Bloom Energy (BE): Listrik Tanpa Pembakaran untuk Mendukung Ledakan AI

Energi adalah darah kehidupan peradaban industri. Untuk waktu yang lama, ini berbentuk bahan bakar fosil, yang bahkan hingga kini masih menjadi mayoritas konsumsi energi primer.

Saat ini, konsumsi energi beralih ke listrik, dengan pemanasan, transportasi, dan industri menggunakan listrik alih-alih bahan bakar fosil (setidaknya secara langsung).

Pada saat yang sama, pusat data berskala gigawatt sedang dibangun di seluruh Amerika Serikat dan dunia, masing‑masing mengonsumsi daya sebanyak produksi sebuah reaktor nuklir.

Kombinasi ledakan AI dan tren elektrifikasi berarti bahwa menghasilkan cukup daya semakin menjadi titik bottleneck bagi proyek TI atau industri berskala besar. Oleh karena itu, pembangkit listrik yang dapat diatur, fleksibel, dan cepat dipasang semakin mendapatkan premi, sementara jaringan listrik dan perusahaan utilitas berjuang untuk memenuhi permintaan yang terus meningkat.

Secara historis, hal ini biasanya dilakukan dengan membangun turbin berbahan bakar fosil, tetapi produsen turbin tersebut sudah bekerja pada kapasitas maksimum, dan sebagian besar memiliki tumpukan pesanan yang meluas hingga awal 2030-an.

“GE Vernova (GEV ) sendiri melaporkan tumpukan pesanan turbin gas gabungan sebesar 100 gigawatt (GW) pada kuartal pertama 2026, naik dari 83 GW pada akhir 2025, dengan CEO perusahaan memberi tahu investor bahwa ia memperkirakan reservasi turbin akan terjual habis hingga 2030 pada akhir tahun ini.”

Baru-baru ini, ini juga dapat berupa fasilitas energi terbarukan, namun mereka masih memerlukan baterai mahal untuk beroperasi secara andal 24/7.

Teknologi alternatif untuk turbin gas yang mencemari dan sering tidak tersedia, atau taman baterai yang mahal, adalah sel bahan bakar. Sel bahan bakar solid-oxide secara langsung mengubah bahan bakar menjadi listrik, tanpa melewati tahap pembakaran. Ini mengurangi emisi, mempermudah perizinan. Dan karena tidak bergantung pada manufaktur kompleks turbin canggih, dapat ditingkatkan lebih cepat untuk menjawab lonjakan permintaan daya yang besar guna menggerakkan pusat data AI dan fasilitas lainnya tanpa menunggu hingga 2030-an.

Sumber: Bloom Energy [securities_stock_price_tag symbol="BE" exchange="NYSE"]

Saat ini, mereka paling sering menggunakan gas alam, tetapi juga akan mudah diadaptasi ke hidrogen atau bahan bakar hijau lainnya di masa depan, membantu menjadikan sel bahan bakar dan elektroliser sebagai teknologi jembatan alami antara ekonomi berbasis bahan bakar fosil lama dan masa depan energi hijau.

Salah satu perusahaan pionir di bidang ini adalah Bloom Energy.

Gambaran Umum Bloom Energy

Sejarah Bloom Energy

Bloom Energy didirikan pada tahun 2002 dengan nama Ion America, kemudian berganti nama menjadi Bloom Energy pada tahun 2006, oleh James McElroy & KR Sridhar, pengembang sel bahan bakar hidrogen pertama pada tahun 1960-an untuk program Gemini NASA dan pencipta teknologi untuk mengubah gas atmosfer Mars menjadi oksigen untuk propulsi dan dukungan hidup.

Perusahaan tersebut menguji beberapa prototipe teknologinya, termasuk unit uji lapangan 5 kW ke Universitas Tennessee pada tahun 2006, dan server komersial pertama 100 kW ke Google pada Juli 2008. Pada tahun 2010 perusahaan keluar dari “mode siluman” ketika memperkenalkan Bloom Energy Server (“Bloom Box”), sebuah sel bahan bakar yang dapat menghasilkan listrik di lokasi melalui oksidasi langsung bahan bakar tanpa pembakaran.

Sel bahan bakar menggunakan 15%-20% lebih sedikit bahan bakar untuk menghasilkan jumlah energi yang sama dibandingkan turbin pembakaran. Setiap tahun, selama lebih dari satu dekade, sel bahan bakar kami telah mengalami penurunan biaya dua digit secara tahunan.

KR Sridhar – pendiri dan CEO Bloom Energy”

Hal ini segera menarik banyak minat dari investor, dan perusahaan mencapai valuasi $2,9 miliar pada tahun 2011, serta mengumpulkan beberapa miliar dolar dalam pendanaan selama beberapa tahun berikutnya. Perusahaan mulai menambah banyak perusahaan terkemuka ke daftar pelanggannya, termasuk Walmart (WMT ), FedEx (FDX ), Metronix, Ferrari, Coherent, dll.

Sumber: Bloom Energy

Perusahaan melakukan IPO pada tahun 2018. Setelah mencapai puncak harga saham pada pertengahan 2018, sahamnya turun tajam dan kehilangan hingga 50% pada tahun 2020, dipicu oleh ketidakstabilan subsidi federal untuk proyek energi rendah karbon dan perusahaan yang berjuang untuk menjadi menguntungkan.

Pada tahun 2022, perusahaan mulai memproduksi elektroliser hidrogen berefisiensi tinggi. Perusahaan juga memulai kemitraan untuk menggabungkan teknologi sel bahan bakarnya dengan teknologi penangkap karbon, sehingga energi yang dihasilkan pada dasarnya netral karbon bahkan ketika menggunakan gas alam.

Dari tahun 2024 hingga kini, Bloom Energy telah mengalihkan fokusnya dari pasar awal rumah sakit, situs terpencil, dan pembangkit cadangan ke pusat data, yang menghasilkan lonjakan penjualan dan harga saham yang besar.

Sebagai contoh, Bloom Energy dan Oracle (ORCL ) mengumumkan pada April 2026 sebuah kemitraan untuk kapasitas sel bahan bakar Bloom Energy sebesar 2,8 GW, yang mencakup situs 2,45 GW.

Perusahaan kini dapat bersaing di ‘pasar besar yang membutuhkan banyak daya’ di seluruh Midwest, Mid-Atlantic, dan Texas, tidak hanya di pasar listrik dengan harga lebih tinggi seperti California dan wilayah timur laut Amerika Serikat.

KR Sridhar – pendiri dan CEO Bloom Energy”

Bloom Energy dalam Angka

Perusahaan telah menghabiskan $1,2 miliar dalam R&D kumulatif, menghasilkan lebih dari 600 paten yang melindungi teknologi sel bahan bakar solid-oxide miliknya.

Sel bahan bakar diproduksi terutama di dua lokasi: San Jose, California, kantor pusat dan pusat R&D perusahaan, serta Newark, Delaware (Pusat Perakitan dan Produksi Besar), dengan jejak global >1.300.000 kaki persegi.

Sumber: Bloom Energy

Sekitar 2/3^rd dari lebih dari 2.200 orang tenaga kerja berada di Amerika Serikat, dengan sisanya tersebar di kantor lokal di India, Korea Selatan, Taiwan, dan Eropa.

Sepanjang masa operasinya, Bloom Energy telah memasang kapasitas daya kumulatif sebesar $1,4 miliar di lebih dari 1.200+ situs. Setelah peningkatan kapasitas manufaktur baru-baru ini, Bloom Energy akan dapat memproduksi hingga 2 GW kapasitas per tahun pada akhir 2026.

Lonjakan produksi ini juga diharapkan menghasilkan pertumbuhan pendapatan yang tajam, dengan pendapatan tahun 2026 diperkirakan antara $3,4 miliar‑$3,8 miliar, naik dari $2 miliar pada 2025 dan $1,5 miliar pada 2024, serta margin kotor meningkat menjadi 34% dari 30% pada 2025.

Pada Oktober 2025, Brookfield (BAM ) dan Bloom Energy mengumumkan kemitraan infrastruktur AI strategis senilai $5 miliar. Kesepakatan tersebut kemudian diperluas menjadi $25 miliar pada Juni 2026.

“Teknologi sel bahan bakar canggih Bloom memberi kami kemampuan unik untuk merancang dan membangun pabrik AI modern dengan pendekatan holistik dan inovatif terhadap kebutuhan daya. Sebagai investor infrastruktur AI terbesar di dunia, kemitraan ini menambahkan alat baru yang kuat ke strategi pertumbuhan global kami, terutama dalam lingkungan pasar yang terbatas oleh jaringan listrik.”

Sikander Rashid, Kepala Global Infrastruktur AI di Brookfield.

Hasilnya seharusnya menjadi pendapatan operasional 2026 sebesar $600 juta‑$750 juta, tiga kali lipat pendapatan operasional bersih 2025 sebesar $221 juta, dan dua kali lipat arus kas dari aktivitas operasional menjadi $200 juta untuk 2026.

Sumber: Bloom Energy

Teknologi Bloom Energy

Cara Kerja Sel Bahan Bakar Bloom

Sel bahan bakar Bloom Energy mengubah bahan bakar menjadi listrik berefisiensi tinggi tanpa pembakaran, menghasilkan udara bertemperatur tinggi dan aliran CO₂ konsentrasi tinggi. Untuk melakukannya, sel menggunakan material keramik padat sebagai elektrolit. Sel bahan bakar ini beroperasi pada suhu ekstrem (600°C hingga 1.000°C), memediasi oksidasi langsung melalui transportasi ion O²⁻ dan reaksi yang menghasilkan air (H₂O) dan CO₂ dari bahan bakar hidrokarbon, atau hanya air ketika hidrogen hijau menjadi bahan bakar.

Sumber: Bloom Energy

Metode ini tidak menggunakan logam mulia seperti platinum, berbeda dengan banyak sistem katalitik lainnya. Hal ini membuatnya kurang sensitif terhadap fluktuasi harga komoditas tersebut dan juga menjelaskan mengapa jenis sel bahan bakar ini dapat digunakan pada skala utilitas alih‑alih aplikasi mobilitas yang lebih niche.

Modularitas, Kecepatan & Skalabilitas

Karena sistem mengandalkan sel bahan bakar individual dengan kapasitas 25W, generator besar dibuat dengan menumpuk sel‑sel tersebut bersama‑sama. Ini membuat desain secara inheren modular, dengan daya lebih besar hanya memerlukan lebih banyak sel.

Sumber: Bloom Energy

Berkat jalur produksi yang sudah ada untuk pasar lain dan tidak adanya bottleneck material kritis, Bloom Energy kini siap meningkatkan produksi dengan cepat untuk proyek AI dan reindustrialization. Pengembang pusat data AI memperkirakan bahwa pembangkit listrik di lokasi 100% akan mencapai 33% pada 2030 dan 44% pada 2035, mencerminkan kesadaran yang meningkat bahwa jaringan listrik umum tidak akan cukup memenuhi permintaan dalam jangka waktu yang wajar, terutama karena banyak proyek sudah tertunda oleh perizinan dan koneksi jaringan.

Sumber: Bloom Energy

Perlu dicatat bahwa sel bahan bakar solid-oxide adalah teknologi energi yang paling cepat ditingkatkan dalam sejarah. Keandalannya yang ekstrem juga menjadi nilai jual, dengan opsi ketersediaan terjamin mulai dari 3‑9s (99,9%) hingga 5‑9s (99,999%) dan pengiriman dalam waktu sesingkat 90 hari. Emisi karbon rendah dan hampir nol emisi NOx/SOx membantu mempercepat perizinan.

Sumber: Bloom Energy

Menuju Pusat Data DC

Jaringan listrik menyediakan daya AC, karena ini merupakan persyaratan untuk transmisi daya jarak jauh tanpa kehilangan yang terlalu besar. Namun, komputasi memerlukan daya DC, memaksa pusat data AI mengandalkan transformator yang kompleks dan semakin sulit didapat, yang sendiri mengonsumsi banyak tembaga dan mineral lainnya.

Sel bahan bakar Bloom Energy dapat langsung menghasilkan daya DC, menghemat ruang dan peralatan untuk infrastruktur pusat data AI.

Sumber: Bloom Energy

Arsitektur DC langsung diperkirakan akan menjadi semakin penting dalam desain pusat data, mencapai 100% dari desain baru setelah 2030.

Pembangkit Listrik Siap Masa Depan

Awalnya, penawaran utama Bloom Energy adalah energi dari gas alam yang menghasilkan emisi karbon lebih rendah dibandingkan jaringan listrik, sekaligus membatasi emisi polutan lainnya, semua sambil memberikan pembangkit listrik di lokasi yang cepat dan dapat diandalkan.

Seiring permintaan akan emisi yang lebih rendah terus meningkat, perusahaan berada pada posisi unik untuk meningkatkan efisiensi fasilitas pelanggannya.

Untuk pertama kalinya, sel bahan bakar menghasilkan aliran CO₂ terpusat yang mudah digabungkan dengan teknologi penangkap karbon, mengurangi emisi menjadi hampir nol ketika dilakukan.

Faktor lain adalah aliran udara panas yang dihasilkan bersamaan dengan listrik dapat juga dimanfaatkan melalui Sistem Panas dan Listrik Terpadu (CHP). Panas yang ditangkap dapat digunakan untuk pemanasan ruangan, air panas, atau proses industri, meningkatkan efisiensi total sistem hingga 80%‑90%. Bisa juga dibayangkan bahwa baterai panas dapat digunakan untuk menyimpan energi tersebut.

Terakhir, prinsip ilmiah yang sama yang menggerakkan sel bahan bakar dapat digunakan untuk elektroliser yang menghasilkan hidrogen hijau. Jadi seiring energi surya menjadi lebih murah dan hidrogen menjadi bahan bakar yang lebih umum, Bloom Energy juga dapat memperoleh manfaat dari meningkatnya permintaan hidrogen, yang kemudian dapat dikonsumsi dalam unit sel bahan bakar mereka sendiri, menghilangkan kebutuhan bahan bakar fosil sepenuhnya.

Kasus Investasi Bloom Energy

Keunggulan Bloom Energy

Bloom Energy telah menjadi salah satu saham yang sangat diuntungkan oleh ledakan AI, dengan harga sahamnya naik lebih dari 10 kali lipat, dan terus mengumumkan kesepakatan multi‑GW, melampaui kapasitas daya kumulatif 1,4 GW yang terpasang selama 20 tahun pertama perusahaan.

Ini menandai transisi Bloom Energy dari penyedia sistem mikrogrid dan generator cadangan menjadi perusahaan pembangkit listrik yang penting bagi industri komputasi dan AI. Hal ini kemungkinan akan menciptakan skala ekonomi yang besar, menjadikan sel bahan bakarnya semakin kompetitif.

Selain itu, fleksibilitas desainnya terkait sumber bahan bakar (gas alam, biogas, hidrogen, campuran gas) menjadikannya pilihan yang baik untuk mempersiapkan infrastruktur pusat data terhadap perubahan regulasi emisi karbon di masa depan.

Peralihan berkelanjutan ke arsitektur DC‑first juga menjadi faktor pendukung bagi Bloom Energy, karena membantu menyederhanakan desain pusat data dan menghilangkan bottleneck seperti ketersediaan transformator.

Terakhir, teknologi elektroliser perusahaan dapat menjadi bisnis sekunder yang hebat jika ekonomi hidrogen berkembang, yang pada gilirannya juga akan meningkatkan permintaan untuk generator sel bahan bakar solid-oxide yang membakar hidrogen hijau untuk pembangkit listrik. Menggerakkan kapal dengan sel bahan bakar juga dapat menjadi opsi dalam jangka panjang.

Kekurangan Bloom Energy

Salah satu argumen utama untuk menggunakan sel bahan bakar Bloom Energy dalam pusat data adalah kecepatan pemasangan dan emisi karbon serta NOx yang lebih rendah dibandingkan teknologi daya di lokasi lainnya seperti mikro‑turbin gas.

Namun, argumen yang sama dapat mendukung instalasi solar + baterai yang lebih banyak, terutama di wilayah dengan cuaca cerah hampir sepanjang tahun, seperti banyak negara bagian di Amerika Serikat bagian Selatan. Jadi lonjakan saat ini dapat mulai menghadapi kompetisi serius karena baterai skala utilitas menjadi lebih murah, terutama berkat hadirnya baterai natrium‑ion yang secara komersial layak dan kimia lainnya yang tidak berbasis litium.

Demikian pula, alternatif lain mungkin layak dan berada pada titik harga yang kompetitif dengan sel bahan bakar solid‑oxide. Misalnya, SMR (Reaktor Modular Kecil) nuklir semakin diharapkan dapat menanggung beban daya pusat data AI. Demikian pula, jika peningkatan pembangkit listrik dan kapasitas jaringan pada akhirnya terbukti cukup, maka koneksi jaringan + taman baterai lokal dapat cukup untuk memenuhi permintaan pusat data.

Permintaan aktual untuk komputasi juga belum pasti, karena perusahaan AI berbasis AS kemungkinan akan bersaing keras dengan model AI sumber terbuka China, setidaknya di pasar luar negeri. Model AI yang lebih efisien dan perangkat keras yang kurang mengonsumsi energi seperti TPU dan chip neuromorfik juga dapat mengurangi permintaan energi yang diproyeksikan dari kebutuhan GPU.

Jadi secara keseluruhan, pada harga saham saat ini, investasi di Bloom Energy adalah taruhan pada kelanjutan ledakan AI dan sel bahan bakar yang tetap kompetitif dibandingkan alternatif seperti SMR dan taman baterai skala besar. Ini adalah taruhan yang tentu masuk akal, tetapi tidak tanpa risiko.

Masa Depan Bloom Energy

Terlepas dari kasus investasi saat ini setelah kenaikan kuat harga sahamnya, Bloom Energy adalah perusahaan teknologi yang sangat menarik yang membangun kesuksesan terbarunya selama dua dekade keunggulan ilmiah dan pembangunan bisnis cerdas, dengan tepat mengidentifikasi pasar yang tepat pada setiap tahap kematangan teknologi sel bahan bakar: dimulai dengan daya cadangan, berkembang ke pasokan daya rendah karbon, pemasangan cepat, jejak kecil, dan dengan cepat beralih ke AI, menjalin kemitraan besar dengan perusahaan terkemuka seperti Oracle dan Brookfield.

Teknologi yang sama akan dapat dengan mudah beralih dari gas alam ke biogas atau hidrogen, menjadikannya calon pemenang dari persyaratan emisi karbon yang lebih ketat di masa depan untuk pembangkit listrik.

Perusahaan juga memiliki paten kunci dan kapasitas industri dalam teknologi elektroliser solid‑oxide, yang mungkin menjadi semakin penting dalam produksi hidrogen hijau.

Secara keseluruhan, terlepas dari hasil jangka panjangnya, titik balik ledakan AI kemungkinan telah memberi Bloom Energy skala dan profitabilitas yang dibutuhkan untuk menjadi perusahaan pembangkit listrik yang lebih matang, menjadikannya bagian penting dari campuran energi masa depan kami dalam beberapa dekade mendatang, terlepas dari ketidakpastian khusus AI.

Berita Saham Bloom Energy (BE) Terbaru dan Perkembangan