Daftar Periksa Due Diligence STO: Panduan Bisnis & Hukum

Jika Anda berencana meluncurkan Security Token Offering (STO), ada daftar periksa due diligence yang luas yang harus dilakukan. Daftar periksa ini umumnya dibagi antara kepatuhan bisnis dan hukum. Sementara aspek bisnis relatif konsisten secara global, persyaratan hukum sangat bervariasi antar yurisdiksi. Artikel ini berfungsi sebagai panduan, tetapi kepatuhan hukum secara penuh selalu harus dilakukan oleh Pengacara Sekuritas Digital yang berkualifikasi.

Due Diligence Bisnis

Business due diligence involves basics that are not unique to tokenized securities, but also includes additional reviews catering specifically to digital assets.

Pertama, whitepaper harus ditinjau oleh pihak ketiga yang tidak bias dan memiliki pengalaman dengan jenis dokumen ini. Kesalahan umum meliputi menjanjikan pengembalian tinggi, gagal mengkomunikasikan teknologi secara efektif, atau tidak menjelaskan fungsi perusahaan dengan jelas. Whitepaper harus mencakup detail yang cukup agar dapat dipahami oleh investor. Misalnya, jika itu adalah dana real estat yang ditokenisasi, investor perlu mengetahui apakah asetnya residensial atau komersial, di mana lokasinya, dan strategi investasi spesifik (mis., flipping properti bermasalah vs. kepemilikan mewah jangka panjang).

Selain whitepaper, rencana bisnis inti harus kuat. Jika sebuah startup ingin mengumpulkan dana melalui STO, diperlukan detail tentang apa yang ingin dicapai bisnis tersebut. Hanya menjadi perusahaan “AI” atau “blockchain” tidak cukup. Misalnya, sekadar men-tokenisasi sebuah bisnis dan menyebutnya “Airbnb di blockchain” tidak memadai. Investor perlu memahami model bisnis, timing (“mengapa sekarang?”), dan bagaimana perusahaan berencana mencapai tujuannya.

Akhirnya, struktur keuangan dan lanskap kompetitif harus jelas. Pembagian keuntungan harus diuraikan sehingga investor memahami apakah dividen akan dibayarkan secara kuartalan atau tahunan. Selanjutnya, perusahaan harus secara jelas menyatakan faktor pembeda mereka. Setelah meninjau ratusan bisnis, kami menemukan bahwa ini sering menjadi titik kegagalan rencana bisnis dan pendiri. Lanskapnya kompetitif; perusahaan harus menjelaskan secara detail apa yang membedakan produk, tim, atau teknologi mereka dari kompetisi.

Due Diligence Hukum

At its root level, legal due diligence is performed to ensure that the corporate entity is formed correctly, with sound corporate governance in place. It is always significantly more cost-effective to be legally compliant from the start than it is to retroactively change the corporate structure.

Due diligence ensures that all shareholders and other entities are legally authorized to perform the investment. This process may reveal additional risks and liabilities that may not be obvious to someone who does not practice law. Hiring an attorney to perform this review early can uncover undisclosed risks, compliance or tax issues, litigation threats, or contractual errors while there is still time to take corrective action.

A legal team is typically hired to uncover specific liabilities. This includes running background checks on management and shareholders through multiple international watchlists, such as the OFAC sanctions list and Politically Exposed Persons (PEP) lists. They are also responsible for the preparation of essential corporate documents, including articles of incorporation, bylaws, partnership agreements, and capitalization tables.

Furthermore, a legal team should review material contracts with partners, employees, and service providers to prevent potential legal issues. This review extends to trademark and intellectual property rights, as well as general regulatory compliance (SEC form filings, state filings, licensing). Finally, the legal team must ensure that proper KYC and AML procedures are performed for the specific jurisdiction where the company operates and where its investors are headquartered.

Ringkasan

Meskipun pemecahan ini memberikan kejelasan tentang due diligence yang harus dilakukan, regulasi SEC sangat rumit. Penting untuk menyewa profesional hukum.

Penafian: Informasi pada halaman ini hanya untuk tujuan edukasi dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat hukum.