Aset digital

Gelombang pengajuan ETF kontrak berjangka Ether — Agustus 2023

mm
Diterbitkan
Diperbarui
Tambahkan Securities.io ke sumber pilihan Anda di Google
Pengungkapan: Securities.io dapat menerima kompensasi saat Anda memakai tautan ke produk yang kami ulas. Hal ini tidak memengaruhi penilaian editorial kami. Kami bukan penasihat investasi terdaftar; ini bukan saran investasi. Baca pengungkapan afiliasi kami.

Setelah BlackRock (BLK ) mengajukan pendaftaran ETF spot Bitcoin (BTC ) kepada SEC pada 15 Juni 2023, perhatian juga beralih pada akhir Juli dan awal Agustus 2023 ke ETF kontrak berjangka Ether (ETH ). Sejumlah manajer aset mengajukan dokumen untuk menjajaki pasar potensial tersebut.

Pengajuan ETF kontrak berjangka Ether

Kontrak berjangka Ether memberikan eksposur tidak langsung terhadap perubahan harga melalui derivatif. Kontrak tersebut bukan kepemilikan ETH secara langsung, dan hasilnya dapat berbeda dari perubahan harga spot.

Gelombang pengajuan ETF Ether dimulai antara lain oleh Volatility Shares, yang mengajukan Ether Strategy ETF pada 28 Juli 2023. Perusahaan sebelumnya mulai memperdagangkan 2x Bitcoin Strategy ETF pada 27 Juni, sebagai ETF berleverage berbasis kripto pertama di AS. Target dua kali lipatnya berlaku untuk hasil harian, bukan jaminan hasil dua kali lipat untuk setiap periode.

Dana yang diusulkan itu berpotensi termasuk ETF pertama sejenis di AS. Pengajuan mengusulkan pendaftaran berlaku 75 hari setelah penyerahan, sekitar pertengahan Oktober, bukan menjamin tanggal peluncuran perdagangan. Dana akan menggunakan kontrak berjangka Ether dengan penyelesaian tunai di CME serta kas atau surat berharga sebagai jaminan, bukan membeli Ether secara langsung.

Pengajuan lain menyusul. Hingga 1 Agustus, proposal mencakup ProShares Short Ether Strategy ETF, VanEck Ethereum Strategy ETF, Grayscale Ethereum Futures ETF, Bitwise Ethereum Strategy ETF, dan Roundhill Ether Strategy ETF. Direxion bergabung pada 2 Agustus, sehingga terdapat enam manajer tambahan. Tidak semuanya mengajukan dokumen dalam 24 jam setelah 28 Juli.

Produk ProShares Short Ether Strategy ETF menargetkan hasil kebalikan (-1x) dari kinerja harian S&P CME Ether Futures Index sebelum biaya. Ini adalah target hasil harian, bukan kontrak yang jatuh tempo setiap hari. VanEck menargetkan eksposur ekonomis terhadap Ether melalui kontrak berjangka sekitar 100% dari total aset dana. Grayscale terutama akan menggunakan kontrak front-month, yaitu kontrak dengan jatuh tempo terdekat, bukan selalu kontrak bulan berikutnya.

Pada Rabu, 2 Agustus 2023, Direxion mengajukan proposal untuk Direxion Bitcoin Ether Strategy ETF yang akan berinvestasi pada kontrak berjangka Bitcoin dan Ether di CME. Ini merupakan pengajuan pendaftaran, bukan peluncuran produk yang sudah disetujui.

Imbal hasil Bitcoin dan Ethereum sejak awal 2023 hingga tanggal grafik. Sumber: TradingView

Menurut analisis pasar artikel asli pada awal Agustus 2023, Ether kesulitan bertahan di atas ambang psikologis US$2.000 sejak pertengahan April. Pada 14 Juli, ETH/USD melampaui level tersebut di tengah kenaikan pasar yang luas, tetapi kehilangan kenaikannya beberapa jam kemudian.

Grafik lilin ETH/USD

Saat artikel asli ditulis pada awal Agustus 2023, harga Ether dilaporkan US$1.835, turun 6,20% dalam 30 hari tetapi naik sekitar 52% sejak awal tahun. Angka ini menggambarkan keadaan historis saat itu, bukan harga terkini atau imbal hasil setahun penuh.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang Ethereum, lihat panduan Investasi di Ethereum kami.

Proposal Bitcoin Grayscale

Dalam surat 27 Juli 2023 kepada SEC, Grayscale meminta perlakuan setara serta persetujuan serentak untuk proposal ETP spot Bitcoin jika salah satunya disetujui. Perusahaan juga menyertakan Grayscale Global Bitcoin Composite ETF dalam pengajuan 1 Agustus, dengan rencana pencatatan di NYSE Arca. Produk ini berbeda dari dana yang memegang Bitcoin secara langsung: investasinya berupa ETP Bitcoin luar negeri dan saham perusahaan penambangan.

Pada 29 Juni 2022, SEC menolak proposal untuk mengubah Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) menjadi produk yang diperdagangkan di bursa. Grayscale kemudian meminta peninjauan pengadilan, dan perkara masih berjalan ketika artikel ini diterbitkan pada awal Agustus 2023.

Gelombang pengajuan Agustus 2023 muncul ketika pasar menunggu keputusan SEC atas permohonan ETF spot Bitcoin. Saat itu belum ada ETP spot Bitcoin AS yang disetujui, sementara produk kontrak berjangka Bitcoin sudah tersedia. Hal ini memunculkan harapan terhadap pengajuan Ether, tetapi tidak menjamin persetujuannya.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang Bitcoin, lihat panduan Investasi di Bitcoin kami.

mm

Sam adalah seorang spesialis konten keuangan dengan minat yang tajam di ruang blockchain. Ia telah bekerja dengan beberapa perusahaan dan outlet media di bidang Keuangan dan Keamanan Siber.