OpenTextin liikevaihto laski 4%, kun ydinliiketoiminnan pilvipalvelujen liikevaihto kasvoi 11%

OpenText ilmoitti 5. marraskuuta 2026, että sen 30. syyskuuta 2026 päättyneen tilikauden ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto laski 4,0 % 1,237 miljardiin dollariin, kun taas ydinliiketoiminnan pilvipalvelujen liikevaihto kasvoi 11,2 % 339 miljoonaan dollariin. Yhdysvaltain dollareissa ilmoitetut tulokset osoittavat, että OpenTextin ydinliiketoiminnaksi luokittelemiensa liiketoimintojen kasvu jäi sen muun liiketoimintaportfolion supistumisen varjoon.

OpenTextin sijoittajaesitys havainnollistaa, miten portfolio jakautuu tämän vastakkaisen kehityksen taustalla. Ydinliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 2,4 % 864 miljoonaan dollariin, kun taas ydinliiketoiminnan ulkopuolinen liikevaihto laski 16,1 % 372 miljoonaan dollariin. Kokonaisliikevaihto laski 1,7 % valuuttakurssimuutoksista puhdistettuna, kun eDOCS- ja Vertica-liiketoimintojen myynnit jätetään pois. Valuuttakurssimuutoksista puhdistettu liikevaihto lasketaan soveltamalla kuluvan kauden liikevaihtoon edellisen vertailukauden valuuttakursseja. Ydinliiketoiminnan kategoriat ovat sisältö, liiketoimintaverkosto, IT-toimintojen hallinta ja yritystason kyberturvallisuus.

Kasvu jakautui epätasaisesti ydinliiketoiminnan kategorioiden kesken:

Sisältöpalvelut kasvattivat ydinliiketoiminnan liikevaihtoa, liiketoimintaverkoston liikevaihto pysyi lähes ennallaan ja kahden muun kategorian liikevaihto supistui kaksinumeroisin prosenttiluvuin.

Liikevaihdon lajeista pilvipalvelujen ja tilausten liikevaihto kasvoi 4,3 % 505 miljoonaan dollariin, mutta asiakastuen liikevaihto laski 9,0 % 534 miljoonaan dollariin. OpenText määrittelee näiden kahden liikevaihtoerän summan vuosittaiseksi toistuvaksi liikevaihdoksi. Se laski 3,0 % 1,040 miljardiin dollariin. Sen osuus kokonaisliikevaihdosta oli silti 84,1 % eli 90 korkopistettä suurempi kuin vuotta aiemmin, koska toistuva liikevaihto supistui kokonaisliikevaihtoa hitaammin. Lisenssiliikevaihto laski 8,0 % 124 miljoonaan dollariin, ja asiantuntijapalvelujen sekä muun liikevaihdon summa laski 11,0 % 73 miljoonaan dollariin.

Pilvipalveluissa sisältöpalvelujen liikevaihto kasvoi 20,7 % 163 miljoonaan dollariin, kun taas ydinliiketoiminnan ulkopuolisten pilvipalvelujen liikevaihto laski 7,4 % 167 miljoonaan dollariin. OpenText ilmoitti tehneensä 35 yli miljoonan dollarin pilvipalvelusopimusta, 6,1 % enemmän kuin aiemmin, ja pilvipalvelujen nettouusimisaste oli 95 %, mikä oli 100 korkopistettä vähemmän kuin aiemmin. Uusimisastelaskelman ulkopuolelle jäävät Carbonite ja Zix sekä vaikutukset, jotka aiheutuvat palveluiden siirtymisestä pilven ulkopuolelta pilveen.

Liiketulos ja kassavirta kehittyivät eri suuntiin

GAAP-standardien mukainen liiketulos laski 7,1 % 251 miljoonaan dollariin, mutta OpenTextille kuuluva nettotulos kasvoi 5,9 % 155 miljoonaan dollariin ja laimennettu osakekohtainen tulos nousi 0,58 dollarista 0,64 dollariin. Tuloslaskelma auttaa selittämään eroa: muita tuottoja kertyi 16,1 miljoonaa dollaria, kun vuotta aiemmin muita kuluja oli 3,0 miljoonaa dollaria. Lisäksi nettorahoituskulut ja niihin liittyvät kulut laskivat 81,1 miljoonasta dollarista 67,9 miljoonaan dollariin. Nämä muutokset paransivat liiketuloksen jälkeisiä tuloksia.

Laimennettu osakemäärällä painotettu osakkeiden keskiarvo laski 253,8 miljoonasta 242,1 miljoonaan, mikä myös kasvatti osakekohtaista tulosta. OpenText osti vuosineljänneksen aikana takaisin 23 miljoonan dollarin arvosta kantaosakkeita mitätöitäviksi.

Oikaistu käyttökate (EBITDA), josta on vähennetty korot, verot, poistot, hankittujen aineettomien hyödykkeiden poistot, muut tuotot tai kulut, osakeperusteiset palkkiot ja erityiserät, laski 5,3 % 442 miljoonaan dollariin. Kassavirta kehittyi päinvastaiseen suuntaan: liiketoiminnan rahavirta kasvoi 16,6 % 172 miljoonaan dollariin, kun taas vapaa kassavirta kasvoi 36,8 % 139 miljoonaan dollariin. Vapaalla kassavirralla tarkoitetaan liiketoiminnan rahavirtaa vähennettynä investointimenoilla. Investointimenot laskivat 46,5 miljoonasta dollarista 33,8 miljoonaan dollariin, mikä auttoi vapaata kassavirtaa kasvamaan liiketoiminnan rahavirtaa nopeammin.

Näkymät ja pääoman kohdentaminen

OpenTextin ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto asettui aiemmin annetun 1,220–1,250 miljardin dollarin ennusteen puitteisiin. Oikaistu käyttökatemarginaali oli 35,8 %, mikä ylitti sekä aiemman ensimmäisen vuosineljänneksen ennusteen että koko vuoden näkymät, joiden molempien vaihteluväli oli 32–33 %.

Tilikauden toisella vuosineljänneksellä OpenText ennustaa liikevaihdoksi 1,260–1,290 miljardia dollaria ja oikaistuksi käyttökatemarginaaliksi 33–34 %. Ennusteissa on huomioitu tutkimukseen ja tuotekehitykseen sekä myyntiin ja markkinointiin suunnitellut kasvupanostukset.

Koko vuoden näkymissä ennustetaan lisäksi kokonaisliikevaihdoksi 5,135–5,185 miljardia dollaria, vapaaksi kassavirraksi 625–725 miljoonaa dollaria, ydinliiketoiminnan valuuttakurssimuutoksista puhdistetuksi kasvuksi 2–3 % ja ydinliiketoiminnan pilvipalvelujen kasvuksi 8–10 %.

Johdon mukaan koko vuoden marginaalinäkymissä on huomioitu myyntikapasiteettiin, kumppaniekosysteemiin sekä tutkimukseen ja tuotekehitykseen tehtävät investoinnit. Ensimmäisen vuosineljänneksen toteutuneet kulut osoittavat, että näiden panostusten eri osa-alueet kehittyivät eri suuntiin: myynti- ja markkinointikulut kasvoivat 257,1 miljoonasta dollarista 277,6 miljoonaan dollariin, kun taas tutkimus- ja tuotekehityskulut laskivat 169,1 miljoonasta dollarista 142,1 miljoonaan dollariin.

Neljänneksen päättymisen jälkeen OpenText laski liikkeeseen 1,0 miljardin dollarin etuoikeutettuja vakuudellisia velkakirjoja ja käytti saadut varat vuoden 2027 velkakirjojensa takaisinmaksuun. Lisäksi takaisinostotarjous vähensi vuoden 2028 velkakirjoihin liittyvää velkaa 300 miljoonalla dollarilla. Lokakuun takaisinmaksut mukaan lukien yhtiö ilmoitti velan vähentyneen noin 949 miljoonalla dollarilla 12 kuukauden aikana. Nettovelkaantumisaste, joka määritellään GAAP:n mukaiseksi kokonaisvelaksi vähennettynä rahavaroilla ja niihin rinnastettavilla erillä jaettuna oikaistulla käyttökatteella (EBITDA), oli 2,55-kertainen 30. syyskuuta 2026.

Neljänneksen perusteella OpenTextin pilvipalveluiden vetämä ydinliiketoiminta kasvaa, mutta konsernin yhteenlaskettu liiketoiminta on pienentynyt. Sisältöliiketoiminta ja ydinpilvipalvelut kasvavat, ja kassavirran muodostus on parantunut. Tukipalvelujen ja muiden kuin ydinliiketoimintojen liikevaihdon lasku on kuitenkin painanut kokonaisliikevaihtoa ja oikaistua tulosta. Tilikauden 2027 loppuosan keskeinen kysymys on, pystyykö ydinliiketoiminnan kasvu kompensoimaan tämän supistumisen samalla, kun OpenText rahoittaa näkymiinsä sisältyvien investointioletusten mukaisia investointeja.