Dengan Bola di Lapangan SEC, Dunia Kripto Memiliki 3 Pilihan: Bertarung, Melarikan Diri, atau Berubah

Komentar Ketua SEC, Gary Gensler, tentang cryptocurrency terus menjadi berita dan memicu dialog serta perdebatan, sementara tindakannya terhadap pelaku pasar jelas dan keras: “semua selain Bitcoin adalah sekuritas.” Tembakan pertama telah dilepaskan.

Akhirnya, Komisi telah menegaskan posisi Crypto-sebagai-Sekuritasnya – mendefinisikan sebagian besar aset digital, seperti Ethereum, XRP, dan cryptocurrency lainnya sebagai sekuritas menurut hukum AS. Ini juga berarti bahwa mereka akan tunduk pada regulasi dan pengawasan SEC, termasuk persyaratan pendaftaran dan pengungkapan, aturan perdagangan yang ketat, pelaporan, serta perlindungan investor.

Secara khusus, komisi telah menandai sejumlah token, produk hasil, dan layanan staking sebagai sekuritas. Mereka juga menargetkan platform perdagangan sebagai bursa yang tidak terdaftar, dengan Coinbase dan Bittrex berada dalam sorotan mereka untuk tindakan penegakan.

Selain itu, SEC telah mengusulkan beberapa aturan baru, termasuk satu yang mewajibkan perusahaan investasi menyimpan aset kripto mereka di luar industri. Aturan lain yang diusulkan, aturan “eksekusi terbaik”, akan berlaku bagi setiap perusahaan yang memperdagangkan token sekuritas kripto.

With all of that said, we’re now seeing the SEC’s clarifying stance playout in real time – with added scrutiny and enforcement. The SEC is taking a more aggressive approach to regulating the cryptocurrency market, increasing their enforcement actions against issuers of digital assets considered securities and against exchanges that facilitate the trading of those assets.

Patuh pada Aturan atau Terbakar

Beberapa pelaku di industri kami tidak senang dengan biaya tambahan dan “beban” regulasi untuk menerbitkan aset digital yang tidak diatur. Namun, mari kita akui, kurangnya regulasi yang jelas telah menjadi hambatan signifikan bagi investor institusional, yang ragu untuk berinvestasi di pasar yang dianggap tidak diatur dan karenanya berisiko. Tanpa mereka, ekonomi digital tidak memiliki peluang untuk berkembang. Hutan harus terbakar agar pertumbuhan kembali dapat terjadi.

Mereka di antara kami yang melihat hal ini beberapa tahun lalu, mengambil langkah untuk bekerja sama dengan SEC – bukan melawannya – untuk membangun infrastruktur aset digital berbasis blockchain dan menerbitkan aset tokenisasi yang diatur dengan visi jangka panjang. Kami tidak harus memilih antara bertarung, melarikan diri, atau beralih. Sebaliknya, kami memilih untuk berkembang.

Siapa yang dalam masalah, siapa yang tidak, dan siapa yang dipantau?

Berbicara tentang akuntabilitas, SEC menuduh bursa kripto Bittrex mengoperasikan bursa sekuritas nasional yang tidak terdaftar, broker, dan agen kliring. Sebelumnya, komisi menuduh dua raksasa aset digital — Gemini Trust dan Genesis Global Capital — menjual produk yang tidak terdaftar. Dan, seperti yang disebutkan sebelumnya, Coinbase, bersama Crypto.com dan lainnya, berada di ambang tembakan kepatuhan regulasi.

Meskipun palu SEC telah menghantam berbagai bursa yang tidak diatur, yang jelas merupakan bagian yang sah dari rezim penegakannya, kami belum melihat komisi menindak penerbit token dengan semangat yang sama seperti mereka menargetkan bursa. Namun, bagi penerbit, berharap SEC tidak akan mengetuk pintu Anda bukanlah strategi yang dapat diandalkan. Apa yang menjadi opsi yang mungkin untuk masalah tersebut adalah sebagai berikut:

• Melarikan Diri: Penerbit sekuritas aset kripto dapat memutuskan bahwa kepatuhan terhadap AS dan SEC tidak sebanding dengan masalahnya, sehingga menutup operasi di sini dan pindah ke luar negeri – menghentikan semua aktivitas bursa berbasis AS.

• Bertarung: SEC bukanlah satu-satunya otoritas hukum sekuritas – pengadilanlah yang berperan. Penerbit dapat memutuskan untuk menantang SEC di pengadilan dan membuktikan bahwa mereka bukan sekuritas. Ini jelas merupakan opsi paling mahal dan memakan waktu, namun tetap memungkinkan.

• Berubah: Penerbit dapat mengambil jalur di mana semua ini jelas menuju – mendaftarkan token mereka ke SEC dan mematuhi regulasi sekuritas AS. Ini langkah tambahan tetapi sebanding dengan setiap sen dan menit yang dihabiskan pada akhirnya.

Kejelasan regulasi dan konsekuensi hanya akan tumbuh dan memperkuat ekosistem

Jelas bahwa SEC terus memantau pasar cryptocurrency dengan cermat dan mengambil langkah-langkah untuk melindungi investor. Apakah Anda setuju dengan pendekatan mereka atau tidak, satu hal yang pasti – dunia cryptocurrency terus berkembang, dan kita dapat mengharapkan lebih banyak perubahan serta perkembangan di masa depan.

Jadi, dengan semua penegakan ini berlangsung, ke mana pasar aset digital AS berada? Kami berpendapat bahwa ini tepat di mana seharusnya berada sejak awal – ekosistem yang beragam dan kuat dari peserta pasar yang bertanggung jawab yang mengikuti doktrin desentralisasi, namun menghormati bahwa untuk industri berkembang, diperlukan batasan yang masuk akal. Seperti yang saya soroti dalam sebelumnya artikel, kami saat ini berada pada tahap selanjutnya dari “Darwinisme Ekonomi Digital,” di mana yang kuat, cerdas (dan diatur) bertahan untuk menjaga DNA tetap hidup.