Spotlights

GE Healthcare: Medische beeldvorming naar het AI-tijdperk

mm
Gepubliceerd op
Bijgewerkt op
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
Toelichting: Securities.io kan een vergoeding ontvangen wanneer u links naar beoordeelde producten gebruikt. Dit beïnvloedt onze redactionele beoordelingen niet. Wij zijn geen geregistreerd beleggingsadviseur; dit is geen beleggingsadvies. Lees onze affiliateverklaring.

General Electric (GE.TO ), of GE, is sinds de oprichting in 1882 een krachtpatser van Amerikaanse innovatie, toen het enkele van de eerste elektriciteitscentrales van het land bouwde, waaronder baanbrekende innovaties zoals de enorme generatoren van Niagara Falls in 1918. Later diversifieerde het bedrijf zijn ervaring met het bouwen van grote roterende turbines naar de lucht- en ruimtevaartsector, bouwde het de eerste straalmotor van Amerika en werd het een van de grootste leveranciers van turbojets voor zowel de civiele als militaire luchtvaartindustrie.

Vandaag is de erfenis van deze activiteiten verdeeld tussen GE Vernova (GEV ), het energiesegment, en GE Aerospace (GE ) (volg de links om onze gerelateerde investeringsrapporten over deze twee bedrijven te vinden).

GE evolueerde echter gedurende de 20ste century tot een enorm industrieel conglomeraat met vele andere activiteiten. Dit omvatte een enorme aanwezigheid in aan de gezondheidszorg gerelateerde machines, al vanaf de jaren 1920 met röntgenapparaten.

Toen het conglomeraat in drie delen werd opgesplitst, werd GE Healthcare gescheiden van GE Vernova en GE Aerospace en genoteerd onder het tickersymbool GEHC.

GEHC Prijsgrafiek

Vandaag is het onafhankelijke GE Healthcare een zeer belangrijke leverancier van medische beeldvormingsapparatuur, van CT‑scanners tot röntgen, MRI, echografie, enz., evenals geavanceerde medische software en AI‑oplossingen.

Overzicht van GE Healthcare

Geschiedenis van GE Healthcare

General Electric betrad de markt voor medische apparatuur toen het in 1920 Victor Electric Company overnam, een pionier op het gebied van röntgenapparaten, opgericht slechts een jaar na de ontdekking van röntgenstralen door Wilhelm Röntgen.

Dit bleef een niche‑activiteit tot de uitvinding van de CT‑scanner in de jaren 70 en de MRI‑scanner in de jaren 80, die een veel grotere markt voor medische beeldvorming creëerden. Naast de groeiende marktkans pasten het roteren van röntgenbuizen in CT‑scans en de krachtige magneten van MRI goed bij de reeds bestaande expertise van het GE‑conglomeraat in stroomapparatuur en snel draaiende turbines.

De omvang van het bedrijf hielp ook bij het financieren van de benodigde investeringen, bijvoorbeeld bijna $1 miljard in 1982 voor een nieuwe fabriek in Wisconsin voor MRI‑technologie. Het verwierf ook Technicare van Johnson & Johnson en fuseerde de Europese tak met de Franse Compagnie Générale de Radiologie (CGR).

Na een strategie van intense expansie tegen elke prijs die het hele conglomeraat in die periode kenmerkte, breidde GE Healthcare snel uit in de jaren 90. In totaal verwierf het 94 verschillende medtech‑bedrijven tussen 1995 en 2017.

Deze overnamegolf omvatte vele CT‑scanners, MRI’s en andere medische beeldvormingsbedrijven, maar ook anesthesiemachines en mechanische ventilatoren, nucleaire geneeskunde, filtratieproducten, enz.

Daarnaast markeerde deze periode een doelgerichte intrede in de sector medische software:

  • Facturatie‑ en planningssysteem voor dokterspraktijken van Millbrook Corporation, in 2003.
  • PACS (Picture Archiving and Communication Systems)‑software van Dynamic Imaging in 2007.
  • Beheer‑ en analysetool voor operatiekamers van CHCA Computer Systems, in 2014.
  • Elektronisch medisch dossier (EMR)‑systeem van MeicaLogic in 2002, IDX Systems Corporation (een overname van $1,2 miljard) in 2006, en MedPlexus in 2010.

GE Healthcare in Cijfers

Het bedrijf is een gigant in medische beeldvorming en medische software, met jaarlijks 1 miljard patiënten die door haar producten worden bediend, inclusief een wereldwijde geïnstalleerde basis van meer dan 5 miljoen eenheden van beeldvormings‑, diagnostische en bewakingsapparaten.

GE Healthcare heeft 54 000 werknemers, waarvan 10 300 ingenieurs en wetenschappers, en 3 000 software‑ingenieurs, in 160 landen, wat een echt wereldwijde aanwezigheid geeft. De twee belangrijkste productielocaties bevinden zich in China en de VS (met name Wisconsin, South Carolina, Ohio en Utah), hoewel het in totaal 43 faciliteiten in 17 landen onderhoudt en de productie de afgelopen jaren meer naar India heeft verplaatst.

GE Healthcare is ook een groot concern, met $20,6 miljard omzet in 2025, een stijging van 4,8 % jaar‑op‑jaar en een verwachte organische groei van 3,0 %-4,0 %. Het is bovendien zeer winstgevend, met $1,5 miljard vrije kasstroom in hetzelfde jaar.

Noord‑Amerika is de belangrijkste markt van het bedrijf, met ongeveer de helft van de totale omzet, gevolgd door de EMEA‑ en Azië‑Pacific‑regio’s, elk ongeveer 1/4de van de omzet.

Het bedrijf behoudt zijn groei en marktpositie met aanzienlijke investeringen in nieuwe technologieën, zoals blijkt uit $1,2 miljard aan R&D‑uitgaven in 2025 alleen. Het versterkt ook zijn financiële positie door schulden uit het grote conglomeraat‑tijdperk af te lossen, waarbij sinds de afsplitsing $1,5 miljard is terugbetaald.

Strategie van GE Healthcare na de Afstoting

Sinds het onafhankelijk is geworden van de rest van het GE‑conglomeraat, heeft GE Healthcare meer vrijheid om haar eigen strategische doelen na te streven. Momenteel volgt het een strategie om van een beeldvormingsbedrijf te evolueren naar een leverancier van gezondheidszorgoplossingen, wat een groeiende aanwezigheid in software‑ en AI‑gedreven producten impliceert naast de historische aanwezigheid in beeldvorming en medische apparaten.

Deze verschuiving naar een breder GE Healthcare wordt ondersteund door $3,5 miljard aan R&D‑uitgaven sinds de scheiding van de andere delen van GE.

Deze strategische focus wordt ook weerspiegeld in de overnamedoelstellingen sinds 2023, voornamelijk de overname van bedrijven die AI‑aangedreven beeldanalyse creëren in vrijwel alle medische vakgebieden (oncologie, urologie, neurologie, verloskunde, anesthesie en cardiologie).

Bedrijfsactiviteiten van GE Healthcare

Medische Beeldvorming

Beeldvorming en geavanceerde visualisatieoplossingen vormen nog steeds de kern van het bedrijf, met respectievelijk $9,1 miljard en $5,3 miljard aan omzet. Dit sluit aan bij de positie van het bedrijf in “precisie‑zorg”, waarbij medische professionals de gegevens krijgen die ze nodig hebben om patiënten zo efficiënt mogelijk te behandelen.

Het bedrijf schat dat de totale adresseerbare markt rond $90 miljard ligt, wat betekent dat met meer dan $20 miljard omzet het al meer dan 1/4de van het marktaandeel bezit. Aangezien deze markt naar verwachting zal groeien tot $110 miljard tegen 2028, blijft er echter veel ruimte voor groei, zowel door een groter marktaandeel als door de algemene groei van de sector.

Het beeldvormingssegment wordt grotendeels gedreven door high‑end MRI‑ (magnetische resonantie‑beeldvorming) en CT‑ (computed tomography) scanners, evenals PET‑ (positronemissietomografie), waar GE Healthcare een technologische leider is.

Hoewel minder duur, is echografie een ander segment waar GE Healthcare domineert, met meer dan 30 % van de wereldmarkt die gebruikmaakt van de apparatuur van het bedrijf.

Elk van deze beeldvormingssegmenten is onderverdeeld in vele gespecialiseerde toepassingen, bijvoorbeeld echografiemachines die zijn gespecialiseerd voor taken specifiek voor urologie, borst, cardiovasculair, chirurgie, enz.

Andere Medische Diensten

Naast de verkoop van beeldvormingsapparaten verkoopt GE Healthcare ook gerelateerde producten en diensten.

Zo verkoopt het de bijbehorende contrastmiddelen voor beeldvormingsprocedures, een product met hoge marges dat wordt gecategoriseerd onder de categorie Farmaceutische Diagnostiek / PDx.

De patiëntenzorgoplossing, met $3,1 miljard omzet in 2025, omvat monitoring, anesthesietoediening en diagnostische cardiologieplatformen, moeder‑ en kindzorg, enz. Het omvat ook tal van accessoire‑apparatuur zoals kabels, filters, enz., passend bij de medische apparaten van GE en andere fabrikanten.

Dit betekent ook een efficiënt aanbod van on‑demand diensten zoals onderhoud, reparaties, reserveonderdelen‑ en verbruiksartikelen‑bestelsystemen.

Ten slotte biedt het bedrijf ook “farmaservices”, die helpen bij het ontwerp en de uitvoering van klinische onderzoeken door toegang te bieden tot expertise, productie, producten en diensten.

Op deze manier kunnen de geselecteerde patiënten of de geanonimiseerde medische beelden van de hoogste kwaliteit zijn, wat leidt tot verbeterde resultaten van klinische onderzoeken. In totaal heeft GE Healthcare bij meer dan 300 grote klinische onderzoeken in de afgelopen 15 jaar geholpen.

Medische Software

Aangezien haar machines een enorme hoeveelheid medische data produceren, biedt GE Healthcare ook

PACS (Picture Archiving and Communication Systems), die medische beelden verwerken, distribueren en archiveren met een adequaat niveau van beveiliging en anonimiteit, van operatievideo’s tot scanners en andere visuele medische dossiers.

Al begin 2000 betrad GE Healthcare ook de sector medische software met een aanwezigheid in Elektronische Medische Dossiers (EMR), de basis voor gedigitaliseerde patiëntgegevens, steeds een must‑have in alle ziekenhuizen, ter vervanging van verouderde papieren dossiers die vatbaarder zijn voor medische fouten.

Deze aanwezigheid in de software van het bedrijf strekt zich uit tot vele andere medische softwaretoepassingen, zoals facturatie, planning, operatiekamer‑software, enz.

Al met al geeft dit het bedrijf een aanwezigheid in het medische dataveld, even sterk als in het beeldvormingsveld, maar met een focus op precisiezorg en niche‑toepassingen gerelateerd aan beeldvorming, meer dan algemene EMR, die gedomineerd wordt door de particuliere Epic Systems en door Oracle‑eigendom Cerner (ORCL ).

GE Healthcare zoekt momenteel de adoptie van cloud‑gebaseerde oplossingen voor medische data te versnellen, en heeft Intelerad Medical Systems voor $2,3 miljard verworven voor dit doel. Het bedrijf is gespecialiseerd in gedistribueerde radiologie, met name Radiology Information System (RIS), PACS en workflow‑oplossingen voor zorgorganisaties.

“De cloud‑enabled software van Intelerad zal de beeldvormingstechnologieën en AI‑mogelijkheden van GE Healthcare ondersteunen door complexe workflows te vereenvoudigen en patiënten en klanten meer precieze, verbonden zorg te bieden over het gehele traject.”
Roland Rott – President and CEO of Imaging at GE Healthcare

AI

Medische AI‑markt

GE Healthcare beschouwt AI als een potentieel enorme markt, met een verwachte CAGR van 22,4 % tot 2027, groeiend van slechts $22 miljard in 2023 tot $49 miljard in 2027.

Maar de werkelijke markt zou veel groter kunnen zijn, tot $1 biljoen, aangezien de uitgaven in de medische industrie voornamelijk arbeidskosten zijn, en veel taken efficiënter of geautomatiseerd kunnen worden met krachtige en voldoende slimme AI‑systemen.

Hiervoor is volledige integratie van medische data, zowel op populatie‑ als individueel niveau, vereist.

GE Healthcare loopt voorop in het promoten van AI‑gedreven medische apparatuur en medische beeldanalyse, met al 80 AI‑ingeschakelde apparaten in 2024, een stijging ten opzichte van slechts 42 vóór de afsplitsing. In 2025 bereikte het de 100 tot nu toe geregistreerde autorisaties, waarmee het de FDA‑lijst van AI‑autorisaties voor het vierde jaar op rij leidde.

“Ons voortdurende leiderschap in AI‑ingeschakelde medische apparaten weerspiegelt onze toewijding aan onderzoek en ontwikkeling, die de creatie van oplossingen van de volgende generatie aandrijft. Deze oplossingen zijn ontworpen om de moeilijkste uitdagingen waarmee onze klanten worden geconfronteerd aan te pakken, waaronder personeelstekorten en burn‑out, stijgende kosten en inefficiënte workflows.”
Dr. Taha Kass-Hout – GE HealthCare’s Global Chief Science and Technology Officer.

Op de lange termijn zullen deze AI‑ingeschakelde apparaten moeten worden geïntegreerd met aangepaste AI‑agenten voor elke medische toepassing, gebouwd op toegewijde modellen. Dit moet niet alleen medische beeldvorming of de gebruikelijke gegevens uit patiëntendossiers (medische geschiedenis, eerdere operaties, lopende medicatie, enz.) integreren, maar ook genetische data, vergelijking van dossiers over tijd, enz., waardoor AI de volledige medische reis van de patiënt begeleidt.

AI‑activiteiten van GE Healthcare

Zoals in bijna elk vakgebied wordt medische beeldvorming nu snel getransformeerd door de opkomst van nieuwe AI‑mogelijkheden.

De overnames van het bedrijf in de afgelopen jaren waren ook sterk gericht op AI‑mogelijkheden en de integratie van deze systemen in het bredere data‑ecosysteem van GE Healthcare. Dit omvat:

  • De overname in 2021 van Spectronic Medical, dat AI gebruikt voor de planning van MRI’s.
  • De 2023 overname van Caption Health voor AI‑ondersteunde echocardiogram‑echografie‑onderzoeken.
  • De overname in 2024 van Intelligent Ultrasound.
    • Het ontwikkelde ScanNav Anatomy voor anesthesisten die perifere zenuwblokken uitvoeren en ScanNav Assist, een AI‑gebaseerde, realtime beeldanalyse‑software ter ondersteuning van sonografen tijdens OB‑GYN‑echografie‑onderzoeken.

Deze overnames moeten worden geplaatst in de context van de overname van Intelerad in 2025‑2026, die nog meer medische data in realtime samenbrengt dankzij de cloud‑gebaseerde capaciteit.

“Intelerad verbetert ons vermogen om een cloud‑first enterprise‑beeldvormingsplatform op schaal te leveren. Samen verbinden we beeldvorming over zorgomgevingen heen met interoperabele, AI‑ingeschakelde oplossingen die operaties vereenvoudigen, klinisch inzicht verbeteren en onze klanten helpen meer precieze, gepersonaliseerde zorg te leveren,”
Scott Miller, CEO, Solutions for Enterprise Imaging, GE HealthCare.

De omzet van Intelerad groeide al jaarlijks in het lage dubbele cijfer, en wordt naar verwachting blijven groeien nu het kan profiteren van het netwerk van GE Healthcare. Het einddoel is het creëren van een ‘cloud‑first, AI‑ingeschakeld beeldvormings‑ecosysteem voor intramurale, extramurale, ambulante en teleradiologie’.

In de toekomst is GE Healthcare van plan haar medische SaaS‑aanbod verder uit te breiden, van de huidige 20 SaaS‑producten naar meer dan 40 tegen 2028, met een gemeenschappelijke cloud‑architectuur en een partnerschap met AWS (AMZN ) en NVidia (NVDA ).

“We redefiniëren diagnostische beeldvorming door de diepe klinische expertise en beeldvormingsinnovatie van GE HealthCare te combineren met de edge‑AI en versnelde computerplatformen van NVIDIA. Met gezamenlijke ontwikkelingsinspanningen die simulatie, segmentatie en realtime beeldreconstructie omvatten, en een lopende gezamenlijke go‑to‑market‑strategie, stelt deze alliantie ons in staat schaalbare innovatie te stimuleren over de volledige zorgketen.”
Roland Rott – President and CEO, Imaging, GE HealthCare.

Over het geheel genomen zal AI waarschijnlijk de workflow van de medische professie volledig transformeren, door hen bruikbare en begrijpelijke inzichten te geven over de toestand van een patiënt, en belangrijke data in realtime te markeren tijdens onderzoeken, scans en operaties.

AI‑systemen zullen waarschijnlijk ook nieuwe optimale medische praktijken en therapeutische opties onthullen uit tientallen jaren aan verzamelde beelden, video’s en farmaceutische data, terwijl ze de snelheid van de ontwikkeling van nieuwe geneesmiddelen en biotechnologische therapieën verhogen.

Investeringscase van GE Healthcare

Sinds de afsplitsing van de rest van het GE‑conglomeraat heeft GE Healthcare een gezonde groei laten zien, een stabiel of groeiend marktaandeel in haar kernmarkten, en een solide financiële prestatie.

Momenteel is het bedrijf een leider in essentiële beeldvormingsapparatuur zoals CT‑scanners, MRI’s en echografie, evenals de bijbehorende niche‑medische software zoals PACS.

Deze zeer sterke aanwezigheid in zowel beelden als de verwerking van medische data geeft GE Healthcare een unieke positie om AI te benutten voor het begeleiden van de handen van chirurgen, het automatisch detecteren van kanker, het systematisch annoteren van medische beelden zonder menselijke tussenkomst, het analyseren van cloud‑gebaseerde patiëntendossiers, en talloze andere toepassingen van kunstmatige intelligentie in de medische sector.

Samen met de groeiende vraag naar high‑end medische beelden zou dit het bedrijf een duidelijke weg naar stabiele groei voor de komende jaren en zelfs decennia moeten bieden.

Het is ook groot genoeg om een ideale partner te zijn voor AI‑ en cloud‑bedrijven zoals Amazon en Nvidia, terwijl het winstgevend genoeg is om de financiële slagkracht te hebben om waardevolle AI‑startups en kleinere medische databedrijven te blijven overnemen.

Al met al zou GE Healthcare haar positie als cruciale leverancier van zowel beeldvorming als AI‑analyse voor duizenden ziekenhuizen wereldwijd verder moeten kunnen consolideren, waarbij de internationale expansie waarschijnlijk zal doorgaan en de groei zal ondersteunen.

Laatste GE Healthcare (GEHC) Aandelen Nieuws en Ontwikkelingen

mm

Jonathan is een voormalig biochemisch onderzoeker die werkzaam was in genetische analyse en klinische proeven. Hij is nu een aandelenanalist en financieel schrijver met een focus op innovatie, marktcycli en geopolitiek in zijn publicatie 'The Eurasian Century'.