Broadcom (AVGO): Membangun Infrastruktur Dunia Digital

Peran Broadcom dalam Infrastruktur dan Konektivitas AI

Sejak awal mula internet, pentingnya konektivitas terus meningkat dari tahun ke tahun. Awalnya, konektivitas adalah kebutuhan untuk menghubungkan komputer bisnis dan riset.

Kemudian penetrasi Internet di rumah tangga biasa dan pertumbuhan terkait dalam permainan video daring, perdagangan elektronik, dan streaming video menciptakan meningkatnya permintaan untuk server yang lebih besar dan koneksi yang lebih kuat.

Hal ini kembali terhambat oleh kehadiran ponsel pintar, dan kebutuhan akan konektivitas secepat mungkin dengan jaringan seluler 3G, 4G, dan kemudian 5G. Bersamaan dengan itu, sebagian besar industri beralih ke cloud, yang berarti bahkan tugas-tugas kantor yang paling mendasar, atau penyimpanan data, umumnya ditangani melalui internet, alih-alih dilakukan dan disimpan di kantor.

Pola ini kini terulang kembali seiring dengan meningkatnya penggunaan AI, baik untuk konsumen maupun perusahaan. Pengembangan dan aplikasi AI membutuhkan pusat data yang lebih besar dari sebelumnya, sampai pada titik di mana seluruh pembangkit listrik tenaga nuklir dibuka kembali untuk mengamankan cukup daya untuk memasoknya.

Karena AI pada dasarnya merupakan kumpulan unit komputasi yang saling berinteraksi, pusat-pusat data ini juga membutuhkan solusi konektivitas yang sangat efisien dan cepat. Hal ini menjadi tugas perusahaan-perusahaan yang sangat terspesialisasi, yang mampu selalu mengikuti perkembangan teknologi TI dan terus beradaptasi dengan tuntutan dan persyaratan baru dari para pemimpin industri teknologi.

Di sektor ini, hanya sedikit perusahaan yang berperan penting dalam menjaga konektivitas agar cukup responsif untuk menjawab tuntutan yang terus meningkat seperti Broadcom.

Ikhtisar Broadcom

Broadcom adalah pemimpin global dalam perangkat keras konektivitas dan perangkat lunak infrastruktur TI, termasuk teknologi 5G.

Aktivitas perusahaan terbagi antara perangkat lunak infrastruktur (keamanan siber, cloud, dll.) dan perangkat keras konektivitas (nirkabel, server, pita lebar konsumen, jaringan AI, dll.).

Sumber: Broadcom

Perusahaan ini merupakan hasil penggabungan antara Broadcom dan Avago pada tahun 2016.

Broadcom dimulai pada tahun 1991, dengan fokus pada solusi semikonduktor untuk jaringan dan komunikasi.

Avago Technologies Broadcom berdiri pada tahun 1961 sebagai divisi semikonduktor Hewlett-Packard, yang kemudian dipisahkan menjadi Agilent Technologies pada tahun 1999. Awalnya, perusahaan ini berfokus pada optoelektronik dan komponen komunikasi nirkabel. Setelah diakuisisi oleh perusahaan ekuitas swasta, perusahaan ini melantai di bursa pada tahun 2009.

Perusahaan ini secara khusus menciptakan pemancar serat optik dan LED galium-arsenida-fosfida (GaAsP) pertama, dan mengirimkan 400 juta sensor tetikus optik.

Sebagian besar pertumbuhan perusahaan sejak penggabungan didorong oleh serangkaian akuisisi dalam 10 tahun terakhir, dengan langkah M&A terbesar adalah akuisisi VMware senilai $61 miliar pada tahun 2023 dan Symantec pada tahun 2019 senilai $10.7 miliar, menjadikan perusahaan tersebut sebagai pelaku besar dalam bidang cloud dan keamanan siber.

Sumber: Broadcom

Saat ini, Broadcom adalah perusahaan yang menghasilkan pendapatan $54.6 miliar (pada tahun 2024), dengan portofolio paten yang luas (20,000+) yang didukung oleh investasi R&D berkelanjutan sebesar $9.3 miliar pada tahun 2024.

Produk Broadcom

Banyak produk Broadcom yang agak sulit dipahami oleh teknisi non-telekomunikasi, terutama bagian perangkat kerasnya.

Peralatan yang paling familiar bagi masyarakat luas adalah “kotak internet” seperti modem, router, serta solusi konektivitas untuk TV dan perangkat pintar lainnya (termasuk kabel dan satelit).

Sumber: Broadcom

Broadcom juga berperan penting dalam membangun dan memelihara jaringan seluler, telah menjadi pelopor dalam mengembangkan teknologi yang mendukung jaringan 3G, 4G, dan sekarang 5G.

Sumber: Broadcom

Untuk Pusat Data, perusahaan ini menyediakan berbagai macam koneksi Ethernet, serat optik, dan alat lainnya untuk mengarahkan lalu lintas data dari satu bagian pusat data ke bagian lainnya, atau ke pusat data dan pengguna akhir lainnya.

Ini mencakup pusat data lokal dan cloud, serta semua variasi di sekitar solusi AI dan pusat data AI (lebih lanjut tentang pasar AI dan peluangnya untuk Broadcom di bawah).

Sumber: Broadcom

Peralatan dan perkakas yang sama juga digunakan di pabrik, perusahaan utilitas, dan di dalam mobil untuk menyediakan konektivitas ke perangkat IoT, alat manajemen cerdas, serta banyak layar dan tampilan berbasis LED.

Sumber: Broadcom

Di sisi perangkat lunak, Broadcom sebagian besar aktif dalam dua segmen: keamanan cyber dan perangkat lunak perusahaanSegmen keamanan siber dicakup oleh solusi Symantec dan perangkat VMware.

Sumber: Broadcom

Sumber: Broadcom

Bagaimana VMware Memperkuat Strategi Perangkat Lunak Broadcom

Sebagai akuisisi Broadcom terbesar yang pernah ada, jauh lebih besar dari akuisisi Broadcom senilai $37 miliar oleh Avago untuk membentuk Broadcom modern, perusahaan ini layak untuk dicermati lebih dalam.

VMware adalah perusahaan yang mengkhususkan diri dalam "virtualisasi", atau pembuatan versi virtual sumber daya komputer seperti server, penyimpanan, jaringan, dan sistem operasi.

Virtualisasi memungkinkan beberapa lingkungan virtual berjalan pada satu mesin fisik, meningkatkan pemanfaatan sumber daya dan fleksibilitas.

Pada hakikatnya, ia mengabstraksi perangkat keras yang mendasarinya, yang memungkinkan perangkat lunak untuk mengakses dan mengelola sumber daya seolah-olah sumber daya tersebut didedikasikan untuk satu tugas, meskipun sumber daya tersebut digunakan bersama.

Virtualisasi memberi banyak keuntungan bagi penggunanya:

• Security:firewall tambahan membantu mengamankan komputasi awan dan memisahkan berbagai aktivitas yang berjalan pada perangkat keras yang sama.
• keluwesan: Dengan menciptakan perangkat keras virtual, prinsip organisasi ini dapat membantu mendistribusikan kembali penyimpanan memori atau daya komputasi antara proyek dan segmen perusahaan.
• EkonomiVirtualisasi seringkali mengurangi konsumsi energi, serta biaya pemeliharaan. Oleh karena itu, penghematan biaya menjadi salah satu alasan utama untuk mengadopsinya.
• Ketahanan:Aktivitas yang sama yang dilakukan pada satu perangkat keras fisik dapat dengan mudah diduplikasi pada perangkat keras lain, sehingga mengurangi risiko kegagalan akibat malfungsi perangkat keras.

Sebagai pemain dominan dalam virtualisasi, akuisisi VMware telah memperkuat kehadiran Broadcom di segmen cloud, di mana sebelumnya sebagian besar aktif sebagai produsen perangkat keras untuk server yang mendukung komputasi dan layanan cloud.

Keuangan Broadcom

Pendapatan perusahaan telah tumbuh dengan stabil, hampir dua kali lipat pada periode 2021-2024.

Sumber: Broadcom

Pertumbuhan arus kas bebas tidak terlalu mengesankan, dengan “hanya” setengahnya lebih banyak dari tahun 2021 hingga 2024.

Sumber: Broadcom

Namun, hal ini bukan disebabkan oleh kontraksi margin, karena margin kotor tetap berada di kisaran 75%. Hal ini lebih mencerminkan komitmen perusahaan terhadap investasi, baik dalam belanja modal maupun R&D.

Perusahaan ini telah menumbuhkan dividennya dengan cepat sejak tahun 2016, pada kecepatan yang luar biasa sebesar 32% CAGR, meningkatkan dividen triwulanan reguler setiap tahun.

Akan tetapi, karena valuasi perusahaan sangat tinggi dibandingkan dengan labanya, dividennya tetap bernilai rendah, sehingga lebih merupakan saham pertumbuhan ketimbang saham yang menarik bagi investor yang berfokus pada dividen.

Sumber: Broadcom

Strategi Pertumbuhan AI Broadcom dan Inovasi Semikonduktor

Konektivitas Pusat Data & AI

Bagi hampir semua perusahaan teknologi, posisi mereka terkait ledakan AI akan menjadi faktor penentu nasib perusahaan dalam sepuluh tahun mendatang.

Sebagai pemain kunci dalam konektivitas, baik perangkat keras maupun perangkat lunak, sebuah aktivitas yang bahkan lebih dibutuhkan oleh AI daripada sekadar komputasi awan, Broadcom sudah siap untuk mendapatkan keuntungan dari lonjakan pembangunan pusat data AI.

Sumber: Broadcom

Pada tahun 2024, AI telah menjadi 35% dari pendapatan semikonduktor perusahaan, mencerminkan bahwa saat ini raksasa teknologi sedang membangun kapasitas AI yang besar, menghasilkan pertumbuhan pendapatan yang sama besarnya bagi produsen terkait, dari Broadcom hingga Nvidia (NVDA -2.17%) (ikuti tautan untuk laporan tentang Nvidia).

Sumber: Broadcom

Akhirnya, "jaringan adalah komputer”, sebuah pesan yang digunakan oleh Broadcom di komunikasi investornya mengenai pasar AI, adalah deskripsi yang cukup akurat. Misalnya, Meta menggunakan sekitar 1/3^rd waktu yang digunakan untuk melatih AI pada jaringan.

Sumber: Broadcom

XPU untuk Pelatihan AI

Ini tidak berarti bahwa konektivitas adalah satu-satunya produk yang akan menguntungkan Broadcom dari ledakan AI.

Sistem komputasi AI perlahan-lahan bergerak menuju desain yang dibuat khusus dan lebih sesuai dengan kebutuhan komputasi dan jaringan yang sangat spesifik dalam kalkulasi AI. Hal ini menjadi semakin penting karena pasokan daya mungkin menjadi batasan yang lebih besar bagi pengembangan AI daripada pasokan chip.

Jaringan AI juga unik dalam beberapa hal:

• Mereka membutuhkan bandwidth yang sangat tinggi.
• Transfer data terjadi secara massal, bukan dalam aliran data berkesinambungan, dan sebagian besar bersifat terputus-putus.
• Hilangnya data “straggler” akan mempengaruhi waktu yang dibutuhkan untuk pelatihan.
• Pelatihan AI berlangsung lama, umumnya beberapa jam atau bahkan berhari-hari, memberikan tekanan pada komponen yang memerlukan pendinginan, konektivitas, dan fungsi sempurna selama keseluruhan sesi pelatihan.

Salah satu solusinya adalah pengembangan apa yang disebut XPU, yang menggabungkan CPU (prosesor), GPU (kartu grafis/prosesor paralel), dan memori menjadi perangkat elektronik yang sama.

Alasan utamanya adalah seiring meningkatnya intensitas komputasi dan ukuran pusat data, efisiensi sistem mulai menurun seiring bertambahnya komponen. Hal ini karena, seefisien apa pun jaringannya, jika data harus terus-menerus mengalir antara prosesor, GPU, dan memori, prosesnya menjadi kurang efisien dengan kalkulasi dan transfer data yang lebih intensif.

Sumber: Broadcom

Jadi, alih-alih merakit komponen-komponen serbaguna ke dalam pusat data AI, seperti GPU yang awalnya dirancang untuk permainan video, menyatukan semua komponen dalam satu chip akan mengurangi waktu transfer dan kebutuhan akan bandwidth.

Keterbatasan lain yang semakin meningkat pada desain chip baru adalah bahwa rencana 2D hanya dapat memuat sejumlah komponen. Jadi, langkah selanjutnya adalah beralih ke desain 3D.

3.5D XDSiP

Broadcom memiliki pengalaman yang solid dalam merancang ASIC (Application-Specific Integrated Circuit), chip yang dirancang untuk memenuhi tujuan tertentu (dalam hal ini, komputasi AI), alih-alih kalkulasi umum seperti CPU. Di segmen inilah perusahaan dapat mengklaim telah berada di posisi #1 selama 10 tahun terakhir.

Broadcom XPU menempatkan inti kalkulasi, memori, dan komponen lain dalam satu chip, semuanya dalam arsitektur 3D yang sangat padat.

Sumber: Broadcom

Sistem XPU ini, yang melakukan kalkulasi inti AI, kemudian dapat dihubungkan dengan komponen Broadcom lainnya, dan setiap modul dapat dihubungkan satu sama lain untuk membentuk pusat data AI yang utuh.

Sumber: Broadcom

Sumber: Broadcom

Proses yang sama sedang berlangsung untuk semua komponen pusat data, misalnya, interkonektor fotonik kini dikemas bersama menjadi satu perangkat.

Sumber: Broadcom

Ethernet Teknologi

Keunggulan lain Broadcom di bidang ini adalah keahliannya dalam teknologi Ethernet. Tercatat, sejak tahun 2010, perusahaan ini telah mengurangi konsumsi energi Ethernet hingga 90% dan meningkatkan kapasitas bandwidth-nya hingga 80 kali lipat.

Saat ini, komputasi berkinerja tinggi banyak menggunakan InfiniBand, standar komunikasi jaringan komputer berkinerja tinggi.

Namun, Ethernet Broadcom saat ini menawarkan kinerja yang jauh lebih unggul daripada InfiniBand dalam hampir semua metrik. Misalnya, Ethernet Broadcom mengurangi tingkat kegagalan hingga 30 kali lipat, mengonsumsi daya 33% lebih rendah, biaya lebih rendah, dan memiliki bandwidth yang lebih tinggi.

Sumber: Broadcom

Hasilnya, Ethernet sekarang diakui sebagai solusi jaringan AI de facto, yang sudah digunakan oleh Meta, Google, Oracle, Tencent, Amazon, Alibaba, dll.

Kesimpulan

Karena pusat data AI pertama telah dibangun dalam perlombaan untuk meraih daya komputasi sebanyak mungkin, secepat mungkin, investor telah memberikan perhatian besar pada GPU Nvidia, yang menjadikannya perusahaan paling berharga di dunia.

Namun, seiring industri AI mulai matang, peralihan ke desain ASIC, yang sengaja dibuat untuk kebutuhan kalkulasi AI, mulai mengejar GPU generalis. Jadi, meskipun desain GPU baru yang khusus dirancang untuk AI akan menjadi pesaing yang kuat, XPU juga memiliki keunggulan tersendiri.

Lebih tepatnya, seiring model AI semakin besar, aliran data dan konektivitas yang dibutuhkan akan menjadi masalah yang sama besarnya dengan daya komputasi itu sendiri. Mengurangi konsumsi listrik juga akan menjadi fokus penting dalam industri ini.

Hal ini menempatkan Broadcom dalam posisi yang sangat baik untuk mengambil keuntungan dari ledakan AI.

Di satu sisi, meskipun XPU ternyata bukan standar komputasi industri, Ethernet canggih dan solusi konektivitas lainnya dari Broadcom akan lebih dibutuhkan daripada sebelumnya. Solusi virtualisasi dan keamanan siber VMware juga akan semakin diminati.

Di sisi lain, jika XPU menjadi lebih populer untuk membangun pusat data AI yang lebih baru dan lebih efisien, Broadcom dapat menjadi kesayangan terbaru pasar dalam ledakan kapitalisasi perusahaan teknologi yang didorong oleh AI.

Berita dan Perkembangan Saham Broadcom (AVGO) Terbaru