डिजिटल संपत्तियाँ
डिजिटल एसेट्स पारंपरिक एसेट क्लासेज़ को पुनर्परिभाषित और प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं
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13 वर्षों से और बढ़ते हुए, डिजिटल एसेट इकोसिस्टम धीरे-धीरे विस्तारित हुआ है और भविष्य में भी मौजूद रहने वाला स्थापित हो गया है। इस अवधि में इसकी प्रभावशाली वृद्धि के बावजूद, अभी भी विशाल संभावनाएँ हैं जो अभी तक साकार नहीं हुई हैं। वास्तव में, ARK Invest जैसी निवेश फंडों का मानना है कि 2030 तक पारंपरिक एसेट क्लासेज़ को उनके डिजिटल संस्करणों द्वारा प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ेगा।
‘Big Ideas 2023‘ शीर्षक वाली रिपोर्ट में साझा किए गए अपने शोध के आधार पर, ARK Invest का मानना है कि 2030 तक डिजिटल एसेट्स की बाजार पूंजीकरण लगभग $25 ट्रिलियन होगी। इस कुल में से $20 ट्रिलियन क्रिप्टोकरेंसी को आवंटित होगा, जबकि शेष $5 ट्रिलियन स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट्स को दर्शाएगा।
स्रोत: Ark Invest ‘Big Ideas 2023’, Page 54
डिजिटल एसेट्स के भविष्य के अपेक्षाओं में ARK Invest अकेला नहीं है। Boston Consulting Group (BCG) और ADDX जैसी अन्य संस्थाओं ने भविष्यवाणी की है कि 2030 तक एसेट टोकनाइज़ेशन अकेले $16 ट्रिलियन का अवसर प्रस्तुत करेगा, जो वैश्विक जीडीपी का लगभग 10% है।
बाजार प्रतिभागी और नवप्रवर्तक
Coinbase (COIN)
वर्षों के दौरान, Coinbase ने एक साधारण एक्सचेंज से विकसित होकर डिजिटल एसेट उत्साही के लिए व्यापक उत्पाद सूट प्रदान किया है। इसके अतिरिक्त, इसे इस सेक्टर में सबसे भरोसेमंद और नियामित कंपनियों में से एक माना जाता है। Coinbase Custody, Coinbase Prime आदि जैसी पेशकशों के माध्यम से, कंपनी खुदरा और संस्थागत निवेशकों दोनों को आकर्षित करती है।
कैलिफ़ोर्निया, संयुक्त राज्य अमेरिका में स्थित, Coinbase की स्थापना 2012 में हुई थी और यह लगभग 3,500 कर्मचारियों को रोजगार देती है।
INX (INX)
INX भविष्य के लिए निर्मित एक डिजिटल एसेट एक्सचेंज है, जो विभिन्न डिजिटल एसेट वर्गों का समर्थन करता है। जबकि एक्सचेंज डिजिटल सिक्योरिटीज़ पर केंद्रित है, INX बिटकॉइन, एथेरियम आदि जैसे डिजिटल एसेट्स तक पहुंच भी प्रदान करता है।
जो निवेशक INX और उसकी लक्ष्यों में विश्वास रखते हैं, वे INX टोकन्स के माध्यम से एक्सचेंज में एक्सपोजर प्राप्त कर सकते हैं। ये टोकन विशेष रूप से उल्लेखनीय हैं, क्योंकि वे ‘ब्लॉकचेन पर IPO करने वाला पहला SEC-रजिस्टर्ड सिक्योरिटी टोकन’ दर्शाते हैं।
INX द्वारा पेश किया गया व्यापक प्लेटफ़ॉर्म कनाडा, संयुक्त राज्य अमेरिका और जिब्राल्टर में फैले संचालन के माध्यम से संभव हो रहा है।
MicroStrategy (MSTR)
इस समय, MicroStrategy का स्टॉक मूलतः बिटकॉइन (BTC) में निवेश करने का एक प्रॉक्सी है। कई वर्षों से, MicroStrategy तेजी से अपने ट्रेजरी में BTC जमा कर रहा है, क्योंकि कंपनी मानती है कि यह अंतिम हेज और भविष्य की मुद्रा है।
सॉफ़्टवेयर और एनालिटिक्स कंपनी के रूप में अपने संचालन के अलावा, MicroStrategy ने अब विभिन्न पहलों की शुरुआत की है जो बिटकॉइन स्केलिंग समाधान जैसे Lightning Network के विकास को आगे बढ़ाने के लिए हैं।
2022 में, MicroStrategy ने लगभग $500 मिलियन की आय हासिल की।
डिजिटल एसेट इकोसिस्टम को विस्तारित करने वाले उपयोग‑केस
तो निवेश फंड जैसे ARK और परामर्श फर्में जैसे BCG डिजिटल एसेट्स को 2030 तक इस उच्च बाजार पूंजीकरण तक पहुँचाने की कैसे उम्मीद करती हैं? इसका कोई एकल उत्तर नहीं है। बल्कि, ब्लॉकचेन तकनीक की लचीलापन/बहुमुखी प्रतिभा विभिन्न सेक्टरों को परिवर्तित करने की अनुमति देगी। नीचे कुछ उदाहरण दिए गए हैं कि ये क्या हो सकते हैं।
एसेट टोकनाइज़ेशन
अब तक, रियल एस्टेट का टोकनाइज़ेशन उन सबसे आशाजनक उदाहरणों में से एक प्रतीत होता है जिससे ऐसी बाजार पूंजीकरण हासिल की जा सकती है। रियल एस्टेट के स्वामित्व से मिलने वाले संभावित उच्च रिटर्न के बावजूद, इस एसेट क्लास को पारंपरिक रूप से कम तरलता और अक्षमताओं का सामना करना पड़ता है – जिन्हें टोकनाइज़ेशन द्वारा हल किया जाता है।
रियल एस्टेट का टोकनाइज़ेशन वाणिज्यिक और आवासीय दोनों सेटिंग में हो सकता है। पिछले कुछ वर्षों में सफल हुए एक वाणिज्यिक रियल एस्टेट टोकनाइज़ेशन प्रयास का उदाहरण St. Regis Aspen Resort है, जिसका सुरक्षा टोकन ‘ASPEN COIN’ कहलाता है।
रियल एस्टेट के अलावा, वास्तविक दुनिया के एसेट्स को टोकनाइज़ करने के विभिन्न विशेष अनुप्रयोग पिछले कुछ वर्षों में उभरे हैं। इनमें कला, कारें, व्हिस्की, वाइन, और अधिक शामिल हैं।
ऋण उत्पाद
डिजिटल सिक्योरिटीज़ केवल ठोस, अलिक्विड एसेट्स को टोकनाइज़ करने से आगे बढ़ती हैं। अब हम देख रहे हैं कि अधिक कंपनियां और सरकारें बांड जैसे वित्तीय उत्पादों को टोकनाइज़ करने का चयन कर रही हैं। हाल ही में, यह निम्नलिखित द्वारा पूरी तरह प्रदर्शित हुआ,
ऐसे दृष्टिकोण को अपनाकर, जारीकर्ता इन पहलों को अधिक समयबद्ध तरीके से पूरा कर सकते हैं, साथ ही अनावश्यक तीसरे पक्ष की आवश्यकता को समाप्त करके लागत बचत का लाभ भी उठा सकते हैं।
ऐसे बांड ऑफरिंग के बारे में अधिक जानने में रुचि रखने वालों के लिए, हमने हाल ही में विभिन्न अन्य उदाहरणों को यहाँ उजागर किया है।
मूल्य के भंडार
शायद भविष्य के बाजार पूंजीकरण को वास्तविक दुनिया के एसेट्स में निवेश करने के तरीके को पुनः कल्पना करके नहीं, बल्कि कुछ चयनित उदाहरणों को पूरी तरह अप्रचलित बनाकर हासिल किया जाएगा। इसका एक उदाहरण भविष्य में सोना हो सकता है – एक मूल्य भंडार जिसे अक्सर बिटकॉइन के लिए पूंजी चुराने का आसान लक्ष्य माना जाता है।
यदि बिटकॉइन अपनाने में वृद्धि जारी रखता है, तो कई मानते हैं कि उसकी अस्थिरता घटेगी। हालांकि यह अभी तक नहीं हुआ है, लेकिन इसकी निश्चित आपूर्ति, परिवहन में आसानी, वैश्विक उपस्थिति और केंद्रीकृत नियंत्रण निकाय की कमी को देखते हुए, इस परिदृश्य की कल्पना करना कठिन नहीं है। यदि ऐसा होता है, तो सोने का $12 ट्रिलियन बाजार पूंजीकरण तेजी से घट सकता है क्योंकि पूंजी भविष्य के लिए निर्मित एसेट में प्रवाहित होगी।
रिमिटेंस / सीमा‑पार ट्रांसफ़र
चाहे वह बिटकॉइन हो, स्थिरकॉइन, या कोई अन्य प्रोजेक्ट, सीमा‑पार लेन‑देनों और रिमिटेंस उद्योग में डिजिटल एसेट्स का उपयोग गेम‑चेंजर बन सकता है। यदि ऐसे परिदृश्यों में डिजिटल एसेट्स का उपयोग सामान्य हो जाता है, तो इसका अर्थ होगा वैश्विक स्तर पर बड़े पैमाने पर अपनाना।
यह विशेष उपयोग‑केस आशाजनक दिखता रहता है, क्योंकि उन विभिन्न देशों में जहाँ रिमिटेंस महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, अपनाने की स्तर में वृद्धि देखी जा रही है, क्योंकि बिटकॉइन जैसे डिजिटल एसेट्स को दुनिया के दूसरे सिरे पर किसी को भी उतनी ही आसानी से भेजा जा सकता है जितना कि आपके बगल में बैठे व्यक्ति को। इसके अलावा, ऐसी मूल्य ट्रांसफ़र की लागत और गति समान रहती है।
भुगतान
विशेष रूप से बिटकॉइन को दैनिक वस्तुओं के लिए एक व्यावहारिक भुगतान रूप में सफल होने का सबसे बड़ा अवसर प्रतीत होता है। निश्चित रूप से, ऐसे अन्य प्रोजेक्ट हैं जो बिटकॉइन की बेस लेयर से तेज़ हैं, लेकिन उनके पास समान स्तर की अपनाने और प्रथम‑आगे बढ़ने का लाभ नहीं है। इसके अलावा, यह मानना कि बिटकॉइन दैनिक खरीदारी के लिए बहुत धीमा और महंगा है, अब लाइटनिंग नेटवर्क के आगमन के साथ वैध तर्क नहीं रहा।
लाइटनिंग नेटवर्क विशेष रूप से एक लेयर‑2 समाधान है जो बिटकॉइन को एक प्लेटफ़ॉर्म में बदल देता है जो प्रति सेकंड मिलियन लेन‑देनों को संभाल सकता है, प्रत्येक का खर्च कुछ ही पेनियों का अंश होता है, और लगभग तुरंत होता है। जैसे-जैसे यह समाधान बढ़ता है और जनसाधारण के लिए अधिक सुलभ होता है, यह बिटकॉइन को न केवल प्रतिस्पर्धी डिजिटल एसेट्स से, बल्कि पारंपरिक मुद्राओं से भी बाजार पूंजी चुराने की वास्तविक संभावना प्रदान करता है।
अंतिम शब्द
ऊपर दिए गए प्रत्येक उदाहरण केवल उन कई विकासों में से कुछ हैं जो हर दिन हो रहे हैं। जब हम डिजिटल एसेट्स की बहुमुखी प्रतिभा को देखते हैं जो हमारे निवेश और विभिन्न एसेट क्लासेज़ के साथ इंटरैक्शन को बदल सकती है, तो यह कल्पना करना कठिन नहीं है कि भविष्य में वे मौजूदा स्थिति को प्रतिस्पर्धा या पुनर्परिभाषित करेंगे।
