Digitale activa
Hyperliquid Strategies boekt $620,6 miljoen winst dankzij koerswinsten op HYPE
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
Hyperliquid Strategies Inc (PURR ) rapporteerde op 5 november 2026 een nettowinst van $620,6 miljoen over het kwartaal dat eindigde op 30 september 2026. Een niet-gerealiseerde winst van $803,0 miljoen op HYPE-tokens was goed voor het grootste deel van de winst.
De bijbehorende kwartaalpresentatie laat zien dat de nettowinst steeg ten opzichte van $470,9 miljoen in het kwartaal dat eindigde op 30 juni 2026, terwijl de niet-gerealiseerde winsten op HYPE toenamen ten opzichte van $604,6 miljoen. Het laatste resultaat is daarmee vooral toe te schrijven aan de herwaardering van tokens, en niet aan bedrijfsopbrengsten. Belastingen en kosten namen een deel van de herwaarderingswinst voor hun rekening.
De inkomsten uit staking en commissies van validators vormden een kleinere, maar groeiende inkomstenstroom: ze stegen ten opzichte van het voorgaande kwartaal van $6,3 miljoen naar $12,3 miljoen. De rente-inkomsten bedroegen $1,0 miljoen, terwijl de verkoop-, algemene en beheerskosten en de kosten voor onderzoek en ontwikkeling samen $7,6 miljoen bedroegen. In de gerapporteerde winst waren ook een voornamelijk niet-contante last van $15,3 miljoen in verband met de toegezegde aandelenfinancieringsfaciliteit en een voorziening van $172,3 miljoen voor inkomstenbelasting verwerkt. De latente belastingverplichting liep op van $183,5 miljoen naar $355,2 miljoen als gevolg van het belastingeffect van de gestegen waarde van de reserves.
Aandelenuitgifte vergroot de reserves en het aantal uitstaande aandelen
HSI haalde tijdens het kwartaal dat eindigde in september via de toegezegde aandelenfinancieringsfaciliteit netto $911 miljoen op door 74,6 miljoen aandelen uit te geven tegen een gemiddelde netto-uitgifteprijs van $12,20. Het bedrijf zette $802 miljoen in: $785 miljoen voor de aankoop van 9,1 miljoen HYPE-tokens tegen een gemiddelde prijs van $86,44 en $17 miljoen voor de inkoop van 2,7 miljoen eigen aandelen tegen gemiddeld $6,36 per aandeel.
Door de aankopen groeide de reserve van 29,3 miljoen HYPE-tokens op 30 juni tot 38,5 miljoen op 30 september. De tokenprijs die in de presentatie werd gehanteerd, steeg in dezelfde periode van $65,04 naar $90,99. Zowel het grotere aantal tokens als de hogere waardering aan het einde van het kwartaal droeg dus bij aan de grotere gerapporteerde reserve. De digitale activa in HYPE namen toe van $1,904 miljard tot $3,505 miljard, terwijl de totale activa $3,764 miljard bedroegen en het eigen vermogen van aandeelhouders $3,403 miljard.
HSI sloot het kwartaal af met $254,6 miljoen aan contanten en daarmee vergelijkbare liquide middelen, voornamelijk schatkistpapier en geldmarktfondsen, en had geen schulden. De financiering vergrootte het aantal aandelen echter aanzienlijk: volgens de presentatie steeg de volledig verwaterde maatstaf volgens non-GAAP, die preferente aandelen omvat en uitgaat van contante-loze uitoefening van warrants, maar voorwaardelijke aandelenrechten uitsluit, van 227,6 miljoen op 30 juni naar 303,0 miljoen op 30 september. De aandeleninkoop was klein in verhouding tot de nieuwe uitgifte in het kwartaal.
FCM-plan blijft voorwaardelijk
Een dochteronderneming van HSI heeft ook een aanvraag ingediend om futures commission merchant te worden. Na goedkeuring door de toezichthouder zou de FCM de Amerikaanse klantrekeningen beheren voor markten waarvoor toestemming is verleend en die onder HIP-3 op Hyperliquid worden aangeboden. Zo zou het bedrijf een rol spelen bij het aanbieden van perpetual futures aan klanten in de VS binnen een gereguleerd kader.
HIP-3 zou een optionele, door de deployer beheerde on-chain allowlist toevoegen, zonder bestaande HIP-3-implementaties te beïnvloeden. De eerste versie is beschikbaar op het testnet, de specificaties zijn nog voorlopig en er zijn nog een toekomstige netwerkupgrade en een lanceringsdatum nodig. HSI geeft geen garanties over de timing of uitkomst van de aanvraag, noch over goedkeuring door de toezichthouder van markten waarvoor onder HIP-3 toestemming is verleend.
CEO David Schamis presenteerde de aanvraag en de inzet van de reserves in het afgelopen kwartaal als onderdelen van één strategie: ‘HYPE bezitten is de manier waarop we de economische waarde willen benutten die samenhangt met Hyperliquid (HYPE ) protocol; een FCM opzetten is de manier waarop we markten die op Hyperliquid worden aangeboden, naar de VS willen halen.’
Het kwartaal laat zowel de omvang als de kanttekeningen bij die strategie zien. HSI breidde zijn tokenbezit uit en verhoogde de stakinginkomsten, maar de winst bleef grotendeels afhankelijk van de herwaardering van HYPE en de uitbreiding van de reserves ging gepaard met een veel groter aantal aandelen. De voorgestelde FCM breidt dezelfde aanpak uit naar gereguleerde markten in de VS, maar goedkeuring door de toezichthouder en de lancering van HIP-3 blijven nog openstaande stappen.
