Pakistan Mengangkat Larangan Perbankan Crypto Setelah 7 Tahun

Bank sentral Pakistan sekarang memungkinkan lembaga keuangan lokal untuk membuka rekening untuk penyedia layanan aset virtual terdaftar (VASP) dan klien mereka, menurut pernyataan oleh regulator aset virtual. Dengan langkah ini, bank sentral telah mengangkat larangan tujuh tahun terhadap operasi kriptocurrency.

Pada 2018, negara tersebut melarang semua bank untuk menyediakan layanan mereka untuk bisnis kriptocurrency. Namun, larangan tersebut sekarang telah dibatalkan, dan lembaga tersebut diizinkan untuk menyediakan layanan perbankan untuk VASP yang terdaftar di negara tersebut.

Dengan perubahan ini, negara dengan populasi terbesar kelima di dunia bertujuan untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam sistem keuangan tradisional yang diatur dan memfasilitasi adopsi yang luas.

Langkah besar ini datang hanya sebulan setelah pengesahan Undang-Undang Aset Virtual, kerangka regulasi yang secara resmi memformalkan sektor kriptocurrency Pakistan dengan mendirikan Otoritas Regulasi Aset Virtual Pakistan (PVARA).

Bank sekarang diwajibkan untuk memverifikasi lisensi yang diterbitkan oleh otoritas yang baru dibentuk yang mengatur bisnis kriptocurrency sebelum onboard perusahaan.

Selain itu, mereka tidak boleh mencampur dana klien kriptocurrency dengan akun klien standar; sebagai gantinya, bank harus menyimpan dana tersebut secara terpisah dan dalam rupee Pakistan, kata bank sentral.

Tanggung jawab untuk due diligence akan terus berada pada bank, bersama dengan profil risiko dan pelaporan transaksi yang mencurigakan kepada Unit Intelijen Keuangan Pakistan. Jadi, mereka akan melakukan pemeriksaan menyeluruh pada setiap klien kriptocurrency baru, memantau mereka, dan memastikan mereka mematuhi peraturan anti-pencucian uang (AML) dan pencegahan pendanaan terorisme.

Selain itu, peran pemberi pinjaman terbatas pada penyediaan layanan yang relevan, dan mereka tidak diizinkan untuk berdagang, berinvestasi, atau memegang aset virtual menggunakan dana mereka sendiri atau deposito pelanggan, menurut Bank Sentral Pakistan.

“Ini adalah langkah dasar dalam membawa aset virtual ke dalam sistem keuangan formal Pakistan.”

– Bilal bin Saqib, Ketua PVARA, mengatakan dalam pernyataan pada hari Rabu

Bin Saqib, yang sebelumnya menjabat sebagai CEO Dewan Kriptocurrency Pakistan (PCC) dan menjabat sebagai asisten khusus perdana menteri untuk blockchain dan kriptocurrency, telah menjadi kekuatan utama di balik upaya untuk membuat Pakistan menjadi pusat kriptocurrency.

Membangun Landasan untuk Perubahan Kebijakan

Bank Sentral Pakistan secara efektif menutup pintu bagi kriptocurrency selama bear market 2018, dan dua siklus bull setelah itu, aturan tersebut akhirnya telah dibatalkan.

Perubahan ini sebenarnya terjadi selama bear market lainnya, meskipun negara telah terlibat dalam diskusi kebijakan selama beberapa waktu sekarang. Jadi, sementara negara tersebut mendiskusikan kriptocurrency dalam teori, ia juga mengeluarkan peringatan dan tindakan penegakan.

Antara 2021 dan 2024, otoritas terus mengeluarkan peringatan dan bahkan mengambil tindakan penegakan. Pada satu titik selama periode ini, bahkan ada diskusi tentang melarang semua kriptocurrency.

Jadi, tidak ada kerangka regulasi yang jelas, dan kriptocurrency ada di zona abu-abu. Meskipun ketidakpastian dan tantangan, termasuk infrastruktur yang lemah, harga energi yang tinggi, dan kekurangan listrik, adopsi terus tumbuh.

Awal tahun ini, VARA Pakistan mengatakan kepada Reuters bahwa pasar kriptocurrency yang besar terdiri dari sekitar 40 juta pengguna. Sementara itu, Bil Saqib mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa “sekitar 15 hingga 20 juta warga Pakistan memegang kriptocurrency saat ini” sambil memproses “milyaran dolar dalam transaksi kriptocurrency.”

Negara tersebut, dengan 60% dari 250 juta penduduknya berusia di bawah 30 tahun, berada di peringkat ketiga dalam Indeks Adopsi Kriptocurrency Global 2025 dari Chainalysis.

Pakistan sebenarnya naik enam peringkat untuk menduduki peringkat ketiga, setelah India dan Amerika Serikat. Adopsi ini didorong terutama oleh pengguna ritel dan budaya remitansi yang kuat di Pakistan. Negara tersebut menerima $36 miliar per tahun dari pekerja di luar negeri.

Di tengah adopsi ini, bank sentral sekali lagi memperjelas bahwa aset virtual tidak legal dan menyarankan lembaga keuangan untuk tidak terlibat dengan mereka sampai kerangka regulasi formal telah ditetapkan.

Namun, sebelum tahun berakhir, Bank Sentral Pakistan mengumumkan sebuah paket proposal kebijakan untuk melegalkan aset digital.

Untuk mendukung upaya ini, Bin Saqib bertemu dengan Presiden El Salvador Nayib Bukele, yang membuat Bitcoin menjadi alat pembayaran yang sah, dan melakukan diskusi virtual dengan Michael Saylor, yang perusahaannya, Strategy, adalah pemegang Bitcoin terbesar.

Itu tidak semua. Ketua juga bertemu dengan Brandon Lutnick, ketua dan CEO Cantor Fitzgerald, Robert “Bo” Hines, direktur eksekutif Dewan Aset Digital AS, dan mantan Wali Kota New York Eric Adams.

Sekitar waktu itu, Saqib juga mengungkapkan bahwa Pakistan sedang mempertimbangkan mendirikan cadangan Bitcoin strategis. Ia kemudian mengatakan:

“Dari meluncurkan Cadangan Bitcoin Strategis kami hingga membuka infrastruktur nasional untuk penambangan kriptocurrency dan zona data AI, Pakistan sedang membangun kerangka nyata untuk adopsi aset digital dan modernisasi ekonomi.”

Lebih penting lagi, negara tersebut telah membuat pergeseran nyata menuju lingkungan kriptocurrency yang pro.

Pada bulan Mei, Kementerian Keuangan Pakistan mendukung pembentukan badan khusus untuk mengatur kriptocurrency dan “memimpin” industri tersebut.

Beberapa bulan setelah itu, pemerintah meluncurkan PVARA untuk mengawasi pasar kriptocurrency lokal. Badan statutori ini bertanggung jawab untuk mengeluarkan lisensi, menetapkan aturan AML, dan memastikan kepatuhan. Sekarang, hanya perusahaan dengan lisensi PVARA yang valid yang dapat mengakses layanan perbankan di bawah aturan baru.

Dengan kerangka ini, yang disetujui oleh Kementerian Keuangan sebagai “titik infleksi kritis”, Pakistan ditempatkan “di garis depan inovasi keuangan”.

Pakistan kemudian mulai mengundang perusahaan kriptocurrency global terkemuka untuk berpartisipasi dalam ekonomi digital yang muncul.

PVARA mengundang perusahaan kriptocurrency terkemuka untuk mengajukan Ekspresi Minat (EoI), yang Bin Saqib, menteri negara untuk kriptocurrency dan blockchain, katakan akan membantu membangun “masa depan keuangan digital yang transparan dan inklusif untuk Pakistan”.

Menempatkan Pakistan sebagai Pusat Investasi Kriptocurrency

Di satu sisi, pemerintah Pakistan memberikan kejelasan regulasi melalui kerangka hukum yang komprehensif, dan di sisi lain, mereka mulai melakukan terobosan dengan beberapa pemain terkuat di industri aset digital.

Pada April tahun lalu, World Liberty Financial yang didukung oleh Presiden Donald Trump menandatangani Surat Niat dengan PCC untuk mempercepat adopsi kriptocurrency di salah satu pasar tercepat di industri dengan membantu Dewan meluncurkan lingkungan sandbox regulasi, memperluas aplikasi stablecoin, mengeksplorasi tokenisasi aset dunia nyata, dan memperluas pasar DeFi.

“Pemuda dan sektor teknologi adalah aset terbesar kami. Melalui kemitraan seperti ini, kami membuka pintu baru untuk investasi, inovasi, dan kepemimpinan global di ekonomi blockchain.”

– Menteri Keuangan Muhammad Aurangzeb

Awal tahun ini, negara tersebut menandatangani nota kesepahaman (MOU) dengan SC Financial Technologies, afiliasi World Liberty Financial, untuk mengeksplorasi inovasi keuangan digital. Fokus kesepakatan ini adalah menggunakan stablecoin seperti USD1, stablecoin yang diikat dengan dolar AS, untuk memfasilitasi pembayaran lintas batas.

Kesepakatan ini mencerminkan “minat global yang tumbuh terhadap Pakistan sebagai pasar kunci untuk aset digital”, karena negara tersebut memodernisasi sistem pembayarannya.

Stablecoin USD1 telah digunakan dalam pembelian ekuitas senilai $2 miliar di Binance oleh investor yang didukung oleh negara bagian Abu Dhabi, MGX.

Pakistan sendiri telah menandatangani nota kesepahaman dengan bursa kriptocurrency terkemuka Binance pada Desember 2025, yang juga memiliki kaitan dengan keluarga Trump, untuk mengeksplorasi tokenisasi hingga $2 miliar dalam surat utang negara, obligasi pemerintah, dan cadangan komoditas seperti minyak, gas, dan logam yang dimiliki oleh pemerintah.

Beberapa bulan sebelumnya, mantan CEO Binance Changpeng Zhao (CZ) bergabung dengan Dewan Kriptocurrency Pakistan sebagai penasihat.

“Kami mengirimkan pesan yang jelas kepada dunia: Pakistan terbuka untuk inovasi,” kata Aurangzeb pada saat itu. Menyebut penunjukan Zhao sebagai “momentum penting”, menteri keuangan mengatakan CZ akan membantu negara tersebut mempercepat visinya untuk membuat negara tersebut “kekuatan regional untuk Web3, keuangan digital, dan pertumbuhan yang didorong blockchain”.

Zhao memberikan pemerintah bimbingan tentang infrastruktur, regulasi, dan adopsi, dan membantu mengembangkan “ekosistem kriptocurrency yang kompetitif”.

Dalam wawancara dengan Bin Saqib dari PCC, CZ mengatakan bahwa negara dengan populasi 240 juta dapat “bergerak cepat” dengan regulasi, bahkan dengan “visi yang jelas”, membuat Pakistan menjadi pemimpin kriptocurrency dunia pada tahun 2030.

Bulan yang sama ketika nota kesepahatan dengan Binance ditandatangani, bursa tersebut menerima sertifikat tidak keberatan (NOC) untuk beroperasi di negara tersebut. HTX juga diberikan izin awal untuk lisensi karena pejabat mulai berupaya menarik bursa yang diatur.

Ketika Pakistan mempercepat upaya untuk mendirikan diri sebagai perekonomian yang ramah kriptocurrency, pemerintah mengumumkan rencana untuk mengalokasikan 2 GW listrik surplus untuk penambangan Bitcoin dan pusat data AI.

Inisiatif khusus ini didorong oleh PCC dengan tujuan menarik investasi asing, yang turun 45% pada Februari 2025 dibandingkan dengan tahun sebelumnya, serta menghasilkan pendapatan dan menciptakan pekerjaan berteknologi tinggi. Itu hanya fase pertama, yang akan diikuti oleh pengenalan akses ke energi terbarukan untuk operasi penambangan.

Lalu, bulan lalu, Undang-Undang Aset Virtual disahkan, menciptakan struktur hukum formal untuk kriptocurrency di Pakistan untuk pertama kalinya.

Undang-Undang tersebut mengukuhkan peran PVARA sebagai regulator aset digital negara, “bergerak menuju kerangka lisensi yang komprehensif yang selaras dengan standar AML dan integritas keuangan global”.

Dorongan Global untuk Menyeimbangkan Inovasi dengan Stabilitas Keuangan

Dengan mengangkat larangan perbankan kriptocurrency, Pakistan telah membuat kemajuan besar sejalan dengan lanskap regulasi global yang berkembang.

Sementara kekhawatiran tentang penggunaan kriptocurrency dalam pencucian uang dan pendanaan terorisme telah lama membatasi kejelasan regulasi, sikap terhadap kriptocurrency mulai melunak dalam beberapa tahun terakhir karena para pembuat kebijakan menyadari bahwa melarang kriptocurrency secara keseluruhan tidak hanya tidak praktis tetapi juga terbatas secara ekonomi.

Hal ini menyebabkan pemerintah memulai pembangunan kerangka regulasi, dengan fokus pada kepatuhan AML, lisensi bursa, dan pemahaman tentang bagaimana hukum keuangan yang ada dapat diterapkan. Dan ketika regulasi kriptocurrency memasuki fase yang lebih matang, regulator mulai memeriksa bagaimana kriptocurrency dapat coexist dengan sistem tradisional.

Hal ini menghasilkan perkembangan seperti ETF Bitcoin spot, regulasi stablecoin, dan diskusi serius tentang tokenisasi aset dunia nyata. Sekarang, pemerintah dan lembaga keuangan secara aktif membangun infrastruktur di sekitar kriptocurrency.

Sampai saat ini tahun, regulasi kriptocurrency telah membuat kemajuan besar di seluruh dunia.

Ini termasuk pembentukan tim tugas baru oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) yang akan membantu menciptakan aturan yang jelas dalam pasar derivatif AS untuk mereka yang membangun di kriptocurrency, pasar prediksi, AI, dan sistem otonom.

“Dengan membentuk kerangka regulasi yang jelas untuk inovator yang membangun di batas baru keuangan, kami dapat mendukung inovasi yang bertanggung jawab di rumah dan memastikan peserta pasar Amerika tidak ditinggalkan.”

– Ketua CFTC Michael Selig mengatakan dalam sebuah pernyataan

Lalu, awal bulan ini, FDIC membagikan aturan yang diusulkan untuk mengimplementasikan Undang-Undang GENIUS. Aturan tersebut menciptakan kerangka, yang mencakup persyaratan modal, prosedur pengembalian, pedoman untuk aset cadangan, dan manajemen risiko untuk penerbit stablecoin yang diawasi.

Stablecoin, bagaimanapun, tidak akan mendapatkan perlindungan yang sama dengan rekening bank tradisional, karena terlihat dari ketentuan kunci yang mengecualikan stablecoin dari perlindungan asuransi deposito.

Menurut proposal tersebut, penerbit harus mengembalikan token dalam dua hari kerja, dan mereka tidak dapat mengklaim bahwa token mereka menghasilkan hasil, bahkan melalui pihak ketiga.

Sementara AS mempromosikan integrasi stablecoin ke dalam sistem perbankan tradisional, Dana Moneter Internasional (IMF) telah memperingatkan bahwa, karena mereka berkembang, stablecoin dapat menghadapi lari yang dipicu oleh kepercayaan.

Tokenisasi, seperti yang dicatat oleh lembaga tersebut, “merupakan realokasi struktural kepercayaan dalam sistem keuangan.” Makalah tersebut menunjukkan bahwa dengan menghilangkan keterlambatan yang memungkinkan sistem keuangan tradisional untuk campur tangan sebelum masalah menyebar, tokenisasi menyebabkan materialisasi krisis likuiditas yang seketika.

Dalam laporan tersebut, Tobias Adrian, penasihat keuangan dan direktur departemen pasar moneter dan modal IMF, menguraikan jalan peta kebijakan lima pilar dan meminta pemerintah untuk mengaitkan penyelesaian token dengan aset yang aman, menerapkan regulasi yang konsisten, dan menyesuaikan alat likuiditas mereka untuk beroperasi dalam lingkungan yang otomatis. Mandat hukum kestabilan keuangan; laporan tersebut menyatakan bahwa “akhirnya harus mengalahkan eksekusi otomatis.”

Sementara itu, di Inggris, Otoritas Pengawas Keuangan (FCA) masih bekerja pada proposal untuk mengatur bagaimana perusahaan kriptocurrency melakukan standar dan pengawasan regulasi, sebagai bagian dari peta jalan kriptocurrency lembaga tersebut untuk membawa kriptocurrency secara keseluruhan ke dalam perimeter regulasi dan menyelaraskan perlakuannya lebih dekat dengan layanan keuangan tradisional.

“Proposal ini melanjutkan kemajuan kami menuju pasar kriptocurrency yang terbuka, berkelanjutan, dan kompetitif yang dapat dipercaya orang,” kata regulator, menambahkan, “Kami ingin pasar di mana inovasi dapat berkembang, tetapi di mana orang memahami risikonya.”

Regulator layanan keuangan Australia telah membuat memberikan kejelasan tentang persyaratan lisensi dan pengawasan perbatasan sebagai prioritas utama untuk tahun ini. Mereka saat ini bekerja pada legislasi lisensi yang komprehensif untuk menangani celah regulasi.

Di tempat lain di Asia, Thailand sekarang memungkinkan kriptocurrency digunakan sebagai instrumen dasar untuk produk derivatif yang diatur. SEC juga mengatakan bahwa aturan lanjutan akan disusun untuk mengubah lisensi derivatif sehingga operator kriptocurrency dapat menawarkan kontrak yang terkait dengan kriptocurrency.

Dengan perkembangan terbaru ini, regulator bertujuan untuk “mempromosikan pertumbuhan pasar yang lebih inklusif, memfasilitasi diversifikasi dan manajemen risiko yang lebih efektif, dan memperluas kesempatan investasi untuk berbagai jenis investor.”

Kesimpulan

Dengan mengangkat larangan perbankan kriptocurrency setelah tujuh tahun, Pakistan telah membuat perubahan kebijakan besar yang menandai pergeseran strategis menuju penerimaan inovasi keuangan sambil mempertahankan kontrol regulasi.

Setelah tahun-tahun ketidakpastian, negara tersebut telah membuat langkah-langkah yang menentukan untuk memformalkan sektor yang tumbuh dengan cepat. Dengan menggabungkan kerangka lisensi, persyaratan kepatuhan yang ketat, dan kemitraan global, Pakistan berusaha untuk mencapai keseimbangan antara kesempatan dan risiko.

Dengan langkah ini, negara Asia Selatan akhirnya mengintegrasikan aset digital ke dalam sistem keuangan tradisional, tetapi kesuksesan akan tergantung pada eksekusi, tantangan infrastruktur, penegakan regulasi, dan volatilitas pasar, yang terus menjadi hambatan utama. Namun, jika dikelola dengan efektif, pendekatan Pakistan dapat berfungsi sebagai cetakan biru untuk pasar yang muncul lainnya yang menghadapi transisi dari skeptisisme kriptocurrency ke adopsi yang terstruktur.