Bioteknologi
Halozyme Naikkan Proyeksi 2026 seiring Pendapatan Royalti Melonjak 44%
Tambahkan Securities.io ke sumber pilihan Anda di Google
Halozyme Therapeutics (HALO ) melaporkan hasil kuartal ketiganya pada 5 November 2026, dengan mencatat kenaikan pendapatan 39% secara tahunan menjadi $493.0 juta dan menaikkan proyeksi setahun penuh 2026 untuk pendapatan, royalti, EBITDA yang disesuaikan, serta laba per saham terdilusi non-GAAP. Hasil tersebut mencakup kuartal yang berakhir pada 30 September 2026.
Pendapatan royalti menjadi pendorong utama, naik 44% menjadi $341.0 juta dari $236.0 juta pada kuartal ketiga 2025. Royalti menyumbang sekitar 69% dari total pendapatan kuartalan, berdasarkan perhitungan dari angka pendapatan royalti dan total pendapatan yang dilaporkan. Halozyme mengaitkan kenaikan tersebut terutama dengan berlanjutnya penggunaan produk mitra ENHANZE yang diluncurkan sejak 2020, terutama VYVGART Hytrulo milik argenx, DARZALEX SC milik Janssen, dan Phesgo milik Roche, serta kontribusi dari produk lain yang baru diluncurkan.
Penjualan produk bersih meningkat menjadi $137.3 juta dari $94.2 juta, sementara pendapatan dari perjanjian kolaborasi turun menjadi $14.6 juta dari $24.0 juta. Laba operasi naik menjadi $295.0 juta dari $217.9 juta, sedangkan laba bersih meningkat menjadi $247.0 juta dari $175.2 juta. Laba per saham terdilusi menurut GAAP mencapai $2.01, naik dari $1.43.
Proyeksi Dinaikkan untuk Empat Metrik Keuangan
Perusahaan menaikkan batas bawah dan batas atas keempat kisaran proyeksinya dibandingkan dengan proyeksi yang terakhir diperbarui pada 6 Agustus 2026. Berikut proyeksi revisi untuk setahun penuh 2026:
| Metrik | Kisaran sebelumnya | Kisaran revisi | Pertumbuhan yang diperkirakan dibandingkan 2025 |
|---|---|---|---|
| Total pendapatan | $1.835 hingga $1.910 miliar | $1.860 hingga $1.925 miliar | 33% hingga 38% |
| Pendapatan royalti | $1.220 hingga $1.245 miliar | $1.235 hingga $1.255 miliar | 42% hingga 45% |
| EBITDA yang disesuaikan | $1.225 hingga $1.280 miliar | $1.240 hingga $1.290 miliar | 89% hingga 96% |
| Laba per saham terdilusi non-GAAP | $8.65 hingga $9.00 | $8.75 hingga $9.05 | 111% hingga 118% |
Proyeksi EBITDA yang disesuaikan dan laba per saham mencakup investasi baru sekitar $60 juta untuk Hypercon dan Aerocon, sementara proyeksi laba per saham tidak memperhitungkan kemungkinan pembelian kembali saham di masa mendatang. Perhitungan EBITDA yang disesuaikan dimulai dari laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi, lalu mengecualikan pos satu kali tertentu serta biaya litigasi terkait kekayaan intelektual. Laba per saham terdilusi non-GAAP tidak mencakup kompensasi berbasis saham, amortisasi aset takberwujud dan diskonto utang, biaya litigasi, serta penyesuaian pajak tertentu, di antara pos-pos rekonsiliasi lainnya.
Akuisisi dan Litigasi Meningkatkan Beban
Halozyme mengaitkan kenaikan belanja riset dan pengembangan terutama dengan akuisisi Elektrofi dan Surf Bio pada kuartal keempat 2025; beban riset dan pengembangan naik menjadi $27.8 juta dari $17.3 juta. Beban penjualan, umum, dan administrasi meningkat menjadi $58.2 juta dari $46.1 juta, terutama mencerminkan biaya konsultasi dan jasa profesional, termasuk biaya litigasi paten, akuisisi Elektrofi, dan kenaikan kompensasi. Laba per saham terdilusi non-GAAP naik menjadi $2.39 dari $1.72 meskipun beban tersebut meningkat.
Kas, setara kas, kas yang dibatasi penggunaannya, dan surat berharga yang dapat dipasarkan berjumlah $1.08 miliar per 30 September 2026, dibandingkan dengan $145.4 juta per 31 Desember 2025. Kenaikan tersebut terutama mencerminkan penerbitan surat utang konversi dan kas yang dihasilkan dari operasi. Selama kuartal tersebut, Halozyme membeli kembali sekitar 0.8 juta saham senilai $67.2 juta, sehingga total pembelian kembali sahamnya pada 2026 mencapai $400 juta. Chief Financial Officer Darren Snellgrove mengatakan bahwa pendanaan melalui surat utang konversi senilai $1.5 miliar yang telah diselesaikan memberikan keleluasaan dalam alokasi modal dan membuka jalan yang jelas untuk melunasi sisa surat utang 2027 dan 2028 saat jatuh tempo.
Penambahan Mitra Memperluas Jalur Pengembangan
Pada September 2026, Argenx memperluas kolaborasinya dengan menetapkan dua target tambahan, sehingga jumlah total target eksklusif ENHANZE menjadi delapan. Incyte sepakat mengevaluasi formulasi subkutan axatilimab dengan ENHANZE berdasarkan ketentuan yang mencakup pembayaran di muka serta potensi pembayaran tonggak dan royalti atas penjualan bersih di masa mendatang; jumlah pembayarannya tidak diungkapkan. Pada Oktober 2026, Janssen menambahkan satu target onkologi ke dalam kolaborasinya.
Chief Executive Helen Torley mengatakan: “Tiga program ENHANZE, masing-masing bersama Pfizer, Incyte, dan argenx, telah memasuki tahap pengembangan klinis Fase 1, sehingga jumlah total produk kami dalam pengembangan menjadi dua belas.”
Target-target baru dan program tahap awal tersebut berbeda dari peningkatan penggunaan produk komersial yang menjadi pendorong royalti kuartal ini; misalnya, pembayaran tonggak pencapaian dan royalti potensial dari Incyte masih merupakan pembayaran di masa mendatang. Prospek 2026 yang dinaikkan bertumpu pada produk komersial yang sudah ada, sementara kolaborasi yang diperluas membuka jalur tambahan menuju pendapatan di masa mendatang. Apakah basis pengembangan tersebut dapat memperluas royalti di luar terapi yang mendorong hasil kuartal ini menjadi pertanyaan utama untuk hasil-hasil berikutnya.
