Miksi Lido (LDO) on kuumalla nousussa?

Vaikka Ethereum on laskenut 0,2 % viimeisen 24 tunnin aikana ja 1,1 % kuluneen viikon aikana, ETH:n likvidi‑staking‑ratkaisu Lido on nauttinut nousuista 7,6 % ja 15,2 % vastaavasti. Kirjoitushetkellä LDO on vaihtanut käsiä hintaan $2.19 samalla kun 24‑tunnin kaupankäyntivolyymina on kirjattu $104.67 miljoonaa, CoinGecko:n mukaan.

Markkina-arvolla $1.85 miljardia LDO on 32. suurin kryptovaluutta, joka on noussut lähes 42 % kuluneen vuoden aikana ja 97,3 % vuonna 2023 tähän mennessä. Vertailun vuoksi ETH:n YTD‑kasvu on 51,3 %, ja se on mennyt punaiselle 9,4 % kuluneen vuoden aikana.

Kuitenkin ETH on tällä hetkellä laskenut vain 62,64 % sen kaikkien aikojen huippuarvosta (ATH) $4,880, joka saavutettiin marraskuussa 2021, kun taas LDO on menettänyt 71 % arvostaan sen huipun jälkeen elokuussa 2021, jolloin se oli $7.30.

Mielenkiintoista on, että LDO ylittää tällä hetkellä muut likvidit staking‑ratkaisut, kuten Rocket Pool (RPL), Frax Share (FXS) ja Ankr Network (ANKR). Sen suurin kilpailija RPL on laskenut 6,7 % viimeisen 24 tunnin aikana ja käy kauppaa juuri alle $50.

Kuitenkin, toisin kuin LDO, RPL saavutti ATH:n viime kuussa hintaan $61.90 ja on sen jälkeen laskenut alle 20 %. RPL:n $952 miljoonan markkina-arvon YTD‑kasvu on myös paljon suurempi kuin LDO:n, 137 %.

Mutta miksi juuri LDO nousee nyt ja tulee viikon suurimmista suoriutujista? Tarkastellaan asiaa, mutta ensin meidän on ymmärrettävä, mitä LDO on.

LDO on Lidon ERC-20 -hallintotunnus, jota käytetään myös palkitsemaan erilaisia DAO‑käyttäjiä ja -toimintoja, kuten apurahoja, suositteluohjelman maksuja, likviditeettipalkkioita, vakuutusostoksia ja bugipalkkioita.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken Lido (LDO) -sijoittamisesta.

Halliten valtavaa ETH‑staking‑markkinaosuutta

Lido on likvidi staking -ratkaisu ei vain Ethereumille, vaan myös muille proof-of-stake (PoS) -lohkoketjuille, kuten Solana (SOL) ja Polygon (MATIC). Alusta tarjoaa tällä hetkellä 6 % APR:ia ETH‑stakingiin verrattuna 5,2 % SOL:iin ja 4,3 % MATIC‑talletuksiin.

Lido pystyy tarjoamaan näin korkean APR:n palkkioiden korkoa korostavan vaikutuksen ja Lido‑validointien positiivisen suorituskyvyn ansiosta. Staking‑palkkioihin sisältyy kuitenkin 10 %:n maksu, joka jaetaan solmujen operaattoreille ja DAO‑valtiovarallisuudelle.

Alusta mahdollistaa kenen tahansa stakeata minkä tahansa määrän ETH:ta saadakseen päivittäisiä palkkioita sekä kasvattaakseen saldoaan DeFi:n avulla. Käyttäjät saavat päivittäisiä staking‑palkkioita ja käyttävät stETH:äänsä (Lido‑stakeattu Ether) L2-verkossa ja DeFi‑ekosysteemissä, kuten Curve, Yearn, Sushi, 1inch ja muissa.

Koska Lido on johtava Ethereum‑staking‑pool, sen käyttäjät hyötyvät myös tehokkaasta likviditeetistä ja poolin turvallisuudesta.

Tällä hetkellä hieman yli 6,7 miljoonaa ETH:ta (arvoltaan yli $12 miljardia) on stakeattu Lidon avulla, virallisen verkkosivuston mukaan. Vastineeksi alusta on maksanut 311 829 ETH:n (arvoltaan lähes $560 miljoonaa) palkkioita. Huippukohdassaan, huhtikuun alussa 2022, Lidon kautta stakeattiin $20.4 miljardia arvosta ETH:ta.

Lido hallitsee itse asiassa lähes 74,5 % markkinaosuutta likvideistä staking‑johdannaisista Ethereumilla, mikä on laskenut yli 90 %:sta toukokuun ja elokuun 2022 välillä, DeFi Llama:n tietojen mukaan. Lidon jälkeen suurin kryptovaluutanvaihtopalvelu Coinbase, jonka markkinaosuus on 12,63 %, sitten Rocket Pool 7,16 %, Frax 2,15 % ja StakeWise 1 %, sekä muut kuten StakeHound, Ankr, Binance ja Ether.Fi alle 1 %.

Kaikista 20 miljosta stakeatusta ETH:sta, mikä edustaa 16,72 % Ethereum‑kannasta, Lido kattaa 31,48 % kaikesta stakeatusta ETH:sta. Lido on myös tässä johdossa, jonka jälkeen tulevat keskitetyt vaihtopalvelut (CEX:t), Coinbase (11,2 %), Binance (5,6 %) ja Kraken (3,9 %).

Sillä välin staking‑pool Stakefish hallitsee mukavaa osuutta 5 % ja likvidi staking -ratkaisu Rocket Pool 2,9 %. Muilla staking‑poolilla, Staked.us, Figment, Bitcoin Suisse ja Kiln, on markkinaosuus vastaavasti 2,8 %, 2,6 %, 2,2 % ja 1,6 % stakeatusta ETH:sta.

Lido-päivitykset mahdollistavat stETH:n unstakingin

Lido-projekti lanseerattiin joulukuussa 2020, kun Eth 2.0 (“beacon chain”) astui ensimmäisen kerran vaiheeseen 0, ja se salli käyttäjien stakeata Ethereum 2.0:ssa vain 32 ETH:n moninkertoina, mutta ei sallinut sen palauttamista alkuperäiseen Ethereum‑verkkoon.

Tämän ongelman ratkaisemiseksi Lido julkaisi stETH:n ja tarjosi likviditeettiä käyttäjien tallettamien ETH:iden vastineeksi. Tämä mahdollisti käyttäjien ansaita staking‑palkkioita Eth 2.0:ssa säilyttäen likviditeetin ja pienentäen 32 ETH:n vaatimuksen mihin tahansa määrään.

Kun beacon‑ketju otetaan käyttöön, käyttäjät voivat “unstake” stETH:nsä vastaavaksi ETH2‑määräksi beacon‑ketjussa. Ja juuri tätä tapahtuu.

Tällä viikolla staking‑jätti päivitti toisen version, “V2”, Ethereumissa, jonka seurauksena käyttäjät voivat nyt unstakea stETH:nsä ja vastaanottaa ETH:ta 1:1 -suhteessa.

“Lido V2 esittelee kaksi merkittävää komponenttia, joista käyttäjälle näkyvin on Ethereum‑nostot. Tämä mahdollistaa Ethereum‑stakeajien Lidon kautta suoran ETH:n unstakeamisen protokollan kautta,” virallinen blogikirjoitus totesi.

Tällä hetkellä useimmille validoijille kestää noin päivä poistua ja nostaa varat staking‑jonosta, jos Beacon‑ketjun poistojono on tyhjä — samalla maksimi-aika on juuri alle kuusi päivää.

Käyttäjät voivat seurata pyyntönsä tilaa Lido‑NFT:n avulla. Nostopyyntö on pohjimmiltaan NFT, joka auttaa seuraamaan pyynnön tilaa. Toimintaperiaate on, että kun käyttäjä pyytää unstakea ETH:nsä Lido:sta, hän saa NFT:n, joka edustaa nostopyyntöä. NFT:tä käytetään sitten käyttäjän ETH‑palkkioiden lunastamiseen, jonka jälkeen NFT poltetaan.

NFT voidaan myös listata kaupankäyntiin suosituilla NFT‑markkinapaikoilla, kuten Opensea ja Blu. Kuitenkin, “toissijainen markkinatoiminta ei vaikuta nostoprosessiin,” sanoi Lido‑markkinointijohtaja Kasper Rasmussen.

Alustan mukaan uusi V2 on saanut yhteensä yhdeksän tarkastusta useilta yrityksiltä, kuten MixBytes ja Statemind. Kaikki nämä tarkastukset on suoritettu lukuun ottamatta Oxorion tekemää, jonka odotetaan valmistuvan kuukauden loppuun mennessä.

Lido‑käyttäjät alkavat nostaa ETH:ta

Viime kuukauden onnistuneen Shapella‑päivityksen jälkeen likvidit staking‑projektit, kuten Lido, ovat nousseet keskeiseen rooliin. Käyttäjät aloittivat ETH:n stakeamisen joulukuussa 2020 Beacon‑Chainin lanseerauksen myötä, mikä merkitsi Ethereum‑verkon siirtymistä proof‑of‑stake (PoS) -konsensusalgoritmiin.

Ethereum‑Shapella‑päivityksen menestyksen jälkeen — joka oli kahden keskeisen päivityksen, Shanghai ja Capella, yhdistelmä huhtikuussa tänä vuonna, stakeajat pystyivät lopulta nostamaan Eth:nsä pääverkosta.

Vaikka päivityksen ensimmäinen viikko näki pienen laskun stakeatussa ETH:ssa, talletukset nousivat pian, ja hajautetut LSD‑alustat olivat suurimpia hyötyjiä. Vastaavasti Coinbase:n stakeatun ETH‑johdannaisen (cbETH) osuus on laskenut.

Nyt, Lidon päivityksen jälkeen, noin 300 000 ETH on nostettu protokollasta, mikä tekee siitä neljänneksi suurimman toimijan ETH‑nostojen määrässä, kryptovaluutanvaihtojen Kraken, Coinbase ja Binance jälkeen, Nansen‑lohkoketjuanalytiikkayrityksen mukaan.

Yli 260 Lido‑stakeattua Etheriä (stETH) lunastettiin sen taustalla olevaksi Etheriksi ensimmäisten kolmen tunnin aikana, arvoltaan noin $500,000, Parsec Finance:n tietojen mukaan.

Kaikki alkoi kiistanalaisesta kryptolainanantajasta Celsius, joka ei menettänyt aikaa saadakseen Ethereum‑staking‑tokeninsa pois Lido:sta. 15. toukokuuta Celsius‑lompakoista tunnistettiin tapahtuma, jossa 428 015 stETH (arvoltaan $781 miljoonaa siirtoajankohtana) siirrettiin Lido‑stakeattuun Ethereum‑lompakkoon, jonka uskotaan olevan valmistautumassa nostoihin.

Vaikka tämä alkuperäinen nostojen kasvu Lido:lla vaikuttaa huolestuttavalta, sen todennäköisesti ei kestä pitkään, aivan kuten Ethereumkin koki. Lido V2:n muutosten myötä käyttäjät voivat nyt helposti tulla protokollaan sisään ja poistua sieltä, mikä on vähentänyt ETH‑staking‑kokemuksen riskejä.

Nostotoiminnon lisäksi toinen uusi ominaisuus, joka otettiin käyttöön suurimmalla likvidillä staking‑alustalla, on Staking Router, jonka avulla voidaan ottaa uusia solmuoperaattoreita, ja näin edistetään monipuolista ja hajautettua validointiekosysteemiä.

V2 Staking Router käyttää uutta modulaarista arkkitehtuurisuunnittelua ja -kehystä, jonka avulla kuka tahansa voi kehittää sisäänmenoraportteja solmuoperaattoreille, alkaen yksittäisistä stakeajista aina hajautettuun validointiteknologiaan (DVT) ja hajautettuihin autonomisiin organisaatioihin (DAO:t).

Lido‑harrastajien ja -avustajien mukaan tämä päivitys on alustan tähän mennessä suurin päivitys ja merkitsee askelta oikeaan suuntaan kohti entistä suurempaa hajauttamista kryptoteollisuudessa.

Se ei ainoastaan edistä verkon hajauttamisen lisääntymistä, vaan myös johtaa terveempään Lido‑protokollaan. Mahdollistamalla pitkään odotetun kyvyn stakeata ja unstakeata halutessaan, odotetaan vahvistavan “stETH:n olevan kaikkein koostettavin ja hyödyllisin omaisuus Ethereumilla.”

Klikkaa tästä oppiaksesi, miten Lido (LDO) ostetaan vain neljässä vaiheessa.