Pasar Prediksi – Memilih dengan Dompet Anda

Dalam hanya 20 hari, pemilihan Presiden AS akan mencapai kesimpulannya, dan bersamaan dengan itu, semua debat, kegilaan media sosial, dan volatilitas pasar juga akan mereda.

Tapi siapa yang akan memenangkan perlombaan pemilihan 2024? Jika pasar prediksi dapat dipercaya, maka kandidat Republik Donald Trump tampaknya memiliki peluang lebih tinggi, di atas 56%, sementara peluang kandidat Demokrat Kamala Harris untuk menang perlahan menurun.

Apakah peluang ini memiliki kemungkinan menjadi kenyataan? Nah, menurut para ahli, pasar prediksi mungkin memberi kita gambaran yang lebih baik tentang apa yang akan terjadi dibandingkan jajak pendapat atau apa yang dikatakan para pakar. Pasar prediksi, bagaimanapun, memungkinkan petaruh menaruh uang mereka pada apa yang mereka yakini dan tidak membuat klaim tanpa dasar tanpa konsekuensi.

Menariknya, jajak pendapat nasional menggambarkan gambar yang berbeda dibandingkan pasar prediksi, dengan dua jajak pendapat menunjukkan Wakil Presiden hampir saja memimpin sementara jajak pendapat ketiga menunjukkan dia seri dengan mantan Presiden Trump. Sementara itu, baik Polymarket maupun PredictIt menunjukkan Trump memimpin.

Pasar prediksi telah ada sejak lama, tetapi popularitasnya telah meningkat secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir sebagai cara untuk memprediksi hasil keputusan kebijakan, acara olahraga, angka penjualan produk, hasil ekonomi, dan banyak lagi.

Seperti halnya perjudian atau pasar keuangan, pasar ini berurusan dengan klaim bersyarat pada peristiwa masa depan yang tidak pasti.

Memahami Pasar Prediksi: Bertaruh pada Ketidakpastian

Pasar prediksi, juga dikenal sebagai pasar taruhan, memungkinkan pengguna bertaruh pada hasil suatu peristiwa yang sedang berlangsung atau di masa depan.

Seperti halnya di pasar berjangka, pedagang menawar naik atau turun harga kontrak masa depan tergantung pada harapan mereka tentang harga masa depan aset dasar, dalam pasar prediksi, suatu peristiwa masa depan diperdagangkan.

Di sini, pengguna memilih ya atau tidak untuk peristiwa masa depan, berdasarkan itu pasar menentukan harga yang mewakili perkiraan probabilitas terjadinya peristiwa tersebut. Harga tersebut menunjukkan apa yang dipikirkan kerumunan tentang probabilitas peristiwa itu.

Pasar prediksi atau pasar informasi termasuk dalam ranah crowdsourcing, dirancang untuk mengumpulkan informasi tentang topik tertentu. Dengan cara ini, ia mengekstrak keyakinan atas hasil masa depan yang tidak diketahui.

Pasar keputusan ini mendapat manfaat dari kebijaksanaan kerumunan, dan dengan mengumpulkan serta menimbang prediksi ini, kita dapat memiliki perkiraan pasar yang lebih seimbang dan dapat diandalkan dibandingkan pendapat satu ahli saja.

Menariknya, pasar prediksi bukanlah hal baru. Bahkan, bentuk awal pasar ini adalah taruhan politik.

Menurut Paul Rhode dan Koleman Strumpf, catatan taruhan pemilihan di Wall Street dapat ditelusuri kembali hingga tahun 1884, dengan rata-rata volume taruhan untuk setiap pemilihan diperkirakan lebih dari setengah anggaran kampanye.

The Iowa Electronic Markets, yang dioperasikan oleh fakultas di University of Iowa, adalah salah satu pasar prediksi elektronik modern pertama. Kemudian, di Project Xanadu, menurut ekonom Robin Hanson, seorang profesor di George Mason University, pasar prediksi korporat pertama digunakan.

Seorang pendukung pasar prediksi, Hanson berargumen, “marilah kita menciptakan pasar taruhan pada sebagian besar pertanyaan kontroversial, dan memperlakukan odds pasar saat ini sebagai konsensus ahli terbaik kita,” dan kemudian memberi penghargaan kepada ahli sejati atas kontribusi mereka.

Yang membuat pasar prediksi sangat menarik adalah bahwa mereka secara umum efisien. Dan ketika berhubungan dengan pemilihan, mereka telah terbukti memiliki kesalahan statistik yang lebih rendah dibandingkan jajak pendapat dan peramal profesional.

Di luar pemilihan, kekuatan prediktif pasar ini telah terlihat di industri seperti farmasi dan teknologi, di mana perusahaan seperti Eli Lilly (LLY ), Google (GOOGL ), dan Microsoft (MSFT ) telah menggunakannya untuk meramalkan hasil produk. Berkat nilai visioner mereka, banyak perusahaan besar menggunakan pasar prediksi sebagai alat prognostik.

Kemudian, pada musim panas 2018, pasar prediksi terdesentralisasi pertama, Augur, diluncurkan di blockchain Ethereum. Sejak itu, pasar prediksi dalam kripto meledak, dengan Polymarket memimpin perlombaan ini.

Klik di sini untuk mempelajari semua tentang membeli Augur (REP).

Pertumbuhan Eksplosif dalam Pasar Prediksi saat Pemilihan Mendekat

Seiring perlombaan menuju Gedung Putih memasuki tahap akhir yang krusial, pasar prediksi juga mulai meningkat. Pada Q3 2024, pasar prediksi tumbuh sebesar 565,4%, menurut laporan terbaru dari penyedia data kripto CoinGecko.

Pertumbuhan besar ini membuat volume pada tiga pasar prediksi teratas mencapai $3,1 miliar pada Q3, naik dari kurang dari setengah miliar dolar ($466,3 juta) yang tercatat pada Q2.

Namun hampir seluruh volume ini dimiliki oleh Polymarket, yang menyumbang 99% pangsa pasar pada September. Polymarket adalah pasar prediksi berbasis kripto yang tidak diatur dan mencakup segala jenis topik, mulai dari olahraga, politik, dan kripto hingga bisnis, ilmu pengetahuan, dan budaya pop.

Pada periode yang sama, volume taruhan di platform meningkat sebesar 713,2%, sementara transaksi tumbuh sebesar 848,5%.

Sekitar $1,7 miliar taruhan, yang mencakup 46% dari total volumenya, telah ditempatkan pada “Pemenang Pemilihan Presiden AS” sejak awal 2024. Volume ini kemudian naik melewati $1,89 miliar di Polymarket.

Minggu ini, dYdX Foundation memperkenalkan produk derivatif baru yang disebut Trump Prediction Market Perpetuals, yang dipatok pada hasil pemilihan presiden AS 2024. Dengan menggunakan produk ini, pedagang dapat menerapkan strategi perdagangan lanjutan untuk memprediksi bagaimana kinerja Donald Trump pada 5 November.

Pedagang dapat mengambil posisi long atau short pada prospek pemilihan Trump. Kemudian, tergantung pada bagaimana tren pemilihan berubah, mereka dapat meningkatkan atau mengurangi taruhan mereka.

Produk ini dilengkapi dengan fitur seperti leverage perpetual, manajemen risiko lanjutan melalui perintah stop-loss dan take-profit, serta penyelesaian waktu nyata, yang beroperasi bersamaan dengan pasar TRUMPWINYES milik Polymarket.

Dengan pemilihan AS yang semakin dekat, Polymarket jelas menikmati banyak perhatian dan telah mengumpulkan $70 juta dalam pendanaan ventura. Di sini, pedagang membeli saham tergantung pada hasil yang mereka anggap lebih mungkin terjadi, dengan harga saham naik turun berdasarkan permintaan. Petaruh menempatkan USDC pada hasil suatu peristiwa sementara platform menyelesaikan dan membayar taruhan menggunakan kontrak pintar berbasis Ethereum.

Jutawan teknologi Elon Musk juga memicu gelombang minat pada Polymarket setelah ia mendukung pasar prediksi baru-baru ini. Dalam komentarnya yang diposting di X (sebelumnya Twitter), Musk mengatakan bahwa pasar prediksi terdesentralisasi dapat memprediksi hasil pemilihan presiden AS 2024 dengan lebih akurat. Musk menulis:

“Trump kini memimpin Kamala sebesar 3% di pasar taruhan. Lebih akurat daripada jajak pendapat, karena uang sungguhan dipertaruhkan.”

Data dari DefiLlama menunjukkan bahwa Polymarket saat ini memiliki $177,55 juta dalam total nilai terkunci (TVL), naik dari $9,65 juta pada awal tahun ini. TVL ini mewakili total jumlah USDC yang disimpan dalam kontrak token bersyarat dan jaminan yang diserahkan ke setiap pasar yang pernah dibuka di platform.

Sebagai perbandingan, pesaing terbesarnya, Azuro, hanya memiliki $8,49 juta dalam TVL, diikuti oleh Predict Fun dengan $7,87 juta, Gnosis Protocol dengan $5,39 juta, Lumi Finance dengan $5,08 juta, Augur dengan $2,08 juta, dan EtherFlip dengan $1,97 juta. Lainnya seperti Thales, ZKasino, MegaMoon, dan PRDT memiliki TVL antara $170 ribu hingga $300 ribu.

Legalitas dan Etika Taruhan pada Pemilihan

Walaupun sektor kripto bertaruh pada pemilihan AS di Polymarket, platform ini tidak beroperasi di AS. Faktanya, mereka menghentikan operasi di pasar AS setelah mencapai penyelesaian $1,2 juta dengan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pada 2022 karena diduga menawarkan kontrak opsi yang tidak terdaftar dan gagal mendaftar ke agensi tersebut.

Hal ini disebabkan karena pasar prediksi untuk pemilihan AS menghadapi pembatasan hukum yang signifikan akibat undang-undang perjudian negara tersebut, khususnya di bawah regulasi CFTC. Agensi tersebut sebenarnya telah memblokir upaya untuk membuat pasar prediksi legal di AS yang melibatkan hasil pemilihan.

Jadi, taruhan pada hasil pemilihan AS, secara umum, dilarang. Namun baru-baru ini, perubahan besar terjadi ketika, awal bulan ini, pengadilan banding federal di Washington, DC, mengizinkan pasar prediksi Kalshi untuk menawarkan taruhan pemilihan.

Dengan ini, pengadilan memutuskan bahwa CFTC gagal menunjukkan secara jelas bagaimana platform taruhan daring dapat merusak integritas pemilihan.

“Kekhawatiran yang diungkapkan oleh Komisi dapat dimengerti mengingat efek yang tidak pasti yang akan ditimbulkan oleh Kontrak Kontrol Kongres pada pemilihan kami, yang merupakan kunci utama demokrasi kami.”

– Hakim Patricia Millett

Hakim Patricia menambahkan:

“Namun apakah teks perundang-undangan memungkinkan Komisi melarang kontrak acara semacam itu masih diperdebatkan, dan Komisi belum membuktikan bahwa risiko terhadap integritas pemilihan kemungkinan akan terwujud jika Kalshi diizinkan mengoperasikan bursa mereka selama proses banding ini.”

Taruhan pada hasil pemilihan bukanlah satu-satunya tindakan keras CFTC; awal tahun ini, agensi tersebut mengusulkan aturan untuk secara eksplisit melarang taruhan berbasis peristiwa, mencakup olahraga, acara penghargaan, dan hal lainnya.

Setelah keputusan tersebut, Kalshi meluncurkan kembali kontrak kontrol kongresnya, dan kini warga Amerika dapat bertaruh pada partai mana yang akan mengendalikan selama empat tahun ke depan.

Stephen Hall, direktur hukum dan spesialis sekuritas di organisasi nirlaba Better Markets yang memperjuangkan reformasi keuangan, menentang keputusan tersebut dengan mengatakan bahwa dengan AI, media sosial, dan deep fake yang sudah memengaruhi hasil pemilihan, “akses mudah ke kontrak perjudian pemilihan seperti milik Kalshi akan memperburuk bahaya tersebut dengan janji keuntungan cepat.”

Namun, Kashi berargumen bahwa kontrak ini berada dalam kepentingan publik dengan menyediakan data akurat untuk peramalan pemilihan.

Thomas Miller, seorang ilmuwan data di Northwestern University, memiliki pandangan yang sama. Ia sebenarnya dikenal karena prediksi akuratnya selama pemilihan terakhir, yang mengandalkan pemeriksaan pasar prediksi. Ia berkata kepada Fortune:

“Situs taruhan politik adalah yang terbaik dalam memprediksi kebijaksanaan kerumunan.”

Menurutnya, tidak seperti jajak pendapat yang memberi tahu bagaimana orang merespons di masa lalu baru-baru ini, odds di pasar prediksi menunjukkan sentimen waktu nyata dan, oleh karena itu, lebih baik untuk memetakan masa depan.

Bagaimana Pasar Taruhan Menawarkan Peramalan Pemilihan yang Lebih Akurat

Keuntungan besar pasar prediksi adalah mereka memiliki kelompok investor yang besar yang tidak hanya tetap berada di pasar hingga hari terakhir tetapi bahkan bertambah banyak saat Hari Pemilihan mendekat.

Dibandingkan dengan puluhan ribu investor yang dimiliki pasar prediksi, jajak pendapat opini melibatkan sekitar satu hingga dua ribu responden. Menurut Miller:

“Pasar prediksi lebih dapat diandalkan daripada jajak pendapat dan pakar. Pasar taruhan tidak meminta orang memberikan opini atau preferensi melainkan menaruh uang mereka. Ketika Anda menaruh uang, Anda mempercayai apa yang Anda pertaruhkan. Anda mungkin tidak menyukai hasilnya, tetapi Anda percaya itu akan terjadi.”

Selama pemilihan presiden 2020, model Miller begitu akurat sehingga hanya memprediksi satu negara bagian (Georgia) secara salah, yang ia sandarkan pada tidak memperhitungkan bias Republik, yang kini ia gunakan untuk mengukur tingkat bias dalam pasar prediksi.

Platform peramalan Miller mengikuti aliran uang dan menggunakan data harga dari PredictIt, yang kemudian dijadikan masukan untuk meramalkan bagaimana Electoral College akan memilih.

Keuntungan lain dari pasar prediksi adalah mereka cepat merespons informasi baru dan berusaha memprediksi apa yang akan terjadi di masa depan. Sementara itu, jajak pendapat memberi tahu kita bagaimana perasaan pemilih dan memerlukan waktu untuk diperbarui.

“Jika Anda menginginkan satu prediktor terbaik, satu sumber informasi untuk mengetahui apa yang terjadi dalam pemilihan, itu adalah pasar prediksi.”

– Harry Crane, profesor statistik di Rutgers University, mengatakan kepada CNN

Setiap potongan informasi dari berita, agregator, dan opini ahli hingga jajak pendapat semuanya digabungkan dalam pasar prediksi, di mana peserta memiliki insentif finansial untuk mendapatkan hasil yang tepat, tambahnya.

Ini bukan berarti pasar prediksi tidak pernah salah. Tidak hanya pasar tersebut tidak dapat diakses oleh semua orang, tetapi mereka juga dapat dimanipulasi oleh seseorang dengan banyak uang. Namun, jajak pendapat memiliki masalahnya sendiri dalam hal bias sampel, pertanyaan memimpin, dan nonrespons yang menghasilkan ketidakakuratan.

Oleh karena itu, untuk saat ini, baik jajak pendapat maupun pasar prediksi memiliki peran masing-masing dalam membantu kita memahami peristiwa politik masa depan.

“Meskipun pasar prediksi semakin populer, mereka tidak akan menggantikan jajak pendapat tradisional dalam waktu dekat.”

– Ryan Waite dari Think Big mengatakan kepada Fortune

Menurutnya, bersama-sama, keduanya memberikan gambaran yang lebih lengkap dengan saling melengkapi. Sementara jajak pendapat membantu kita memahami bagaimana segmen pemilih yang berbeda merasakan isu atau kandidat, pasar prediksi memberi wawasan tentang bagaimana publik luas berpikir peristiwa akan berkembang.

Kemudian ada masalah perdagangan orang dalam. Ada kekhawatiran bahwa ledakan popularitas Polymarket dapat menyebabkan masalah ini. Namun merevolusi siapa yang memiliki akses ke informasi, menurut Hanson, adalah cara yang seharusnya karena akurasi adalah tujuan utama dan keadilan.

“Jika tujuan pasar (prediksi) adalah mendapatkan informasi akurat tentang harga, maka Anda pasti ingin mengizinkan orang dalam untuk berdagang, meskipun itu menghalangi orang lain untuk bertaruh karena hal itu membuat harga lebih akurat.”

– Hanton mengatakan kepada Decrypt

Dia lebih lanjut menjelaskan bahwa sementara Wall Street beroperasi berdasarkan prinsip keadilan—karena hanya dengan begitu investor akan membeli saham—pasar prediksi tidak mengikuti prinsip yang sama; mereka ada semata-mata untuk memprediksi hasil masa depan secara akurat.

Tetapi ada kerusakan reputasi yang perlu dipertimbangkan, karena petaruh yang terhalang dapat memengaruhi akurasi harga secara negatif. Semua ini merupakan keseimbangan bagi platform seperti Polymarket, karena pedagang dengan informasi tinggi membutuhkan likuiditas, yang berasal dari pedagang dengan informasi rendah, yang perlu mempercayai platform untuk menggunakannya.

Seperti yang dicatat sebelumnya oleh Balaji Srinivasan, mantan CTO Coinbase, pasar prediksi berbasis blockchain cukup kuat untuk menyeimbangkan penyebaran informasi yang salah. Ia menambahkan:

“Mereka memberi orang insentif finansial untuk mencari kebenaran dan kemudian melindungi mereka dengan dua perisai: pseudonimitas dan desentralisasi.”

Pemikiran Akhir

Dengan semua mata tertuju pada pemilihan yang akan datang, pasar saat ini sedang merayakan, dengan S&P 500 mencapai level tertinggi baru, naik 21% sejauh ini tahun ini, dan Bitcoin kembali di atas $66.000. Dan pasar prediksi, di sini, menawarkan perspektif unik tentang bagaimana pemilihan akan terwujud dan bagaimana peristiwa masa depan mungkin berkembang.

Didukung oleh kebijaksanaan kerumunan dan didorong oleh insentif finansial, pasar ini mendapatkan perhatian signifikan dan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Seiring teknologi dan regulasi berkembang, pasar prediksi diperkirakan akan tumbuh, membentuk cara kita meramalkan tidak hanya pemilihan tetapi semua hasil masyarakat utama.

Misalnya, di Polymarket, saat ini orang bertaruh pada topik seperti Pemenang Liga Champions dan apakah militer Israel akan menanggapi Iran pada hari Jumat. Akankah Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru pada 2024? Berapa jumlah pemotongan suku bunga oleh Fed tahun ini? Atau Siapa aktor James Bond berikutnya?

Jadi, pasar prediksi memiliki potensi untuk berfungsi sebagai alat yang kuat dalam memahami perubahan sentimen dan bagaimana masa depan mungkin berkembang. Seiring pasar ini menjadi lebih besar, teknologi blockchain dan kripto dapat memainkan peran besar di sini.

Meski kemampuan pasar prediksi untuk memanfaatkan kebijaksanaan kerumunan dan merespons informasi baru dengan cepat memberi mereka keunggulan signifikan dalam meramalkan hasil, mereka memiliki keterbatasan, yang menjadi hambatan seiring popularitasnya meningkat. Namun, kegunaannya dalam mengukur sentimen publik di berbagai bidang menunjukkan bahwa pasar ini akan tetap ada, memberikan pandangan berharga ke masa depan.