TELUS Membukukan Kerugian C$660 Juta dan Menargetkan Penghematan C$900 Juta

TELUS Corporation melaporkan kerugian bersih sebesar C$660 juta pada kuartal ketiga dalam rilis kinerja 6 November 2026, setelah mencatat penurunan nilai goodwill non-tunai sebelum pajak sebesar C$800 juta di TELUS Health. Perusahaan juga meluncurkan program efisiensi multi-tahun yang menargetkan penghematan kas tahunan sekitar C$900 juta pada akhir 2028, serta menyatakan bahwa hasil dari monetisasi aset yang diprioritaskan akan digunakan untuk mengurangi utang. Semua jumlah dinyatakan dalam dolar Kanada.

Kerugian tersebut dibandingkan dengan laba bersih C$431 juta pada tahun sebelumnya; kerugian dasar per saham sebesar C$0,42, dibandingkan dengan laba C$0,32. Pada 30 September 2026, jumlah terpulihkan unit Health telah turun di bawah nilai tercatatnya. TELUS mengaitkan penurunan nilai tersebut dengan revisi ekspektasi pertumbuhan, kondisi pasar yang lebih luas, serta pembaruan valuasi dalam portofolio kesehatan akibat proses divestasi yang sedang berlangsung.

Laba bersih disesuaikan, ukuran yang ditetapkan perusahaan dan tidak mencakup penurunan nilai, restrukturisasi, serta pos-pos tertentu lainnya, turun 32% menjadi C$251 juta. Biaya pendanaan naik menjadi C$376 juta dari C$154 juta. Pembahasan dan analisis manajemen menunjukkan bahwa beban bunga meningkat C$151 juta dibandingkan tahun sebelumnya, sementara angka biaya pendanaan tahun sebelumnya mencakup keuntungan C$222 juta dari pembelian utang jangka panjang.

Kenaikan Telekomunikasi Tak Mampu Mengimbangi Pelemahan Digital

Pendapatan layanan konsolidasi turun 1% menjadi C$4,48 miliar. EBITDA disesuaikan, yang mengecualikan biaya restrukturisasi dan biaya lainnya dari laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi, turun 5% menjadi C$1,76 miliar; setelah menormalkan keuntungan real estat tahun sebelumnya dan pos-pos satu kali lainnya, manajemen menghitung penurunan sebesar 2%.

Pendapatan TELUS dari kontrak pelanggan untuk solusi teknologi (TTech) relatif tidak berubah, sekitar C$3,85 miliar. Pendapatan jaringan seluler naik 1%, sementara pendapatan data tetap naik 2%. TELUS melaporkan penambahan bersih 84.000 pelanggan telepon seluler, pendapatan bulanan rata-rata per pelanggan yang tidak berubah sebesar C$57,22, serta perbaikan tingkat churn sebesar 10 basis poin menjadi 1,01%.

Pendapatan TELUS Digital dari kontrak pelanggan turun 11% menjadi C$637 juta, sementara EBITDA Disesuaikannya turun 9% menjadi C$62 juta setelah beberapa klien mengurangi aktivitas di bidang kepercayaan dan keselamatan serta solusi AI dan data. TELUS menyatakan bahwa layanan lama yang disediakan kepada sejumlah pelanggan hiperskala sedang diotomatisasi lebih cepat daripada perkiraan, dan pertumbuhan layanan pendukung AI diperkirakan tidak akan mengimbangi pengurangan permintaan yang diakibatkannya serta peningkatan churn yang lebih tajam.

Pendapatan layanan Health naik C$11 juta menjadi C$527 juta, meskipun EBITDA Disesuaikan Health turun 5% menjadi C$92 juta, terutama karena pendapatan lain yang lebih rendah.

Investasi dan Tekanan Utang Membebani Arus Kas

Kas yang dihasilkan dari aktivitas operasi turun tipis 1% menjadi C$1,49 miliar. Arus kas bebas—ukuran TELUS atas kas yang dihasilkan dari operasi dan tersedia setelah belanja modal, yang tidak mencakup perubahan tertentu dalam modal kerja, hasil divestasi, serta sumber dan penggunaan kas lainnya—turun 35% menjadi C$396 juta dari C$611 juta. Penurunan ini terutama didorong oleh EBITDA yang lebih rendah dan belanja modal yang meningkat. Belanja modal naik 8% menjadi C$701 juta. Pengeluaran untuk mendukung operasi TTech naik C$85 juta menjadi C$619 juta, terutama untuk fasilitas baru dan perluasan infrastruktur jaringan.

Utang bersih mencapai C$26,0 miliar pada 30 September, naik C$318 juta dibandingkan tahun sebelumnya. Rasio utang bersih terhadap EBITDA, tidak termasuk biaya restrukturisasi dan biaya lainnya, sebesar 3,6 kali, dibandingkan dengan 3,5 kali setahun sebelumnya dan melampaui rentang sasaran jangka panjang TELUS, yaitu 2,5 hingga 3,0 kali. Rasio tersebut tetap di bawah batas maksimum perjanjian fasilitas kredit sebesar 4,25 banding 1,00, dan likuiditas yang tersedia mencapai C$3,037 miliar.

Penghematan dan Monetisasi Menjadi Landasan Rencana Pengurangan Utang

Target penghematan program ini mengacu pada tingkat penghematan tahunan saat program berakhir pada 2028, bukan penghematan yang telah terealisasi. TELUS memperkirakan sekitar 80% penghematan berasal dari bisnis telekomunikasi inti dan sisanya dari Global Platform Businesses. Upaya yang telah diidentifikasi mencakup layanan pelanggan, pendapatan per produk, kanal fisik dan digital, pengadaan, serta efisiensi jaringan dan tenaga lapangan.

Prioritas monetisasi jangka pendek adalah TELUS Health dan TELUS Agriculture & Consumer Goods, dengan hasilnya akan digunakan untuk mengurangi utang. Keduanya masih dalam proses penilaian dan monetisasi, belum dilepas. TELUS juga menaikkan perkiraan pengeluaran kas untuk restrukturisasi dan keperluan lain pada 2026 menjadi sekitar C$650 juta dari C$450 juta, akibat perluasan program efektivitas operasional.

Manajemen menargetkan penurunan rasio utang bersih terhadap EBITDA Disesuaikan menjadi 3,0 kali atau lebih rendah pada akhir 2028, dengan tetap mempertahankan peringkat kredit investment grade. TELUS menegaskan kembali proyeksi setahun penuh 2026 yang diperbaruinya pada 31 Juli 2026. Proyeksi tersebut mencakup pertumbuhan pendapatan layanan konsolidasi dari tidak berubah hingga minus 2% dan pertumbuhan EBITDA Disesuaikan dari minus 2% hingga minus 4%, disertai belanja modal sekitar C$2,6 miliar dan arus kas bebas sekitar C$1,8 miliar.

Prioritas investasi mencakup perluasan PureFibre di pasar yang menurut perusahaan menawarkan imbal hasil tinggi dan kurang terlayani, penyediaan konektivitas bagi pusat data yang dibangun khusus dan bukan milik TELUS, serta pengembangan kapabilitas AI berdaulat bagi pelaku bisnis dan pemerintah Kanada. Secara terpisah, TELUS tengah menjajaki pembangunan struktur pusat data dengan pasokan listrik yang telah dipastikan, sebuah inisiatif yang diperkirakan akan dijalankannya melalui kemitraan.

Kebutuhan kas mendesak meskipun penurunan nilai tersebut tidak berdampak pada kas: arus kas bebas turun, belanja modal naik, dan pembayaran restrukturisasi yang diperkirakan meningkat. Pertanyaan terbuka untuk hasil keuangan berikutnya adalah apakah kas yang dihasilkan dari operasi dan hasil monetisasi yang direncanakan dapat mengurangi leverage, sementara TELUS terus mendanai infrastruktur serat optik dan AI menjelang pencapaian tingkat penghematan tahunan yang ditargetkan pada akhir 2028.