Rocket Lab Selesaikan Penjualan Saham $1.944B, Dapatkan Persetujuan atas Pinjaman Jangka Panjang Iridium $1.775B

Rocket Lab Corporation (RKLB ) telah sepenuhnya membiayai akuisisi Iridium Communications (IRDM ) yang sedang berlangsung , perusahaan mengatakan dalam pengumuman 15 September 2026, menyelesaikan penawaran ekuitas di pasar terbuka yang mengumpulkan sekitar $1.944 billion, memperoleh persetujuan pemberi pinjaman untuk mengubah pinjaman jangka panjang Iridium sebesar $1.775 billion, dan menghentikan komitmen pinjaman jembatan $3.6 billion.

Perusahaan berbasis Long Beach, California tersebut menyelesaikan program penjualan saham At-The-Market yang sebelumnya diumumkan, dikenal sebagai Program ATM, yang mengumpulkan sekitar $1.944 billion dalam pendapatan kotor melalui penerbitan 29.3 million shares, sebelum komisi dan biaya penawaran. Rocket Lab menyatakan bahwa ia berniat menggunakan hasil bersih untuk membiayai pembayaran tunai atas akuisisi Iridium. Jika akuisisi tidak selesai, atau jika penawaran menghasilkan kelebihan dana, perusahaan menyatakan bahwa ia akan menggunakan hasil bersih untuk mendanai pertumbuhan masa depan, termasuk potensi akuisisi di masa mendatang, serta untuk keperluan korporasi umum dan modal kerja.

Rocket Lab mendirikan program pada 13 Agustus 2026 di bawah perjanjian distribusi ekuitas pengganti dengan Deutsche Bank Securities Inc. dan Wells Fargo Securities, LLC yang mencakup saham dengan harga penawaran agregat hingga $1,944,369,826. Perjanjian tersebut menggantikan perjanjian distribusi ekuitas sebelumnya yang tertanggal 20 Mei 2026 dan melanjutkan jumlah penawaran yang tidak terjual di bawah perjanjian tersebut, yang dihentikan tanpa peningkatan jumlah agregat yang ditawarkan. Penjualan di bawah program akan dilakukan melalui kedua bank, sebagai agen penjualan atau prinsipal, dalam penawaran di pasar terbuka pada harga pasar yang berlaku pada saat penjualan, pada harga yang terkait dengan harga pasar yang berlaku, atau pada harga yang dinegosiasikan. Perjanjian distribusi ekuitas juga menyediakan beberapa perjanjian penjualan ke depan.

Juga pada 15 September 2026, Iridium menandatangani Amandemen Perubahan Kontrol atas fasilitas pinjaman jangka panjang yang ada, yang memiliki saldo $1.775 billion per 30 Juni 2026. Amandemen tersebut memperoleh persetujuan dari pemberi pinjaman yang diperlukan untuk, antara lain, mengubah definisi “Change of Control” dalam perjanjian kredit guna mengecualikan akuisisi Iridium yang sedang berlangsung oleh Rocket Lab. Sebagai bagian dari amandemen, Rocket Lab USA, Inc., anak perusahaan operasional utama Rocket Lab dan perusahaan induk yang diharapkan bagi Iridium, akan memberikan jaminan tidak terjamin atas pinjaman jangka panjang Iridium pada saat penutupan akuisisi. Rocket Lab menyatakan bahwa amandemen yang selesai akan menyediakan pembiayaan permanen yang biaya-efisien pada penutupan, didukung oleh apa yang mereka gambarkan sebagai arus kas bebas Iridium yang substansial.

Rocket Lab pertama kali menguraikan rencana pinjaman jangka panjang dalam pembaruan kemajuan 13 Agustus 2026, menyatakan bahwa ia dan Iridium bermaksud mencari amandemen yang memungkinkan fasilitas Iridium tetap ada setelah akuisisi dan mengurangi komitmen utang perusahaan dengan tingkat yang mereka sebut jauh lebih menarik dibandingkan ketentuan fasilitas jembatan. Perusahaan mencatat pada saat itu bahwa amandemen tersebut akan memerlukan persetujuan pemberi pinjaman di bawah fasilitas Iridium dan tidak ada jaminan bahwa persetujuan tersebut akan diperoleh.

Komitmen Pinjaman Jembatan $3.6 Billion Dihentikan

Sehubungan dengan amandemen yang selesai, Rocket Lab menghentikan komitmen utangnya sebesar $3.6 billion untuk fasilitas pinjaman jembatan senior terjamin yang dimasuki pada 28 Juni 2026 sehubungan dengan perjanjian merger. Komitmen awal adalah fasilitas pinjaman jangka pendek senior terjamin sebesar $3.6 billion dengan tenor 364 hari dari Deutsche Bank dan Wells Fargo, berdasarkan surat komitmen yang ditandatangani oleh Deutsche Bank Securities Inc., Wells Fargo Bank, National Association, Wells Fargo Securities, LLC, dan Deutsche Bank AG (DB ) . Cabang New York. Rocket Lab telah menyatakan bahwa ia bermaksud mengganti komitmen jembatan melalui kombinasi pembiayaan utang permanen dan ekuitas.

Rocket Lab menyatakan bahwa pinjaman jangka panjang Iridium, bersama dengan dana yang terkumpul hingga saat ini melalui Program ATM dan kas serta setara kas tak terbatas lainnya yang tersedia bagi perusahaan, merupakan jumlah yang cukup untuk membayar pertimbangan tunai yang diperlukan, melunasi beberapa utang Iridium selain pinjaman jangka panjang, serta membayar biaya dan pengeluaran terkait pada penutupan akuisisi.

Syarat Transaksi dan Persetujuan yang Masih Tersisa

Di bawah perjanjian definitif yang diumumkan pada 29 Juni 2026, Rocket Lab akan mengakuisisi semua saham biasa Iridium yang beredar dengan harga $54.00 per saham dalam transaksi tunai-dan-saham yang menyiratkan nilai perusahaan sekitar $8.0 billion. Pemegang saham Iridium akan menerima $27.00 tunai plus sejumlah saham Rocket Lab yang dihitung berdasarkan rasio pertukaran dengan batas bawah $67.50 dan batas atas $112.50. Dewan direksi kedua perusahaan secara bulat menyetujui transaksi tersebut, dan setiap direktur Iridium yang memegang saham biasa Iridium menandatangani perjanjian pemungutan suara untuk mendukungnya. Pengumuman Juni menamai Deutsche Bank Securities sebagai penasihat keuangan utama Rocket Lab, dengan Wells Fargo dan PJT Partners (PJT ) sebagai penasihat keuangan, dan Evercore sebagai penasihat keuangan eksklusif Iridium.

Dengan mengacu pada hasil 2025 yang dilaporkan secara publik oleh Iridium, Rocket Lab menyatakan bahwa Iridium menghasilkan pendapatan sebesar $871,7 juta dan EBITDA operasional (OEBITDA) sebesar $495 juta, dengan margin OEBITDA sebesar 57%, serta mendukung lebih dari 2,55 juta pelanggan aktif di seluruh dunia. Pengumuman pada bulan Juni mendefinisikan OEBITDA sebagai laba sebelum bunga, pajak penghasilan, depresiasi dan amortisasi, keuntungan atau kerugian atas investasi metode ekuitas, biaya terkait transaksi, serta biaya kompensasi berbasis saham.

Masa tunggu berdasarkan Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act of 1976 berakhir pada pukul 23:59 waktu Timur pada 12 Agustus 2026. Rocket Lab dan Iridium mengajukan permohonan kepada Federal Communications Commission pada 10 Agustus 2026 untuk memperoleh persetujuan pemindahan kontrol lisensi dan otorisasi Iridium kepada Rocket Lab. Rocket Lab mengajukan Pernyataan Pendaftaran pada Formulir S-4 kepada Securities and Exchange Commission pada 13 Agustus 2026; pernyataan pendaftaran tersebut dinyatakan efektif pada 26 Agustus 2026, ketika Iridium mengajukan pernyataan proksi definitif dan Rocket Lab mengajukan prospektus final, dengan pengiriman kepada pemegang saham Iridium dimulai sekitar 26 Agustus 2026.

Menurut pernyataan perusahaan, akuisisi diperkirakan akan selesai pada pertengahan 2027, dengan syarat terpenuhinya kondisi penutupan standar, termasuk persetujuan pemegang saham Iridium dan persetujuan regulatori yang diperlukan.