5 Perusahaan Farmasi Blue Chip Teratas (September 2026)

Farmasi Besar Masih Hidup

Beberapa tahun terakhir telah menyaksikan sektor perawatan kesehatan berubah secara radikal berkat inovasi bioteknologi. Bagian yang paling terlihat adalah vaksin mRNA, namun kedatangan terapi gen, sek sequencing genom yang murah, atau terapi sel punca semuanya hadir untuk memulai era keajaiban medis baru (Anda dapat mengikuti tautan untuk liputan lebih mendalam tentang topik ini).

Kebanyakan inovasi ini dilakukan oleh perusahaan kecil, dan upaya R&D oleh perusahaan farmasi terbesar sering kali tidak terlalu berhasil.

Namun demikian, industri farmasi masih didominasi oleh beberapa korporasi raksasa. Perusahaan-perusahaan blue‑chip bernilai miliaran dolar ini tidak hanya menjadi pemain historis yang dominan, tetapi juga kemungkinan akan tetap berada di puncak dalam waktu yang dapat diperkirakan.

Why is that? How is it that even radical innovation might not threaten incumbent companies?

Model Bisnis Farmasi Besar

Untuk memahami bagaimana “Farmasi Besar” dapat tetap berada di atas, kita dapat melihat contoh vaksin mRNA.

Inovasi itu sendiri sangat banyak diciptakan oleh BioNTech (BNTX ), yang mengambil konsep ilmiah yang sebenarnya sudah cukup lama dan mengubahnya menjadi sebuah platform teknologi lengkap.

Saat pandemi tiba, itu adalah waktu yang tepat bagi vaksin “dapat diprogram” seperti itu untuk bersinar. Dan memang begitu. Namun BioNTech tidak mengkomersialkannya sendiri. Mereka bermitra dengan Pfizer (PFE ) untuk menangani persetujuan, produksi, dan komersialisasi dengan cepat. Lagipula, pesaing Moderna dan banyak perusahaan lain sedang berusaha mengembangkan vaksin COVID‑19 mereka sendiri, sehingga waktu sangat penting.

Simply put, Pfizer brought to BioNTech needed resources in manufacturing, funding, distribution, sales network, clinical trials, handling of regulators, etc…

Inovasi vs Akuisisi

Cara lain bagi Farmasi Besar untuk tetap relevan adalah dengan membeli perusahaan bioteknologi yang sukses.

Bioteknologi adalah bidang yang dipenuhi proyek dan perusahaan yang gagal. Jadi ketika satu berhasil, pendiri dan investor mungkin ingin mencairkan hasilnya setelah 10‑15 tahun kesabaran, kerja keras, dan sedikit keberuntungan.

Dan siapa yang lebih memenuhi syarat daripada perusahaan Farmasi Besar, yang juga dapat mengambil obat inovatif dan menyebarkannya ke jaringan puluhan ribu dokter sekaligus?

Mereka juga memiliki daya beli finansial yang diperlukan. Misalnya, dengan kapitalisasi pasar $512 Miliar, Johnson & Johnson (JNJ ), perusahaan farmasi terbesar pada 2021 berdasarkan pendapatan, mencatat pendapatan bersih hampir $18 Miliar dan arus kas bebas $17 Miliar.

Banyak perusahaan biotek, yang mengagumkan dari sudut pandang ilmiah dan inovasi, sering diperdagangkan di bawah satu miliar dolar. Jadi, jika Anda melihat arus kas bebas tahunan dari 10 perusahaan farmasi terbesar, ini merupakan “bubuk kering” yang banyak untuk akuisisi.

5 Perusahaan Farmasi Blue Chip Teratas

Untuk memenuhi syarat sebagai “blue chip,” kami hanya mempertimbangkan 20 perusahaan teratas menurut pendapatan mereka pada 2021.

Istilah “top” bersifat subjektif, karena di sini merupakan gabungan portofolio obat yang ada, kinerja historis, pipeline R&D, dan posisi keuangan. Kami akan menyoroti beberapa bagian utama bisnis dan inovasi penting yang akan datang alih-alih menyelami seluruh portofolio terapeutik atau hasil keuangan perusahaan.

1. Johnson & Johnson (JNJ)

JNJ Grafik Harga

Perusahaan farmasi terbesar berdasarkan pendapatan pada 2022, dengan $94 Miliar. Perusahaan beroperasi sebagai konglomerat dari 3 sub‑bisnis: farmasi, perangkat medis, dan perawatan konsumen (menurut urutan pentingnya).

Sumber: J&J

Ia mengoperasikan tidak kurang dari 29 produk atau platform dengan penjualan tahunan lebih dari $1 Miliar. Profesional non‑medis mungkin lebih familiar dengan beberapa produk kesehatan konsumen seperti Listerine, Neutrogena, atau Tylenol. Namun, lebih dari setengah pendapatannya berasal dari farmasi, dengan fokus pada 6 area terapeutik:

• Imunologi
• Penyakit menular
• Neurosains
• Onkologi
• Kardiovaskular & metabolisme
• Hipertensi pulmonal

Perusahaan telah meningkatkan penjualan sebesar 6 % per tahun selama 20 tahun terakhir, dengan pengembalian 13,2 % kepada pemegang saham dalam 10 tahun terakhir. Sahamnya juga merupakan salah satu “aristokrat dividen” yang langka, dengan dividen yang naik setiap tahun selama 60 tahun berturut‑turut.

Secara keseluruhan, Johnson & Johnson adalah pilihan yang sangat aman di industri farmasi, berfokus pada kepemilikan jangka panjang dan penggandaan harga saham sambil memberikan dividen yang moderat namun stabil dan terus tumbuh.

2. Novo Nordisk (NVO)

NVO Grafik Harga

Perusahaan Denmark sangat fokus pada diabetes & penyakit metabolik seperti obesitas, yang bersama-sama menyumbang 88 % pendapatan perusahaan.

Sumber: Novo Nordisk

Fokus pada obesitas relatif baru, dengan pertumbuhan signifikan di segmen ini pada 2022

Perusahaan juga sedang mengembangkan portofolio penyakit langka yang berkembang serta penyakit kronis seperti patologi ginjal atau hati.

Perusahaan berada pada posisi yang baik untuk memperoleh manfaat dari peningkatan penyakit metabolik kronis secara global. Hal ini seharusnya menyediakan aliran pendapatan yang sangat aman dan pertumbuhan berkelanjutan dalam jangka pendek.

Kerentanan utama bagi Novo Nordisk dalam jangka panjang adalah kemungkinan penyembuhan permanen diabetes melalui sel punca, penyuntingan gen, atau metode terapeutik baru lainnya. Ini adalah hal yang telah kami bahas sebelumnya ketika meninjau Vertex dan CRISPR Therapeutics (CRSP ). Hal ini lebih mungkin terjadi dalam waktu dekat untuk diabetes tipe‑1, sementara tipe‑2, yang paling umum, lebih mungkin tetap diobati dengan mengurangi gejala untuk periode yang lebih lama.

Jadi Novo Nordisk menyediakan tempat yang aman bagi investor konservatif, tetapi mereka harus memantau dengan ketat perkembangan pasar diabetes dan kedatangan pesaing potensial. Masuknya Novo Nordisk ke segmen baru seperti penyakit kronis dan obesitas mungkin menjadi opsi yang tepat untuk mempertahankan perusahaan dalam jangka panjang.

3. Merck (MRK)

MRK Grafik Harga

Merck telah berubah sejak spin‑off pada 2021 dari produk kesehatan wanita dan biosimilar ke Organon.

Sejauh ini, sebagian pendapatan yang hilang telah dikompensasi oleh penjualan antiviral Molnupiravir yang didorong oleh pandemi.

Perusahaan sebagian besar aktif di bidang penyakit menular, vaksin, onkologi, serta gangguan kardiovaskular & metabolik.

Produk andalan baru Merck adalah Keytruda, obat kanker (monoklonal antibodi), dengan penjualan yang tumbuh 16 %‑27 % selama 3 tahun terakhir. Obat ini sudah disetujui untuk berbagai jenis kanker dan memiliki 13 aplikasi baru yang sedang ditinjau pada fase 3 uji klinis.

Pendapatan dan laba perusahaan telah tumbuh secara signifikan dalam 3 tahun terakhir, terutama pada 2022.

Sumber: Merck

Keberhasilan finansial ini diperkirakan akan berlanjut hingga 2028, ketika Keytruda kehilangan perlindungan patennya. Jadi, investor Merck akan ingin mengawasi portofolio R&D untuk melihat apakah perusahaan dapat berinovasi kembali setelah tanggal tersebut.

4. Pfizer

PFE Grafik Harga

Sudah menjadi perusahaan besar, Pfizer menjadi terkenal berkat vaksin Covid‑19. Misalnya, pada 2021 perusahaan menghasilkan tidak kurang dari $37 Miliar, hampir setengah dari pendapatan perusahaan. Pandemi juga meningkatkan penjualan pil antiviral Paxlovid sebesar $20 Miliar lagi.

Tetapi Pfizer tidak hanya memproduksi vaksin mRNA, dengan total 10 produk yang masing‑masing menghasilkan lebih dari $1 Miliar penjualan per tahun.

Perusahaan menargetkan peluncuran produk baru: 4 pada 2023 dan hingga 12 pada 2024.

Manajemennya bertekad menegaskan bahwa cerita pertumbuhan tidak bergantung pada Covid, dengan rencana meningkatkan penjualan non‑Covid dari rata‑rata $50 Miliar saat ini menjadi $84 Miliar pada 2030.

Sumber: Pfizer

Mereka juga menegaskan bahwa keuntungan luar biasa dari pandemi akan “memungkinkan kami mengejar peluang pengembangan bisnis baru ke depan yang dapat menambah setidaknya $25 Miliar pendapatan yang disesuaikan risiko ke ekspektasi pendapatan garis atas 2030 kami”.

5. Bayer

Bayer merupakan perusahaan yang setara antara agrikultur dan farmasi.

Setelah bergabung dengan Monsanto, ia menjadi salah satu perusahaan biotek dan benih terbesar di dunia. Bayer menguasai sebagian besar pasar benih GMO tradisional dan juga sedang mengerjakan penggunaan CRISPR untuk generasi benih berikutnya bagi jagung, kedelai, gandum, dll…

Aktivitas farmasi, baik resep maupun over‑the‑counter (OTC), kira‑kira setengah dari pendapatan perusahaan, dengan setengah lainnya berasal dari bisnis agrikultur. Bayer mencakup spektrum luas area terapeutik, dengan sepertiga penjualannya berada di segmen kardiovaskular.

Sumber: Bayer Presentation

Fokus inovasi Bayer meliputi

• Perawatan mata, bekerja sama dengan Regeneron (Eylea adalah obat terjual kedua Bayer)
• Terapi sel punca untuk penyakit Parkinson dan serangan jantung, bekerja sama dengan BlueRock Therapeutics.
• Terapi gen, bekerja sama dengan AskBio.
• Onkologi (perawatan kanker): 2 obat dalam uji klinis fase III, 2 dalam fase II, dan 8 dalam fase I

Penilaian Bayer telah tertekan akibat risiko hukum dari akuisisi Monsanto dan kasus pengadilan terkait potensi RounUp menyebabkan kanker.

Sejak itu, penilaian perusahaan turun menjadi kurang dari apa yang dibayarkan untuk mengakuisisi Monsanto. Hal ini menjadi gangguan dari kinerja solidnya di segmen benih, pestisida lain, dan perawatan kesehatan.

Setiap investor di perusahaan ini akan ingin menilai sendiri apakah memang salah satu perusahaan biotek paling undervalued, apakah risiko litigasi terlalu tinggi, dan apakah kesalahan manajemen di masa lalu dapat dimaafkan.