Gagal Merger Antara Galaxy Digital dan BitGo Menghasilkan Gugatan $100M

Diumumkan pada tahun 2021, Galaxy Digital (GLXY ) menarik perhatian banyak orang ketika mengumumkan niat untuk membeli BitGo (BTGO ) dengan nilai fantastis $1.2B dalam bentuk saham dan uang tunai.  15 bulan kemudian, tampaknya kesepakatan tersebut telah gagal.

Meskipun kesepakatan sering gagal, situasi khusus ini kini memanas setelah BitGo mengumumkan bahwa mereka berencana menuntut Galaxy Digital sebesar $100M atas kerusakan yang dilaporkan ditolak untuk dibayar oleh Galaxy Digital.

Apa yang Terjadi?

Awalnya, alasan di balik akuisisi ini oleh Galaxy Digital sangat sederhana — memperoleh platform kustodian yang sudah mapan untuk menjadi ‘satu atap’ bagi investor institusional.

Kesepakatan tersebut didasarkan pada berbagai persyaratan yang harus dipenuhi oleh BitGo.  Menurut Galaxy Digital, salah satu persyaratan itu adalah menyediakan laporan keuangan sebelum batas waktu yang disepakati, yang mereka tuduhkan tidak dipenuhi oleh BitGo.

Secara alami, tuduhan ini dibantah oleh BitGo, dengan tim hukum mereka menyebut klaim tersebut ‘absurd’ dan menyatakan bahwa “BitGo telah memenuhi kewajibannya sejauh ini, termasuk penyampaian laporan keuangan yang diaudit”.

Pertanda Awal

Pembatalan perjanjian antara Galaxy Digital dan BitGo mungkin tidak menjadi kejutan besar bagi para pengamat, karena kesepakatan tersebut sudah mengalami hambatan pada Maret 2022.

Karena penundaan dalam pengajuan mereka ke SEC untuk terdaftar sebagai entitas berbasis Delaware, serta perkembangan di masing-masing perusahaan, syarat-syarat kesepakatan diubah.  Amandemen ini akan membuat BitGo menerima kompensasi dengan tarif sedikit lebih tinggi daripada yang awalnya disepakati, dengan Galaxy Digital mengutip pertumbuhan internal kustodian selama periode tersebut.  Meskipun hal ini menguntungkan BitGo, hal itu berarti kesepakatan tidak akan diselesaikan hingga setelah SEC mengumumkan keputusannya mengenai Galaxy Digital dan permintaannya.  Ini kemudian menambahkan perpanjangan pada kesepakatan serta klausul yang, untuk menyetujui perpanjangan tersebut, akan memberikan BitGo kompensasi berupa ‘reverse break fee’ sebesar $100M jika Galaxy Digital memutuskan untuk mundur.

Dampak

Secara alami, keputusan Galaxy Digital untuk mundur dari kesepakatan tersebut telah membuat BitGo sangat terganggu.  Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, BitGo kini mengumumkan niatnya untuk menuntut Galaxy Digital, dengan alasan pemutusan perjanjian merger yang tidak sah.

Perusahaan menyatakan bahwa, “…berniat menuntut Galaxy Digital secara hukum atas keputusan tidak tepatnya untuk menghentikan perjanjian merger dengan BitGo, yang seharusnya tidak berakhir hingga 31 Desember 2022 paling awal, serta tidak membayar $100 juta reverse break fee yang dijanjikan pada Maret 2022 untuk mendorong BitGo memperpanjang perjanjian merger. Galaxy memberi tahu BitGo tentang kedua keputusan tersebut pada Jumat lalu.”

Memandang ke Depan

Kesepakatan yang awalnya diumumkan di tengah pasar bullish kripto terbaru mungkin tidak lagi masuk akal bagi Galaxy Digital karena valuasi perusahaan telah turun secara tajam sejak saat itu.

Galaxy Digital sendiri mengalami kerugian besar pada tahun 2022, dan melihat sahamnya turun menjadi sebagian kecil dari nilai sebelumnya.  Meskipun membatalkan kesepakatan tampaknya masuk akal, hanya waktu yang akan menentukan apakah BitGo berhak atas klaim $100M untuk kerusakan yang mereka nyatakan telah terjadi.