Menteri Keuangan India Menyajikan Survei Ekonomi 2022-23

Sejarah Survei Ekonomi India bermula pada tahun 1950-51. Selama dekade pertama penerbitannya, dokumen ini merupakan bagian dari dokumen anggaran nasional tahunan India. Pada tahun 1960-an, pihak berwenang memisahkannya dari dokumen anggaran dan mulai menyajikannya satu hari sebelum Anggaran Persatuan.

Survei Ekonomi tahun ini dipublikasikan pada 31 Januari oleh Kepala Penasihat Ekonomi India (CEA), V Anantha Nageswaran. Survei Ekonomi bertujuan memberikan gambaran holistik tentang kondisi ekonomi negara saat ini. Ia merinci tren yang berlaku di segmen makroekonomi utama, termasuk pertanian, cadangan devisa, industri, infrastruktur, dll. Ia juga mencakup posisi negara dalam bidang Kesehatan, Kemiskinan, Perubahan Iklim, Pembangunan Manusia, dll.

Survei ini juga menawarkan wawasan tentang tantangan potensial yang mungkin dihadapi ekonomi di masa depan dan membahas cara mengatasi tantangan tersebut.

Di sini kami bermaksud membahas perkembangan seputar cryptocurrency dalam skenario ekonomi India saat ini, sebagaimana disajikan dalam Survei Ekonomi 2022-23. Dan jika Anda ingin mempelajari regulasi dan perpajakan kripto di India, klik di sini.

Pendekatan Inti Terhadap Kripto

Pendekatan saat ini dalam Survei Ekonomi terhadap kripto berpusat pada pemahaman regulasi lintas negara. Dokumen tersebut mulai membahas aset kripto dengan menyebutkan keruntuhan FTX. Hal ini menunjukkan bahwa Pemerintah India menghabiskan waktu dan upaya untuk memahami kerentanan dalam ekosistem kripto seperti yang ada saat ini.

Sifat Aset Kripto

Dalam paragraf pembuka tentang kripto, dokumen tersebut merenungkan kebutuhan pendekatan bersama untuk mengatur ekosistem. Di sini, ia menyoroti aset kripto sebagai ‘instrumen yang merujuk pada dirinya sendiri’ yang tidak ‘secara ketat lolos uji sebagai aset keuangan.’ Menjelaskan alasan ‘diskualifikasi’ tersebut, dokumen menyatakan bahwa aset kripto tidak memiliki arus kas intrinsik yang melekat padanya.

Dokumen tersebut merujuk pada pandangan lembaga regulasi AS terhadap aset kripto dan menyatakan bahwa bahkan ‘regulator AS telah mendiskualifikasi Bitcoin, Ether, dan berbagai aset kripto lainnya sebagai sekuritas.’ Ia juga merujuk pada pernyataan bersama tentang aset kripto yang dikeluarkan oleh Federal Reserve Amerika Serikat, Federal Deposit Insurance Corporation, dan Office of the Comptroller of the Currency (OCC) pada 3 Januari 2023.

Untuk kepentingan pembaca kami, kami akan meninjau pernyataan tersebut dan apa yang ingin disampaikannya.

Sorotan Pernyataan Bersama AS

Pernyataan bersama yang dikeluarkan oleh otoritas AS membahas risiko aset kripto bagi lembaga perbankan. Risiko tersebut meliputi risiko penipuan dan skema, ketidakpastian hukum terkait operasi penyedia layanan kripto, representasi dan pengungkapan yang tidak akurat atau menyesatkan oleh bisnis aset kripto, dan lain-lain.

Pernyataan tersebut juga membahas tingkat volatilitas yang signifikan di pasar, kerentanan stablecoin dan bagaimana cadangannya dapat merusak profil risiko bank, serta risiko kontagi dalam sektor aset kripto.

Karena Survei Ekonomi Pemerintah India mengutip pernyataan bersama ini dalam dokumennya, dapat diasumsikan bahwa otoritas India juga menyadari risiko dan kerentanan tersebut serta menganggapnya sebagai area yang perlu ditangani.

Sebagai penutup segmen ini, Survei Ekonomi Pemerintah India melihat aset kripto dan ekosistem yang terkait dengannya sebagai ‘menyebar secara geografis.’ Akibatnya, mereka ingin mengarah pada pendekatan bersama yang ditetapkan secara global.

Kebijakan Nasional Berbeda yang Diperiksa

Survei Ekonomi meninjau Uni Eropa, Jepang, Swiss, Britania Raya, Albania, dan Nigeria untuk memberikan perspektif global tentang apa yang terjadi dengan aset kripto di seluruh dunia. Pemilihan negara‑negara tersebut menimbulkan rasa ingin tahu, karena melibatkan campuran ekonomi maju dan berkembang. Mungkin tujuanannya adalah menghindari analisis yang bias.

Dalam segmen berikut, kami akan meninjau masing‑masing kasus tersebut.

Uni Eropa dan MiCA

Saat membahas regulasi UE, Survei Ekonomi menyebutkan regulasi Markets in Crypto Assets (MiCA) yang akan segera diterapkan.

MiCA, sebagaimana didefinisikan oleh Uni Eropa sendiri, bertujuan menciptakan transparansi dalam dunia kripto dengan menetapkan persyaratan pengungkapan untuk penerbitan dan penerimaan perdagangan aset kripto. Lebih lanjut, regulasi ini akan menjadi dasar bagi otorisasi dan pengawasan penyedia layanan aset kripto, termasuk penerbit token yang merujuk pada aset dan token uang elektronik. Ia juga akan mendefinisikan batas hukum di mana penerbitan, perdagangan, pertukaran, dan penyimpanan aset kripto dapat berlangsung dengan cara yang aman bagi penggunanya.

Ada empat tujuan utama yang ingin dicapai MiCA. Pertama, ia berusaha membuat cakupan hukum menjadi menyeluruh. Kedua, ia percaya kerangka hukum yang menyeluruh dan transparan akan mendukung pertumbuhan, adopsi, dan inovasi dalam ekosistem kripto. Ketiga, melalui MiCA, UE ingin memastikan konsumen dan investor terlindungi dengan memadai. Keempat, tujuan terakhir adalah meningkatkan stabilitas keuangan ketika beberapa aset kripto ‘menjadi diterima secara luas dan berpotensi sistemik.’

Karena Survei Ekonomi Pemerintah India telah meninjau MiCA dengan seksama, ke depannya, India mungkin akan mengarahkan pada penyelarasan hukum dan regulasi industri demi pertumbuhan yang baik dan lingkungan yang terlindungi bagi konsumen.

Jepang dan Undang-Undang Layanan Pembayaran

Dalam membahas situasi di Jepang, dokumen tersebut menyebutkan Undang-Undang Layanan Pembayaran. Peninjauan singkat terhadap undang‑undang ini dapat membantu kita memahami apa yang mungkin menginspirasi sistem India.

Cryptocurrency dan token utilitas di Jepang diatur sebagai aset kripto di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran. Operator bisnis diminta untuk mendaftar sebagai penyedia Layanan Pertukaran Aset Kripto (CAES). Penting untuk dicatat bahwa Hukum Jepang tidak memperlakukan aset kripto sebagai uang, maupun menyamakannya dengan mata uang fiat. Tidak ada aset kripto di Jepang yang didukung oleh pemerintah Jepang atau Bank Sentral Jepang.

Regulasi Kripto Jepang juga mewajibkan penyedia memiliki kerangka kerja yang tepat untuk pemisahan aset klien, manajemen operasional dan keamanan siber, KYC, audit internal, dan persyaratan modal minimum.

Undang-Undang Layanan Keuangan di Swiss dan Kategorisasi Token

Saat meninjau kerangka regulasi Swiss, laporan Survei Ekonomi mencatat kategori token negara tersebut menjadi Token Pembayaran, Token Utilitas, dan Token Aset. Ia juga menyebutkan peran Undang-Undang Layanan Keuangan dalam menyelaraskan persyaratan prospektus di seluruh sekuritas.

Perlu disebutkan bahwa pemerintah Swiss memberlakukan undang‑undang yang populer disebut Blockchain Act pada 1 Agustus 2021. Tujuannya adalah memberikan dasar hukum untuk perdagangan cryptocurrency di negara tersebut. Undang‑undang ini juga bertujuan meningkatkan kepastian hukum bagi investor dalam situasi seperti kebangkrutan dengan menyediakan pemisahan aset kripto dan melindungi kepentingan investor.

Dalam contoh unik operasional, Blockchain Act bertujuan menciptakan kategori lisensi baru untuk Teknologi Ledger Terdistribusi atau sistem perdagangan berbasis blockchain di bawah pengawasan FINMA, Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss.

Panduan Akhir Inggris tentang “Aset Kripto”

Seperti yang dicatat dalam Survei Ekonomi, Panduan Akhir Otoritas Pengawas Keuangan (FCA) Inggris tentang Aset Kripto menempatkan token utilitas dan token pertukaran, serta aset kripto yang tidak didukung, di luar ruang lingkup prudensial dan regulasi. Survei juga memperhatikan temuan Taskforce Aset Kripto Inggris, yang menemukan bahwa iklan menyesatkan dan kurangnya informasi yang memadai menyebabkan masalah perlindungan konsumen.

Undang-Undang Albania tentang Pasar Keuangan Berbasis DLT

Survei Ekonomi tahunan India menyebutkan Undang-Undang Fintoken Albania, yang membantu melegalkan aset kripto di negara tersebut untuk tujuan investasi pada Mei 2020. Dokumen menekankan rezim perizinan kripto Albania. Menurut rezim ini, perizinan penyedia layanan aset kripto sangat bergantung pada agen pihak ketiga, yang dilisensikan sebagai ‘Agen Token Digital.’

Perubahan Kebijakan Kripto di Nigeria

Bank Sentral Nigeria awalnya menolak aset kripto sebagai alat pembayaran yang sah. Namun, pada Mei 2022, Securities and Exchange Commission menerbitkan “Aturan Baru tentang Penerbitan, Platform Penawaran, dan Penyimpanan Aset Digital,” dengan persyaratan dan mekanisme pengawasan SEC yang dijabarkan secara detail.

Ringkasan

Melihat regulasi yang ada di seluruh dunia, Survei Ekonomi India, yang menjadi dasar anggaran fiskal tahunan negara dan kebijakan moneter, menyerukan standar global yang komprehensif dan konsisten dalam pasar kripto. Ia juga mendorong percepatan penyelesaian penundaan standar AML/CFT.

Dalam menetapkan standar global yang komprehensif, dokumen Survei Ekonomi juga menyoroti pentingnya memiliki taksonomi standar dan data yang dapat diandalkan untuk mengatasi efek kontagi.

Dokumen tersebut juga mencatat sifat volatilitas pasar kripto, karena ia mengamati bahwa valuasi pasar kripto global turun dari “hampir US$3 triliun pada November 2021 menjadi kurang dari US$1 triliun pada Januari 2023.”

Laporan mengakui bahwa memantau dan mengatur cryptocurrency dapat menjadi rumit. Ia menyoroti bahwa meskipun menjanjikan desentralisasi, pasar kripto telah menyaksikan munculnya entitas perantara yang tidak diatur serta perantara terpusat baru seperti bursa, penyedia dompet, dan konglomerat kripto.

Ia menekankan bahwa standar global yang berlaku untuk aset kripto yang tidak didukung tidak cukup untuk mengurangi risiko dan kerentanan sistem. Ia menyoroti kesenjangan regulasi di bidang penerbitan, transfer, pertukaran, dan penyimpanan oleh entitas non‑perbankan. Ia juga menyatakan bahwa strategi regulasi keuangan tradisional mungkin tidak cukup untuk memenuhi kebutuhan beragam aktor kripto, seperti penambang, validator, dan pengembang protokol.