Citi Menguraikan Masa Depan Cerah untuk Sekuritas Digital dalam ‘Uang, Token, dan Game: Pengguna Miliaran Berikutnya Blockchain dan Triliunan Nilai’

Citi baru-baru ini menyelenggarakan pertemuan para pakar industri dan perusahaan untuk mengeksplorasi tren terbaru serta perkembangan masa depan di pasar uang digital. Menurut bank tersebut, ruang kripto mendekati titik belok kritis di mana potensi blockchain yang telah lama dijanjikan mungkin segera menjadi kenyataan.

Para analis bank investasi menyarankan bahwa teknologi blockchain segera akan memiliki miliaran pengguna dan triliunan dolar nilai karena potensinya untuk aktivitas sehari-hari, menurut laporan terbaru Citi, report, “Money, Tokens, and Games: Blockchain’s Next Billion Users and Trillions in Value.”

The upcoming wave of crypto adoption is expected to be driven by two major factors: the emergence of central bank digital currencies (CBDCs) and the increasing trend of tokenizing real-world assets.

Apakah CBDC Jalan Menuju Adopsi Kripto?

Salah satu pendorong utama adopsi ini adalah pertumbuhan mata uang digital bank sentral (CBDC), yang merupakan alternatif bagi cryptocurrency. CBDC dipatok pada mata uang fiat, ada secara digital, dan dikendalikan oleh bank sentral penerbit mata uang tersebut.

Proyek CBDC sudah berjalan untuk mata uang utama, termasuk euro, pound Inggris, dan rupee India, serta lainnya. Empat yurisdiksi ini mewakili lebih dari seperempat populasi dunia dan 22% dari simpanan bank global.

Dengan Eropa, India, dan Inggris saja mencakup 2 miliar individu dan bisnis, basis pengguna potensial untuk CBDC sangat besar, catat laporan tersebut. Bisnis di negara dengan pengaturan jembatan multi-CBDC juga akan menggunakan CBDC yang terhubung DLT, meskipun CBDC domestik mereka tidak terhubung DLT, tambahnya.

Meskipun sejauh ini hanya proyek CBDC kecil yang berbasis DLT, diperkirakan bank-bank besar dapat menerbitkan CBDC berbasis DLT (atau sebagian berbasis DLT). Misalnya: CBDC ritel India dapat memiliki semacam DLT, sementara partisipasi China dalam jembatan mCBDC berbasis DLT.

Diperkirakan pada tahun 2030, ekonomi utama di seluruh dunia dapat memiliki hingga $5 triliun CBDC yang beredar, di mana hingga setengah nilai tersebut dapat terkait dengan teknologi buku besar terdistribusi. Menurut laporan, pertumbuhan CBDC ini akan memungkinkan orang untuk bereksperimen dengan mata uang digital dan menjadi lebih nyaman menggunakan teknologi blockchain tanpa menyadarinya.

Tokenisasi adalah Kuncinya

Pendorong lain adopsi blockchain adalah pertumbuhan tokenisasi dalam aset keuangan dan dunia nyata, menurut laporan Citi Maret 2023.

Meskipun kemungkinan tokenisasi melalui teknologi blockchain telah dipromosikan sejak lama, belum mencapai tahap adopsi luas. Namun tokenisasi aset keuangan dan dunia nyata dapat menjadi “kasus penggunaan pembunuh” yang dibutuhkan blockchain untuk terobosan, terutama untuk aset pasar privat.

Laporan menyoroti bahwa tokenisasi sudah meningkat, dan hampir segala sesuatu yang bernilai dapat ditokenisasi. Saat ini, pasar tokenisasi memiliki pangsa pasar marginal kurang dari 0,1% dalam penerbitan tahunan. Namun di pasar privat, diperkirakan akan meningkat 80 kali nilai saat ini, mencapai hampir $4 triliun pada 2030.

Aset yang ditokenisasi dalam game dan pembayaran berbasis blockchain di media sosial juga diperkirakan akan mendorong adopsi.

Laporan membedakan dua jenis utama tokenisasi: Sekuritas yang Diterbitkan (Tokenized Outstanding Securities) dan Token Keamanan Digital Asli (Native Digital Security Tokens).

Sekuritas yang Diterbitkan (Tokenized Outstanding Securities) adalah immobilisasi sekuritas tradisional yang mendasarinya dalam infrastruktur digital dan penerbitan kembali dalam format token, sementara Token Keamanan Digital Asli Security Tokens adalah penerbitan sekuritas baru langsung ke infrastruktur DLT dan penyimpanan dalam dompet terhubung DLT.

Bank memperkirakan nilai tokenisasi sekuritas digital mencapai $5 triliun dan volume pembiayaan perdagangan berbasis DLT sebesar $1 triliun pada akhir dekade ini. Analisis bank menunjukkan bahwa dari total nilai yang diproyeksikan hingga $5 triliun, $1,9 triliun akan menjadi utang yang ditokenisasi, $1,5 triliun akan berada di aset real estat, sementara modal ventura dan ekuitas privat akan menyumbang $700 juta. Selain itu, sekuritas yang ditokenisasi seperti saham diperkirakan bernilai antara $500 juta hingga $1 triliun.

Walaupun adopsi massal teknologi blockchain mungkin masih enam hingga delapan tahun lagi, kami telah melihat pergeseran positif dalam momentum menuju adopsi karena pemerintah, institusi besar, dan korporasi mulai bereksperimen dengan tokenisasi, kata bank.

Laporan merinci manfaat signifikan tokenisasi, terutama untuk dana privat dan sekuritas, mencatat bahwa tokenisasi memberikan efisiensi operasional, fragmentasi, dan aksesibilitas ke beragam peserta pasar sambil menghilangkan rekonsiliasi mahal dan kegagalan penyelesaian.

Laporan juga meneliti secara mendalam tokenisasi untuk jenis aset keuangan tertentu, termasuk sekuritas digital, dan memeriksa komponen utama di luar teknologi blockchain yang diperlukan untuk menskalakan tokenisasi sekuritas, seperti alur kerja yang sepenuhnya terdigitalisasi, dukungan dari lapisan keuangan tradisional (TradFi), hukum netral teknologi, taksonomi standar, platform yang dapat berinteroperasi, dan standar, antara lain.

Dalam dunia layanan keuangan, pembiayaan perdagangan dan blockchain memiliki hubungan yang tidak nyaman, namun perubahan mungkin sedang berlangsung, kata laporan.

Perkembangan regulasi yang mendukung dirancang untuk membuka jalan bagi digitalisasi dokumentasi perdagangan, dan reformasi hukum Inggris yang akan datang akan membuat penerimaan dokumen digital sah di bawah hukum umum, sebuah langkah besar bagi industri pembiayaan perdagangan global, karena sekitar 80% volume global diatur oleh hukum Inggris, tambah laporan.

NFT dan Game Akan Memainkan Peran Kritis Juga

Selain CBDC dan tokenisasi, gaming adalah area lain di mana blockchain diperkirakan memberikan dampak signifikan, mengingat ada lebih dari 3 miliar pemain game secara global. Hanya sebagian kecil dari pemain ini yang perlu berpartisipasi dalam game berbasis blockchain untuk berhasil. Oleh karena itu, gaming diperkirakan memimpin dalam menjadikan adopsi blockchain mainstream dari perspektif bottom-up.

Laporan menyoroti bahwa pemain game umumnya tidak terlalu memperhatikan teknologi dasar dan inovasi yang mendukung game favorit mereka. Mereka biasanya tidak berusaha memahami manfaat komputasi awan atau game multipemain tertentu yang dihosting pada layanan awan tertentu. Selama game Web3 dapat menawarkan pengalaman setara dengan game mereka yang ada, dengan kemampuan tambahan untuk menghasilkan uang saat bermain, pemain kemungkinan akan beralih ke game Web3.

Walaupun model play-to-earn (P2E) memiliki konsep menarik, ia juga menghadapi tantangan. Ekonomi game semacam itu dapat kompleks, sementara gameplay cenderung sederhana dan tidak terlalu menyenangkan. Selain itu, generasi pertama game Web3 kurang konten, yang menyebabkan pemain tidak bertahan lama cukup untuk menjadikan game tersebut hit besar.

Dengan lebih dari 3 miliar pemain game saat ini, diperkirakan 50-100 juta dapat menjadi pengguna Web3 pada 2025, dengan perkiraan meningkat seiring Web2 mengintegrasikan token ke dalam penawaran mereka.

Selain itu, seni dan koleksi, NFT, serta koleksi digital dapat menciptakan jalur baru bagi pembuat konten dan membuka peluang monetisasi baru, kata bank.

Kenaikan NFT telah membawa dunia seni ke dalam ruang blockchain, memungkinkan seni digital ditokenisasi dan diperdagangkan seperti aset lainnya. NFT memungkinkan bukti kepemilikan dan keaslian, yang telah menjadi masalah lama di dunia seni. Ini membuka peluang baru bagi kreator untuk memonetisasi karya mereka dan bagi kolektor untuk berinvestasi serta memperdagangkan karya seni unik.

Munculnya metaverse, dunia virtual di mana individu dapat berinteraksi satu sama lain dan objek digital dalam ruang 3D, semakin memperluas kemungkinan seni di ruang blockchain. Seni dapat dinikmati dengan cara baru dan imersif di metaverse, mengaburkan batas antara dunia fisik dan digital.

Faktanya, merek konsumen besar seperti Nike, Uniqlo, dan Amazon (AMZN ) sudah mengadopsi NFT dan aset dalam game untuk menarik generasi muda dan menjaga relevansi bisnis mereka. Amazon, misalnya, berencana meluncurkan pasar NFT untuk 167 juta pengguna Prime di AS pada 2023. Menurut laporan, tren ini diperkirakan mendorong miliaran pengguna menuju teknologi blockchain, menghasilkan pertumbuhan signifikan di ruang ini pada 2030.

Industri musik juga diperkirakan akan memanfaatkan teknologi blockchain dalam bentuk NFT, menyediakan jalur baru bagi pembuat konten, baik itu artis, penyanyi, penari, atau merek fashion, untuk terhubung langsung dengan penggemar atau audiens mereka, menciptakan aliran pendapatan baru.

Menurut laporan Citi, Web3 akan bersarang di dalam Web2, didorong oleh merek konsumen massal. Seni dan koleksi juga berpindah ke blockchain, memungkinkan fragmentasi investasi serta meningkatkan kepercayaan dan asal-usul.

Digitalisasi & DAO

Laporan blockchain bank juga membahas penerimaan dokumen digital untuk pembiayaan perdagangan guna membantu mendorong adopsi blockchain. Laporan mencatat bahwa identitas digital dan digitalisasi dokumen menggunakan blockchain dapat meningkatkan visibilitas rantai pasokan serta otentikasi kepemilikan.

Sementara itu, penggunaan kontrak pintar, dokumen digital, dan mata uang digital berpotensi mengatasi kesenjangan antara pembiayaan perdagangan, penyelesaian, dan pergerakan barang. Juga, jaringan yang ada seperti SWIFT dapat berkontribusi pada ekosistem blockchain terbuka dalam pembiayaan perdagangan untuk mempercepat adopsi dan interoperabilitas.

Laporan Citi lebih lanjut menyentuh potensi DAO untuk mendorong adopsi blockchain dan mengubah cara komunitas mengatur serta mengelola diri mereka di era Web3. Laporan menjelaskan bahwa DAO dapat memungkinkan individu menyewakan bakat atau waktu mereka untuk proyek tertentu dan memperoleh imbalan melalui kepemilikan fraksional dalam ekosistem yang diatur komunitas.

DAO juga dapat mempromosikan akses inklusif dan berpotensi membuka peluang investasi privat yang sebelumnya hanya tersedia bagi investor kaya. Di Open Metaverse, DAO dapat memungkinkan pembuat konten memiliki dan memonetisasi kreasi asli mereka sebagai NFT atau token.

Lebih lanjut, DAO dapat memberikan otonomi yang lebih besar, monetisasi yang lebih baik, dan pekerjaan yang lebih memuaskan bagi karyawan.

Dengan memberikan kepemilikan dalam proyek, DAO dapat mengurangi konflik kepentingan antara pemberi kerja dan karyawan, memberi karyawan lebih banyak kontrol atas tempat, waktu, dan cara mereka bekerja. DAO juga dapat menawarkan aliran kompensasi dan struktur berbeda, seperti berkontribusi pada moderasi konten di dunia virtual dan memperoleh token DAO atau Metaverse asli.

Laporan lebih lanjut memprediksi bahwa seiring infrastruktur Web3 berkembang, lebih banyak komunitas akan diatur oleh DAO, menantang paradigma tradisional organisasi dan mempromosikan bisnis yang mengatur diri sendiri. Bahkan jika struktur korporat yang ada tidak menghilang, DAO mewakili pola pikir dan etos yang dapat memengaruhi struktur yang ada menjadi lebih partisipatif.

Tertarik? Lihat sepuluh alat terbaik untuk memulai perjalanan Anda ke dunia DAO dan desentralisasi.

Enabler Teknologi yang Diperlukan untuk Adopsi yang Sukses

Menurut laporan, agar blockchain mencapai adopsi mainstream, ia harus memenuhi beberapa spesifikasi teknologi, mulai dari skala transaksi hingga pengalaman pengguna dan antarmuka pengguna.

Identitas digital terdesentralisasi, bukti tanpa pengetahuan (zero-knowledge proofs), orakel, dan jembatan aman disebutkan sebagai enabler teknologi kunci bagi blockchain untuk mendapatkan penerimaan luas.

Identitas terdesentralisasi disebutkan sebagai komponen krusial dalam teknologi blockchain karena memungkinkan pengguna mengontrol identitas digital mereka tanpa bergantung pada otoritas pusat, yang menjadi tulang punggung setiap ekosistem digital. Dengan identitas terdesentralisasi, pengguna dapat membuat, memiliki, dan mengontrol identitas digital mereka, menjadikannya lebih aman dan pribadi. Identitas digital merupakan blok bangunan utama untuk mewujudkan janji desentralisasi Web3.

Zero-knowledge proofs (ZKP), di sisi lain, adalah teknik kriptografi yang memungkinkan satu pihak membuktikan sesuatu tanpa mengungkapkan informasi tambahan. Ini telah menjadi salah satu hambatan utama bagi adopsi blockchain publik oleh perusahaan besar, catat laporan, menambahkan bahwa ZKP menawarkan solusi elegan yang memanfaatkan janji blockchain tanpa mengorbankan kerahasiaan dan privasi informasi.

Orakel penting untuk aplikasi blockchain yang memerlukan data eksternal. Mereka merupakan cara bagi aplikasi blockchain berkomunikasi dengan sumber data off-chain dan membawa data eksternal ke dalam blockchain.

Dokumen menekankan bahwa orakel berfungsi sebagai jembatan vital antara dunia blockchain dan data off-chain dunia nyata, berperan sebagai penghubung kuat antara dua dunia ini. Tanpa mereka, kemajuan blockchain akan terhambat. Oleh karena itu, orakel penting bagi blockchain untuk memenuhi potensinya dalam menyediakan transparansi dan keamanan yang tak tertandingi.

Jembatan aman juga diperlukan bagi teknologi blockchain untuk mencapai potensi penuh, menurut Citi. Berbagai blockchain dibangun untuk kasus penggunaan yang berbeda pada rantai yang berbeda, dan diperlukan interoperabilitas antar mereka agar tidak bekerja dalam silo, menghindari fragmentasi dan adopsi terbatas.

Mereka menawarkan solusi untuk masalah ini dan memungkinkan blockchain menjadi lebih mudah diakses oleh lebih banyak pengguna. Jembatan ini memungkinkan jaringan blockchain yang berbeda berkomunikasi dan bertukar informasi secara aman. Mereka sangat penting untuk aplikasi DeFi, di mana interoperabilitas antar jaringan blockchain berbeda sangat krusial, kata laporan.

Selain enabler teknologi ini, laporan menunjukkan bahwa teknologi blockchain juga membutuhkan skala transaksi dan throughput, jaminan keamanan yang kuat, serta pengalaman pengguna yang baik untuk berhasil di pasar mainstream.

Selain itu, perubahan pada infrastruktur hukum juga diperlukan untuk memfasilitasi penggunaan kontrak legal pintar, yang akan membuka jalan bagi rangkaian baru perdagangan dan keuangan global. Menurut laporan, pertimbangan regulasi juga diperlukan untuk adopsi dan skalabilitas luas teknologi blockchain serta memfasilitasi inovasi tanpa menciptakan hambatan yang tidak semestinya.

Kesimpulannya, meskipun teknologi blockchain, yang telah dipuji sebagai kekuatan transformatif selama beberapa tahun terakhir, belum mencapai adopsi massal, potensinya sangat besar, dan kita cepat mendekati titik belok di mana potensi yang dijanjikan blockchain akan terwujud, kata Citi dalam laporannya.