SEC Menuduh Dua Orang atas Penipuan $8.7 juta yang Menargetkan Veteran

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat mengumumkan tuduhan pada 30 September 2026, terhadap Christopher Kenji Dinelli dan Jacob David \”Kobe\” Frankel karena diduga mengatur skema penipuan yang mengumpulkan lebih dari $8.7 juta dari 35 investor melalui dana mereka, Beyond Alpha Ventures LLC (BAV), dan firma penasihat, Beyond Equity LLC.

Gugatan SEC gugatan, yang diajukan di Pengadilan Distrik Amerika Serikat untuk Distrik Selatan New York dengan nomor kasus 26 Civ. 8564 dan tanggal 29 September 2026, menuduh kedua terdakwa melanggar Seksi 17(a) Undang-Undang Sekuritas 1933 dan Seksi 10(b) Undang-Undang Pertukaran Sekuritas 1934 serta Aturan 10b-5. Frankel juga dituduh melanggar Seksi 206(1), 206(2), dan 206(4) Undang-Undang Penasihat Investasi 1940 serta Aturan 206(4)-8. Gugatan tersebut, yang meminta persidangan juri, menuntut perintah pengadilan permanen, termasuk larangan berpartisipasi dalam penawaran sekuritas apa pun dan larangan bertindak atau berasosiasi sebagai penasihat investasi, broker, atau dealer, serta penyitaan keuntungan yang tidak sah dengan bunga pra-putusan dan denda uang sipil. Kantor Jaksa Amerika Serikat untuk Distrik Selatan New York telah mengumumkan tuduhan pidana terhadap Dinelli dan Frankel dalam tindakan paralel yang menyangkut perilaku yang sama, menurut SEC.

Menurut gugatan, Dinelli, seorang mantan perwira angkatan laut, menghubungi veteran Angkatan Laut lainnya serta profesional medis yang berafiliasi dengan Klinik Departemen Urusan Veteran Amerika Serikat di Pensacola, Florida, tempat ia menjadi pasien dan anggota keluarganya bekerja. Investor diberitahu bahwa uang mereka akan diinvestasikan dalam dana BAV, yang diklaim memiliki strategi perdagangan opsi, atau dalam kendaraan tujuan khusus (SPVs) yang berafiliasi yang dikatakan memegang sekuritas pra-IPO di dua perusahaan swasta, menurut SEC. “Ikatan antara anggota layanan sekuat, bahkan lebih kuat, daripada di profesi lain mana pun,” kata Thomas P. Smith, Jr., Asisten Direktur Kantor Regional SEC di New York. “Melalui tindakan mereka yang diduga, para terdakwa memanfaatkan hubungan tersebut untuk tujuan serakah dan egois.”

Kerugian Dana Perdagangan di Balik Klaim Pengembalian 153%

Dokumen pemasaran BAV berjudul \”Trading Fund Overview 2024\” yang didistribusikan Frankel kepada calon investor mengklaim dana tersebut menghasilkan pengembalian bersih 153% atas investasi selama empat tahun sebelumnya dan melayani lebih dari 1.340 klien dari lebih dari 17 negara, menurut gugatan. Faktanya, menurut gugatan, dana tersebut memiliki kurang dari 40 investor, hampir semuanya berada di Amerika Serikat, dan pada Februari 2025 telah kehilangan 225% dari dana yang disetorkan secara bersih. Situs web BAV kadang-kadang mengklaim tingkat pengembalian tahun-ke-tahun sebesar 144%, lebih dari $475 juta yang dihimpun dari lebih dari 1.800 klien, dan investasi saat ini di SpaceX (SPCX ) dan xAI, yang semuanya menurut gugatan adalah palsu.

Angka kinerja yang diduga bertentangan dengan catatan perdagangan dana. Antara Juni 2024 dan Juli 2025, Frankel melakukan perdagangan dengan margin di empat akun pialang BAV, menghasilkan kerugian akhir bulan pada 13 dari 14 bulan tersebut, menurut gugatan. Satu perdagangan opsi pada Desember 2024 kehilangan $1.9 juta dan, setelah BAV gagal memenuhi panggilan margin, menjadi hutang yang tumbuh menjadi lebih dari $2 juta pada 31 Desember 2025. Total kerugian di keempat akun melebihi $2.8 juta per 31 Juli 2025; keempat firma pialang membatasi hak perdagangan BAV, dan BAV sama sekali tidak dapat mengeksekusi strategi perdagangan apa pun per 15 Juli 2025.

Untuk menyembunyikan kerugian, para terdakwa memberikan pernyataan akun palsu kepada investor, menurut gugatan. Pada Mei 2025, Dinelli menyerahkan secara langsung pernyataan April 2025 yang telah diubah kepada pasangan suami istri yang merupakan veteran Angkatan Laut, menciptakan kesan bahwa investasi $750,000 mereka telah tumbuh menjadi $4.1 juta. Frankel mengirimkan kepada seorang dokter di California pernyataan bertanggal 12 Juli 2025 yang secara keliru menunjukkan investasinya sebesar $500,000 naik 49.6% dalam sedikit lebih dari empat bulan dan bernilai $747,980. Pertukaran WhatsApp pada 9 Juni 2025 yang dikutip dalam gugatan menunjukkan Frankel dan Dinelli membahas apa yang telah diberitahukan kepada dokter tentang pengembaliannya.

Penggalangan SPV Pra-IPO dan Dugaan Penyalahgunaan Dana

Hampir $6 juta dari total $8.7 juta yang dihimpun berasal dari janji investasi pra-IPO di SB Technology, Inc. (d/b/a SandboxAQ) dan Payward, Inc. (d/b/a Kraken), termasuk melalui dua SPV yang dikelola oleh pihak ketiga, menurut gugatan. Alih-alih menyalurkan dana ke administrator SPV, para terdakwa mengarahkan sebagian besar investor ini untuk mentransfer uang ke akun yang dikontrol oleh para terdakwa, mencampurkannya dengan dana Trading Fund, dan kurang dari setengah dari hampir $6 juta tersebut akhirnya diinvestasikan dalam sekuritas pra-IPO. Sebagian uang dialihkan ke akun pialang dana, di mana mayoritas besar hilang dalam perdagangan opsi yang gagal.

Antara Agustus 2024 dan Februari 2026, para terdakwa mengumpulkan lebih dari $4.2 juta dari 26 investor SandboxAQ, menurut gugatan. Hanya $1 juta yang diinvestasikan di SandboxAQ, melalui investasi dalam dana pribadi pihak ketiga yang memiliki saham SandboxAQ; hanya dua investor yang mengirimkan uang ke administrator SPV, dan dana tersebut dikembalikan pada Februari 2026. Sebanyak $880.400 dikembalikan kepada investor tertentu yang memintanya.

Pengaduan menyatakan bahwa antara Maret 2025 dan Februari 2026, para terdakwa mengumpulkan $2,5 juta dari 16 investor Kraken setelah memberikan pernyataan palsu bahwa dana mereka akan diinvestasikan di Kraken atau melalui SPV. Frankel mengatur agar BAV sendiri, bukan SPV atau para investor, membeli 80.000 saham Kraken senilai $2 juta dari pendiri Kraken melalui platform perdagangan sekunder pra-IPO, menggunakan setidaknya $800.000 dana yang digabungkan sebelum uang investor Kraken mana pun tiba. Pada 16 Desember 2025, Direktur Operasi Kesepakatan administrator SPV mengirim email kepada Frankel bahwa beberapa investor “tidak diterima sebagai anggota SPV karena, atas arahan Anda, mereka mentransfer uang langsung ke dana Anda.”

Berdasarkan pengaduan, dokumen pemasaran kedua, “Venture Fund Overview 2024,” mencantumkan SpaceX, xAI, Oxos, dan Streamex sebagai investasi BAV saat ini serta mengklaim $50 juta aset yang dikelola, $475 juta modal yang dihimpun, dan lebih dari 400 kesepakatan pra-IPO yang telah selesai. Sejak pembentukannya pada Juni 2023, BAV hanya berinvestasi dalam dua kesepakatan pra-IPO, yang keduanya tidak mencapai tahap IPO, dan telah menghimpun kurang dari $9 juta, demikian disebutkan dalam pengaduan.

Pengaduan lebih lanjut menyatakan bahwa Dinelli menyalahgunakan setidaknya $1,08 juta dari sekitar $2,3 juta yang disetorkan investor atas arahannya ke dalam akun Beyond Alpha Capital Management LLC (BACM) antara Oktober 2024 dan April 2025, menghabiskan $250.000 untuk investasi film dokumenter pribadi dan mentransfer $800.000 ke akun pribadinya serta akun perusahaan lain yang ia kendalikan, termasuk $300.000 yang dikirim ke luar negeri. Frankel menarik sekitar $730.000 dana investor untuk keperluan pribadi, menurut pengaduan, melawan biaya maksimum yang disepakati sebesar 7% yang seharusnya setara sekitar $385.000. Ia mentransfer lebih dari $620.000 ke rekening bank dan pialang pribadi, kehilangan lebih dari $300.000 melalui perdagangan pribadi, dan membayar setidaknya $35.000 kepada pengacara pembelaannya dari akun BAV antara April 2025 dan Maret 2026.

Dinelli, 34 tahun, dari Frederick, Maryland, bertugas di Angkatan Laut AS dari 2014 hingga 2023 dan menjabat sebagai ketua BAV hingga Juli 2025; ia adalah pemilik, CEO, dan ketua BACM, yang menurut agen terdaftarnya dimiliki oleh Dinelli dan veteran Angkatan Laut lain yang juga merupakan investor BAV. Pengaduan juga mengutip pesan media sosial tanggal 8 September 2024 di mana Dinelli memberi tahu calon investor bahwa ia telah mendirikan hedge fund miliknya yang disetujui oleh SEC; BAV tidak pernah disetujui atau terdaftar di Komisi tersebut.

Frankel, 32 tahun, dari Kinnelon, New Jersey, mendirikan BAV, sebuah perusahaan terbatas (LLC) Wyoming yang dibentuk pada Juni 2023 dan belum pernah terdaftar di SEC dalam kapasitas apapun. Ia berafiliasi dengan beberapa broker-dealer sebagai perwakilan terdaftar sejak kira-kira 2016 hingga 2023, memegang lisensi Series 7 dan 63, dan pada Desember 2023 menyetujui penangguhan FINRA selama empat bulan berdasarkan temuan yang mencakup kegagalannya mengungkapkan riwayat kriminalnya kepada pemberi kerja. Antara kira-kira 2017 dan 2020, Frankel didakwa dengan empat pelanggaran pidana narkoba, dan pada 20 Maret 2026, ia dinyatakan bersalah setelah persidangan juri di Pengadilan Kriminal Tinggi New York atas pencurian besar tingkat tiga dan pencurian identitas tingkat satu. Antara 6 Mei 2025 dan 16 Juni 2026, ia menandatangani dan mengajukan enam Formulir ADV atas nama BAV dan Beyond Equity yang secara keliru menyatakan bahwa penasihat tidak memiliki afiliasi penasihat yang pernah didakwa atau dihukum karena kejahatan, demikian diklaim dalam pengaduan.

Beyond Equity, sebuah perusahaan terbatas (LLC) Delaware yang dibentuk pada November 2024, telah melaporkan diri kepada negara bagian New York sebagai penasihat pelaporan bebas sejak Mei 2025 dan melayani BAV sebagai satu-satunya klien penasihatnya; Form ADV bulan Juni 2026 melaporkan nilai aset BAV sebesar $1 juta. Entitas keempat, Beyond Alpha Capital Partners LLC, dibentuk pada September 2024, dengan Frankel sebagai satu-satunya anggota yang tercantum pada rekening banknya.