Ethereum’s slechtste cyclus tot nu toe—Is staking de sleutel tot herstel?

Een van de slechtst presterende toonaangevende cryptovaluta‑assets op de markt op dit moment is Ethereum (ETH ) . Ondanks dat het een belangrijke gevestigde digitale asset is en de enige naast Bitcoin (BTC ) die een eigen Spot ETF heeft, is de prijsontwikkeling niets anders dan ernstig teleurstellend.

Echter, niet alles is verloren. Er is een positieve ontwikkeling aan de horizon — staking — die de potentie heeft om ETH‑houders verlichting te bieden en, durven we te zeggen, zelfs superieure rendementen.

Betekent dat dat Ethereum momenteel het meest ondergewaardeerde asset is? Laten we het ontdekken!

De prestaties tot nu toe

De op één na grootste cryptocurrency met een marktkapitalisatie van $248 miljard, Ethereum wordt momenteel verhandeld tegen $2.060, een daling van 27% in de afgelopen 30 dagen, wat het plaatst het plaats alsslechtst presterende asset onder de top 20 munten.

Dit markeert de vierde opeenvolgende maand dat Ether’s prijs is gedaald. In feite is de ETH‑prijs in de afgelopen 12 maanden negen keer rood geweest van de twaalf, wat laat zien hoe deprimerend dit asset is geweest.

Bovendien bevinden de Q1 2025 rendementen van ETH zich stevig in negatieve zone op -38,54 %. Maar dat is niet alles; zelfs zorgwekkender is het feit dat Ethereum al meer dan drie jaar geen nieuw all‑time high (ATH) heeft bereikt. Het was tijdens de laatste cyclus dat de ETH‑prijs een piek van $4,880 bereikte op 10 november 2021.

Volgens de eigen normen van Ethereum maakt dit de huidige bull‑run tot de slechtste cyclus voor ETH tot nu toe. De beste was uiteraard de cyclus van 2017.

Na de lancering van Ethereum in 2015 noteerde de prijs een winst van 754% in 2016. Vervolgens begon 2017 onder $10, en tegen het einde van dat jaar steeg het boven $800, waarna het in januari 2018 verder steeg tot boven $1.300. In datzelfde jaar sloot het 82% lager af op $133.

Tijdens de laatste bull‑markt steeg de ETH‑prijs respectievelijk met meer dan 470% en 400% in 2020 en 2021. De daaropvolgende bear‑markt zag de ETH‑prijs dalen met 67,5%.

Hoewel de afgelopen twee jaar groen waren, was de prestatie van ETH verre van opmerkelijk. In 2023 steeg de prijs met slechts ongeveer 91%, en in 2024 nog maar de helft daarvan (46%). In 2025 is de prijs met meer dan 38% gedaald.

Ter vergelijking steeg de prijs van Bitcoin met 155,8% in 2023 en vervolgens 120,84% in 2024 en is dit jaar slechts 7,34% gedaald. Terwijl de 1Q25‑prestatie van BTC -7,42% is, volgt dit op een nieuw ATH van $109.000 op 20 januari.

Op het moment van schrijven wordt BTC/USD verhandeld rond $87.000, 20% lager dan de piek.

Als gevolg van de overprestaties van Bitcoin heeft de ETHBTC ratio recent een nieuw meerjaren laagtepunt bereikt van 0.0224, voor het laatst gezien in jan 2021. De ratio daalt sinds sept. 2022.

De enorme winsten van Bitcoin hebben het feitelijk de 8e grootste asset ter wereld gemaakt met een marktkapitalisatie van $1,72 biljoen, net één plaats onder $1,89 biljoen zilver, terwijl Ethereum rangschikt 48, twee stappen boven platina ($2428 bln).

Op de eerste plaats staat goud, met een marktkapitalisatie van $20,3 triljoen. Het edelmetaal heeft feitelijk een enorme rally doorgemaakt, met een nieuw hoogtepunt van $3,057.21 per ounce. Goud is +15% YTD en +87% sinds de diepte in oktober 2022, terwijl het momenteel verhandeld wordt tegen $3,021 per ounce. Ondertussen is ETH slechts +133% sinds de diepte in juni van $888 en BTC +457% sinds de diepte in nov. 2022 van ongeveer $15,600.

De kracht van goud is het resultaat van de crypto‑vriendelijke Amerikaanse president Donald Trump, die extreme onzekerheid op de markt veroorzaakt met de aankondigingen van een reeks tarieven op belangrijke Amerikaanse handelspartners, waaronder China, Mexico en Canada.

Terwijl risicovolle assets zoals Bitcoin, Ethereum en crypto worstelen sinds hij aantrad, ondanks dat hij veel beloften aan de industrie heeft waargemaakt, kwam goud als winnaar naar voren terwijl beleggers zich haastten naar de veiligheid van deze veilige haven, die traditioneel wordt gezien als een hedge tegen geopolitieke en economische onzekerheden.

Zelfs aandelen hebben een klap gekregen. De S&P 500 steeg toen Trump had zijn inauguratie als de 47e president van de Verenigde Staten en bereikte vorige maand nieuwe hoogtepunten van 6,147, maar daalde op 13 maart tot 5,504.65. Sindsdien is de markt enigszins hersteld omdat Trump zei dat hij ‘veel landen’ verlichting kan geven op tarieven. Ook hield de Fed de rentes stabiel maar gaf aan dit jaar twee verlagingen door te voeren die ze met 0.5% zullen doen dalen.

De S&P 500 staat nu op 5,767.57, bijna 2% YTD lager. De tech‑zware Nasdaq presteerde vergelijkbaar, daalde van 19,928.8 vorige maand naar 17,239.40 vorige week. Momenteel ligt hij rond 18,188.59, 5.81% YTD lager.

“Beleggers ervaren een lichte zucht van verlichting, maar tegelijkertijd zijn ze cynisch over hoe lang dit zal duren,” zei Sam Stovall, chief investment strategist bij CFRA Research. “De oorzaken van deze kunstmatige correctie zijn niet verdwenen. Het zijn tarieven en de mogelijke impact van tarieven op economische groei, inflatie en bedrijfswinsten.”

Met de S&P 500 die boven zijn 200‑daagse voortschrijdend gemiddelde (200 DMA) beweegt, is het mogelijk dat de correctie in aandelen voorlopig voorbij is, en als dat zo is, betekent dat goede dingen voor Bitcoin, waarvoor de volgende weerstand op $93,245 ligt.

Echter, hetzelfde kan niet gezegd worden voor Ethereum, hoewel de prijs naar verwachting enige herstel zal laten zien.

Klik hier om alles te leren over investeren in Bitcoin (BTC).

Wat staat er nog te wachten?

Als we een kijkje nemen naar belangrijke ontwikkelingen, heeft Bitcoin een paar zaken die in zijn voordeel werken, namelijk, naast de grootste, stijgende prijzen. 

De belangrijkste is een Bitcoin strategische reserve, die niet alleen op nationaal niveau plaatsvindt maar ook op staatsniveau en gestage vooruitgang boekt.

Deze week heeft de Strategic Bitcoin Reserve Act de State House of Representatives in Oklahoma gepasseerd en moet nu nog door de Senaat voordat de gouverneur het kan ondertekenen. Met deze stap staat Oklahoma nu op de tweede plaats naast Texas in de race om een staats‑Bitcoinreserve, met Arizona aan de leiding, waar twee dergelijke wetsvoorstellen naar de Kamervloer gaan voor een stemming.

Kentucky‑gouverneur Andy Beshear heeft deze week ook een ‘Bitcoin Rights’-wet ondertekend om het ‘recht op zelf‑custodie, het draaien van een node en het gebruik van digitale assets’ te beschermen zonder ‘angst voor discriminatie’. Een Bitcoin‑reservewet om overtollige staatsreserves in BTC toe te wijzen is ook geïntroduceerd.

Maar wat met Ethereum? Welnu, deze wetsvoorstellen, hoewel ze zich op Bitcoin richten, zullen goed zijn voor de hele industrie, inclusief Ethereum. Maar uiteraard, als ETH echt de aandacht van de markt moet trekken en een buitengewone prestatie wil laten zien, heeft het actie nodig.

Ethereum, als pionier van slimme contracten, is de blockchain die gedecentraliseerde applicaties (dApps) bouwt. Tijdens de bull‑markt van 2017 was Ethereum de thuisbasis van gedemocratiseerde fondsenwerving via initiële coin offerings (DeFi), en in de laatste cyclus leidde het de DeFi‑innovatie evenals NFT’s, GameFi, DAO’s en meer.

Deze keer, helaas, staat Ethereum niet aan het hoofd van het keten‑verhaal. Solana (SOL ) heeft de afgelopen paar jaar alle markt‑aandacht, ontwikkeling en gebruik gekregen. Terwijl Ethereum in eerdere cycli ook concurrentie van andere ketens ondervond, mist deze blockchain nu alle plezier en actie.

Dit is duidelijk in het totaal aantal transacties op de blockchain, dat nauwelijks enige stijging heeft gezien. Transactiekosten zijn ook vrij laag. Volgens Ycharts is de gemiddelde transactiekost momenteel $0.2,0 zonder stijgingen gezien zoals geregistreerd in de afgelopen twee cycli.

Dat gezegd hebbende, is een primaire reden hiervoor gespeculeerd te liggen in het groeiende aantal layer 2’s die snellere en goedkopere transacties bieden. 

Deze L2’s, zoals Base, hebben volgens Geoff Kendrick, global head of digital assets research bij Standard Chartered (STD.DE ), geleid tot een waardeverlies op Ethereum en hij heeft aanbevolen deze ketens te belasten.

Als gevolg hiervan heeft de bank haar koersdoel voor ETH met meer dan de helft verlaagd naar $4.000. “We zien de onderprestaties van ETH voortzetten,” schreef Kendrick, en voegde toe dat Ethereum momenteel in het midden van een “midlife crisis” zit.

Gelijkaardige standpunten zijn gedeeld door VanEck‑onderzoeker Matthew Sigel, die in een rapport eerder deze maand opmerkte dat de worsteling van Ethereum op het gebied van zowel waardering als gebruik “voornamelijk te wijten is aan de erosie van de kernfactoren die Ethereum ooit waardevol maakten”.

Ondanks de uitdagingen blijft Ethereum het dominante platform voor het bouwen van dApps dankzij het netwerkeffect, robuuste beveiliging en voortdurende innovatie. Bijvoorbeeld, Ethereum bereidt zich momenteel voor op een grote upgrade die de schaalbaarheid en functionaliteit van het netwerk zal verbeteren en de veiligheid van gebruikers zal versterken.

De upgrade, genaamd Pectra, omvat een reeks verbeteringen, waaronder één die apps in staat stelt bankdiensten beter te reproduceren. Het zal ook manieren introduceren voor gebruikers om hun wallets te herstellen.

Schaalbaarheid zal ondertussen worden verbeterd door dynamisch de beschikbaarheid van data aan te passen. Door de basis te leggen voor Verkle Trees, zal de upgrade ook een toekomstige verbetering mogelijk maken om de decentralisatie van het netwerk te vergroten door iedereen toe te staan Eth‑nodes op hun telefoon te draaien.

De upgrade is al live gegaan op Holesky en werd deze maand succesvol gelanceerd op het Sepolia testnet. Als alles goed gaat, kan Pectra naar verwachting volgende maand live gaan op het Ethereum‑mainnet.

Deze voortdurende verbeteringen zouden Ethereum moeten helpen meer ontwikkelaarsinteresse te krijgen, en opwindende projecten zouden de aandacht van gebruikers terug naar het netwerk moeten brengen.

Voorlopig vermijden echter niet alleen retail‑interesse, maar ook institutionele interesse en kapitaal ETH.

Klik hier om alles te leren over het kopen van Bitcoin (BTC).

Na onopmerkelijke instroom, domineren uitstroom Ether‑ETF’s

Het was afgelopen zomer dat Ethereum Spot exchange‑traded funds (ETF’s) reguleringsgoedkeuring kregen van de US Securities and Exchange Commission (SEC). 

Tijdens deze periode hebben Ethereum‑ETF’s $2,42 miljard aan cumulatieve netto‑instroom en $7,17 bln aan totale activa geregistreerd, volgens gegevens van SoSoValue. Deze cijfers vormen een klein deel van wat Bitcoin Spot‑ETF’s hebben gezien.

Met een voorsprong van zes maanden hebben Bitcoin‑ETF’s $36,13 bln aan cumulatieve netto‑instroom en $99,31 billion aan totale activa geregistreerd. BlackRock’s (BLK ) IBIT leidt deze race met $50,69 bln aan totale activa, gevolgd door Fidelity’s FBTC met $17,38 bln en daarna Grayscale’s $17,09 bln.

Interessant genoeg staat Grayscale ETHE momenteel bovenaan onder Ethereum‑ETF‑uitgevers qua netto‑activa met $2,54 bln, gevolgd door BlackRock’s ETHA met $2,49 bln en daarna opnieuw Grayscale’s ETH met $960,80 mln. Dit toont een gebrek aan interesse van instellingen.

Feitelijk hebben Ethereum‑ETF’s een zware tijd gehad, met alleen uitstroom gedurende de gehele maand maart, behalve één groene dag. 4 maart was de enige uitzondering, met netto‑instroom van $14,6 mln na acht opeenvolgende dagen van netto‑uitstroom, volgens gegevens van Farside.

Deze uiterst korte adempauze leidde tot een nieuwe verkoopgolf, gemarkeerd door 13 opeenvolgende dagen van uitstroom met een totaal van $389,2 million. Hoewel uitstroom niet zo ernstig is, heeft Ethereum ook nooit aanzienlijke instroom weten te trekken, en het gebrek aan koopdruk drukt zwaar op de ETH‑prijzen.

Daarentegen is Bitcoin begonnen met geldinstroom. Na de record‑uitstroom in februari van ongeveer $4,2 billion, wat resulteerde in de slechtste februari voor de BTC‑prijs, gevolgd door een bijna constante uitstroom in maart tot de 13e, hebben Bitcoin‑ETF’s nu zeven opeenvolgende dagen van netto‑instroom met een totaal van $869.8 bln.

Gezien de uitstekende (XLM ) ETF‑prestaties van Bitcoin, is de algemene mening dat de prestaties van Ether‑ETF’s eerder ‘meh’ zijn. Maar Robert Mitchnick, hoofd digitale assets bij BlackRock, gelooft het niet en noemde dit een ‘misvatting’ op de Digital Asset Summit.

Hoewel ze niet verbluffend zijn vergeleken met hun Bitcoin‑tegenhangers, “het is eigenlijk ongelooflijk succesvol” vergeleken met het daadwerkelijke ETF‑universum, stelde hij.

De vraag naar Ether‑ETF’s kan volgens Mitchnick aan populariteit winnen als de regelgevende kwesties “opgelost” worden. Dus, wat is dit zilveren randje voor Ether?

Klik hier voor de 10 beste redenen waarom je Bitcoin zou moeten kopen.

Staking is de beste gok voor Ethereum; instellingen kunnen eindelijk bijten

Te midden van het afnemende marktrust in het groeipotentieel van Ethereum, kan een positieve ontwikkeling worden verwacht in de ETF‑ruimte, waar uitgevers voorstellen hebben ingediend om staking‑diensten aan institutionele beleggers aan te bieden.

CBOE BZX Exchange heeft al voorgesteld om staking‑activiteiten toe te staan voor de 21Shares Core Ethereum ETF. NYSE Arca heeft ook een regelwijziging ingediend om Grayscale’s Ethereum‑ETF’s toe te staan hun Ether‑bezittingen te staken, een beslissing die vóór eind mei wordt verwacht.

Afgelopen week vroeg de NYSE om een regelwijziging om Bitwise Asset Management (ETHW) toe te staan staking‑beloningen aan te bieden. De SEC moet binnen 45 dagen op de wijziging reageren.

Aangezien ETH geen duidelijke vraag‑catalysator heeft, wordt deze wijziging gezien als een belangrijke variabele die het digitale asset kan helpen de moeilijke tijden te overwinnen. Tenslotte houden instellingen van rendement, en ETH kan hen passief inkomen bieden op een waardevast asset.

Kort samengevat houdt staking in dat het native asset van een blockchain wordt vastgezet om de beveiliging van het netwerk te versterken in ruil voor beloningen. Na de overgang van Ethereum van PoW naar PoS consensusmechanisme vereist het netwerk 32 ETH om validator te worden om transacties te verwerken en nieuwe blokken aan de blockchain toe te voegen. Voor hun inspanningen verdienen validators beloningen in ETH.

Op het moment van schrijven is bijna 28% van de ETH‑voorraad gestaked, wat 34,27 million ETH vertegenwoordigt, volgens Dune Analytics.

Dit is niet de eerste keer dat ETF‑uitgevers de goedkeuring van de SEC hebben gevraagd om staking aan hun cliënten aan te bieden. Vorig jaar, vóór de goedkeuring van de Ethereum Spot‑ETF, dienden verschillende uitgevers een ETF‑aanvraag in met staking inbegrepen, maar moesten ze de staking‑bepalingen verwijderen.

De SEC, onder leiding van voormalig voorzitter Gary Gensler, verzette zich tegen het idee om staking op te nemen in Ethereum‑ETF’s omdat zij proof‑of‑stake (PoS) tokens als effecten beschouwt en registratie voor staking‑diensten vereist.

Maar nu, onder de nieuwe regering en veranderende regelgevende houdingen, worden staking‑goedkeuringen dit jaar verwacht.

Afgelopen maand deelde FOX Business‑journalist Eleanor Terrett op X dat “de instantie ‘zeer, zeer geïnteresseerd’ is in staking, en zelfs de industrie vroeg om een memo met details over de verschillende soorten staking en hun voordelen.” De Crypto Task Force van de SEC ontmoette zelfs vertegenwoordigers uit de industrie om het opnemen van staking‑functies in ETP’s te bespreken.

Staking‑goedkeuring zou een nieuwe weg voor passief inkomen voor beleggers creëren zonder direct deel te nemen aan de activiteit, en dit heeft het potentieel om de vraag naar Ethereum te verhogen.

Volgens BlackRock’s Mitchnick is staking de “volgende fase in de potentiële evolutie”“ van Ethereum Spot‑ETF’s. Hij voegde toe:

“Er bestaat geen twijfel dat het vandaag minder perfect is voor ETH zonder staking. Staking‑opbrengst is een betekenisvol onderdeel van hoe je rendement kunt genereren in deze ruimte.”“ 

Dit probleem, volgens Mitchnick, is echter “niet zo simpel als … een nieuwe regering die iets simpelweg groen licht geeft en dan boem, we zijn allemaal goed, klaar voor de race. Er zijn veel vrij complexe uitdagingen die moeten worden opgelost, maar als dat kan worden opgelost, zal het een soort sprong voorwaarts betekenen in termen van de activiteit rond die producten.”

De zorgen rond ETH zijn volgens hem “overdreven”, die uitlegde dat Ethereum als een asset op tweede klas niveau “een verhaal van technologische innovatie” is.

Het noemen van “een weddenschap op blockchain‑adoptie en innovatie”, wat is hoe zij dit asset aan cliënten adverteren, benadrukte Mitchnick de use‑cases van Ethereum, waaronder tokenisatie, stablecoins en DeFi. “Het vereist wel een behoorlijke hoeveelheid educatie, en we zijn al op die reis, maar het zal meer tijd kosten,” zei hij.

BlackRock heeft een getokeniseerde geldmarktfonds genaamd BUIDL op Ethereum, evenals op andere netwerken zoals Aptos (APT ), Polygon en Solana, die meer dan $1 billion aan beheerd vermogen heeft.

Klik hier om alles te leren over investeren in Ethereum.

Laatste gedachten

Na de slechtste februari ooit voor Ether, blijft Ether een moeilijke periode doormaken, met prijzen rond $2,000. De markt verliest haar vertrouwen in het op één na grootste asset, waarbij experts hun prognoses verlagen.

Echter, hoewel Ethereum bijna een decennium oud is, is het nog steeds nieuw maar heeft het een sterke basis gecreëerd. En de aankomende Pectra‑update en staking‑enabled ETF’s kunnen de katalysator bieden die ETH nodig heeft om zowel retail‑ als institutionele aandacht aan te trekken en hoger te stijgen om eindelijk een nieuw ATH te bereiken.

Klik hier om te leren hoe je Ethereum (ETH) kunt kopen.

Laatste over Ethereum