit 3 miljoen Canadese dollar in contanten en ruim 5,2 miljoen aandelen Coinsquare. Daarmee zou CoinSmart na afronding ongeveer 12% van Coinsquare bezitten. Het ging om de toen voorgestelde transactiestructuur, niet om bewijs van een reeds afgeronde betaling.

De toelating van Coinsquare Capital Markets op 12 oktober 2022 was een belangrijke ontwikkeling voor het Canadese cryptotoezicht. Coinsquare presenteerde zich toen als eerste crypto-only investment dealer en marktdeelnemer onder IIROC. Die historische positie betekende niet dat alle andere gereguleerde cryptodiensten ongeregistreerd waren, of dat beleggen via Coinsquare zonder risico was.