Maailmanlaajuinen rahoitus valmistautuu merkittävään muutokseen tokenisaation ja yhtenäisten kirjanpitojen kautta

Kyky muuntaa todellisia omaisuuseriä (RWA) lohkoketjupohjaisiksi tokeneiksi – tunnetaan nimellä ‘tokenisaatio’ – on valmis johtamaan seuraavaa talousinnovaation aaltoa. Tämä näkemys jaettiin äskettäin sijoitusyritys Bernsteinin tutkimuspaperissa, jossa ehdotettiin, että tokenisaatiomarkkinan arvo voi olla jopa 5 biljoonaa dollaria viiden vuoden aikana. Tämä ennuste perustuu pääasiassa stablecoinien ja CBDC:iden kasvuun viime vuosina sekä perinteisempien omaisuusluokkien, kuten arvopapereiden ja kiinteistöjen, muutokseen.

Vetovoima

Joten mikä on tokenisaation vetovoima? Bernstein uskoo, yksinkertaisesti sanottuna – tokenisaatio pystyy tarjoamaan parempaa likviditeettiä perinteisesti likviditeetittömillä omaisuusluokilla, parantunutta saavutettavuutta sijoittajille ja poikkeuksellista operatiivista tehokkuutta kokonaisuudessaan. Kaiken kaikkiaan nämä edut tekevät RWA-tokenisaatiosta houkuttelevan mahdollisuuden rahoitussektorille. Nämä tarjoamat hyödyt ruokkivat omaksumista ja perinteisen rahoituksen muutosta.

Siirtymä SWIFTistä

Tokenisaation kasvun ohella tapahtuu muutos nykyisen globaalin rahoitusjärjestelmän rakenteessa. Esimerkiksi Kansainvälinen maksujärjestö (BIS) on äskettäin ehdotanut yhtenäistä sähköistä kirjanpitoa, joka voisi yhdistää CBDC:t tokenisoituun rahaan ja omaisuuksiin yhdelle alustalle, jota ohjaavat automatisoidut älykkäät sopimukset.

Nykyinen rahajärjestelmä, joka on riippuvainen kolmannen osapuolen viestintäjärjestelmistä kuten SWIFT, voitaisiin muuttaa tällä uudella kirjanpidolla; sen tavoitteena olisi poistaa viiveet ja epävarmuus.

BIS:n mukaan sen ehdottama järjestelmä voisi tarjota uusia menetelmiä arvopaperien selvitykseen ja mahdollistaa tokenisoidut talletukset, joissa on integroituja sääntelytarkastuksia tukkukaupan CBDC:ille. Lisäksi järjestelmä voisi alentaa pienempien yritysten liiketoimintakustannuksia, avaten uusia mahdollisuuksia vahvistettujen taseiden kautta.

Innovaatio-ideoita

Viimeaikaisessa tarkastelussaan siitä, miten tokenisaatio ja älysopimusten käyttö voivat parantaa nykyistä rahoitusjärjestelmää, BIS mainitsi seuraavat alueet, jotka ovat kypsiä innovaatioille.

• Uusia menetelmiä arvopaperien selvitykseen, jotka yhdistävät kaikki yksittäiset vaiheet yhdeksi saumattomaksi tapahtumaksi.
• Tokenisoidut talletukset, joissa on sisäänrakennetut sääntelytarkastukset ja jotka selvitetään samanaikaisesti tukkukaupan CBDC:ssä.
• Älysopimuksilla mahdollistettu luotto, joka vähentää pienten yritysten kaupparahoituksen kustannuksia ja parantaa globaaleja toimitusketjuja.
• Parannettu tietojen jakaminen mahdollisista lainanottajista, käyttäen yksityisyyttä suojaavaa teknologiaa, laajentaen luoton saatavuutta vähemmän edustetuille väestöryhmille.

Kohdat, jotka on vielä ratkaistava

On syytä huomata, että massiivisen tokenisaatiokäytäntöjen omaksumisen polku ei ole suora eikä helppo. Kuten kaikissa uusissa teknologioissa, matkan varrella tulee kohtaamaan haasteita – pääasiallisina sääntelykysymyksinä tokenisaatioon liittyen.

Yksi sääntelyyn liittyvä ongelma on väitetty puutteellinen ymmärrys päättäjien keskuudessa siitä, mitä lohkoketjuteknologiat voivat tarjota. Ilman perusteellista ymmärrystä perus teknologiasta on epärealistista odottaa harkittua sääntelyä. Sen sijaan odotettavissa on säännöt ja määräykset, jotka ylläpitävät nykytilaa, kunnes todellinen ymmärrys saavutetaan.

Mahdollinen yhtenäinen kirjanpito rajat ylittäville maksuille ei myöskään ole ilman esteitä. Sen laajuuden vuoksi koordinointi ja yhteistyö vaatisivat useiden oikeusalueiden välillä, mikä tarkoittaa, että kehitys ja omaksuminen olisi hidasta. Tällä hetkellä BIS:n mielestä,

Kun innovaation ennakoimaton luonne otetaan huomioon, fokuksen tulisi olla rahajärjestelmän rakentamisessa, joka on riittävän mukautuva tukemaan turvallista ja kestävää innovaatiota yksityissektorilta, missä tahansa muodossa se ilmenee.

Loppusanat

Jos Bernsteinin ja BIS:n kaltaisten toimijoiden jakamat ennusteet ja toimet viittaavat tulevaan, vaikuttaa siltä, että “Olemme toisen merkittävän harppauksen kynnyksellä rahajärjestelmässä ja rahoituksessa, mikä tulee vaikuttamaan laajasti talouteen ja yhteiskuntaan… Tämä olisi pelin muuttaja siinä, miten ajattelemme rahaa ja miten tapahtumat toteutuvat”, kuten BIS:n tutkimusjohtaja Hyun Song Shin on todennut.

Seuraavat viisi vuotta ovat ratkaisevia näiden mullistavien teknologioiden kehityskulun määrittämisessä.