सुरक्षा टोकन की स्थिति 2023 – वास्तविक दुनिया का उपयोग: सार्वजनिक बॉन्ड और संस्थागत गोद लेना

हमारे जैसे सिक्योरिटीज़.io में, सिक्योरिटी टोकन एडवाइजर्स (एसटीए) की टीम भी डिजिटल प्रतिभूतियों या ‘सुरक्षा टोकन’ के भविष्य में विश्वास करती है। इस उद्देश्य से, एसटीए ने तीसरे वर्ष के लिए अपनी व्यापक ‘सुरक्षा टोकन की स्थिति‘ रिपोर्ट जारी की है। यहाँ हम रिपोर्ट में पाए जाने वाले कुछ मुख्य बिंदुओं पर नजर डालते हैं, जो तीन भागों की श्रृंखला में दूसरा है।

वास्तविक दुनिया का उपयोग

सुरक्षा टोकन अब एक अवधारणा से आगे निकल चुके हैं। पिछले कुछ वर्षों में, इस संभावना से भरपूर परिसंपत्ति वर्ग ने एक भविष्य के लिए आवश्यक आधार तैयार किया है जिसमें गोद लेना व्यापक है, जिसके परिणामस्वरूप सार्वजनिक और निजी दोनों क्षेत्रों में वास्तविक दुनिया के उपयोग के शुरुआती उदाहरण हैं। अपनी रिपोर्ट में, एसटीए इन उदाहरणों को उजागर करता है।

सार्वजनिक बॉन्ड

विश्व भर के विभिन्न निवेश बैंक सुरक्षा टोकन में दिलचस्पी ले रहे हैं, यह देखने के लिए कि परिसंपत्ति वर्ग का लाभ खुद और ग्राहकों के लिए कैसे उठाया जा सकता है – जो सार्वजनिक बॉन्ड के मुद्दे के माध्यम से अधिक स्पष्ट नहीं है। एसटीए निम्नलिखित को और अधिक के रूप में इस तरह के उदाहरणों के रूप में सूचीबद्ध करता है।

सोसाइटी जेनरल

• 2019 में 100 मिलियन यूरो का कवर्ड बॉन्ड टोकनीकृत
• 2020 में 40 मिलियन यूरो का कवर्ड बॉन्ड टोकनीकृत
• 2021 में 5 मिलियन यूरो का संरचित उत्पाद टोकनीकृत

सैंटैंडर

• 2019 में 30 मिलियन डॉलर का टोकनीकृत बॉन्ड

यूरोपीय निवेश बैंक (ईआईबी)

• 2023 में 100 मिलियन यूरो का बॉन्ड टोकनीकृत किया जाना है

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि उपरोक्त जारी करने मुख्य रूप से ‘परीक्षण चलाने’ हैं। यह विशेष रूप से सोसाइटी जेनरल के साथ उजागर किया गया है, जिसने अपने टोकनीकरण प्रयासों के साथ एक अलग दृष्टिकोण का परीक्षण करने का विकल्प चुना है। जबकि इसका पहला बॉन्ड एथेरियम नेटवर्क के शीर्ष पर जारी किया गया था, इसका दूसरा बान्क डी फ्रांस द्वारा जारी एक सीबीडीसी के साथ बसा था, और इसका तीसरा सीधे टीज़ोस ब्लॉकचेन पर पंजीकृत किया गया था।

एक और उदाहरण सैंटैंडर के साथ देखा जा सकता है, जिसने हाल ही में अपने प्रारंभिक प्रयासों पर निर्माण किया है और एग्रोटोकन के साथ साझेदारी की है ताकि कृषि-आधारित वस्तुओं जैसे सोया, मक्का, और गेहूं द्वारा समर्थित टोकनीकृत ऋण जारी किए जा सकें।

हाल ही में उदाहरण ईआईबी और इसकी हाल ही में घोषित साझेदारी से आता है गोल्डमैन सैक्स के साथ, आगामी महीनों में 2 साल के 100 मिलियन यूरो के बॉन्ड को टोकनीकृत करने के लिए। यह प्रयास गोल्डमैन सैक्स द्वारा वास्तविक दुनिया की संपत्तियों के टोकनीकरण को सुविधाजनक बनाने के लिए विशेष रूप से निर्मित प्लेटफ़ॉर्म जीएस डीएपी पर पहला होगा – और ईआईबी द्वारा दूसरा।

कई प्रमुख बैंकों द्वारा अपने टोकनीकृत बॉन्ड के शुरुआती परिणामों से संतुष्ट होने के साथ, ऐसा कोई कारण नहीं है कि सुरक्षा टोकन कहीं जा रहे हैं। वे यहाँ हैं, प्रयासों को सफल माना जा रहा है, और शब्द फैल रहा है।

एसटीए की रिपोर्ट के माध्यम से टोकनीकरण प्रयासों के बारे में अधिक जानकारी प्राप्त की जा सकती है।

संस्थागत और निजी फंड गोद लेना

सार्वजनिक रूप से कारोबार की जाने वाली कंपनियों और गोल्डमैन सैक्स जैसी निवेश फर्मों द्वारा अपने टोकनीकरण प्लेटफ़ॉर्म का निर्माण करना आशाजनक है, एसटीए नोट करता है कि यह निजी फंड हैं जो “…संस्थागत परिसंपत्ति टोकनीकरण की ओर से पूंजी बाजारों का निम्न-लटकता फल है“। यहाँ हम उनके उदाहरण देखते हैं, निम्नलिखित के साथ आगे बढ़ रहे हैं:

• हैमिल्टन लेन
• विस्डमट्री एसेट मैनेजमेंट
• फ्रैंकलिन टेम्पलटन
• केकेआर

अब तक सुरक्षा टोकन के साथ जुड़ी कंपनियों में, कुछ हैमिल्टन लेन के द्वारा दिखाए गए हित को मेल नहीं खा सकते हैं। एसटीए नोट करता है कि न केवल हैमिल्टन लेन ने निवेश किया है सुरक्षा टोकन में विशेषज्ञता वाले एक एक्सचेंज में, जिसे एडीडीएक्स कहा जाता है, लेकिन इसने प्लेटफ़ॉर्म का उपयोग अपने ‘ग्लोबल प्राइवेट एसेट्स फंड (जीपीए फंड)‘ को टोकनीकृत करने के लिए भी किया है – दोनों कदम क्षेत्र को आगे बढ़ाने और अपनी उपस्थिति को एशिया भर में बढ़ाने के उद्देश्य से उठाए गए हैं। (HLNE )

हैमिल्टन लेन के प्रयास संयुक्त राज्य अमेरिका में सिक्योरिटाइज़ के साथ एक रणनीतिक साझेदारी के माध्यम से जारी रहते हैं। एसटीए इस साझेदारी को उल्लेखनीय के रूप में उजागर करता है क्योंकि जोड़ी का इरादा तीन निजी फंडों को टोकनीकृत करना है। ये सीधे इक्विटी, निजी क्रेडिट और द्वितीयक लेनदेन में एक्सपोज़र प्रदान करेंगे। जब यह पहली बार घोषित किया गया था, तो यह नोट किया गया था कि साझेदारी ने “…चार महत्वपूर्ण रुझानों का संगम” चिह्नित किया – प्रत्येक सुरक्षा टोकन के लिए एक उज्ज्वल भविष्य की ओर इशारा करता है।

1. निजी बाजार वैकल्पिक निवेश ऐतिहासिक रूप से सार्वजनिक बाजारों से बेहतर प्रदर्शन करते हैं।
2. व्यक्तिगत निवेशक बेहतर निवेश अवसरों तक पहुंच की मांग कर रहे हैं।
3. निवेश फर्मों का विकास व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा बढ़ेगा।
4. प्रौद्योगिकी और संरचनात्मक परिवर्तनों ने व्यक्तिगत निवेशकों को पहले संस्थागत निवेशकों के लिए उपलब्ध उत्पादों तक पहुंच प्रदान की है।

हैमिल्टन लेन द्वारा सुरक्षा टोकन क्षेत्र में आगे बढ़ने का एक तीसरा उदाहरण एसटीए द्वारा प्रोवेनेंस और फिगर टेक्नोलॉजीज़ के साथ इसकी साझेदारी को उजागर करने के लिए आता है। यहाँ, हैमिल्टन लेन “…हैमिल्टन लेन प्राइवेट एसेट्स फंड (पीएएफ) में तीन नए ब्लॉकचेन-मूल शेयर वर्ग जारी” कर रहा है 1940 के निवेश कंपनी अधिनियम के तहत संगठित।

इन उदाहरणों में से प्रत्येक एक कंपनी से आते हैं, और दुनिया भर में हर दिन अधिक घोषित किए जा रहे हैं। एसटीए शायद सही है जब यह कहता है कि निजी फंड “…निम्न-लटकता फल” हैं जो तैयार हैं।

एसटीए नोट करता है कि जबकि इसकी रिपोर्ट में शामिल नहीं किया गया है, सुरक्षा टोकन के टोकनीकरण में शामिल सबसे प्रभावशाली प्रयासों में से एक एसपीआईसीई वीसी और इसके कई फंड हैं।

अंतिम शब्द

उपरोक्त उल्लिखित उदाहरण सुरक्षा टोकन के टोकनीकरण के प्रयासों की बढ़ती सूची में से कुछ हैं। यदि इनसे एक ले जाने वाला बिंदु है, तो यह है कि क्षेत्र के रूप में इसकी खेल बदलने की क्षमता है। इस उद्देश्य से, एसटीए नोट करता है कि यह 2023 और 2024 में बॉन्ड टोकनीकरण को “…एक शक्तिशाली खंड” होने की उम्मीद करता है। वास्तव में, एसटीए इतना आगे बढ़ जाता है कि “यह बहुत संभव है कि उद्योग एक अरब से अधिक डॉलर के टोकनीकृत बॉन्ड जारी करने का गवाह बनेगा“,” अगले 12 महीनों में।

इस संभावना को ध्यान में रखते हुए, यह एक समझदार उपाय होगा कि जो निवेशक इस विश्वास को साझा करते हैं वे उन कंपनियों (सिक्योरिटाइज़, वर्टालो, आईएनएक्स, आदि) और ब्लॉकचेन (एथेरियम, टीज़ोस, पॉलीमेश, सимвल, आदि) पर करीब से नजर रखें जो ऐसे जारी करने को संभव बनाते हैं, क्योंकि वे सभी क्षेत्र में स्थिति के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं।