Miten karhu- ja härkämarkkinat eroavat?

Vaikka et olisi aktiivisesti osallistunut markkinoille sijoittajana, on mahdotonta, ettet olisi kuullut termeistä bull- tai bear-markkina. Sijoittajille markkinoilla havaitut karhumaiset tai härkäiset ilmiöt ovat yleisiä, ellei jopa säännöllisiä tapahtumia. Mutta mitä nämä termit tarkoittavat ja mitä niiden vaikutukset ovat, vaatii tarkkaa huomiota.

Mikä on karhumarkkina?

Sen ydin on, että karhumarkkina on merkittyä jatkuvalla hintojen laskulla, jonka osoittaa markkinaindeksin pudotus 20 % tai enemmän sen viimeisimmästä huippuarvosta. 20 % on käännekohta, jonka jälkeen markkinat siirtyvät karhumarkkinaan, vaikka todellinen lasku voi olla merkittävästi yli 20 %.

Samanaikaisesti karhumarkkinassa voi esiintyä muutamia helpotuskausia, jolloin indeksi palautuu laskusta lyhyen aikaa. Kuitenkin yleinen suunta pysyy alaspäin. Perinteinen rahoitusmarkkina ja digitaaliset/ kryptovarallisuudet määrittelevät karhumarkkinansa samalla tavalla. Se on jatkuva omaisuushintojen lasku 20 % tai enemmän sen viimeisimmistä huippuarvoista.

Karhumarkkina johtaa usein sijoittajien luottamuksen täydelliseen menetykseen, uusien sijoittajien pakenemiseen markkinoilta, ja pelon, epävarmuuden sekä epäilyn (FUD) aiheuttamaan vahinkoon, joka kasvaa yhä vakavammaksi.

Mitä aiheuttaa karhumarkkinan?

Karhumarkkina voi syntyä monista kriittisistä makro- ja mikrotaloudellisista tekijöistä, jotka eivät ole talouden eduksi. Sijoittajat, jotka seuraavat näitä indikaattoreita, kuten rekrytointi- ja työttömyysasteita, palkkakasvua, inflaatiota, korkoja ja muita, voivat ennakoida lähestyvää talouslaskua ja omaisuushintojen sekä yritysvoittojen heikkenemistä.

Ennakoidessaan haitallista taloustilannetta sijoittajat alkavat myydä omistuksiaan tai varojaan, mikä johtaa hintojen laskuun ja heikompaan markkinaan. Kaikki nämä johtavat karhumarkkinaan. Kryptomarkkinoilla on esiintynyt karhumarkkinoita, joita ovat aiheuttaneet tietomurrot, sääntelyylitykset, korkojen nousut ym.

Mikä on härkämarkkina?

Härkämarkkina on karhumarkkinan vastakohta, jolle on ominaista omaisuushintojen nousu 20 % tai enemmän. Tässäkin tapauksessa 20 % on käännekohta, jonka jälkeen markkinat siirtyvät härkämarkkinaan.

Härkävaiheessa suurin osa markkinoiden omaisuuksista voi kokea merkittäviä nousuja, jotka ylittävät 20 % pitkän aikaa. Monet markkina-asiantuntijat ja analyytikot määrittelevät härkämarkkinan hintojen nousuksi 20 % kahden peräkkäisen 20 % laskun jälkeen.

Kryptotilassa markkinoiden härkäjuoksu voi usein johtaa 40 % hintojen nousuun yhden tai kahden päivän aikana. Loppujen lopuksi kryptomarkkinat ovat edelleen merkittävästi pienemmät kuin perinteinen rahoitusmarkkina, ja siksi niiden vaihtelut ovat myös voimakkaampia.

Mitä aiheuttaa härkämarkkinan?

Useat makro- ja mikrotaloudelliset tekijät voivat viedä kryptomarkkinat härkäjuoksuun. Yksi näistä on positiivinen julkinen mielikuva. Suositut henkilöt, jotka sijoittavat markkinoille, suosittuja ohjelmia tai kulttuuritapahtumia, jotka mainitsevat omaisuusluokan tai markkinat yleisesti, voivat myös lisätä positiivista sijoittajasentimenttiä.

Instituutioiden pääoman virtaus markkinoille ja sen merkittävien omaisuuserien lisääntyminen voi myös johtaa härkäjuoksuihin. Sijoittajat sijoittavat usein pääomaa yhteen markkinakategoriaan suojautuakseen toisen markkinakategorian lähestyviltä riskeiltä.

Karhumarkkinan keskeiset piirteet

Hintojen laskun lisäksi pitkän ajanjakson ajan ja sijoittajien poistumisen omistuksistaan, karhumarkkinassa tarjonta on selvästi suurempaa kuin kysyntä. Sijoittajien luottamuksen puute johtaa myös keskustelun puutteeseen markkinoista valtamediassa.

Kaikki markkinasidosryhmät, mukaan lukien sijoittajat, analyytikot ja harrastajat, ovat epäluuloisia karhumarkkinan tapahtumia kohtaan. Hyvät tapahtumat, jotka olisivat voineet aiheuttaa suuremman positiivisen vaikutuksen markkinoihin, saavat vaimean tuloksen, kun taas haitalliset tapahtumat vahvistuvat niiden vahingollisessa vaikutuksessa.

Härkämarkkinan keskeiset piirteet

Ymmärrettävästi tilanne kääntyy 180 astetta härkämarkkinassa. Hintojen nousun lisäksi pitkän aikaa markkinat osoittavat vahvaa kysyntää, vaikka tarjonta ei olekaan erityisen suuri.

Useat markkinan sivustakeen sidosryhmät, perinteisten sijoittajien, analyytikoiden ja harrastajien lisäksi, osoittavat kiinnostusta hyödyntää kasvua. Tämän seurauksena keskustelu markkinoista valtamediassa lisääntyy.

Toisin kuin karhumarkkinassa, härkämarkkinassa hinnat vahvistuvat vastauksena uutisiin tai tapahtumiin, jotka muuten eivät olisi herättäneet suurta innostusta. Tämä johtaa usein projektien ylihinnoitteluun. Härkäjuoksu vähentää haitallisten uutisten aiheuttaman hintalaskun vaikutuskykyä. Negatiivinen tapahtuma, joka olisi voinut aiheuttaa dramaattisen hintalaskun, päätyy lievään laskuun, kun härkäjuoksu on käynnissä.

Kuinka kauan karhu- ja härkämarkkinat kestävät?

Kun tarkastellaan kunkin jakson kestoa, karhumarkkinat ovat yleensä lyhyempiä kuin härkämarkkinat. Asianmukaisten virastojen keräämä ja analysoima data osoittaa, että karhumarkkinat kestävät keskimäärin lähes vuoden, kun taas härkämarkkinat voivat kestää keskimäärin yli 1 700 päivää.

Karhumarkkinoilla syntyneet tappiot ovat myös pienempiä, keskimäärin 33 %. Härkämarkkinoilla puolestaan kirjataan keskimääräiset voitot lähes 160 %. Esimerkiksi 1920‑luvun härkämarkkina kesti lähes vuosikymmenen, vuosina 1920–1929. Japanin 1980‑luvun härkämarkkina kesti myös vuosikymmenen. 1990‑luvun härkämarkkina, jota ohjasi dot‑com-kupla, kesti 1990‑luvun alusta 2000‑luvun alkuun.

Toisaalta joitakin äärimmäisiä karhumarkkinoiden esimerkkejä, kuten vuosina 2007–2009 tapahtunut, jolloin S&P 500 laski lähes 52 %, kesti 1,3 vuotta.

Klikkaa tästä oppiaksesi kaiken kryptosijoittamisesta.

Kryptomarkkinoiden syklit

Lähes 40 % kryptomarkkinoiden kokonaisarvosta muodostuu pelkästään Bitcoinista. Härkä- ja karhumarkkinoiden muodostuminen kryptotilassa johtuu pääosin Bitcoinin hintojen nousuista ja laskuista. Kevään ja heinäkuun 2010 välillä Bitcoinin hinta nousi murto-osasta senttiä US$0,09:aan. Samana vuonna lokakuuhun mennessä hinta oli noussut US$0,10:aan.

Huhtikuussa 2011, kun sen hinta ylitti US$1‑rajan, Bitcoin aloitti ensimmäisen härkäjuoksunsa nouseen lähes 3 000 %. Se kesti noin kolme kuukautta. Kuitenkin marraskuussa 2011 hinta laski jälleen US$2:een.

Bitcoin koki jälleen mahtavan härkäjuoksun lähes vuoden ajan vuonna 2013. Vuoden alusta marraskuuhun 2013 sen hinta nousi hieman yli US$13:sta yli US$1 000:aan. Kuitenkin joulukuussa 2013 hinta laski noin US$530:aan.

Peräkkäiset karhu- ja härkävaiheet ovat olleet pitkään Bitcoinin ja kryptomarkkinoiden kumppaneita. Sen arvo kaksinkertaistui vuonna 2021, ja tammikuussa 2022 se koki merkittävän pudotuksen edellisen vuoden voitoista. Hinta US$64 000:sta vuoden 2021 ensimmäisellä puoliskolla laski nopeasti US$30 000:aan kesän aikana.

Kryptomarkkinoiden härkä- ja karhumarkkinavaiheet seuraavat toisiaan ja kestävät lyhyempiä jaksoja kuin perinteinen markkina. Mutta on muistettava, että sen koko on edelleen merkittävästi pienempi kuin perinteisen rahoitusmarkkinan, ja se on vain hieman yli vuosikymmenen ikäinen, kukoistaen teknologisten innovaatioiden ja uusien projektien myötä.