Juli 2023: aandelen van chipfabrikanten dalen na TSMC-prognose en vertraging in Arizona

Aandelen van Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM ) Co. (TSMC), een van ’s werelds grootste chipfabrikanten, hebben een flinke klap gekregen, volgens Bloomberg, met een koersdaling van maximaal 3,8% op 21 juli 2023. Dit volgde op een bijgestelde prognose: TSMC verwachtte voor heel 2023 een omzetdaling van ongeveer 10% in Amerikaanse dollars, tegenover de eerder verwachte daling met een enkelcijferig percentage. De herziene vooruitzichten en de vertraging van het project in Arizona onderstreepten de aanhoudende problemen op de elektronicamarkt. TSMC levert onder meer chips aan Apple (AAPL ) en Nvidia (NVDA ).

De verlaagde omzetprognose voor 2023 temperde de hoop op een spoedig herstel van de chipmarkt. De zwakke vraag en de afbouw van voorraden bleven de sector onder druk zetten. Hoewel de opkomst van AI de vraag naar bepaalde geavanceerde chips stimuleerde, compenseerde die groei de bredere terugval nog niet. Het management adviseerde beleggers daarom hun verwachtingen voor het herstel te matigen.

De vertraging kwam ook ongelegen voor de regering-Biden, die de Amerikaanse chipproductie wilde stimuleren. De CHIPS and Science Act reserveerde ongeveer 50 miljard dollar voor programma’s van het ministerie van Handel, waaronder 39 miljard voor productieprikkels en 11 miljard voor onderzoek en ontwikkeling; dat bedrag was niet al volledig als subsidie uitgekeerd. Als tijdelijke maatregel gaf de toenmalige TSMC-voorzitter Mark Liu aan dat het bedrijf ervaren technici uit Taiwan naar de VS wilde sturen om lokale vakmensen te trainen: “…we proberen de situatie te verbeteren, onder meer door ervaren technici uit Taiwan te sturen om de lokale vakmensen gedurende een korte periode op te leiden.”

Wereldwijde chipindustrie voelt de druk

De koersdalingen beperkten zich volgens de berichtgeving niet tot TSMC. Ook aandelen van andere bedrijven in de wereldwijde chipsector daalden, waaronder:

• ASML Holding
• Tokyo Electron
• Samsung Electronics
• SK Hynix
• NVIDIA

TSMC wees op een tekort aan vakmensen met de specifieke expertise die nodig is om apparatuur in een chipfabriek te installeren. Het probleem betrof dus de installatie tijdens de bouw- en inrichtingsfase, niet uitsluitend het vinden van personeel om een voltooide fabriek te bedienen. Voor een sterkere Amerikaanse chipindustrie zijn ook gerichte opleidingen en trajecten naar deze technische beroepen van belang.

TSMC’s wereldwijde expansiestrategie

Bloomberg meldde dat de fabriek in Arizona mede bedoeld was om zorgen van klanten over geopolitieke onzekerheid rond Taiwan te verminderen. In juli 2023 verschoof TSMC de verwachte start van de N4-productie in deze eerste fabriek van 2024 naar 2025. Dit was de destijds aangekondigde planning. De uitbreiding maakte deel uit van de diversificatie van de productielocaties.

TSMC had destijds voor zijn twee fabrieken in Arizona een totale investering van ongeveer 40 miljard dollar aangekondigd; dat was het geplande totaal, niet een bedrag dat al volledig was uitgegeven. Daarnaast bouwde de joint venture JASM van TSMC, Sony en Denso een fabriek in Japan met geraamde totale kapitaaluitgaven van ongeveer 8,6 miljard dollar.