Miten panostetut ETF:t avaavat tuottoa institutionaalisille sijoittajille

Vaikka steikkaus-ETF:t hyväksyttiin vasta tänä vuonna, niiden suosio sijoittajien keskuudessa kasvaa jatkuvasti. Nämä ainutlaatuiset lohkoketjupohjaiset tuotteet yhdistävät steikkauksen hyödyt ETF-rahastojen tarjoamaan suojaan. Näin institutionaaliset sijoittajat voivat tarjota asiakkailleen markkina-altistusta perinteisen rahoituksen suojamekanismien puitteissa. Viimeaikaiset lainsäädäntömuutokset ovat mahdollistaneet steikkaus-ETF:t ja vauhdittaneet niiden suosiota. Tässä tärkeimmät tiedot.

Mitä steikkaus on?

Steikkaus tarkoittaa lohkoketjussa sitä, että käyttäjät lukitsevat tokeninsa älysopimuksiin auttaakseen verkon tapahtumien vahvistamisessa. Steikkaukseen perustuvat lohkoketjut eroavat perinteisistä PoW- eli työntodennuslohkoketjuista useilla keskeisillä tavoilla.

Ne poistavat tarvetta louhijoille kilpailla toistensa kanssa palkkioista. Tämä rakenne vähentää taloudellisia ja teknisiä esteitä osallistumiselle. PoS-verkossa kaikki käyttäjät voivat ansaita palkkioita ponnisteluistaan. Näin ollen näitä järjestelmiä pidetään paljon demokraattisempina ja avoimempina.

Steikkausverkot ovat myös skaalautuvampia, koska niissä ei tarvita louhinta-algoritmeja. Maailman suosituin hajautettujen sovellusten verkko Ethereum (ETH ) siirtyi suorituskykypäivitystensä yhteydessä PoW-konsensuksesta PoS-konsensukseen.

Mitä steikkaus-ETF:t ovat?

Steikkaus-ETF:t täydentävät vuonna 1989 markkinoille tullutta paperivarojen mallia toisella tuottoa tuottavalla mekanismilla. Ne noudattavat perinteistä ETF-rakennetta, joten sijoittaja saa markkina-altistuksen omistamatta kohde-etuutta suoraan.

Erona on kuitenkin se, että rahastot omistavat steikattavia verkkotokeneita. Näin ETF:n tarjoaja voi steikata tokenit ja hankkia lisätuloja. Yksityisesti steikatuista tokeneista poiketen steikkaus-ETF:t sijoittavat ansaitut palkkiot takaisin rahastoon. Korkoa korolle -vaikutus kasvattaa steikattua pääomaa jatkuvasti ja tuottaa ETF-sijoittajille lisää tuottoa.

Top 10 kryptovaluutta-ETF:t hallinnoidun omaisuuden mukaan

Sääntelymuutokset mahdollistivat steikkaus-ETF:t

Lainsäädäntömuutokset mahdollistivat steikkaus-ETF:ien markkinoilletulon tänä vuonna pitkään jatkuneen keskustelun jälkeen. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ja verohallinto IRS hyväksyivät tässä kuussa Revenue Procedure 2025-31 -menettelyohjeen.

Sääntömuutokset hyödyttävät steikkaus-ETF:iä monin tavoin. Ennen kaikkea ne lisäävät liikkeeseenlaskijoiden tarvitsemaa selkeyttä ja läpinäkyvyyttä. Päätökset poistivat oikeudellista epävarmuutta, jonka vuoksi perinteiset sijoitusyhtiöt olivat aiemmin epäröineet tuotteiden toteuttamiskelpoisuutta.

Lisäksi verosäännösten täsmennykset poistivat useita veroesteitä, jotka olivat heikentäneet mallin houkuttelevuutta. Muutokset ja kuluttajakysynnän kasvu lisäsivät institutionaalisten toimijoiden luottamusta, minkä seurauksena useat yhtiöt ovat viime aikoina hakeneet lupaa uusille steikkaus-ETF:ille tai olemassa olevien rahastojen päivittämiselle.

Miksi steikkaus-ETF:t houkuttelevat sijoittajia

Steikkaus-ETF:t tuovat markkinoille useita etuja. Sijoittajat voivat saada altistusta lohkoketjumarkkinoille ilman, että heidän tarvitsee omistaa tokeneita suoraan. Siksi institutionaaliset sijoitusyhtiöt voivat osallistua lohkoketjusektorille aiempaa luottavaisemmin ja paremmin suojattuina.

Nämä omaisuuserät luovat sijoittajille myös uusia tulovirtoja, mikä auttaa tasapainottamaan markkinoiden volatiliteettia. Perinteisiin ETF-versioihin verrattuna steikkausvaihtoehdot tarjoavat korkeampia tuottoja ilman sijoittajalta vaadittavaa lisätyötä tai hallinnointia.

ETF:ien automaattinen uudelleensijoitus toimii korkoa korolle -periaatteella. Steikattavan määrän kasvaessa myös palkkiot kasvavat ja tuotteen arvo nousee ajan mittaan. Steikkauspalkkiot määräytyvät kunkin verkon protokollaparametrien perusteella, mikä vähentää arvailua ja tekee tuottomekanismista ennakoitavamman kuin harkinnanvaraisissa tuottotuotteissa.

Steikkaus-ETF:ien kehitys vuosina 2022–2025

Steikkaus-ETF:ien historia alkaa vuodesta 2022, jolloin institutionaaliset sijoittajat havaitsivat sijoittajien kiinnostuksen kryptotuotteisiin kasvavan nopeasti. Koska kryptojen spot-markkinat olivat edelleen melko hajanaiset ja niitä säänneltiin perinteisiä arvopaperimarkkinoita epäselvemmin, instituutiot etsivät tuotteita, jotka tarjoaisivat asiakkaille altistusta ilman tokenien suoraan omistamiseen liittyviä täysiä sääntely- ja operatiivisia riskejä.

Ensimmäiset steikkaus-ETF-hakemukset jätettiin vuonna 2022. Niihin kuuluivat Polkadot-ETP:t ja CoinSharesin (CSHR ) Tezos-ETF:t, mutta kumpaakaan hakemusta ei hyväksytty. Sääntelyviiveet ja avoimet kysymykset estivät steikkaus-ETF:n lanseerauksen kolmen vuoden ajan.

Marraskuussa 2023 BlackRock (BLK ) ja Fidelity jättivät kryptovaluutta-ETF-pyynnöt. Tammikuussa 2024 BlackRock lanseerasi menestyksekkäästi iShares Bitcoin Trust ETF:n (IBIT). Tämä hanke oli erittäin menestyksekäs. Vuoden sisällä omaisuus ylitti 70 miljardia dollaria hallinnoidun omaisuuden (AUM) mukaan.

Vasta vuonna 2025 sääntelymuutokset loivat tarvittavat pelisäännöt ja selkeän reitin steikkaus-ETF:ien hyväksyntään. Sijoitusala tarttui uusiin ohjeisiin välittömästi, ja useat yhtiöt jättivät nopeasti peräkkäin steikkaus-ETF-hakemuksia.

Ensimmäinen steikkaus-ETF

REX-Osprey Solana Staking ETF (SSK) oli ensimmäinen hyväksytty ja koko Yhdysvalloissa lanseerattu tuote. Sen virallinen lanseerauspäivä oli 2. heinäkuuta 2025. Tämä merkitsi lohkoketjusijoittajille tärkeää virstanpylvästä ja aloitti uuden aikakauden ETF-teknologiassa. Ethereum-versio lanseerattiin 25. syyskuuta 2025.

Steikkaus-ETF:ien viimeaikainen kehitys

Steikkaus-ETF:t ovat olleet mahdollisia vasta muutaman kuukauden, mutta ne ovat jo synnyttäneet sijoittajaryntäyksen. Nämä uuden ajan rahoitustuotteet ovat päihittäneet vastaavat rahastot, joissa ei ole steikkausta: joidenkin tuotteiden kahden viime kuukauden kehitys vastaa yli 40 prosentin vuotuista tuottoa. Vielä vaikuttavampaa on, että tuotot syntyivät epävakaassa markkinassa.

Tunnettuja steikkaus-ETF:iä

Pyyhkäise vierittääksesi →

Markkinoilla on nykyään useita steikkaus-ETF-vaihtoehtoja. Kukin rahasto tarjoaa sijoittajille oman tapansa osallistua PoS-lohkoketjun turvaamiseen perinteisen rahoitussääntelyn suojamekanismien piirissä.

BlackRockin iShares Ethereum Trust (ETHA)

BlackRock lanseerasi iShares Ethereum Trustin (ETHA) 23. heinäkuuta 2024. Tässä kuussa yhtiö haki rahastolleen steikkausominaisuutta. ETHA on yksi alan näkyvimmistä rahastoista, sen kulut ovat alhaiset, noin 0,25 prosenttia, ja sen hallinnoitavat varat ovat vaikuttavat 11,5 miljardia dollaria.

Tämä suosittu ETF, jonka on julkaissut yksi maailman suurimmista institutionaalisista sijoitusyrityksistä, on ollut valtava menestys sekä yhtiölle että sen sijoittajille. ETF:n vuotuinen tuotto on tällä hetkellä noin 59,57 %. Merkittävänä se, että omaisuus on viime aikoina kokenut merkittävän nousun, hintansa nousi 3,24 % panostushakemuksen uutisen jälkeen.

Fidelityn Fidelity Ethereum Fund (FETH)

Fidelity Ethereum Fund (FETH) aloitti toimintansa 23. heinäkuuta 2024 ja oli siten ensimmäisten lanseerattujen ETF:ien joukossa. Tämä Ether-pohjainen ETP yhdisti institutionaalisen suojan ja altistuksen suurimmalle hajautettujen sovellusten ekosysteemille. Se on listattu Chicago Board Options Exchange -pörssissä, ja sillä on 3,17 miljardia dollaria hallinnoitavia varoja.

Grayscale Ethereum Mini Trust (ETHE)

Grayscale Ethereum Mini Trust on toinen ETF, joka otti steikkauksen käyttöön lokakuussa 2025. Rahasto tunnetaan erityisesti alhaisesta 0,20 prosentin kulusuhteestaan ja laajasta tuesta. Grayscalella on tällä hetkellä tarjolla useita ETF:iä.

Yhtiö haki tässä kuussa steikkausominaisuutta. Hakemus koski myös useita muita Grayscalen ETF:iä, kuten Grayscale Ethereum Trust ETF:ää (ETHE), Grayscale Ethereum Mini Trust ETF:ää (ETH) ja Grayscale Solana Trustia (GSOL).

Voidaanko uuden virtaviivaistetun SEC-prosessin ansiosta odottaa nopeampia hyväksyntöjä?

Sääntelyviranomaiset ovat avanneet ETF-liikkeeseenlaskijoille selkeän reitin tuotteiden markkinoille tuomiseen. Uusissa ohjeissa määriteltiin ensimmäistä kertaa vaatimukset, jotka näiden tuotteiden on täytettävä. Selkeä hyväksyntäprosessi on jo saanut institutionaaliset sijoitusyhtiöt hakemaan päivityksiä nykyisiin ETF:iinsä ja lupia uusien tuotteiden liikkeeseenlaskuun.

Tämä sääntelyparannus on tullut sääntelijöiden uuden kryptovetoisen ilmapiirin keskellä. SEC on erityisesti luopunut tavallisista viivästyksistään ja monimutkaisesta perustelustaan, jotka viivästyttivät aikaisempia ETF:eitä. Tänä vuonna virasto otti käyttöön uuden lähestymistavan, jonka tarkoituksena on edistää innovaatiota markkinoilla. Tulokset ovat olleet positiivisia, ja enemmän sijoituspääomaa on virtautunut Yhdysvaltain kryptomarkkinoille kuin koskaan aiemmin.

Mitkä verkot hyötyvät uusista ohjeista?

Steikkaus-ETF:ien hyväksynnällä on kiinnostava vaikutus markkinoihin. Koska tuotteet perustuvat PoS-lohkoketjuihin, näiden verkkojen kysynnän odotetaan kasvavan jyrkästi tulevina kuukausina.

Institutionaalisten sijoitusten virta voi lisätä PoS-lohkoketjujen liikennettä, likviditeettiä, kysyntää ja markkina-arvoa. Ethereum, Solana ja Polkadot kuuluvat mahdollisiin hyötyjiin, mutta Ethereum on selvästi alan johtaja.

Ethereum johtaa kehitystä

Vaikka useat steikkausverkot saavat lisää liikennettä, Ethereum hyötyy muutoksista todennäköisesti eniten. Ethereum-ekosysteemi on maailmanlaajuinen ja elinvoimainen sijoittajien, kehittäjien ja kryptokäyttäjien verkosto. Se on yksi vakiintuneimmista lohkoketjuista ja vaikuttaa edelleen merkittävästi koko markkinaan.

Steikkaus-ETF:ien kasvava suosio voi lisätä ETH:n kysyntää. Tällä hetkellä noin 29,4 % koko ETH-tarjonnasta on steikattuna ja validoijien osallistumisaste on 99,9 %. Tämä on tukenut omaisuuden kysyntää ja arvonnousua.

Kasvu näkyy jo Ethereum-ekosysteemissä. Verkkoon liittyvien rahastojen hallinnoitavat varat kasvoivat vuoden kolmannella neljänneksellä 177 %, heinäkuun 2025 10,3 miljardista dollarista 28,6 miljardiin dollariin. Kasvu auttoi verkkoa saavuttamaan merkittävän virstanpylvään: se ohitti Bitcoin-ETF:t institutionaalisissa nettomerkinnöissä ensimmäistä kertaa historiassa.

Ethereum-steikkaus-ETF:ien tulevaisuus

Ethereum-ETF:ien ja muiden steikattavien verkko-omaisuuserien kysynnän kasvu tukee niiden arvoa. Analyytikot ennustavat jo, että kysyntä voi nostaa Ethereumin hinnan ennätyslukemiin tulevina kuukausina.

Ethereum-steikkaus-ETF:t – koko markkinaa hyödyttävä merkittävä uudistus

On myönteistä nähdä, kuinka viimeaikaiset sääntelymuutokset ovat herättäneet uuden kiinnostuksen steikkausprotokolliin. Kehitys lisää lohkoketjusektorin arvoa ja yhdistää digitaalisia omaisuuseriä entistä tiiviimmin perinteisiin rahoitusmarkkinoihin. Ethereumin ja muiden PoS-verkkojen kysynnän voidaan siksi odottaa kasvavan jatkossa.

Tutustu muihin kiinnostaviin digitaalisiin omaisuuseriin täällä.