Market Uutiset
Mt. Goxin Jälkivaikutus: Bitcoin- ja Altcoin-markkinoiden Vaikutuksen Tarkastelu
Maanantaina Bitcoinin hinta laski lyhytaikaisesti lähes 59 000 dollariin. Sen jälkeen se on noussut yli 61 K ja kirjoitushetkellä se käy kauppaa noin 61 125 dollaria. Tämän myötä BTC:n hinta on nyt yli 17 % alhaisempi kuin sen kaikkien aikojen huippu (ATH), joka oli lähes 73 740 dollaria ja jonka se saavutti maaliskuun puolivälissä.
Tämä äskettäinen vetäytyminen 70 K tasolta on muodostanut kaksinkertaisen yläkärjen alamaantumismallin. Kuitenkin tällä kertaa sekä spot- että futuurivolyymit keskitettyjen pörssien (CEX) osalta ovat olleet merkittävästi alhaisempia kuin maaliskuussa nähty ennätyskorkeudet, mikä voidaan katsoa sijoittajien osallistumisen vähenemiseksi.
Tämä myyntivakavuus saattaa muodostaa “karhumaisen ansan” maailman suurimmalle kryptovaluutalle, jonka markkina-arvo on 1,2 triljoonaa dollaria ja joka on kamppaillut viime kuukausina. BTC:n lasku sai altcoinien hinnat romahtamaan, ja koko kryptomarkkinoiden markkina-arvo on nyt 2,36 triljoonaa dollaria, alhaisempi kuin 2,785 triljoonaa dollaria kesäkuun alussa ja 2,89 triljoonaa dollaria maaliskuussa tänä vuonna.
Viimeisin heikentynyt hintakehitys on myös saanut Crypto Fear and Greed Index putoamaan “pelko”-kategoriaan, lukemalla 30 asteikolla 1‑100, mikä on alhaisin tulos syyskuusta 2023 lähtien. Vielä viime viikolla markkinat kokivat “ahneutta” lukemalla 74, ja eilen ne osoittivat neutraaleja tunteita.
Tämä tunteiden muutos tapahtui, kun negatiivista hintakehitystä pahensi viimeisen 24 tunnin likvidoinnit, jotka nousivat 69,74 %:iin 296,97 miljoonaan dollariin. Tänä aikana 65 805 kauppiasta likvidoitiin Coinglassin mukaan. Suurin yksittäinen likvidointitilaus tapahtui Binance-pörssissä BTCUSDT-parille, jonka arvo oli 15,36 miljonaa dollaria.
Kokonaisinen avoin kiinnostus (OI) markkinoilla laski myös lähes 2 %:iin $61.48 bln. OI on avoimien johdannaiskontraktien kokonaismäärä. OI:n kasvu osoittaa lisää rahaa tulevan markkinoille, kun taas OI:n lasku merkitsee rahavirtojen lähtevän markkinoilta.
Kun tarkastellaan Bitcoinin OI:ta, joka on 533,8 K BTC (arvoltaan 32,46 bln dollaria), CME johtaa 153,35 K BTC:lla (9,31 bln dollaria), laskiessa 5,65 % viimeisen 24 tunnin aikana. Samaan aikaan Binance, joka on toisella sijalla, koki suurimman OI:n laskun yli 8 %:iin 115,90 K (7,05 bln dollaria).
Mielenkiintoista on, että 100 suurimman kolikon joukossa Bitcoin koki suurimman pudotuksen viimeisen 24 tunnin aikana noin 3 % sekä 7‑päivän aikana 7,3 %.
Tämä johtuu siitä, että altcoinit ovat jo vuotaneet useiden päivien ajan. Esimerkiksi WIF:n hinta on pudonnut yli 62 % sen ATH:sta kolme kuukautta sitten, BODEN 87 %, TAO 64 %, BONK 52 %, POPCAT 45 %, RNDR 44 % ja PEPE 32,5 % niiden vastaavista huippuista tänä vuonna.
Mutta se ei ole kaikki. Viimeisin hintakehitys on ollut erityisen ankara BTC:lle kolikkoon liittyvien uutisten vuoksi. Maanantaina Mt. Gox ilmoitti aloittavansa palautettujen varojen jakamisen heinäkuun ensimmäisellä viikolla, siis ensi viikolla. Palautetut BTC- ja BCH-varat lähetetään määritellyille pörsseille pitkän odotusjakson jälkeen velkojien osalta.
Mt. Gox BTC -maksut saapuvat vihdoin markkinoille
Vuonna 2010 perustettu Mt. Gox oli kerran maailman johtava kryptovaluutan vaihto, käsitellen yli 70 % kaikista BTC-transaktioista. Nykyään lakkautettu Bitcoin-pörssi hakkeroitiin useita kertoja vuosina 2011–2014, jonka aikana noin 840 000 BTC, arvoltaan tuolloin 64 miljoonaa dollaria, varastettiin. Tämän jälkeen helmikuussa 2014 Mt. Gox lopetti kaikki toimintonsa, pysäytti kaikki kaupankäyntitoiminnot ja vei verkkosivustonsa offline-tilaan.
Näistä 141 687 BTC:stä on palautettu, ja ne on nyt tarkoitus palauttaa velkojille. Useiden vuosien ajan holhoojat ovat koonneet maksusuunnitelman, jonka määräajat ovat jatkuvasti siirtyneet. Mutta vuosikymmenen jälkeen se on vihdoin tapahtumassa.
Viime vuonna Tokion tuomioistuin asetti takarajaksi lokakuun 2024. Sitten viime kuussa, ensimmäistä kertaa viiden vuoden aikana, Mt. Gox siirsi yli 140 000 BTC:n, arvoltaan 9 miljardia dollaria, kylmistä lompakoista tuntemattomaan osoitteeseen. Tällä viikolla holhooja Nobuaki Kobayashi sanoi:
“Maksut suoritetaan heinäkuun 2024 alusta alkaen.“
Mt. Goxin verkkosivustolle julkaistun lausunnon mukaan, kuntoutussuunnitelman alla, maksut suoritetaan Bitcoinina (BTC) ja Bitcoin Cashina (BCH). Holhooja Kobayashi lisäsi, että he tekevät merkittäviä ponnistuksia, mukaan lukien huolellinen tarkastus, varmistaakseen turvallisuuden ja noudattavansa “kunkin maan rahoitusmääräyksiä”.
Koska maksut tehdään kryptovaluutassa, markkinat ovat huolissaan tulevasta myyntipaineesta. Vaikka kaikki eivät myy kolikoitaan, monet saattavat lopulta päättää myydä ja toteuttaa voitot, kun otetaan huomioon, että BTC on tänä vuonna saavuttanut uuden ATH:n.
Kun BTC varastettiin, sen arvo oli noin 70 dollaria. Siitä lähtien sen arvo on noussut tuhatkertaiseksi, mikä tekee todennäköiseksi, että jotkut velkojat myyvät vähintään osan omistuksistaan. Tästä syystä hinta laskee odottaen tulevaa myyntiä.
“Se on kuin yli puolet kaikista ETF-sisäänvirroista kumoutuisivat kerralla.”
– Balchunas, Bloomberg Intelligence -senior ETF-analyytikko
Kuitenkin kaikki eivät jaa tätä uskomusta. Jotkut väittävät, että velkojille seuraavan kuukauden maksut eivät välttämättä häiritse hintoja niin paljon kuin odotettiin.
IG Markets -analyytikon Tony Sycamoren mukaan arvioitu puoli koko BTC:stä voi kohdata markkinat ensi kuussa. Hän kertoi Cointelegraphille, että historiallisia tekijöitä on niin paljon, ettei voida tehdä vankkaa ennustetta maksujen vaikutuksesta. Sycamore uskoo, että suurin osa oletetusta Mt. Gox -myyntipaineesta on jo hinnoiteltu, koska “maksut ovat tulleet pitkään aikaa”.
Hän lisäsi, että Mt. Gox -maksu tapahtuu juuri nyt teknisen myynnin, heikentyvän markkinasentimentin ja ETF:ien ulosvirtausten taustalla. Hänen mukaansa spekulatiivinen “kuuma raha” kryptossa on jo siirtynyt “vihreämpiin laidunmaihin” osakkeissa kuten Nvidia ja Apple.
Tämän vuoden alussa sirunvalmistaja Nvidia kävi kauppaa noin 48 dollarilla, vain myöhemmin nousi jopa 191,6 % viimeisen kuuden kuukauden aikana ylittäen 140 dollaria 20. kesäkuuta. Tämä auttoi sitä lyhytaikaisesti nousemaan maailman arvokkaimmaksi julkiseksi yhtiöksi, kun sen markkina-arvo nousi 3,34 triljoonaan dollariin, ohittaen Microsoftin ja Applen.
Kuitenkin siitä lähtien hinta on pudonnut 15,7 % ja käy nyt noin 118 dollarilla. Generatiivisen tekoälyn (AI) suosion myötä Nvidia-osake on moninkertaistunut yli yhdeksänkertaiseksi vuoden 2022 lopusta, kiitos sen 80 %:n markkinaosuudella AI-siruissa, joita käytetään datakeskuksissa.
Onko se todella näin huono?
Kun useita miljardeja dollareita vapautuu velkojille ja mahdollisesti markkinoille, on luonnollista, että markkinat pelkäävät, mitä Bitcoinin hintaa voi odottaa. Kuitenkin, kuten IG Marketsin Sycamore, Galaxy Digitalin Alex Thorn uskoo, että vain noin 65 000 koko Bitcoinista tulee todella markkinoille, mikä vähentää merkittävästi odotettua myyntitoimintaa.
Thorn huomautti, että noin 75 % velkojista on valinnut vastaanottaa ‘ennakkomaksun’, luopuen 10 % maksustaan prosessin aikana. Tämä saattaa johtaa noin 95 000 BTC:n markkinoille tulevaan määrään aluksi. Lisäksi vain 65 000 BTC:tä on velkaa tavallisille velkojille, 20 000 BTC:tä velkavahinkoihin ja noin 10 000 BTC:tä Bitcoinica BK:lle.
Thorn kävi keskusteluja joidenkin vahinkovahinkorahojen kanssa, mikä viittaa siihen, että suurin osa näiden rahastojen kumppaneista on varakkaita bitcoin-sijoittajia, jotka eivät etsi nopeaa, kannattavaa kauppaa vaan rakentavat omaisuuttaan.
Toinen syy hillittyyn myyntiin on, että Bitcoinin omistajat ovat “HODLereita”. Mt. Gox -velkojien odotetaan myös olevan “timantti‑käsissä”, Thorn sanoi, selittäen että suurin osa näistä velkojista on “pitkäaikaisia Bitcoin‑sijoittajia”, jotka ovat vastustaneet vuosien “pakottavia ja aggressiivisia” USD‑maksutarjouksia, mikä viittaa mieltymykseen Bitcoiniin.
Sitten on kyse pääomavoittoverosta, sillä monet väiteomistajat ovat saavuttaneet 140‑kerran voiton konkurssiprosessista lähtien. Thorn odottaa, että myyntipaine BCH:ssä on “paljon pahempi”, koska monet sijoittajat saivat sen vasta vuonna 2017, kun Bitcoin Cash on Bitcoinin kovakontrolli.
Altana Digital Currency Fundin Alistair Milne jakaa saman näkemyksen, että mahdollinen myyntipaine voi itse asiassa olla liioiteltua. “Mt. Gox -velkojilla, jotka tarvitsevat varoja (eli heikoilla käsillä), on ollut noin 10 vuotta myydä vaatimuksensa,” Milne julkaisi X:ssä. “Ei ole enää häiriintyneitä/kiireellisiä myyjiä.”
Klikkaa tästä oppiaksesi, miksi Bitcoin (BTC) ei putoa Mt. Goxin takia.
Lisää syitä myyntipaineeseen
Vaikka Mt. Gox on merkittävin syy, joka ajaa negatiivista markkinasentimenttiä, se ei ole ainoa. Itse asiassa on enemmän kuin muutama.
Aluksi Bitcoin saavutti uuden ATH:n hieman yli kolme kuukautta sitten, ja korjaus on odotettavissa. Puhumattakaan siitä, että neljäs puolittuminen tapahtui vain huhtikuun toisella puoliskolla, ja historiallisesti rallyt eivät yleensä ala vasta monen kuukauden kuluttua. Kryptokauppias @CryptoParadyme totesi X:ssä: “Kesti noin 150 päivää viimeisestä puolittumisesta, ennen kuin nousu alkoi.”
Puolittuminen leikkasi Bitcoin‑kaivostyöläisten voiton puoleen, 6,25 BTC:sta 3,125 BTC:iin per louhittu lohko. Lisäksi transaktiomaksujen lasku on saanut kaivostyöläiset myymään BTC:tään pysyäkseen pinnalla.
IntoTheBlockin mukaan kaivostyöläiset ovat myyneet yli 30 000 BTC:tä (2 bln dollaria) tässä kuussa. Tämä on raskain myynti yli vuoteen, mikä voi johtua kaivostyöläisten sopeutumisesta “tiukempiin marginaaleihin” puolittumisen jälkeen.
QCP Capital sanoi seuraavaa huomauttaen, että heidän Bitcoin‑saldonsa on pudonnut 14 vuoden alhaisimmalle tasolle:
“Kaivostyöläiset ovat olleet valtavan paineen alla myydä, kun oikaisupisteen hinnat ovat nousseet puolittumisen jälkeen.”
Samaan aikaan kokonaisvarannot ovat pudonneet 50 K:lla vuoden alusta.
Sitten on syytä syyttää nykyistä vuodenaikaa. Kesä on tyypillisesti tylsä kaupankäynnille, kun likviditeetti on kuivunut ja hinnat liikkuvat sivuttaisella kaistalla. Siksi hillitty hintakehitys on odotettavissa.
Äskettäin todettiin myös suuri tapahtuma: Saksan hallitus siirsi merkittävän määrän BTC:tä pörsseille myyntiä varten. Tämä uusi tarjonnan virta pelottaa markkinoita.
Saksan liittovaltion rikostutkintaviranomainen (BKA) takavarikoi noin 50 000 BTC:tä piratiasiasta Movie2k.to vuonna 2013. Muutama viikko sitten he siirsivät 1 700 BTC:tä, joiden arvo on kymmeniä miljoonia, suuriin kryptopörsseihin kuten Kraken, Coinbase ja Bitstamp. Lohkoketju‑analytiikkayritys Arkham on huomauttanut, että viranomaiset ovat siirtäneet vieläkin suurempia summia useiden lompakoiden välillä.
Viranomaisten väitetään jo myyneen 3 000 BTC:tä, mutta paljon enemmän tarjontaa, jonka arvo on 3 bln dollaria, on vielä myymättä, mikä on edelleen merkittävä huolenaihe markkinoille.
BTC‑varastonsa kanssa Saksa on maailman neljänneksi suurin Bitcoinin omistaja Yhdysvaltojen jälkeen, joilla on 213 246 BTC (yli 13,7 bln dollaria), Kiinalla 194 000 BTC (12,2 bln dollaria) ja Yhdistyneellä kuningaskunnalla 61 000 BTC (4 bln dollaria).
Toinen merkittävä huolenaihe on Spot Bitcoin‑ETF:ien sisäänvirtojen puute, jotka olivat BTC:n nousun takana uusiin huippuihin aiemmin tänä vuonna. Maanantaina näillä tuotteilla oli 174 miljoonan dollarin ulosvirta, mikä seuraa lähes miljardin dollarin ulosvirtaa viime viikolla.
Coinglassin mukaan ETF‑markkinoilla on nähty nettoulosvirtoja seitsemän peräkkäisen päivän ajan. Yhdysvaltain spot Bitcoin‑ETF:ien nettoulosvirta viittaa merkittävään muutokseen sijoittajien sentimentissä koskien kryptokuningasta, jonka CoinSharesin digitaalisen omaisuuden hallinnoija James Butterfill totesi korostavan, että “todellinen korjaus on käynnissä”, kun tämä trendi jatkuu yli viikon.
Samaan aikaan spot Bitcoin‑ETF:ien lanseeraus on parantanut BTC:n likviditeettiä, vaikka viikonlopun ja arkipäivän kauppavolyymin välinen ero jatkaa laajenemistaan Kaikon tutkimuksen mukaan. Viikonlopun Bitcoin‑kauppavolyymin osuus on pudonnut ennätyslaskeelle 16 %:iin vuonna 2024, kun se oli 20 % viime vuonna ja 28 % vuonna 2019, totesi Kaiko.
Mitä on kuitenkin hyvää?
Kaiken tämän myynnin keskellä tapahtuu myös jonkin verran kertymistä, kun Michael Saylorin MicroStrategy on ostanut lisä 11 931 BTC:tä 800 mln dollarin konvertoitavien lainojen tuotoista. Tämän seurauksena MicroStrategy omistaa nyt 226 331 BTC:tä, jotka on ostettu 8,33 mln dollaria maksamalla.
Toinen positiivinen uutinen tuli Nomuralta, joka yhdessä digitaalisen omaisuuden tytäryhtiönsä Laser Digitalin kanssa teki huhtikuussa kyselyn 547 japanilaiselle sijoitusjohtajalle. Kysely osoitti, että yli puolet (54 %) vastaajista aikoo sijoittaa kryptoon seuraavien kolmen vuoden aikana.
Se osoitti myös, että institutionaalisilla sijoittajilla, mukaan lukien perhetoimistoilla ja julkisilla palveluyrityksillä, oli positiivinen käsitys kryptosta, kun 62 % johtajista näki sen diversifikaatiomahdollisuutena. Kysely kuitenkin totesi, että korkea volatiliteetti, vastapuoliriskit ja sääntelyvaatimukset ovat esteitä, jotka estävät joitakin johtajia sijoittamasta kryptoon.
Silti kyselyyn osallistuneet sijoittajat voisivat allokoida 2 %–5 % hallinnoimastaan varallisuudesta (AUM) kryptoon, ja lähes 80 % suunnittelee sijoittavansa yli vuoden, kasvavien huolien keskellä, jotka liittyvät jenin valuuttakurssin volatiliteettiin ja Japanin velkataakkaan.
Äskettäin Tokiossa listattu Metaplanet otti BTC:n varallisuuseräksi suojautuakseen näitä ongelmia vastaan ja ilmoitti maanantaina, että se ostaisi lisää BTC:tä, joiden arvo on 6,2 mln dollaria.
Keskellä jatkuvaa negatiivista hintakehitystä ja markkinasentimenttiä AllianceBernstein tarjosi annoksen ‘toivoa’, kun se totesi, että globaali sijoitusyritys “on edelleen vakuuttunut” siitä, että Bitcoin saavuttaa 500 000 dollaria vuoteen 2029 mennessä ja 1 miljoona dollaria tokenia kohti loppuvuodesta 2033. Tällä hetkellä he näkevät BTC:n bullimarkkinasyklin alkuvaiheessa, mikä voi nostaa sen hinnan 200 000 dollariin kesäkuussa 2025.
Nämä valtavat luvut, Bernsteinin ennusteen mukaan, johtuvat siitä, että spot Bitcoin‑ETF:t ovat lähellä merkittävää omaksumisen aallonpohjaa perinteisen rahoituksen (TradFi) jättiläisten, mukaan lukien suurten välitystoimistojen ja suurten yksityispankkipalveluiden, taholta, mikä voi tapahtua kuukausien sisällä.
Bernsteinin analyytikoiden Gautam Chhuganin ja Mahika Sapran mukaan:
“Institutionaalinen peruskauppa näyttää olevan ‘troijalainen’ omaksumiselle, ja nämä sijoittajat ovat arvioimassa ‘nettolong’ -positioita, kun he tottuvat parantuneeseen ETF‑likviditeettiin.”
Kaiken kaikkiaan Bitcoinin hintaan kohdistuu merkittävä paine, mikä todennäköisesti pitää johtavan omaisuuden alhaisena ja aiheuttaa lyhyen aikavälin volatiliteetin nousua. Kuitenkin vahva tuki 200‑päivän liukuvassa keskiarvossa ja globaalien keskuspankkien korkojen leikkaukset voivat auttaa hintoja saamaan otetta tulevina kuukausina.
