Recursion berhasil memperoleh $200 juta melalui penawaran saham Kelas A yang dijamin penuh

Recursion Pharmaceuticals (RXRX ) Pada 15 Oktober 2026, perusahaan menetapkan harga penawaran yang dijamin penuh untuk 61.540.000 saham biasa Kelas A dengan harga $3,25 per saham. Perusahaan memperkirakan total hasil bruto sekitar $200 juta sebelum dikurangi diskon dan komisi penjamin emisi serta perkiraan biaya penawaran. Seluruh saham tersebut dijual oleh Recursion, dan penawaran diperkirakan selesai pada atau sekitar 16 Oktober 2026, dengan tunduk pada pemenuhan persyaratan penutupan yang lazim, menurut pengumuman penetapan harga perusahaan.

Leerink Partners, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC dan Evercore Group L.L.C. bertindak sebagai manajer utama pencatatan bersama untuk penawaran tersebut, sedangkan Needham & Company, LLC bertindak sebagai manajer utama. Recursion menyatakan bahwa pendanaan tersebut turut melibatkan Janus Henderson Investors, Invus, Longaeva Partners, ARK Invest, Driehaus Capital Management, serta para spesialis dan reksa dana lain di bidang layanan kesehatan.

Saham tersebut ditawarkan berdasarkan pernyataan pendaftaran pada Formulir S-3 (No. Berkas 333-284878), yang berlaku otomatis saat diajukan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat pada 12 Februari 2025. Suplemen prospektus awal, bertanggal 14 Oktober 2026 dan berstatus menunggu penyelesaian, diajukan kepada SEC pada 15 Oktober 2026, dan suplemen prospektus final juga akan diajukan. Catatan pengajuan SEC menunjukkan bahwa perusahaan juga menyampaikan laporan terkini pada Formulir 8-K pada 15 Oktober 2026. Suplemen tersebut menyatakan bahwa harga jual terakhir yang dilaporkan untuk saham biasa Kelas A di Nasdaq Global Select Market pada 14 Oktober 2026 adalah $3,74 per saham; saham ini diperdagangkan dengan simbol RXRX.

Penggunaan Hasil dan Posisi Kas

Dalam suplemen tersebut, Recursion menyatakan bahwa hasil bersih penawaran akan digunakan untuk mendanai pengembangan program praklinis dan klinis yang sedang berjalan, termasuk studi registrasional REC-4881 untuk poliposis adenomatosa familial dan studi perluasan dosis REC-1245 untuk tumor padat. Dana itu juga akan digunakan untuk mengembangkan teknologi platform perusahaan, memperpanjang masa pendanaan operasional, mendukung investasi strategis dan akuisisi, serta memenuhi kebutuhan umum perusahaan. Dokumen pengajuan tersebut menambahkan bahwa saat ini perusahaan tidak memiliki perjanjian, komitmen, atau kesepahaman apa pun terkait akuisisi atau investasi strategis tertentu. Sebelum digunakan, Recursion menyatakan akan menginvestasikan hasil bersih tersebut pada instrumen berbunga jangka pendek dan menengah, instrumen berperingkat layak investasi, sertifikat deposito, atau kewajiban langsung maupun yang dijamin oleh pemerintah Amerika Serikat.

Suplemen tersebut mengungkapkan bahwa per 30 September 2026, kas, setara kas, dan kas terbatas perusahaan diperkirakan berjumlah sekitar $561 juta. Saldo sementara tersebut mencakup sekitar $86 juta hasil bersih dari penjualan 23.696.330 saham Kelas A melalui program penjualan saham di pasar perusahaan dengan TD Securities (USA) LLC selama kuartal yang berakhir pada 30 September 2026. Dokumen pengajuan itu mencatat bahwa angka kas tersebut merupakan perkiraan awal yang masih menunggu penyelesaian prosedur penutupan akhir kuartal dan belum diaudit atau ditelaah oleh kantor akuntan publik terdaftar independen perusahaan. Setelah penawaran tersebut, Recursion menyatakan bahwa kas, setara kas, dan kas terbatas yang dimilikinya diperkirakan akan mencukupi kebutuhan biaya operasional dan belanja modal hingga 2029. Namun, dokumen pengajuan tersebut memperingatkan bahwa perkiraan ini didasarkan pada asumsi yang mungkin tidak terbukti benar.

Per 30 Juni 2026, terdapat 533.191.318 saham biasa Kelas A yang beredar, dan saham senilai total hingga $213,3 juta masih tersedia untuk dijual melalui program penjualan saham di pasar. Dokumen pengajuan tersebut menyatakan bahwa nilai buku berwujud bersih historis perusahaan per 30 Juni 2026 adalah $430,6 juta, atau $0,81 per saham, dan bahwa pembeli dalam penawaran ini akan langsung mengalami dilusi substansial pada nilai buku berwujud bersih per saham. Suplemen tersebut juga menyatakan bahwa Recursion belum pernah mengumumkan atau membayar dividen tunai atas saham modalnya dan tidak memperkirakan akan membayar dividen dalam waktu dekat.

Pengungkapan Klinis dan Mitra pada Hari yang Sama

Dokumen penawaran tersebut mengungkapkan bahwa pada 15 Oktober 2026, Sanofi mengambil opsi atas kandidat pengembangan pertama dari kolaborasi riset multi-program kedua perusahaan. Hal ini memicu pembayaran tonggak sebesar $10 juta kepada Recursion dan menjadikan total pembayaran di muka serta pembayaran tonggak dalam kolaborasi tersebut mencapai $144 juta hingga saat ini. Dokumen itu menyatakan bahwa kolaborasi tersebut kini telah mencapai enam tonggak berbasis kemajuan di lima program. Recursion masih berhak menerima pembayaran tonggak tambahan lebih dari $300 juta untuk program ini, dengan royalti rata-rata dalam kisaran dua digit rendah atas penjualan bersih produk jika kandidat tersebut berhasil dikomersialkan. Kandidat itu diperkirakan memasuki uji klinis fase 1 pada 2027, dengan Sanofi mendanai dan memimpin pengembangan serta komersialisasi selanjutnya. Pengambilan opsi tersebut diumumkan dalam rilis perusahaan terpisah yang diterbitkan pada hari yang sama dengan pengumuman penetapan harga.

Dokumen tambahan tersebut juga merujuk pada pembaruan yang disampaikan pada hari yang sama terkait dua program perusahaan: data utama terbaru dari studi TUPELO fase 1b/2 REC-4881, inhibitor MEK1/2 investigasional untuk poliposis adenomatosa familial, serta data awal dari bagian peningkatan dosis monoterapi pada studi DAHLIA fase 1, bagian dari uji REC-1245 fase 1/2 pada tumor padat tertentu. Sambil menunggu hasil pembahasan yang masih berlangsung dengan FDA, perusahaan menyatakan bahwa pihaknya memperkirakan uji klinis untuk keperluan registrasi REC-4881 akan dimulai pada 2027. Perusahaan juga memilih dosis 45 mg sekali sehari untuk kohort perluasan monoterapi REC-1245.