SoftBankin omistama SB Energy jättää S‑1 -rekisteröintilomakkeen ehdotetulle Nasdaq-IPO:lle

SB Energy, Inc., datakeskus- ja sähköinfrastruktuuriyritys, jonka enemmistöomistaja on SoftBank Group Corp., on julkisesti jättänyt rekisteröintilomakkeen Form S‑1 Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC) 1. syyskuuta 2026, edeten ehdotettuun osakeanniin. Yritys on hakenut listautumista Nasdaq Global Select Market – ja Nasdaq Texas -markkinoille tunnuksella “SBE”. SoftBank Group ilmoitti tästä tiedosta yritysjulkaisussa 2. syyskuuta 2026. Tarjottavien osakkeiden määrä ja hintahaarukka eivät ole vielä määritelty.

Ehdotettu liikevaihto on riippuvainen markkina- ja muista ehdoista, mukaan lukien rekisteröintilomakkeen voimaantulo, eikä yritys voi antaa varmuutta siitä, toteutetaanko tai milloin liikevaihto käynnistetään tai saadaan päätökseen. Osana ehdotusta SB Energy aikoo myös tarjota osakkeita vähittäissijoittajille, jotka ovat verotuksellisesti asukkaita ja sijaitsevat Yhdistyneessä kuningaskunnassa, julkisen tarjontaportalin kautta, jota operoi Marex Financial, noudattaen Ison Britannian Financial Conduct Authority -sääntöjä.

Pankit ja samanaikainen NVIDIA:n yksityisjärjestely

J.P. Morgan, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ), Citigroup ja Mizuho toimivat yhteisinä johtavina kirjanpidon järjestäjinä. BNP Paribas, BTIG, Jefferies, Natixis, RBC Capital Markets ja Truist Securities ovat lisäkirjanpidon järjestäjiä, kun taas ING, MUFG, Santander, SMBC Nikko, Daiwa Capital Markets America Inc., Newmark Securities, Raymond James ja Rosenblatt ovat yhteisjärjestäjiä, yrityksen ilmoituksen mukaan.

Rekisteröintilomake paljastaa, että NVIDIA Corporation (NVDA ) on sopimuksellisesti sitoutunut ostamaan 1,5 miljardin dollarin arvosta uuden luokan äänioikeudettomia osakeinstrumentteja, nimeltään Class N -osakkeet, samanaikaisessa yksityisjärjestelyssä. Osakekohtainen hinta olisi yhtä suuri kuin listautumisannin hinta, ja kauppa on ehdollinen ja aikataulutettu sulkeutumaan samanaikaisesti IPO:n kanssa, tavanomaisten sulkemisehtojen alaisena. IPO:n sulkeminen ei ole riippuvainen yksityisjärjestelyn sulkemisesta. Hakemus kuvaa myös ennakkomaksusopimuksen 17. elokuuta 2026, jonka perusteella NVIDIA maksoi etukäteen 1,5 miljardia dollaria Energy Global, LP:lle Class N -osakkeiden toimittamisesta IPO‑hintaan kerrottuna 90 %:lla.

Liiketoiminnan ja taloudellinen tilanne

SB Energy kuvaa itsensä esitteessä integroituna datakeskus- ja sähköinfrastruktuuriyrityksenä, joka kehittää, rakentaa ja aikoo ylläpitää gigawatti‑mittakaavan datakeskuslaitoksia sekä kehittää, rakentaa, omistaa ja ylläpitää sähkön tuotantolaitoksia. SoftBank ja OpenAI ovat strategisia sijoittajia ja asiakkaita sen datakeskusalueilla, ja NVIDIA on strateginen sijoittaja ja jäljellejäävän arvon takuumies PORTS-Pike Technology Campus -alueella Pike Countyssa, Ohio.

Yritys raportoi noin 439 miljardia dollaria takautunutta töitä, joista noin 430 miljardia dollaria kuuluu datakeskussegmentin takautuneisiin töihin ja noin 10 miljardia dollaria itsenäisen sähkösegmentin takautuneisiin töihin. Se raportoituu 8,8 GW‑IT sopimuksena olevasta datakeskuskapasiteetista, josta 0,8 GW‑IT on rakenteilla ja 8,0 GW‑IT on sopimuksena, mutta ei vielä rakenteilla. Tällä hetkellä yhtään datakeskuskapasiteettia ei ole toiminnassa. 30. kesäkuuta 2026 alkaen sen toimiva sähköportfoliosta koostui noin 2,2 GWac aurinko- ja akkuenergiavarastohankkeita, lisäksi noin 2,5 GW oli rakenteilla.

Vuoden 2026 kesäkuun 30. päivään päättyneelle kuudelle kuukaudelle SB Energy raportoi kokonaisliikevaihdoksi 138,7 miljoonaa dollaria ja yhtiöön kohdistuvaksi nettotappioksi 3 208,9 miljoonaa dollaria. Tämä tappio sisälsi 589,5 miljoonaa dollaria ei-kassapohjaista osakepohjaista palkkakustannusta sekä 2 573,1 miljoonaa dollaria ei-kassapohjaista kulua, joka liittyy warranttivelan käyvän arvon muutokseen. Vuodelle 31. joulukuuta 2025 yritys raportoi kokonaisliikevaihdoksi 213,5 miljoonaa dollaria ja nettotappioksi 738,0 miljoonaa dollaria; vuodelle 31. joulukuuta 2024 se raportoi kokonaisliikevaihdoksi 232,2 miljoonaa dollaria ja nettotulokseksi 106,1 miljoonaa dollaria. 30. kesäkuuta 2026 alkaen sen kertynyt tappio oli 3 803,0 miljoonaa dollaria. Tähän mennessä liikevaihto on syntynyt pääosin itsenäisen sähkösegmentin kautta; datakeskussegmentti ei ole tuottanut merkittävää liikevaihtoa eikä sen odoteta tekevän niin ennen kuin Cosmos Technology Campus -alueen ensimmäinen vaihe saavuttaa vuokrasopimuksen aloituksen, jonka yritys odottaa tapahtuvan vuoden 2026 neljännellä neljänneksellä.

Yritysrakenne ja OpenAI-suhde

SB Energy, Inc. on Texasin osakeyhtiö. Se perustettiin SE Global Holdings, LLC:n lakisääteisen muunnoksen kautta Delaware-yhtiöksi 10. heinäkuuta 2026, muunnettiin Texasin voittoa tavoittelevaksi yhtiöksi 28. elokuuta 2026, ja sen nimi muutettiin SB Energy, Inc.:ksi 31. elokuuta 2026. Tarjouksen jälkeen SoftBank Group Corp.:n odotetaan pysyvän hallitsevana osakkeenomistajana, ja yritys on “kontrolloitu yhtiö” Nasdaqin hallintosääntöjen mukaisesti. Yritys on “nouseva kasvuyritys” liittovaltion arvopaperilainsäädännön alla ja voi valita noudattavansa tiettyjä vähennettyjä julkisen yrityksen raportointivaatimuksia.

Hakemus kuvaa laajoja osapuolten välisten sopimuksia OpenAI:n kanssa. OpenAI omistaa 3 991 809 warranttia nimellishintaan 0,01 dollaria per osake, jotka on myönnetty 17. elokuuta 2026 päivitetyn ja uudistetun warranttisopimuksen mukaisesti, joista 1 737 867 on jo ansaittu tai ansaitsee tarjouksen hinnoittelun yhteydessä ja ne käytetään nettona yhteiskäyttöosakkeisiin. Elokuussa 2026 SB Energy vuokrasi PORTS-Pike Technology Campus -alueen OpenAI:lle 20‑vuotiskaudella; kyseinen kampus on suunniteltu koostumaan 17 datakeskusrakennuksesta, jotka yhteenlaskettuna tarjoavat noin 8,0 GW‑IT kriittistä IT‑kapasiteettia. Yritys myös liikkeellelaski 999,0 miljoonaa dollaria 8,875 % seniori‑turvattuja joukkovelkakirjoja, erääntyvinä vuonna 2031, toukokuussa 2026 rahoittaakseen Cosmos Technology Campus -alueen Travis Countyssa, Texasissa, jossa SoftBankin tytäryhtiö toimii vuokralaisena 15‑vuotisella triple‑net‑vuokrasopimuksella. Odotettu kokonaisvuokra kyseisen sopimuksen aloituskaudella on noin 2,5 miljardia dollaria, ja SoftBank Group Capital Limited on toimittanut takuun vuokralaisen velvoitteista, joiden odotettu kokonaisaltistus on noin 2,9 miljardia dollaria.

Yritys aikoo solmia uuden seniori‑turvatun kiertolainarajan tarjouksen yhteydessä ja maksaa takaisin noin 709,5 miljardia dollaria sisäisiä lainoja sekä kertyneitä ja maksamattomia korkoja, jotka ovat suoraan emoyhtiölle SBE Global, LP:lle. Rekisteröintilomake on jätetty SEC:lle, mutta se ei ole vielä tullut voimaan, eikä arvopapereita saa myydä ennen kuin se on.