디지털 증권의 유동성 문제: TokenizeThis 서밋 인사이트

첫 번째 ‘TokenizeThis‘ 서밋의 첫째 날에, Security Token Market이 조직하고 주최한 이 행사에서는 다양한 주제들이 다루어질 예정이며, 각각은 성장하고 있는 디지털 증권 분야의 현재 상황과 야망을 다룹니다.

특히 흥미로운 한 패널은 투자 대상으로 볼 때 많은 실물 자산(RWA)들을 괴롭히는 오래된 장애물인 유동성에 대해 살펴보았습니다.

패널

다양한 자산 클래스에서 토큰화가 유동성 문제를 해결할 수 있는 방법을 자세히 살펴보기 전에, 패널에 참여해 독특한 통찰과 분석을 공유한 인물들을 소개합니다.

• Cass Sanford – OTC Markets Group 부총괄 법무 고문
• Richard Luftig – Castle Placement 관리 파트너
• Jamie Finn – Securitize 사장 겸 공동 설립자

토론의 주요 주제

컨퍼런스 첫 번째 패널에서 반복적으로 등장한 주제는 업계 참여자 간의 상호 연결성의 중요성과, 유동성이 향상될 경우 토큰화의 미묘함과 잠재력을 투자자에게 교육하기 위한 전략적 마케팅에 초점을 맞추었습니다.

투자 환경의 견고함, 특히 토큰화와 같은 기술 혁신과 연결된 환경은 업계 참여자 간의 원활한 상호 연결성에 의해 크게 향상됩니다. 상호 연결된 네트워크는 보다 통합되고 유동적인 시장을 형성하여 자산의 손쉬운 교환을 가능하게 하고, 결과적으로 유동성을 강화합니다. Jamie Finn은 통합된 생태계의 중요성을 강조하며, 디지털 증권 부문을 앞으로 나아가게 하기 위해 “이 생태계 전반에 걸쳐 함께 작업하고 실제로 연결 고리를 연결할 필요가 있다”고 강조했습니다.

한편, Richard Luftig는 투자 커뮤니티에 토큰화의 잠재력을 강조하는 데 있어 전략적 마케팅이 얼마나 중요한지 정확히 짚었습니다. 그는 열정적으로 다음과 같이 말했습니다, “그냥 마켓플레이스를 만들고 사람들이 올 거라 기대할 수 없습니다. 자본 조달을 하고 사람들이 올 거라 기대할 수 없습니다… 투자자를 기회로 끌어들이는 시스템을 구축해야 합니다.” 이는 디지털 증권 및 토큰화에 대한 지식 장벽을 해소하고 투자자 교육을 강화하기 위해 정교하게 설계된 마케팅 전략이 필요함을 강조합니다.

마지막으로, 시간의 흐름에 따라 불가피함이 핵심 주제로 떠올랐습니다. 토큰화에 의해 촉진된 디지털 증권의 발전은 일시적인 트렌드가 아니라 불가피한 흐름으로 보이며, 점차 대안 투자 전략에서 자산 거래와 투자의 주류 경로로 변모하고 있습니다. 전환 과정이 도전 없이 이루어지는 것은 아니지만, 토큰화된 미래를 향한 궤적은 그 어느 때보다 명확합니다.

유동성 문제 해결

유동성은 언제나 모든 자산 클래스의 투자 역학을 좌우하는 핵심 요소 중 하나였습니다. Security Token Market 팀이 주최한 첫 번째 ‘TokenizeThis’ 컨퍼런스는 특히 성장하는 디지털 증권 부문에서 토큰화된 실물 자산(RWA)을 수익성 있는 투자 기회로 만들기 위한 복잡성을 탐색하는 과정에서 유동성의 역할에 초점을 맞추었습니다.

유동성은 시장에서 가격에 큰 영향을 주지 않고 자산을 빠르게 매매할 수 있는 능력을 의미합니다. 높은 유동성은 손쉬운 전환을 의미하고, 낮은 유동성은 더 느리고 가격에 영향을 줄 수 있는 매도 과정을 의미합니다.

투자자에게 중요한 이유:

자산 클래스 내 유동성은 다양한 이유로 투자자에게 중요합니다. 포함되는 이유는 다음과 같습니다,

1. 쉬운 진입/퇴출: 투자자는 손쉽게 투자에 진입하고 탈퇴할 수 있습니다.
2. 가격 안정성: 유동성이 높은 시장은 가격이 더 안정적인 경향이 있습니다.
3. 비용 감소: 유동성 시장에서는 매수와 매도 가격 차이가 일반적으로 낮아 거래 비용이 감소합니다.
4. 리스크 관리: 향상된 유동성은 투자자가 위험을 보다 잘 관리하고 시장 변화에 신속히 대응할 수 있게 합니다.

비유동 자산에서의 토큰화와 유동성:

따라서 유동성이 투자에서 중요한 역할을 하는 상황에서 토큰화는 어떤 위치에 있을까요? 이 과정은 물리적이고 유형적인 자산이나 무형 자산을 블록체인 상의 디지털 토큰으로 전환하는 것을 의미합니다. 이는 실제 거래 가능한 자산을 디지털로 나타내는 블록체인 토큰(증권 토큰)을 발행하는 것을 포함합니다. 이러한 디지털 증권은 이후 2차 시장에서 매매될 수 있습니다. 주요 장점은 자산을 더 작고 저렴한 단위로 나눌 수 있어 더 넓은 투자자층이 접근할 수 있게 하고, 자산 소유자에게 추가적인 유동성을 제공할 가능성이 있다는 점입니다.

1. 분할 소유권: 토큰화를 통해 자산을 더 작고 저렴한 단위로 나눌 수 있어 더 많은 사람들이 적은 자본으로 투자할 수 있게 하며, 투자자 기반을 확대합니다.
2. 글로벌 접근성: 토큰은 전 세계적으로 거래될 수 있어 접근성을 높이고 잠재적 투자자 풀을 확대합니다.
3. 24시간 시장: 블록체인은 연중무휴 거래를 가능하게 하여 지속적인 매매 기회를 제공합니다.
4. 스마트 계약: 스마트 계약을 통한 자동화된 규정 준수 및 거래 관리가 프로세스를 간소화하여 거래 장벽과 지연을 줄입니다.
5. 2차 시장: 비유동 자산을 대표하는 토큰을 위한 2차 시장을 구축하면 추가적인 매매 플랫폼을 제공함으로써 유동성을 더욱 향상시킬 수 있습니다.

본질적으로 토큰화는 투자를 민주화하고, 특히 부동산이나 미술품과 같은 전통적으로 비유동적인 자산 클래스에 대한 자본 시장 접근성을 확대합니다. 이는 금융 장벽을 허물고 시장 유동성을 강화함으로써 이루어집니다.

마무리 생각

각 패널리스트의 발언을 모두 듣고 보니, 토큰화 노력이 유동성과 관련된 많은 문제들의 해결책이 될 수 있지만, 목표에 도달하기까지 아직 갈 길이 멀다는 것이 명확합니다. 앞서 언급한 바와 같이, 다음은 명확히 드러난 몇 가지 핵심 주제입니다.

• 업계 참여자 간의 상호 연결성이 필요합니다.
• 투자자와 기업에게 토큰화를 교육하기 위한 마케팅이 필요합니다.
• RWA의 토큰화는 불가피합니다 – 유일한 질문은 어느 시점에 이루어질지입니다.

“오늘날 우리 시장에는 마찰점이 있으며, 나는 이것이 일부 혁신적인 제품으로 해결될 수 있다고 믿습니다” – Cass Sanford, OTC Markets Group 부총괄 법무 고문

“패널에서 논의된 몇 가지 핵심 요소—품질, 신뢰성—에 달려 있습니다. 기술은 복잡하지만 신뢰와 신뢰성을 촉진하는 데 큰 역할을 하며, 이것이 바로 기회입니다” – Richard Luftig, Castle Placement 관리 파트너

“제품은 존재합니다. 플랫폼도 존재합니다. 직접 사용해 보세요—여기서 핵심은 우리 모두가 함께 배우고 있으며, 여러분도 이 것을 활용해야 한다는 것입니다” – Jamie Finn, Securitize 사장 겸 공동 설립자

디지털 증권에 대해 계속 배우고 싶다면, TokenizeThis 서밋 첫째 날 전체 녹화본을 여기에서 확인할 수 있습니다.