Fintech voi alentaa pankkiriskiä rajojen yli

Fintech (rahoitusteknologia) -yrityksiä pidetään usein nykyaikaisempina ja innovatiivisempina vaihtoehtoina perinteisille pankeille, vakuutusyhtiöille ja muille rahoituslaitoksille.

Kuitenkin luomalla uusia rahoitusinfrastruktuureja ne vaikuttavat myös rahoitusmarkkinoiden ja pankkitoiminnan kokonaisrakenteeseen. Näin ne voivat joko vähentää tai lisätä paikallisia ja systeemisiä riskejä, eikä lopullinen vaikutus ole aina selvä.

Uusi tutkimus Greenwichin yliopiston (UK) ja National Bank of Slovakia tutki juuri tätä kysymystä.

He havaitsivat, että fintech-kehitys vähentää pankkien luottoriskejä sekä kotimaassa että kansainvälisesti. Mutta vaikutti myös siltä, että fintechin luottoriskien lieventävä vaikutus keskittyy pankkipohjaisiin rahoitusjärjestelmiin, kun taas markkinapohjaisissa rakenteissa sitä ei ole.

Research in International Business and Finance¹, otsikolla “FinTech-kehitys ja pankkien luottoriskit: Tilalliset sivuvaikutukset ja rahoitusjärjestelmän rakenteiden rooli”

Fintechien vaikutus riskeihin

Fintech voi vaikuttaa monin tavoin pankkien ja koko rahoitusjärjestelmän riskeihin.

Toisaalta fintech-yritysten kilpailupaine voi kannustaa pankkeja ottamaan suurempaa riskiä markkinaosuuden ja kannattavuuden säilyttämiseksi.

Toisaalta monien fintech-yritysten alhaisen hintatason strategia voi houkutella suhteellisen riskialttiimpia asiakkaita pois pankeilta.

Samaan aikaan pankkien sisäinen fintech-kehitys ja -käyttöönotto voi mahdollistaa parempien seulontateknologioiden, parantuneen operatiivisen tehokkuuden ja tehokkaamman riskienhallinnan hyödyntämisen.

Kokonaisvaikutus voi siis olla monimutkainen, eikä tähän mennessä ollut juurikaan tietoa siitä, miten fintechit vaikuttavat maan pankkisektorin kokonaisriskiin.

Vastatakseen tähän kysymykseen tutkijat analysoivat kolme keskeistä kysymystä:

• Onko fintech-kehitys positiivisesti vai negatiivisesti yhteydessä pankkialan luottoriskeihin kokonaisuutena?
• Vaikuttavatko rajat ylittävät sivuvaikutukset pankkisektoreissa fintech-kehityksen ja pankkien luottoriskin väliseen suhteeseen?
• Eroaako fintech-kehityksen ja pankkien luottoriskin välinen suhde pankkipohjaisten (Saksa, Japani) ja markkinapohjaisten (Yhdysvallat, Yhdistynyt kuningaskunta) rahoitusjärjestelmien välillä?

Maan luokittelu pankkipohjaiseksi tai “markkinapohjaiseksi” perustuu kyseisen maan pankkisektorin kokoon, mitattuna talletuspankkien varallisuuden ja BKT:n suhdelukuna.

Pääomamarkkinoilla koko, toiminta ja tehokkuus mitataan osakemarkkinoiden kapitalisaatio-BKT-suhteena, kokonaiskauppavolyymin-BKT-suhteena ja osakemarkkinoiden turnover-suhteena.

“Pankkipohjaisessa rahoitusjärjestelmässä pankit näyttelevät keskeistä roolia säästöjen mobilisoimisessa, pääoman allokoinnissa, yritysinvestointipäätösten valvonnassa ja riskienhallintatyökalujen tarjoamisessa. Sen sijaan markkinapohjaisissa rahoitusjärjestelmissä muut toimijat, kuten arvopaperimarkkinat, jakavat pankkien kanssa merkittävän aseman säästöjen kanavoinnissa, yritysten hallinnan toteuttamisessa ja riskienhallinnan mahdollistamisessa.”

He analysoivat myös maksukyvyttömien lainojen (NPL) suhteen jakautumista, joka voi vaihdella suuresti maittain ja alueittain.

Source: Kansainvälisen liiketoiminnan ja rahoituksen tutkimus

Vastatakseen näihin kysymyksiin he analysoivat maailmanlaajuisen otoksen, joka kattoi 63 taloutta, vastaten 92,5 % maailman BKT:stä ja 95 % globaaleista pankkivarallisuuksista, vuosina 2013–2021, käyttäen World Bankin tietolähteitä.

Fintech-kehitystä arvioitiin PitchBookin fintech-sijoitustoiminnan tietoihin, jotta saatiin kuvaus todellisesta sijoitusvolyymista, joka virtaa fintech-alalle.

Fintech & Riski

Riskin siirtäminen pois pankeilta

Ensimmäinen havainto on, että pankkisektorin luottoriskit ovat tilallisesti korreloituneet eri oikeudenkäyttöalueiden välillä, mikä tarkoittaa, että naapurimaat jakavat riskin ja tartunnan kriisiaikoina.

Fintechin vaikutusten osalta fintech-sijoitustoiminta maassa ei ainoastaan vähennä pankkien luottoriskitasoja paikallisesti, vaan myös naapurimaissa. Tämä voi viitata siihen, että fintech-yritysten kilpailupaineessa pankit saattavat myös pyrkiä keskittymään enemmän institutionaalisiin ja varakkaisiin asiakkaisiin vahvemman suorituskyvyn tavoittelussa.

On myös todennäköistä, että tällaiset teknologiat voivat auttaa minimoimaan inhimillisiä virheitä, tehostamaan datankäsittelyä ja seulontaa sekä parantamaan pankkien riskienhallintakäytäntöjen tehokkuutta.

Tutkijat havaitsivat kuitenkin, että fintechin riskien vähentävä vaikutus oli keskittynyt pankkipohjaisiin talouksiin. Markkinapohjaisissa talouksissa suorat, rajat ylittävät ja kokonaisvaikutukset eivät olleet tilastollisesti merkittäviä.

Tutkijoiden tulkinta on, että kun luoton toiminta jakautuu pankkien, arvopaperimarkkinoiden ja pankkikauppojen ulkopuolisten lainanantajien kesken, se laimentaa fintechin vaikutusta pankkien taseisiin. Keskeinen tekijä on se, että markkinaperusteisissa talouksissa on jo laaja valikoima vaihtoehtoisia kanavia riskialttiiden lainanottajien pääoman hankkimiseen, joten nämä lainanottajat eivät todennäköisesti käytä pankkeja näissä maissa.

Lisäksi markkinaperusteisissa maissa pankkisektori on yleensä vähemmän keskittynyt ja vähemmän säännelty. Markkinaperusteiset järjestelmät ovat myös luonteeltaan avoimempia julkisen tiedon julkistamisen osalta.

“Pankkeihin kohdistuvat sääntelyvaatimukset, jotka ovat paljon tiukempia kuin fintech-yrityksiin sovellettavat, luovat merkittävän sääntelyarbitraasin, jolloin fintech-toiminnot pankkipohjaisissa järjestelmissä voivat toimia joustavammin kuin niiden vastineet markkinaperusteisissa järjestelmissä”

Kehitystason Merkitys

Pankkipohjaisia rahoitusjärjestelmiä käyttävissä maissa fintechin riskinlieventävä vaikutus on vahvempi taloudellisesti kehittymättömillä markkinoilla.

Tämä johtuu todennäköisesti siitä, että taloudellisesti kehittymättömillä mailla, verrattuna kehittyneisiin maihin, on rajoitettu sääntelykapasiteetti, alhaisempi sitoutuminen kansainvälisiin standardeihin ja heikommat institutionaaliset rakenteet.

“Vähemmän tiukka rahoitussääntely vähentää fintech-yritysten noudatettavien velvoitteiden taakkaa, mikä helpottaa niiden laajentumista ja vahvistaa niiden kykyä houkutella riskialttiimpia asiakkaita pois pankkisektorilta.”

Pankkilainariskin spatiaalinen vierasvaikutus maissa, joissa on pankkipohjainen rahoitusjärjestelmä, on vakaa riippumatta siitä, ovatko ne taloudellisesti kehittymättömiä vai kehittyneitä.

Sijoittajien Huomioitavaa

Sijoittajille on erittäin mielenkiintoista oppia, että pankkiriski laskee fintechin omaksumisen myötä. Heidän on kuitenkin otettava huomioon, että ilmiö ei todellisuudessa toteudu merkittävällä mittakaavalla markkinaperusteisissa talouksissa, kuten Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja Yhdysvalloissa, vaan ainoastaan pankkipohjaisissa talouksissa.

Toinen mielenkiintoinen havainto on, että fintechin kehitys yhdessä maassa liittyi alhaisempiin pankkilainariskeihin naapurimaissa. Tämä viittaa siihen, että rahoitteellinen teknologia ja sen vaikutus järjestelmänlaajuiseen pankkiriskiin voivat levitä yhteisen infrastruktuurin, kilpailullisen jäljittelyn, monikansallisten instituutioiden ja alueellisten lainaverkostojen kautta.

Nämä tulokset eivät kuitenkaan saa olla yli­tulkittuja: alhaisempi pankkiriski ei välttämättä tarkoita alhaisempaa järjestelmänlaajuista riskiä.

Fintech‑lainanantajat saattavat yksinkertaisesti ottaa lainanottajia, jotka pankit hylkäävät, siirtäen luottoriskin säännellyn pankkialueen ulkopuolelle. Koska tutkimus katsoo riskialttiimman lainanantajan omaksumista tärkeäksi tekijäksi sille, miksi pankkipohjaiset taloudet näkevät niin voimakkaan pankkiriskin vähenemisen, tämä on todennäköinen tulkinta.

Tämä tarkoittaa, että alhaista pankkilainariskia ei tule automaattisesti tulkita alhaiseksi järjestelmänlaajuiseksi riskiksi. Osa riskistä saattaa sen sijaan siirtyä fintech-alustoille ja muille pankkikauppojen ulkopuolisille lainanantajille, joiden sääntelyvalvonta ja tappioiden absorbointikyky voivat poiketa merkittävästi perinteisten pankkien vastaavista.

Sijoittaminen Riskien Ennustamiseen

Fair Isaac Corporation

Lainan maksukyvyttömyyden, osakkeen romahduksen tai talouden hidastumisen todellisen riskin selvittäminen on yksi tärkeimmistä laskelmista rahoitusjärjestelmässä.

Fair Isaac Corporation (FICO )  tuottaa FICO‑pisteen, kolminumeron luvun 300–850, jota lainanantajat käyttävät luottokelpoisuuden arviointiin. Se on ollut Yhdysvaltain alan standardimittari kuluttajaluottoriskin arvioinnissa yli 35 vuoden ajan.

Source: FICO

Tämä tekee yrityksestä olennaisen osan rahoitusjärjestelmää luottopisteytyksessä, lainapäätöksissä, ennustavassa analytiikassa ja riskienhallinnassa. Se tarjoaa infrastruktuurin teknologia‑avusteisille luottopäätöksille, mutta ei hyödy suoraan jokaisesta fintech-rahoituksen kasvusta.

Yritys integroi myös tekoälyä päätöksentekoonsa, omaten yli 137 patenttia tekoälyyn ja ainutlaatuisen, alan pituuden ja syvyyden perusteella poikkeavan datan.

“FICOnissa tekoäly jo tuottaa merkittäviä tuloksia tänään, ja luo merkittäviä mahdollisuuksia, joihin olemme hyvin varustettuja hyödyntää.”

Sijoittajien tulisi kuitenkin olla tietoisia siitä, että yrityksen hallitseva asema markkinoilla on paineen alla. Yrityksen osake laski jopa 29 % syyskuun 2026 lopussa, mikä on pahin yksittäinen päiväkohtainen pudotus vuodesta 1989.

Osakkeen romahduksen laukaiseva tekijä oli, kun Federal Housing Finance Agency (FHFA) ilmoitti, että hallituksen tukemat yritysjätit Fannie Mae ja Freddie Mac yhdistävät asuntolainojen hinnoittelumatriisinsa yhdeksi yhtenäiseksi hinnoitteluristikoksi. Tämä uusi rakenne asettaa FICO:n pääkilpailijan, VantageScore 4.0:n, täysin tasavertaiselle tasolle FICO Classicin kanssa konformien asuntolainojen osalta, mikä häiritsee 30‑vuotista monopolia.

Tämä saattaa olla ylireaktio, sillä toissijainen asuntolainapohjaisten arvopapereiden (MBS) markkina suosii edelleen voimakkaasti FICO-pisteitä omaisuussekuritisoinnissa.

Silti sääntelyympäristön muutos saattaa painaa FICO:n marginaaleja, joten sijoittajat haluavat arvioida omat riskinsä huolellisesti, kun harkitsevat rahan sijoittamista yhtiön osakkeisiin.

Uusimmat Fair Isaac Corporation (FICO) -osakkeen uutiset ja kehitykset

Viitattu tutkimus

^{1. Kefei You, Barbara Koranteng ja Ján Klacso. Fintechin kehitys ja pankkien luottoriski: alueelliset heijastusvaikutukset ja rahoitusjärjestelmien rakenteiden rooli. Research in International Business and Finance. Marraskuu 2026. Artikkeli: 103626. Vuosikerta 91. 10.1016/j.ribaf.2026.103626}