Apa yang Akan Mendorong Adopsi Perdagangan Algoritmik Ritel?

Ketika perdagangan pertama kali berkembang menjadi sebuah profesi, itu merupakan domain eksklusif para profesional yang sangat terlatih, dengan akses ke dataset unik dan pelatihan di perusahaan keuangan paling bergengsi di dunia.

Dengan kedatangan Internet, ide tersebut menjadi agak lebih demokratis, dan perdagangan online membuatnya jauh lebih nyaman bagi orang “biasa” untuk berpartisipasi. Namun, persyaratan teknis dan pengetahuan yang diperlukan untuk menjadi trader yang sukses secara umum masih terlalu tinggi bagi lebih dari segelintir investor ritel untuk mengelolanya.

Secara paralel, perdagangan profesional semakin bergantung pada sistem otomatis (“bot perdagangan”) yang mampu merespons dalam milidetik dan mendeteksi pola harga yang kompleks, mengikuti formula matematika yang semakin arcane. Akibatnya, diperkirakan bahwa perdaganganalgoritmik menyumbang sekitar 60% hingga 80% dari total volume perdagangan ekuitas di pasar keuangan utama.

Revolusi baru dapat segera terjadi terkait perdagangan otomatis, karena kini melampaui pasar institusional. Aksesibilitas yang lebih tinggi, AI, dan generalisasi layanan pialang daring di antara populasi kini mendorong adopsi perdagangan algoritmik oleh investor ritel.

Sebuah studi baru oleh peneliti India di National Forensic Sciences University, Pandit Deendayal Energy University, dan Voorhees College menyelidiki penggerak psikologis dalam adopsi perdagangan algoritmik. Mereka menunjukkan bahwa banyak faktor seperti kualitas infrastruktur, transparansi, lingkungan pengujian, pengungkapan risiko, dan edukasi investor akan menentukan platform mana yang berhasil merebut adopsi ritel.

Mereka menerbitkan temuan mereka di Acta Psychologica¹, dengan judul “Apa yang Mendorong Niat Perdagangan Algo? Wawasan dari Kerangka Respons Organisme Stimulus dan Analisis Peta Kinerja Penting”.

Investor Institusional vs Investor Ritel

Biasanya, investor institusional (bank, asuransi, hedge fund, dll.) memiliki platform teknologi mutakhir, keahlian teknis, dan sistem canggih untuk perdagangan dan investasi.

Sebaliknya, investor ritel secara umum tidak memiliki akses ke infrastruktur eksekusi berlatensi rendah, layanan kolokasi, dan feed data real‑time premium yang secara rutin digunakan peserta institusional.

Hal ini menciptakan kerugian struktural bagi setiap trader ritel (individu tanpa dukungan keuangan dan umumnya dengan aset total lebih rendah), bahkan tanpa memperhitungkan pelatihan, waktu yang tersedia, pengalaman, jaringan dukungan & mentorship, edukasi, dll.

Selain itu, institusi menguasai sumber daya analitis dan informasi pasar yang superior, menciptakan asimetri informasi yang signifikan.

Tetapi semua ini sedang berubah dengan cepat berkat fintech dan layanan pialang daring, yang telah memungkinkan alat perdagangan algoritmik menjadi semakin tersedia bagi investor ritel.

“Sebagian besar rumah pialang kini memiliki platform perdagangan otomatis, antarmuka pemrograman aplikasi (API), dan alat untuk membangun algoritma yang cukup sederhana untuk melibatkan investor ritel melalui aktivitas perdagangan algoritmik.”

Pentingnya Perdagangan Algoritmik

Perdagangan algoritmik menggunakan program komputer untuk menempatkan atau mengelola perdagangan sesuai instruksi yang telah ditetapkan melibatkan variabel seperti harga, waktu, volume, atau kondisi pasar. Sistem yang lebih maju juga dapat menggabungkan pembelajaran mesin, kecerdasan buatan, pemrosesan bahasa alami, dan dataset besar.

Saat ini, data teknis dilengkapi dengan pemrosesan bahasa alami, yang memungkinkan algoritma mengekstrak sentimen dari berita dan media sosial untuk meningkatkan analisis pasar.

Seperti yang disebutkan, jenis perdagangan ini kini menyumbang mayoritas volume di pasar keuangan. Masalah potensial dengan algoritma semacam itu adalah bahwa mereka mengambil perdagangan dari publik investor dan memindahkannya ke institusi.

Pengaruh yang semakin besar dari algoritma dapat meningkatkan kecepatan eksekusi dan likuiditas pasar, namun juga menimbulkan kekhawatiran terkait kegagalan sistem, ketidakstabilan pasar, keamanan siber, dan akses tidak merata ke infrastruktur canggih. Memperluas akses ritel dapat mempersempit sebagian kesenjangan teknologi, meskipun akses saja tidak menghilangkan keunggulan informasi dan keuangan yang dimiliki institusi.

Jadi secara teori, adopsi perdagangan algoritmik oleh investor ritel dapat menjadi dampak positif secara sosial. Namun hal ini juga berarti penting untuk memahami faktor‑faktor yang mendukung atau menghalangi adopsinya oleh investor ritel.

Perdagangan Algoritmik & Ritel

Faktor Kunci untuk Adopsi Algo

Persepsi dan sikap individu terhadap teknologi dibentuk oleh norma sosial dan keyakinan kolektif. Jadi mereka berperan sebagai mekanisme sosial utama yang memengaruhi persepsi teknologi, evaluasi risiko, dan pembentukan kepercayaan dalam keputusan adopsi teknologi.

Para peneliti menganalisis berbagai faktor sosial yang memengaruhi adopsi perdagangan algoritmik:

• Kegunaan yang Dirasakan: bagaimana hal itu dapat meningkatkan kinerja perdagangan dan mengurangi risiko.
• Kemudahan Penggunaan yang Dirasakan: seberapa mudah dipelajari dan digunakan, berkat antarmuka intuitif, fitur otomatisasi, alat perdagangan otomatis, dan alat pembangunan strategi yang berbeda.
• Persepsi Risiko: risiko kerugian finansial yang tak terduga, dengan tidak adanya manusia dalam loop keputusan yang menimbulkan ketidakpastian selama kondisi volatil. Risiko keamanan siber merupakan komponen lain dari faktor ini.
• Kepercayaan pada Teknologi: tingkat kepercayaan, keandalan, dan pemahaman terhadap teknologi, atau pentingnya kinerja konsisten algoritma di berbagai kondisi pasar.

Terakhir, infrastruktur teknologi yang mendukung perdagangan algoritmik (perangkat lunak, API, akses daring, dll.) juga merupakan faktor utama.

Setiap faktor ini saling berinteraksi, dan keduanya membentuk serta merespons persepsi sosial terhadap perdagangan algoritmik serta kemungkinan adopsinya oleh investor ritel.

Sumber: Acta Psychologica

Mengukur Adopsi Perdagangan Algoritmik

Para peneliti menggunakan kuesioner terstruktur dengan tiga bagian terpisah:

• Data demografis dasar.
• Faktor‑faktor yang memengaruhi adopsi perdagangan algoritmik.
• Niatan untuk menggunakan perdagangan algoritmik.

Populasi sampel akhir berjumlah 382 orang, terbagi 75% laki‑laki dan 25% perempuan, dengan mayoritas responden berusia 26–35 tahun (27%), 36–45 tahun (25%), dan 46–55 tahun (23%). 31% adalah sarjana, 54% pascasarjana, dan 15% doktor.

Wawasan pertama adalah bahwa ketika perdagangan algoritmik digunakan atau didukung oleh orang lain, yakni kolega, pakar industri, atau institusi mapan, calon pengguna memiliki persepsi risiko yang lebih rendah dalam mengadopsi teknologi baru ini. Namun para peneliti juga mencatat bahwa ini sejauh ini merupakan faktor paling tidak aktif dalam menentukan adopsi, menunjukkan bahwa ini adalah vektor yang sangat kurang dimanfaatkan untuk meningkatkan adopsi perdagangan algoritmik.

Sebaliknya, kekuatan dominan saat ini dalam adopsi adalah infrastruktur teknologi, karena hal itu menjadi prasyarat utama untuk adopsi.

“Jika akses, latensi, dan keandalan buruk, maka investor tidak benar‑benar memiliki dasar untuk mengetahui apakah teknologi itu berguna atau mudah digunakan pada awalnya.”

Kegunaan yang dirasakan secara positif memengaruhi niat adopsi, namun bukan faktor dominan. Infrastruktur teknologi memiliki kepentingan keseluruhan terbesar karena juga membentuk apakah investor melihat perdagangan algoritmik sebagai berguna, dapat diakses, dapat dipercaya, dan cukup aman.

Mengenai kemudahan penggunaan, peningkatan kegunaan dan antarmuka yang baik juga menjadi bantuan kuat untuk meningkatkan adopsi.

Persepsi risiko merupakan penghalang langsung terkuat terhadap niat adopsi, dengan koefisien jalur -0,380. Hal ini dipicu oleh kompleksitas, fakta bahwa pengguna tidak dapat melihat bagaimana sistem mencapai keputusannya, atau kekhawatiran keamanan siber langsung. Persepsi risiko memiliki pengaruh substansial terhadap niat adopsi. Investor yang menganggap perdagangan algoritmik berisiko secara finansial, teknis, atau operasional secara signifikan kurang bersedia menggunakannya. Ini mendukung gagasan bahwa aversi kerugian dapat melebihi kenyamanan yang dirasakan dari otomatisasi.

Kepercayaan pada teknologi bukanlah prediktor yang sangat kuat untuk adopsi, namun sebagian besar karena investor sudah mempercayai teknologi tersebut akan bekerja secara konsisten.

Jika dikombinasikan dengan hasil tentang persepsi risiko dan kemudahan penggunaan, hal ini menunjukkan bahwa adopsi perdagangan algo oleh investor ritel sebagian besar dibatasi oleh ketakutan mereka secara pribadi tidak dapat mengelolanya, bukan ketidakpercayaan pada teknologi itu sendiri.

Intisari Investor

Sementara adopsi perdagangan algo oleh investor ritel kemungkinan merupakan pergeseran tahan lama yang hanya akan semakin cepat, hal ini didorong terutama oleh peningkatan teknologi dan komunikasi yang lebih baik.

“Studi menunjukkan bahwa tiga hal bekerja bersama untuk menentukan apakah seseorang bahkan ingin menggunakan alat‑alat ini, yaitu apakah infrastruktur siap, bagaimana pengguna berpikir dan merasakan, serta isyarat apa yang mereka ambil dari orang‑orang di sekitarnya.”

Saat ini, infrastruktur teknologi seputar algoritma menjadi kekuatan pendorong dalam adopsi dan menjadi keunggulan kompetitif utama pertama di antara penyedia alat perdagangan, terutama perusahaan pialang.

Menurunkan risiko masalah teknis yang dapat menyebabkan kerugian finansial bagi trader, sedekat mungkin ke nol, juga sangat penting.

“Sertifikasi keamanan dari pihak ketiga, pelaporan kinerja yang transparan, dukungan pelanggan yang responsif, penyelesaian keluhan, dan komunikasi reguler terkait pembaruan sistem dapat mendukung kepercayaan pengguna pada platform perdagangan algoritmik dan mempertahankannya seiring waktu.”

Ke depannya, kita dapat mengharapkan bahwa keunggulan kompetitif yang tahan lama dapat muncul dari dukungan sosial institusi dan individu terpercaya, karena ini sejauh ini merupakan vektor yang kurang berkembang untuk mendorong adopsi perdagangan algoritmik oleh investor ritel.

“Kepercayaan dibangun melalui operasi platform yang transparan, kinerja layanan yang baik, penguatan sosial, dan kredibilitas institusional. Oleh karena itu, perusahaan fintech harus memandang pengembangan kepercayaan sebagai tujuan strategis jangka panjang dan bukan sebagai proyek satu kali.”

Secara keseluruhan, pentingnya keamanan siber platform teknologi dan validasi sosial seharusnya menguntungkan platform pialang yang menyediakan faktor‑faktor ini, dan adopsi perdagangan algo yang terus tumbuh oleh pengguna platform pialang tersebut seharusnya menguntungkan pemegang saham mereka.

Berinvestasi dalam Perdagangan Algoritmik

Interactive Brokers Group

IBKR Grafik Harga

Dengan “perbatasan baru” perdagangan algoritmik dan adopsinya oleh investor ritel, cara terbaik untuk berinvestasi di bidang ini kemungkinan adalah membeli saham perusahaan yang sudah dipercaya oleh investor ritel.

Salah satu perusahaan pialang daring terbesar adalah Interactive Brokers (IBKR ), sebuah perusahaan yang menelusuri akarnya ke pembuat pasar pada tahun 1970-an. Perusahaan ini merupakan salah satu pelopor dalam menggunakan data perdagangan yang sedekat mungkin dengan waktu nyata, serta dalam mengadopsi penggunaan komputer dalam perdagangan.

Saat ini, Interactive Brokers melayani 4,8 juta akun klien, dengan ekuitas kliennya mencapai $789,4 miliar, naik 38 % secara tahunan.

Sumber: Interactive Brokers

Perusahaan ini beroperasi di 40 negara dan 29 mata uang, membantu penggunanya memperdagangkan saham, opsi, futures, mata uang, obligasi, dana, kripto, dll. Kesuksesan yang terus tumbuh telah diterjemahkan menjadi pendapatan yang meningkat, yang lebih dari dua kali lipat dalam 4 tahun, bersamaan dengan kinerja laba per saham yang serupa.

Sumber: Interactive Brokers

Salah satu keunggulan kompetitif utama perusahaan ini adalah kombinasi platform perdagangan pemenang penghargaan, yang dirancang dan dibangun secara internal, dengan cakupan produk global yang luas, mencakup semua jenis aset keuangan, wilayah geografis, bursa, dan yurisdiksi.

Hal ini memungkinkan Interactive Brokers menawarkan proses otomatisnya dengan biaya sangat rendah, menciptakan ekonomi skala, membantu meningkatkan margin, dan menawarkan harga yang lebih rendah lagi kepada penggunanya.

Struktur produk perusahaan juga menciptakan kurva belajar alami, memandu investor dengan sedikit pengalaman, dan membiarkan mereka belajar hingga titik di mana mereka mungkin menggunakan API perusahaan untuk perdagangan algoritmik. Pengalaman dalam menciptakan antarmuka yang ramah pengguna dan keamanan siber yang kuat akan membantu membangun kepercayaan yang dibutuhkan.

Sumber: Interactive Brokers

Jadi keberhasilan potensial Interactive Brokers dalam menjual alat perdagangan algoritmik tidak akan didasarkan pada hasil superior, melainkan pada kemampuan perusahaan untuk menjangkau jutaan investor aktif dan menjadi pilihan pertama dalam pikiran mereka ketika mencari penyedia solusi perdagangan yang kompleks dan berpotensi menakutkan.

Hal ini menjadikan Interactive Brokers saham “alat dan sekop” yang bagus untuk bertaruh pada penyebaran perdagangan algo ke investor ritel, dan secara keseluruhan tema umum partisipasi yang lebih besar dalam bentuk perdagangan yang semakin kompleks oleh massa ritel (saham OTC, opsi, futures, forex, kripto, dll.).

Berita dan Perkembangan Saham Interactive Brokers Group (IBKR) Terbaru

Studi Dirujuk

^{1. Heena Joshi, Narayan Baser, dan Hepzibah Sinthiya. Apa yang Mendorong Niat Perdagangan Algo? Wawasan dari Kerangka Respons Organisme Stimulus dan Analisis Peta Kinerja Penting. Acta Psychologica. Oktober 2026. Artikel: 107680. Volume 270. 10.1016/j.actpsy.2026.107680}