BP, 3분기 순부채 135억~145억 달러로 감소 전망

BP p.l.c. (BP ) BP는 2026년 10월 13일 2026년 3분기 거래 현황 발표를 내고, 분기 말 순부채가 135억~145억 달러에 이를 것으로 예상한다고 밝혔다. 2분기 말 순부채는 223억 달러였다. 이번 발표에는 해당 기간에 대한 bp의 최신 추정치와 전망이 담겼으며, 그룹의 3분기 전체 실적은 2026년 10월 30일 발표될 예정이다.

회사는 공개한 정보가 해당 분기 그룹 실적에 영향을 미칠 수 있는 모든 요인을 포괄하지 않으며, 그룹 실적에 대한 추정치도 아니라고 밝혔다. 또한 제공된 모든 정보는 재무 보고 절차의 최종 확정에 따라 달라질 수 있다고 덧붙였다. 2026년 8월 4일 발표한 2026년 2분기 실적의 전망 항목은 별도로 명시하지 않는 한 계속 유효하며, 해당 전망의 요약은 이번 발표의 부록에 다시 수록됐다.

3분기 상류 부문 생산량은 하루 2,190~2,240천 배럴 석유환산량(mboe/d)으로 예상된다. 이는 2분기의 2,201 mboe/d 및 최초 전망치인 2,100~2,250 mboe/d와 비교한 수치다. bp는 계절적 정비 이후 생산 회복이 예상 생산량의 주요 요인이며, 라틴아메리카에서 지분율이 낮아진 점이 일부 상쇄 요인이라고 밝혔다. 이번 분기에는 중동 지역의 지속적인 생산 차질이 반영되며, 미국만의 기상 현상에 따른 영향은 없다. 전체 생산량 가운데 가스 및 저탄소 에너지 부문의 생산량은 775~795 mboe/d로 예상되며, 전 분기의 765 mboe/d보다 높다. 석유 생산 및 운영 부문은 1,415~1,445 mboe/d로 예상되며, 전 분기의 생산량은 1,436 mboe/d였다. 발표에 따르면 반올림으로 인해 상류 부문 생산량이 두 부문 생산량의 합계와 정확히 일치하지 않을 수 있다.

사업 부문별 실적 고려 사항

가스 및 저탄소 에너지 부문에서 bp는 전 분기와 비교해 실현 가격이 1억~3억 달러의 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상한다. 여기에는 헨리 허브 이외 천연가스 기준가격의 변동에 따른 영향이 포함된다. 가스 마케팅 및 트레이딩 실적은 2분기보다 크게 개선될 것으로 전망된다.

석유 생산 및 운영 부문에서는 실현 가격이 2억~4억 달러의 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 여기에도 헨리 허브 이외 천연가스 기준가격 변동의 영향이 포함된다. 전 분기에는 Bay Du Nord 매각의 영향이 반영됐기 때문에 탐사 관련 상각액은 크게 줄어들 것으로 예상된다. 생산 구성의 변화로 감가상각비와 고갈 및 상각비(DD&A)는 소폭 증가할 전망이다. bp는 2분기 지분법 이익이 라틴아메리카의 기여도 증가로 개선됐지만, 이러한 효과는 3분기에 반복되지 않을 것으로 예상한다고 밝혔다.

고객 및 제품 부문에서 고객 사업 실적은 크게 낮아질 것으로 예상된다. 연료 마진 약화와 Castrol의 기유 가격 상승, 미드스트림 부문의 기여도 감소가 주요 원인이며, 계절적 요인에 따른 소폭의 물량 증가가 이를 일부 상쇄할 전망이다. 제품 사업에는 19억~21억 달러 범위의 정제 마진 개선 효과가 반영될 것으로 예상된다. 정제 처리량은 하루 1,375~1,405천 배럴로 전망되며, 2분기에는 1,467천 배럴이었다. bp는 이 같은 처리량 전망에 2026년 7월 31일 Gelsenkirchen 자산 매각 완료와 계획된 정기 보수 및 유지보수 활동의 감소가 반영됐다고 밝혔다. 석유 트레이딩 실적은 2분기와 대체로 비슷한 수준일 것으로 예상된다.

순부채, 손상차손 및 연간 전망

3분기 그룹 기초 유효세율은 약 30%로 예상되며, bp는 이를 이익의 지역별 구성에 따른 것으로 설명했다. 연간 세율 전망을 업데이트한 내용은 3분기 실적 발표에 포함될 예정이다. 발표의 부록에는 기존 연간 세율 전망인 35~40%가 제시돼 있다.

예상 순부채 감소에는 2026년 9월 30일 하이브리드 증권 10억 달러의 상환이 반영돼 있다. 남은 하이브리드 채권 및 증권 규모는 3분기 말 약 120억 달러로 예상되며, 2분기 말에는 130억 달러였다. 이번 변동에는 소득세 납부액이 약 10억 달러 증가한 점, 0~10억 달러 범위의 운전자본 회수, 약 30억 달러의 자본 지출도 반영돼 있다. 이에 따라 bp는 순부채, 하이브리드 채권, 리스 및 미국만 합의 관련 부채를 합한 금액이 2분기보다 약 90억~100억 달러 감소할 것으로 예상한다.

3분기 실적에는 손상차손과 관련한 세후 조정 항목이 30억~45억 달러 범위로 포함될 것으로 예상된다. bp는 해당 비용이 주로 가스 및 저탄소 에너지 부문의 전환 사업에서 발생하며, 기초 대체원가 이익에서는 제외된다고 밝혔다.

거래 여건을 보면, 3분기 브렌트유 평균 가격은 배럴당 96.99달러로 2분기 103.85달러보다 낮았으며, 미국 Henry Hub 월초 지수는 백만 영국 열량 단위(mmBtu)당 평균 2.96달러로 2.90달러보다 높았다. 각 정유공장의 원유 투입 구성과 제품 수율 가중평균을 나타내는 단순 지표인 bp의 정제 지표 마진은 배럴당 평균 46.7달러로, 29.6달러보다 높았다. 회사는 이 기준 가격과 마진이 해당 기간에 실제로 거둔 가격이나 마진을 나타내는 것은 아니라고 밝혔다.

bp의 2026년 연간 경험칙에 따르면 브렌트유 가격이 배럴당 1달러 변동할 때마다 세전 대체원가 영업이익에 3억4000만 달러, Henry Hub 가격이 mmBtu당 0.10달러 변동할 때마다 4000만 달러, 정제 지표 마진이 배럴당 1달러 변동할 때마다 4억5000만 달러의 영향이 발생한다. 브렌트유와 Henry Hub 지표의 가중치는 석유 생산 및 운영 부문 80%, 가스 및 저탄소 에너지 부문 20%로 대략 나뉜다. bp는 이 경험칙이 대략적인 방향성 지표라고 설명하며, 유가와 가스 가격의 변동 폭이 클 경우 가격과 실적 간의 관계가 반드시 선형인 것은 아니라고 주의를 당부한다.

수정된 2026년 연간 가이던스에는 보고 기준 상류 부문 생산량 2,180~2,270 mboe/d가 포함되며, 기초 기준 상류 부문 생산량은 2025년과 대체로 비슷할 전망이다. 자본 지출은 135억~140억 달러, 감가상각·고갈·상각비(DD&A)는 170억~175억 달러, 매각 및 기타 수익은 80억~90억 달러로 예상되며, 여기에는 발표된 Castrol 거래에서 나올 60억 달러가 포함된다. 연간 정제 처리량은 하루 136만~141만 배럴로 전망되며, 아메리카만 원유 관련 연간 합의금 지급액은 세전 16억 달러로 예상된다. 여기에는 1분기 4억 달러와 2분기 11억 달러가 포함된다.

이 발표문은 기초 대체원가 이익(이자 및 세금 차감 전), 기초 실효세율, 순부채 및 운전자본을 비IFRS 재무 지표로 명시한다. bp는 2026년 12월 15일 뉴욕에서 전략 및 전망 업데이트 행사도 개최할 예정이다.