Euroalueen pankit kiristivät yritys- ja kulutusluottojen luotonantokriteerejä

Euroopan keskuspankki kertoi 27. lokakuuta 2026, että euroalueen pankit kiristivät vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä edelleen yrityksille myönnettävien lainojen luotonantokriteerejä ja kulutusluottojen kriteerejä, samalla kun lainakysyntä väheni kaikissa segmenteissä. Tiedot käyvät ilmi lokakuun 2026 euroalueen pankkien luotonantokyselystä.

Euroalueen pankit ilmoittivat kiristäneensä vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä edelleen yrityksille myönnettävien lainojen ja luottolimiittien luotonantokriteerejä. Kyselyssä kiristämisellä tarkoitetaan pankkien sisäisiä ohjeita tai lainojen hyväksymiskriteerejä, ja kiristämisestä ilmoittaneiden pankkien netto-osuus oli 9 %. Yrityksille myönnettävien lainojen kriteerien nettokiristys ylitti edellisellä kyselykierroksella odotetun 5 prosentin kiristyksen. Kotitalouksille asunnon hankintaan myönnettävien lainojen luotonantokriteerit pysyivät ennallaan: nettomuutos oli 0 %, vaikka pankit olivat odottaneet lievää nettokiristystä. Kulutusluottojen ja muiden kotitalouksille myönnettävien lainojen kriteerit kiristyivät edelleen, ja nettomuutos oli 14 %. Tulos ylitti pankkien odotukset, ja sen taustalla olivat pääasiassa vähäisempi riskinottohalukkuus ja kasvanut riskien kokeminen. EKP:n mukaan riskien kasvaneeksi kokeminen ja pankkien vähentynyt riskinottohalukkuus olivat edelleen tärkeimmät luotonantokriteerien kiristymiseen vaikuttaneet tekijät. Osa pankeista kertoi paineiden kasvaneen geopoliittisen epävarmuuden ja energiamarkkinoiden kehityksen vuoksi.

Pankkien lainasopimuksissa sovittavat yleiset ehdot kiristyivät kaikissa lainasegmenteissä, pääasiassa korkojen nousun vuoksi. Pankit ilmoittivat myös, että hylättyjen lainahakemusten osuus kasvoi nettomääräisesti kaikissa hakijaryhmissä. Kasvu oli suurempi kulutusluotoissa kuin yrityslainoissa ja asuntolainoissa. Vuoden 2026 viimeisellä neljänneksellä pankit odottavat kiristävänsä yrityslainojen luotonantokriteerejä edelleen ja asuntolainojen sekä kulutusluottojen kriteerejä huomattavasti.

Lainakysyntä väheni kaikissa segmenteissä

Vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä euroalueen pankit ilmoittivat yrityksille myönnettävien lainojen ja luottolimiittien kysynnän vähentyneen nettomääräisesti; netto-osuus oli -6 %. Lasku poikkesi pankkien edellisellä kyselykierroksella ennakoimasta 4 prosentin kasvusta, ja sitä edelsi toisen neljänneksen pieni, 3 prosentin nettokasvu. EKP:n mukaan lainakysyntää vähensi ennen kaikkea korkotaso. Myös pienten ja keskisuurten yritysten vähäisempi kiinteiden investointien rahoitustarve sekä siirtyminen vaihtoehtoisiin rahoituslähteisiin hillitsivät kysyntää hieman. Osa pankeista kertoi geopoliittiseen tilanteeseen ja energiamarkkinoiden kehitykseen liittyvän epävarmuuden jarruttaneen edelleen yritysten lainakysyntää. Kysyntää puolestaan lisäsivät varastojen ja käyttöpääoman rahoitustarpeet.

Pankit ilmoittivat asuntolainojen kysynnän vähentyneen voimakkaasti: netto-osuus oli -27 %. Lasku oli selvempi kuin toisella neljänneksellä kirjattu -15 %, ja se ylitti edellisellä kyselykierroksella odotetun -12 %. Kysynnän laskun tärkein syy oli korkojen nousu, jota seurasivat kuluttajien luottamuksen heikkeneminen ja asuntomarkkinoiden näkymien synkkeneminen. EKP:n mukaan korkojen vaikutus on linjassa sen kanssa, että ohjauskorkojen muutokset välittyvät sujuvasti rahoitusoloihin. Kysynnän lasku on huomattava, mutta jää silti selvästi edellisen koronnostosyklin huippua pienemmäksi.

Kulutusluottojen ja muiden kotitalouksille myönnettävien lainojen kysyntä väheni hieman; netto-osuus oli -2 %. Tämä poikkesi pankkien toisella neljänneksellä esittämistä odotuksista, joiden mukaan kysyntä pysyisi ennallaan eli netto-osuus olisi 0 %. EKP:n mukaan laskun tärkeimmät syyt olivat korkojen kehitys ja kuluttajien luottamuksen heikkeneminen. Niitä seurasi kestokulutustavaroihin kohdistuvan kulutuksen vaisuus. Vuoden 2026 viimeisellä neljänneksellä pankit odottavat asuntolainojen kysynnän vähenevän tuntuvammin (-36 %) ja kulutusluottojen kysynnän laskevan (-14 %). Yrityslainojen kysynnän ne arvioivat pysyvän pääosin ennallaan (-1 %).

Rahoitusolot, tekoälyyn liittyvä luotonanto ja digitaaliset varat

Erityiskysymyksessä, joka koski yritysten tekoälyn käyttöönoton tai kehittämisen rahoittamista uusilla lainoilla, pankit kertoivat mukauttavansa yhä luotonantokäytäntöjään näiden teknologioiden yleistyvään käyttöön. Useimmat pankit eivät olleet vielä ottaneet luotonantokriteereihinsä käyttöön erityisiä määrällisiä perusteita tekoälyyn liittyvän luotonannon arviointiin. Muutamat pankit kuitenkin kertoivat, että tekoälyn käyttöönotto ja siihen liittyvät riskit otetaan yhä useammin huomioon lainanhakijoiden laadullisissa arvioinneissa; tarkimman seurannan kohteena ovat tietotekniikka-alan yritykset. Useat pankit arvioivat tekoälyn käyttöön liittyvää digitaalista infrastruktuuria, etenkin datakeskuksia, rahoittavien lainojen kysynnän kasvavan vähitellen mutta jatkuvasti. Pankit kertoivat myös, että niiden nykyinen ja tuleva tekoälyyn liittyvä luotonanto kohdistuu todennäköisemmin infrastruktuurin tarjoajiin kuin ohjelmistokehittäjiin tai tekoälyä käyttöön ottaviin yrityksiin. Ne odottavat tämän painotuksen vahvistuvan lähikuukausina.

Euroalueen pankkien mahdollisuudet hankkia rahoitusta vähittäismarkkinoilta, laskea liikkeeseen velkapapereita ja hankkia rahoitusta rahamarkkinoilta heikkenivät vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä edelleen, kun taas mahdollisuudet hankkia rahoitusta arvopaperistamalla pysyivät pääosin ennallaan. EKP:n mukaan vähittäisrahoituksen saatavuus heikkeni edelleen maltillisesti, mutta heikkeneminen oli suurinta vuonna 2011 alkaneen aikasarjan alusta lähtien ja hieman voimakkaampaa kuin edellisessä huipussa vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä. Heikkenemiseen vaikuttivat sekä lyhyt- että pitkäaikainen vähittäisrahoitus. Pankit odottavat rahoituksen saatavuuden heikkenevän edelleen kaikista lähteistä seuraavien kolmen kuukauden aikana.

Pankit ilmoittivat, että EKP:n rahapolitiikkaan liittyvän omaisuuseräsalkun supistuminen vaikutti viimeisten 12 kuukauden aikana lievästi kielteisesti niiden markkinarahoituksen ehtoihin ja likviditeettiasemaan. Samalla euroalueen valtioiden joukkolainojen omistukset kasvoivat entisestään. Vaikutus pankkien kannattavuuteen oli hieman myönteinen: korkokatteen kasvu kompensoi osittain pieniä pääomatappioita. Pankit odottavat näiden vaikutusten jatkuvan seuraavien 12 kuukauden ajan. Ne ilmoittivat myös, että luotonannon ehdot olivat tiukentuneet kaikissa lainakategorioissa ja odottavat tiukentumisen voimistuvan seuraavien 12 kuukauden aikana.

Euroalueen pankit ilmoittivat, että järjestämättömien luottojen osuudet ja muut luoton laadun mittarit olivat nettomääräisesti tiukentaneet niiden yrityslainojen, asuntolainojen ja kulutusluottojen luottokriteerejä vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä. Tämä johtui pääasiassa riskikäsitysten voimistumisesta. Vuoden 2026 neljännellä neljänneksellä pankit odottavat luoton laadun tiukentavan edelleen yrityslainojen ja kulutusluottojen luottokriteerejä.

Euroalueen pankit vastasivat uuteen kysymykseen digitaalisten varojen vaikutuksesta ja ilmoittivat, että digitaaliset varat olivat vaikuttaneet hieman myönteisesti niiden liiketoimintastrategiaan viimeisten 12 kuukauden aikana. Samalla ne arvioivat vaikutuksen laajempaan taloudelliseen tilanteeseen olleen neutraali. Seuraavien 12 kuukauden aikana pankit odottavat digitaalisten varojen vaikutuksen liiketoimintastrategiaansa muuttuvan yhä myönteisemmäksi ja niiden vaikuttavan kielteisesti vähittäisrahoituksen hankintaan. Digitaalisilla varoilla ei ollut vaikutusta luottokriteereihin viimeisten 12 kuukauden aikana, ja niiden odotetaan lieventävän asuntolainojen luottokriteerejä seuraavien 12 kuukauden aikana.

Pankkien neljännesvuosittainen luotonantokysely kehitettiin eurojärjestelmässä, jotta pankkien luotonantokäyttäytymistä euroalueella voitaisiin ymmärtää paremmin. Lokakuun 2026 kyselyn tulokset koskevat vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä havaittuja muutoksia ja vuoden 2026 neljännelle neljännekselle odotettuja muutoksia, ellei toisin mainita. Lokakuun 2026 kyselykierros toteutettiin 21. syyskuuta–6. lokakuuta 2026. Kyselyyn vastasi 159 pankkia, ja vastausprosentti oli 100. Kyselyn huomautusten mukaan nettomääräiset prosenttiosuudet lasketaan vähentämällä tiukentumisesta tai kysynnän kasvusta ilmoittaneiden pankkien prosenttiosuuksien summasta luotonannon ehtojen höllentymisestä tai kysynnän vähenemisestä ilmoittaneiden pankkien prosenttiosuuksien summa.