Perkembangan FTX Minggu Ini

Banyak orang di Crypto Twitter (CT) berspekulasi bahwa entah bagaimana pendiri dan mantan CEO FTX Sam Bankman-Fried (SBF) akan dilindungi dari penuntutan karena sejumlah besar sumbangan politiknya kepada politisi.

Namun minggu ini, pada hari Senin, SBF akhirnya ditangkap oleh Royal Bahamas Police Force setelah pemerintah setempat menerima pemberitahuan resmi dari AS bahwa mereka telah mengajukan dakwaan terhadapnya dan kemungkinan akan meminta ekstradisinya.

Kantor Jaksa AS untuk Distrik Selatan New York menuduh SBF dengan delapan tuduhan kriminal: pencucian uang, konspirasi untuk melakukan penipuan wire dan penipuan sekuritas, tuduhan individual penipuan sekuritas dan penipuan wire, serta konspirasi untuk menghindari regulasi pendanaan kampanye.

Penangkapan pria berusia 30 tahun itu terjadi sekitar sebulan setelah bursa kripto milik SBF dinyatakan bangkrut, dan ia mengundurkan diri sebagai CEO.

Menurut laporan lokal, SBF berada dalam “semangat yang baik” dan ditahan di unit keamanan maksimum di ruang perawatan. Saat ini ia berada dalam tahanan di Departemen Layanan Pemasyarakatan Bahama (BDOCS), sebuah penjara bernama Fox Hill yang dikenal karena kepadatan dan kebersihannya yang buruk, serta pernah dituduh melakukan perlakuan buruk di penjara tahun lalu.

Komisioner pelaksana The Bahamas Corrections, Doan Cleare, mengatakan bahwa SBF berada di sel bergaya asrama bersama sekitar lima narapidana lainnya. SBF akan ditahan di Fox Hill hingga 8 Februari 2023, kecuali ia diekstradisi ke AS terlebih dahulu.

Eksekutif FTX yang menjadi pelapor sebelum keruntuhan

Berkas pengadilan yang dirilis pada hari Rabu mengungkapkan bahwa seorang eksekutif senior FTX memberi peringatan kepada otoritas di Bahama tentang potensi pelanggaran di bursa kripto hanya dua hari sebelum kebangkrutannya, membantu mempercepat kejatuhan SBF.

Menurut catatan pengadilan yang dirilis pada hari Rabu, co-CEO FTX Bahamas Ryan Salame yang memberi tahu komisi keamanan negara bahwa dana pelanggan digunakan untuk menutupi kerugian di perusahaan dagang saudara, Alameda Research, pada 9 November.

Sehari sebelumnya, pada sidang Komite Layanan Keuangan DPR pada hari Selasa yang berlangsung selama 4 jam, CEO baru John J. Ray memberi tahu anggota legislatif bahwa perusahaan tidak memiliki pencatatan sama sekali dan bahwa itu “hanya penyalahgunaan dana ala lama” — mengambil uang dari pelanggan dan menggunakannya untuk kepentingan mereka sendiri.

Salame menyatakan bahwa SBF, co-founder FTX Zixiao “Gary” Wang, dan insinyur Nishad Singh adalah satu-satunya karyawan yang dapat memindahkan aset yang dimiliki bursa ke Alameda. Tuduhan tersebut memicu peluncuran penyelidikan polisi yang mengarah pada penangkapan SBF.

Sebelum bergabung dengan divisi Bahamas bursa, FTX Digital Markets, Salame bekerja untuk Alameda antara 2019 dan 2021. Seperti sumbangan politik SBF, Salame juga menyumbangkan $23 juta untuk kampanye kandidat, dengan mayoritas kontribusinya mengarah ke Partai Republik.

Berencana melelang berbagai anak perusahaan

Pada hari Kamis, FTX mengajukan petisi ke pengadilan federal untuk mendapatkan izin menjual beberapa anak perusahaannya, termasuk FTX Japan, FTX Europe, divisi derivatif berbasis AS LedgerX, yang juga beroperasi sebagai FTX US Derivatives, dan Embed Business. Dalam pengajuan kebangkrutannya bulan lalu, FTX menyatakan memiliki lebih dari $10 miliar kewajiban.

Di dalam dokumen yang diajukan ke Pengadilan Kebangkrutan AS Delaware, pengacara FTX mengatakan bahwa menjadi prioritas bagi manajemen perusahaan saat ini untuk “menjelajahi” penjualan beberapa anak perusahaan.

“Berdasarkan tinjauan awal mereka, Debitur memiliki atau mengendalikan beberapa anak perusahaan dan aset yang diatur, berlisensi, dan/atau sebagian besar tidak terintegrasi ke dalam operasi Debitur, baik di dalam maupun di luar Amerika Serikat,” kata pengajuan tersebut. “Debitur percaya sejumlah entitas ini memiliki neraca yang solvent, manajemen independen, dan waralaba yang berharga.”

Sebagian besar entitas ini diakuisisi oleh FTX relatif baru-baru ini, dan mereka beroperasi secara sebagian besar independen dari perusahaan induknya. Oleh karena itu, aset dan dana mereka tetap terpisah dari bursa yang kini telah bangkrut, tidak seperti beberapa anak perusahaan lainnya.

Dalam kesaksiannya di Kongres, CEO baru FTX, John Ray III, mengatakan bahwa bahkan perusahaan yang diklaim terpisah dari bursa, seperti FTX US, sebenarnya tidak independen.

Sejak FTX mengajukan kebangkrutan, banyak dari entitas ini, yang ingin dijual cepat oleh FTX, telah menangguhkan lisensi operasional mereka. Sementara FTX Japan dikenai penangguhan bisnis dan perintah perbaikan, lisensi dan operasi FTX Europe telah ditangguhkan.

“Semakin lama operasi ditangguhkan, semakin besar risiko terhadap nilai aset dan risiko pencabutan lisensi secara permanen,” kata dokumen tersebut.

FTX sebenarnya telah menerima “puluhan tawaran tidak diminta” – lebih dari 100 – untuk perusahaan-perusahaan tersebut, tambah pengajuan itu, dan tanggal tawaran yang mungkin untuk berbagai entitas dapat berkisar antara Februari hingga Maret. Hal ini akan menguntungkan kreditur FTX, kata pengajuan tersebut.

“Tujuan bisnis yang sehat untuk penjualan aset debitur di luar jalur bisnis biasa ada ketika penjualan tersebut diperlukan untuk memaksimalkan dan mempertahankan nilai harta warisan demi kepentingan kreditur dan pemegang kepentingan,” tambah pengajuan tersebut.

Regulator Bahama dalam perang kata-kata dengan likuidator FTX

Di tengah semua ini, Komisi Sekuritas menyoroti pernyataan yang dibuat oleh CEO baru FTX Ray, menyatakan bahwa ia tampak hanya berniat membuat headline dan memajukan “agenda yang dipertanyakan”.

Regulator Bahama menuduh Ray merujuk pada korespondensi email yang disensor antara pejabat Bahama dan SBF dalam upaya menjelekkan proses lokal.

“Penyensoran tersebut dirancang untuk menciptakan kesan palsu tentang komunikasi antara Mr. Bankman-Fried dan Komisi,” kata regulator, yang menyebut penyensoran itu “mengganggu” karena Ray mengetahui bahwa email lengkap mengungkapkan “pengakuan SBF bahwa ia belum memberi penjelasan kepada Komisi Sekuritas.”

Komisi kemudian menekankan bahwa mereka adalah regulator pertama di dunia yang mengambil “tindakan kuat dan tegas” untuk melindungi pelanggan dan kreditur FTX. SCB selanjutnya menyatakan bahwa setiap tindakan yang diambil regulator, termasuk mengamankan transfer aset digital yang berpotensi tercampur ke lokasi yang aman, dilakukan “sesuai dengan undang-undang negara kami dan perintah yang dikeluarkan oleh Mahkamah Agung Bahama.”

Komisi juga menanggapi distribusi yang tidak semestinya kepada warga Bahama dan menegaskan kembali bahwa “distribusi semacam itu akan tunduk pada tindakan clawback yang tepat sesuai hukum.”

SCB terus melakukan penyelidikan yang komprehensif dan teliti terhadap penyebab kegagalan FTX, dan mereka yang “diketahui terlibat dalam pelanggaran akan dimintai pertanggungjawaban sesuai dengan hukum Bahama.”

The Block didanai secara rahasia oleh SBF

Minggu ini, cerita besar lainnya yang terungkap adalah bahwa perusahaan media kripto The Block secara rahasia didanai selama lebih dari setahun oleh perusahaan perdagangan SBF melalui Michael McCaffrey.

The Block didirikan pada tahun 2018, dan dua tahun kemudian, McCaffrey menjadi CEO-nya. Pada April 2021, ia memimpin pembelian kembali investor The Block, menjadikan perusahaan 100% dimiliki oleh karyawannya, dengan McCaffrey memegang mayoritas saham. Tahun yang sama, McCaffrey memulai pembicaraan dengan SBF tentang pinjaman untuk membiayai pembelian kembali tersebut, dan LLC yang dikendalikan olehnya menerima total tiga pinjaman dari Alameda.

Pinjaman pertama sebesar $12 juta pada April 2021, yang digunakan untuk membiayai pembelian kembali The Block. Pinjaman kedua sebesar $15 juta pada Januari 2022, yang menyediakan modal untuk The Block. Dan pinjaman ketiga sebesar $16 juta pada musim semi 2022 yang sebagian digunakan untuk membeli apartemen di Bahama bagi McCaffrey, menurut laporan Axios.

Sejak itu, McCaffrey telah mengundurkan diri sebagai CEO dan meninggalkan perusahaan. McCaffrey, yang telah menjadi satu-satunya anggota dewan perusahaan sejak awal 2021, juga mengundurkan diri dari dewan tersebut. Chief revenue officer The Block, Bobby Moran, kini akan mengambil alih sebagai CEO dan berencana merestrukturisasi perusahaan untuk membeli saham McCaffrey di perusahaan. Moran juga akan bergabung dengan dewan The Block dan menambah dua kursi lagi.

Gambaran Pasar

Sekarang, mari kita lihat pasar, yang dipengaruhi oleh keruntuhan Terra pada paruh pertama tahun ini dan kemudian kebangkrutan FTX pada paruh kedua.

Amber Group, yang terdampak oleh ledakan FTX, telah menutup putaran pendanaan Seri C sebesar $300 juta. Fenbushi Capital US menjadi investor utama dalam putaran terbaru Amber, yang juga mendukung putaran Seri B $100 juta Amber pada Juni 2021. Perusahaan perdagangan kripto yang didukung oleh Sequoia dan Temasek kehilangan kurang dari 10% total modal perdagangan mereka dengan FTX dan harus “menyeimbangkan kembali beberapa posisi.”

Perusahaan tersebut baru-baru ini memangkas 40% stafnya di tengah gejolak pasar. “Sayangnya, penyesuaian yang sulit namun tegas diperlukan, dan ini termasuk realignment organisasi menjadi sekitar 300 staf serta keputusan bijaksana untuk memotong gaji manajemen, bonus tahunan seluruh organisasi, dan biaya pemasaran. Hal ini agar kami tetap tangguh di tengah lingkungan pasar saat ini,” kata Amber dalam pernyataan terkait pemutusan hubungan kerja.

Di sisi harga, pasar kripto terus mengalami penurunan, dengan Bitcoin turun 65% dan Ethereum 69% pada 2022. Kapitalisasi pasar kripto total saat ini berada di bawah $840 miliar setelah melampaui $3 triliun pada puncak pasar bullish 2021.

FTT, koin asli FTX, kini bernilai hanya sekitar $1, turun hampir 99% dari puncak tertinggi sepanjang masa (ATH) satu tahun lalu.

Selain kondisi makroekonomi, keruntuhan FTX adalah pendorong utama penurunan harga. Meskipun harga telah turun sejak akhir 2021, masih terlalu dini untuk mengatakan apakah penurunan ini akan berlanjut atau pasar akan menemukan titik dasar. Namun, satu hal pasti: pasar kripto tetap berada dalam kondisi yang sangat rapuh dan berisiko mengalami penurunan lebih lanjut dalam waktu dekat.