USDT hallitsee, kun sääntelijät kohdistavat tarkastelua stablecoineihin

Kolmen peräkkäisen päivän ajan Bitcoin on noussut lähes $30 400:aan keskiviikkona. Kirjoitushetkellä suurin kryptovaluutta on kaupankäynnissä noin $30 100 tasolla, kirjaten 20,5 % nousun kuluneen viikon aikana ja 80,90 % nousun vuodelle 2023 tähän mennessä.

Ensimmäistä kertaa kahden kuukauden aikana Bitcoinin hinta on ylittänyt $30 000:n rajan, saavuttaen korkeimman tasonsa sitten huhtikuun puolivälin. Tämän myötä BTC kohtaa nyt keskeisen vastuksen $32 500 tasolla.

Samaan aikaan datantoimittaja Glassode totesi, että Bitcoinin likvidioton tarjonta on noussut tällä viikolla uuteen kaikkien aikojen ennätykseen (ATH) 15,2 M BTC:iin, kun taas pörssisaldot ovat pudonneet 2,3 M BTC:iin, mikä on alhaisin taso sitten tammikuun 2018.

Bitcoinin rinnalla myös Ether on noussut lähes 59 % kuluvan vuoden alusta (YTD) ja käy nyt noin $1 900 tasolla. Tämä on nostanut koko kryptomarkkinoiden markkina-arvon $1,2 biljooniin, mikä on nousu kesäkuun 13. päivän $1,06 biljoonan tasosta sen jälkeen, kun Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomainen (SEC) nosti oikeusjutun Coinbasea ja Binanceä vastaan myydäkseen rekisteröimättömiä arvopapereita.

“Kuka tarvitsee sääntelyn selkeyttä, jos näkee BlackRockin ryhtyvän toimiin?” sanoi Edward Moya, OANDA:n vanhempi markkina-analyytikko.

Viime viikolla kauppiaiden ja sijoittajien luottamus on palannut markkinoille sen jälkeen, kun uutisissa kerrottiin useista spot‑Bitcoin‑ETF‑hakemuksista ja lukuisista ilmoituksista institutionaalisten toimijoiden, kuten BlackRockin, Fidelityn, Citadelin, Charles Schwabin ja Invescon, taholta.

Vaikka markkinasentimentti on muuttunut, BTC ei ole vielä täysin irti perinteisestä markkinasta, ja jotta kryptovarallisuus voisi ylläpitää kestävää nousua, sen tarvitsee säilyttää vauhtia pidempään. Lisäksi kryptovaluutat ovat olleet jäljessä perinteisiä osakemarkkinoita jo jonkin aikaa, ja BTC onkin nyt pyrkinyt kiinnittämään perässään.

Kuitenkin institutionaalisen kiinnostuksen uudelleen herääminen markkinoilla ja ensi vuoden huhtikuussa odotettavissa oleva Bitcoin‑halving voivat hyvin ajaa seuraavan bull‑runin käyntiin.

Tokenien jälkeen, sääntelijät kohdistavat tarkastelua stablecoineihin 

Tänä vuonna Yhdysvaltain sääntelijät ovat tehostaneet toimiaan kryptovaluuttamarkkinoiden rajoittamiseksi, mikä kattaa paitsi kryptopörssit ja -varat myös stablecoinit. 

Samaan aikaan keskiviikkona Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) puheenjohtaja Jerome Powell tunnusti kryptovaluutat omaisuuseränä.

Kuulustelussa Yhdysvaltain talouspalvelukomitean (House Financial Services Committee) kanssa, joka käsitteli Fedin äskettäistä korkojen pysäytystä, Powell jakoi näkemyksensä sanoen: “Krypto vaikuttaa omaavansa pysyvyyttä omaisuusluokkana.” Hän mainitsi myös, että Fedin henkilöstö osallistuu aktiivisesti keskusteluihin molempien puolueiden lainsäätäjien kanssa kryptolainsäädännöstä, jonka komitean jäsenet ovat työstäneet.

Keskustelun aikana, joka on osa kahdesti vuodessa järjestettävää rahapoliittista tapahtumaa, Powell tunnusti myös stablecoinien potentiaalin kelvollisena valuuttamuotona ja korosti keskuspankkien roolia niiden sääntelyssä.

“Näemme maksustablecoinien olevan rahamuoto, ja kaikissa kehittyneissä talouksissa rahan luotettavuuden perimmäinen lähde on keskuspankki,” Powell sanoi kuulustelun aikana ja lisäsi: “Uskomme, että olisi sopivaa, että liittovaltion rooli olisi melko vahva.”

Vastauksena Maxine Watersin (D-CA) esittämiin huoliin siitä, että Fed olisi “vakavasti rajoitettu” toimimaan, jos stablecoinin liikkeeseenlaskijat voisivat rekisteröityä suoraan osavaltioihin, Powell sanoi: “Jättää Fed heikolle roolille ja sallia paljon yksityistä rahantuotantoa osavaltiotasolla olisi virhe.” Tämä vaihtoehto sisältyy tällä hetkellä stablecoineja koskevaan lainsäädäntöluonnokseen.

Vuonna 2021 Powell oli kongressissa sanonut, että stablecoineista voisi tulla arvokas osa “maksujen universumia” ja että niitä tulisi säädellä samalla tavalla kuin rahamarkkinarahastoja ja pankkitalletuksia.

Kuulustelun avauksessa, jonka johti republikaanien johtama House Financial Services Committee, puheenjohtaja Patrick McHenry (R‑NC), joka johti keskustelua, kertoi, että he aikovat käsitellä kahta kryptolakia heinäkuun lopussa.

Stablecoinien lisäksi Powell nosti tällä viikolla kuulustelussa esille Keskuspankkien digitaaliset valuutat (CBDC:t). Vaikka keskuspankki on lanseerannut maksupalvelun FedNow-järjestelmän, Powell totesi, että tehtävää on vielä paljon ja “olemme pitkällä matkalla tämän suhteen.”

Mitä tulee digitaalisen dollarin perustamiseen, Powell sanoi, että keskuspankki ei ole kiinnostunut hallinnoimaan yksittäisiä (kuluttaja)tilejä; sen sijaan pankkijärjestelmä hoitaa ne.

Sama päivä entinen CFTC:n puheenjohtaja Chris Giancarlo kommentoi lakia ja sanoi, että kaikilla lisensointiviranomaisilla olisi “diskreetio pakottaa stablecoin‑protokollat kieltämään palvelut laillisille, mutta poliittisesti epäsuosituille yrityksille.”

Kutsuen sitä “selväksi puutteeksi”, hän totesi, että se voisi mahdollistaa hallituksen politiikan, joka muistuttaa Obaman hallinnon Operation Choke Point -ohjelmaa.

“Yksinkertainen ratkaisu tähän ongelmaan on varmistaa, että hallituksen lisensointiviranomaisilla ei ole diskreetiota valita ja poimia laillisia toimintoja, eikä lisenssiä ehdottaa stablecoinin laillisten transaktioiden kieltämiseen,” sanoi Giancarlo, lisäten, että muuten “stablecoin‑transaktiot ovat pelottavasti alttiita Washingtonin poliittisten tuulten muutoksille.”

Toisaalla investointipankki Berenberg totesi tiistaina tutkimusraportissaan, että stablecoinit ja DeFi todennäköisesti tulevat olemaan seuraavat kohteet SEC:n rynnäkkökampanjassa kryptoteollisuutta vastaan.

Jos sääntelijä haluaa hillitä DeFi‑protokollien mahdollisuutta toimia käyttökelpoisina vaihtoehtoina säänneltyihin pörsseihin ja lainanantajiin, pankin raportin mukaan SEC voisi “kohdistaa stablecoineihin, jotka toimivat (DeFi):n elinehtona”, mikä saattaisi heikentää sen ekosysteemiä.

Bitcoin, jonka SEC on vahvistanut hyödykkeeksi, on todennäköisesti rynnäkkökampanjan lopullinen hyötyjä, analyytikot, joita johtaa Mark Palmer, kirjoittivat.

Suurin stablecoin: USDT

Stablecoinit ovat kryptovaluuttoja, jotka on suunniteltu minimoimaan volatiliteetti sitomalla ne vakaampaan omaisuuteen, kuten fiat-valuuttaan. USD on suosituin fiat-valuutta, johon stablecoinit viittaavat. 

Stablecoinien yhteinen markkina-arvo on tällä hetkellä $129,69 miljardia, ja niiden yhteenlaskettu kaupankäyntivolyymi on $47,97 miljardia. Kaikkien stablecoinien joukossa Tether (USDT) on suurin, jonka markkina-arvo on $83,2 miljardia ja jonka volyymi nousi 16,4 % päivää aiemmin $36,59 miljardiin. Vertailun vuoksi USDC:n volyymi kasvoi vain 10,3 % $7,74 miljardiin.

Viime aikoina stablecoinin liikkeeseenlaskija Tether julkaisi vastauksen Bloombergin kaltaisten valtavirran medioiden raportteihin, joiden mukaan Tether olisi aikaisemmin pitänyt kiinni kiinalaisten valtion omistamien yritysten, kuten Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank ja Agricultural Bank of China, liikkeeseen laskemia arvopapereita.

Tether kutsui tätä “hätiköidyksi” jaon, joka on tehty “vähäisellä huomioinnilla nykyisiin tapahtumiin tai faktoihin”, koska tiedot ovat yli kahden vuoden vanhoja. Se tarkensi, että sen altistus kiinalaisille yrityslainoille oli likvidi, luokiteltu A1 tai paremmaksi, ja kaikki liikkeeseenlaskijat olivat vakaita. Tämä altistus yrityslainoihin vähennettiin viime vuonna nollaan, stablecoinin liikkeeseenlaskija kertoi.

Kaiken tämän keskellä Tether on julkaissut USDT:n layer 1 -lohkoketjussa Kava pyrkiessään parantamaan likviditeettiä useilla lohkoketjuilla. USDT:tä tuetaan tällä hetkellä Ethereumissa sekä Bitcoinissa Omni‑järjestelmän, Tronin, BSC:n ja Solanan kautta.

Yhdysvaltojen lisäksi Hongkong on myös sitoutunut esittelemään stablecoineja koskevia säädöksiä ensi vuoteen mennessä samalla kun se tarkastelee kryptojohdannaisia koskevia sääntöjä, sillä kaupunki pyrkii tulemaan globaaliksi kryptokeskuksi, raportoitu South China Morning Post.

Tammikuussa kaupungin de facto keskuspankki, Hongkongin rahaviranomainen (HKMA), ilmoitti suunnitelmistaan ottaa käyttöön pakollinen lisenssijärjestelmä stablecoineihin liittyville toimille. Sääntelijä tekee myös pakolliseksi, että alustoilla on täysvarmistetut varannot stablecoineja varten.

Christopher Hui Ching-yu, talouspalvelu- ja valtiovarainministeri, totesi myös SCMP:n Kiinan konferenssissa: Hong Kong 2023, että sääntelijät työskentelevät kestävän sääntelykehyksen parissa, jonka odotetaan tulevan voimaan ensi vuonna.

Arvopaperi- ja futuurikomissio (SFC), joka valvoo Hongkongin uutta virtuaalisen omaisuuden kaupankäyntijärjestelmää, laatii myös omaa stablecoin‑politiikkaansa ja tekee yhteistyötä HKMA:n kanssa.

Klikkaa tästä saadaksesi kaikki tiedot Tetheriin (USDT) sijoittamisesta.

Likvin stablecoin: USDC

Vaikka USDT on selvästi hallitseva stablecoin markkinoilla, Kaiko‑nimisen kryptomarkkinadatan tarjoajan analyysi paljasti, että toiseksi suurin stablecoin, $28,5 miljardin markkina-arvolla oleva USD Coin (USDC), on likvin stablecoin keskitettyjen kryptopörssien (CEX) alustoilla.

Kaiko totesi, että noin $38 miljoonan USDC‑tarjoukset estävät omaisuuden .1 % hintapoikkeaman. USDC:n likviditeettiä seuraa Tether (USDT), jonka tarjouksia on noin $26 miljoonaa, ja jotka kauppasivat alle $1 hintahaarukan viikon aikana käynnissä olevan Curve‑Aave‑lainasagan vuoksi. Näiden jälkeen tulevat Binance USD (BUSD), True USD (TUSD) ja Dai (DAI).

Kuitenkin, vaikka stablecoinin liikkeeseenlaskijat, kuten Circle ja Tether, varmistavat tokenien pariteetin, de‑pegging voi silti tapahtua spot‑markkinoilla, Kaiko totesi lisäten, että tämä on tehnyt stablecoin‑spot‑markkinoista olennaisia hintalöydölle.

USDC menetti todellisuudessa dollarin pariteettinsa 1Q23:n lopussa, kun mahdollinen Yhdysvaltain pankkikriisi sai sen arvon laskemaan 13 % alle $0,88. Sen jälkeen stablecoin on kuitenkin vakautunut ja pitää suurimmaksi osaksi $1‑pariteettiaan.

Kaikon mukaan USDC, yhdessä DAI:n kanssa, ei ollut paljon käytössä CEX‑alustoilla vuoden alussa, ja ne kävivät pääasiassa kauppaa DeFi‑ekosysteemissä.

Tämä kehitys tapahtuu samalla kun Coinbase ilmoitti viime viikolla, että se tarjoaa nyt 4 % palkkioita USDC:stä, mikä on noin kaksinkertaistettu aiempiin tarjottuihin tuottoihin verrattuna. Coinbase on CENTRE‑konsortion jäsen, joka on USDC:n takana.

Kaiken tämän keskellä USDC:n liikkeeseenlaskija Circle Internet (CRCL ) Financial aloitti Yhdysvaltain valtion velkakirjojen ostamisen varallisuuseränä hylättyään kaikki omistuksensa viime kuun Yhdysvaltain velkakaton kiistassa.

Circle Reserve Fundia, jota hallinnoi varainhoitoyritys BlackRock (BLK ), on alkanut “rakentaa suoria valtion velkakirjojen omistuksia”, kertoi talousjohtaja Jeremy Fox-Geen yrityskeskustelun aikana. Hän lisäsi, että varantoihin sisällytetään myös takaisinosto‑sopimuksia (repoja).

Maaliskuun alussa toimitusjohtaja Jeremy Allaire oli sanonut, että yritys ei pidä joukkovelkakirjoja, joiden erääntymisaika ylittää kuukauden lopun, ja kesäkuuhun mennessä se oli siirtänyt kaikki omistuksensa merkittäviin pankkeihin, kuten Bank of America (BAC ), Goldman Sachs, Royal Bank of Canada (RY ) ja BNP Paribas (BNP.DE ).

BlackRockin verkkosivujen mukaan Circle on lisännyt $2,2 miljardia T‑laskuja rahastoon 20. kesäkuuta mennessä. Rahaston repo‑sopimukset muodostavat noin 90 % rahaston $24,7 miljardin varallisuudesta, kun taas lisä $3,5 miljardia pidetään pankkitalletuksina, joista “valtaosa” (yli 90 %) on talletettu BNY Mellonissa.

Klikkaa tästä saadaksesi kaikki tiedot USD Coin (USDC) sijoittamisesta.

Sijoitusten vaihtelu: DAI ja BUSD

Aiemmin BUSD oli kolmanneksi suurin stablecoin, mutta sen jälkeen kun Binance on alkanut kohdata sääntelyvalvontaa, se on luisunut neljänneksi, markkina-arvolla $4,26 miljardia, mikä on 29 % lasku $5,54 miljardiin verrattuna kuukausi sitten.

BUSD on ollut laskutrendissä joulukuusta 2022 lähtien, jolloin sen markkina-arvo huipentui $23 miljardiin. Vuoden alusta lähtien BUSD:n liikkeessä oleva määrä on laskenut yli 74 %.

Binance USD:n tilalle on noussut hajautettu stablecoin DAI, jonka markkina-arvo on lähes $4,43 miljardia. Mielenkiintoista on, että toisin kuin USDT ja USDC, DAI:n 24‑tunnin volyymi laski 22 % $212 miljoonaan, kun taas BUSD:n volyymi nousi 9,30 % $3 miljardiin.

Stablecoinin liikkeeseenlaskija on DeFi‑protokolla MakerDAO, joka äsken äänesti nostavansa DAI:n säästötason 1 %:sta 3,49 %:iin 19. kesäkuuta alkaen. DAO:n mukaan uusi peruskoron nousu “määrittelee uudelleen hajautetun rahoituksen maiseman.”

Samaan aikaan keskiviikkona MakerDAO osti lisää $700 miljoonaa Yhdysvaltain valtion velkakirjoja, mikä nosti DAI‑stablecoinin varannon $1,2 miljardiin. Tämä osto on osa projektin “Endgame Plan” -strategiaa, jonka tavoitteena on monipuolistaa stablecoinin taustalla olevia omaisuuseriä lisäämällä perinteisten omaisuuserien, kuten valtion velkakirjojen, roolia varannoissa.

Maaliskuussa yhteisö hyväksyi ehdotuksen nostaa lyhytaikaisiin valtion velkakirjoihin sijoittavan todellisten omaisuuserien (RWA) holvin ylärajaa $1,25 miljardiin. Holvia hallinnoi varainhoitaja Monetalis, ja se on yksi toiminnoista, jotka varmistavat DAI:n $1‑pariteetin säilymisen.

“Diversifioimalla vakuusvarantoaan tällä Yhdysvaltain valtion velkakirjojen portaikkostrategialla, Maker hyödyntää nykyistä tuottoympäristöä ja asettaa omaisuutensa käyttöön,” sanoi Allan Pedersen, Monetalis‑toimitusjohtaja, lausunnossa.

Klikkaa tästä saadaksesi kaikki tiedot DAI (DAI) sijoittamisesta.