Kedekatan Runtuhnya FTX Mengguncang Pasar: Bitcoin Turun ke Level Terendah yang Belum Pernah Terjadi Saat Solana Mencatat Penurunan ‘Kekerasan’

Pasar aset digital telah kehilangan ketenangan dan menjadi lautan merah pada hari Rabu karena harga cryptocurrency utama turun ke level terendah dua tahun. Penurunan luas pertengahan minggu ini telah membuat Bitcoin mencatat kerugian sekitar 10% dalam 24 jam terakhir, turun ke zona $17.730 pada penulisan—level terendahnya dalam lebih dari dua tahun. Koin unggulan ini mulai menunjukkan tanda-tanda kelemahan awal minggu ini menjelang pemilihan paruh waktu AS pada hari Selasa sebelum akhirnya menyerah pada level $20K kemarin saat investor panik tentang drama Binance-FTX.

Perkembangan terbaru seputar FTX memicu peristiwa black swan

Dalam 24 jam terakhir, situasi bagi bursa FTX semakin memburuk meskipun ada jaminan dari pendirinya Sam Bankman-Fried. Pada malam Selasa, CEO FTX Sam Bankman-Fried membagikan berita tentang ‘kesepakatan strategis’ untuk dibeli oleh Binance sambil memastikan semua kepemilikan pelanggan tetap aman. CEO Binance CZ mengonfirmasi bahwa bursa miliknya telah menandatangani surat niat untuk membeli bursa tersebut dalam waktu dekat, menegaskan bahwa tujuan utama adalah melindungi pengguna.

Binance, yang merupakan investor awal di FTX sebelum kedua entitas tersebut memutuskan hubungan tahun lalu, masih dapat menarik diri dari kesepakatan tergantung pada hasil due diligence yang akan dilakukannya dalam beberapa hari ke depan. Sebelum ‘kekurangan likuiditas yang signifikan’, FTX telah mengalami pertumbuhan luar biasa berkat beberapa strategi bisnis berani dan strategis yang dipelopori oleh pendirinya Sam Bankman-Fried.

Masih harus dilihat apa langkah selanjutnya CZ, yang menurut sebagian orang menciptakan kondisi optimal bagi bursa miliknya untuk mengakuisisi pesaing. Sementara rumor Alameda Research/FTX belum secara resmi dikonfirmasi, ‘strategi manajemen risiko pasca keluar’ CEO Binance untuk menjual kepemilikan FTT memberikan dorongan pada kepercayaan pengguna yang sudah goyah terhadap FTX. Oleh karena itu, tidak mengherankan melihat investor panik dan munculnya aliran kas besar secara menyeluruh.

CZ, yang menyebut keputusan untuk menjual FTT sebagai “belajar dari LUNA“, hampir memastikan bahwa FTX menghadapi risiko kontagi potensial akibat kemungkinan kebangkrutan Alameda. Kepala Binance tampaknya kini fokus pada transparansi penuh, mengusulkan agar bursa kripto mengadopsi bukti cadangan pohon Merkle alih-alih cadangan fraksional seperti yang dilakukan bank, di mana hanya sebagian deposit yang didukung oleh uang tunai likuid yang dapat ditarik pengguna. CZ mengatakan Binance sendiri sedang dalam proses untuk menyertakan bukti cadangan.

Keterkaitan saudara FTX dengan Alameda Research merugikan Solana

Solana (SOL) mencatat lilin merah harian terbesar di antara 10 cryptocurrency teratas, turun sekitar 20% pada hari itu dan 36% dalam seminggu terakhir meskipun tema bullish yang kini memudar seputar Konferensi Breakpoint tahunan yang baru saja selesai di Lisbon. Koin Solana mengalami kerugian lebih besar terutama karena keterkaitannya dengan Alameda Research, sebuah firma perdagangan yang didirikan oleh Bankman-Fried.

“Alameda menjual $SOL untuk membeli $FTT karena CZ menjual $FTT untuk membeli $BNB,” komentar analis pasar dengan nama samaran Immortal Crypto.

Perlu dicatat, harga $SOL baru saja menyentuh tertinggi dua bulan sebesar $38,50 selama akhir pekan.

Ethereum (ETH) dan Cardano (ADA) juga mengalami pukulan berat. Yang pertama telah kehilangan semua keuntungan November dan kini diperdagangkan di sekitar level terendah Oktober.

Pergerakan harga ETH terhadap altcoin lainnya

Reaksi dari sisi ritel dan institusional

Pengamat dan analis telah menarik paralel antara peristiwa terbaru ini dengan runtuhnya Terra pada bulan Mei. Menanggapi peristiwa yang baru-baru ini terjadi, Senator AS dan advokat kripto Cynthia Lummis menekankan perlunya regulasi yang lebih baik untuk ruang aset digital di AS.
Beberapa entitas kripto juga segera menyangkal keterpaparan mereka terhadap bursa yang tertekan dan perusahaan saudara Alameda yang bermasalah. Bursa pesaing Coinbase serta penerbit stablecoin Tether dan Circle sejauh ini telah menjauhkan diri. Dari sisi peserta pasar, penurunan terbaru menambah tekanan pada investor, membuat mereka tegang. Sebaliknya, beberapa trader mengalami dampak yang lebih berat.
Data Coinglass menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, hampir 400.000 trader melihat posisi leveraged mereka ditutup secara paksa, yang setara dengan hampir $858 juta dalam total likuidasi.

Likuidasi di seluruh pasar. Source: CoinGlass

“Dalam satu dekade saya di kripto, saya rasa rug bursa ini adalah yang terburuk sejauh ini. Hampir tidak ada waktu untuk bereaksi dan banyak orang kripto jangka panjang serta cerdas yang terdampak […] Rug bursa terbesar di masa lalu disebabkan oleh ketidakmampuan atau bug teknis. Yang ini tampaknya…… hanya mencuri deposit pelanggan?” Cobie, pembawa acara podcast kripto Up Only, menulis.

Dari perspektif lain, perselisihan yang diduga antara Binance-FTX tidak bisa datang pada waktu yang lebih buruk bagi peserta pasar. Dalam Newsletter Week On-chain terbaru, analis Glassnode berpendapat bahwa pasar perlahan pulih, dengan mengutip “konvergensi harga akuisisi pasar” dan pergeseran positif permintaan Bitcoin sebagai katalisator. Peristiwa Rabu menentang hal ini. Sementara itu, cetak CPI yang akan datang besok tampaknya menjadi penggerak pasar makro yang dapat memberikan lebih banyak kejutan.