Digitaaliset arvopaperit – Vuoden 2022 parhaat nousijat ja pudottajat

Vuoden 2023 alussa tarkastelemme digitaalisten arvopaperien kurssikehitystä vuonna 2022. Lohkoketjussa esitettyjen arvopaperien ominaisuudet, oikeudet ja tuotot vaihtelevat, joten niitä ei voi pitää yhtenäisenä sijoituksena.

Ennen vuoden suurimpia kurssiliikkeitä on syytä tarkastella, mitä arvopaperitokenit ovat ja millaisia mahdollisuuksia ja rajoituksia niihin liittyy.

Kurkistus digitaalisiin arvopapereihin

Digitaaliset arvopaperit eli arvopaperitokenit ovat lohkoketjussa esitettyjä sijoitusinstrumentteja, joihin liittyy arvopaperin oikeuksia.

Ne voivat yhdistää esimerkiksi osakkeiden tai joukkovelkakirjojen oikeuksia digitaaliseen liikkeeseenlaskuun, omistajarekisteriin ja siirtoon. Oikeudet määräytyvät instrumentin asiakirjojen ja sovellettavan lain perusteella.

Tokenisoinnissa arvopaperin oikeuksia esitetään digitaalisena tokenina. Lohkoketju voi tehostaa joitakin prosesseja, mutta ei itsessään takaa turvallisuutta, likviditeettiä tai sijoitustuottoa.

Kryptomarkkinoiden lasku vuonna 2022 lisäsi kiinnostusta myös kassavirtaa tai osinkoja tuottaviin sijoituksiin. Korkeampi osinko ei kuitenkaan yksin suojaa salkkua kurssivaihtelulta.

Arvopaperitokeneilla voidaan käydä kauppaa niille tarkoitetuilla markkinapaikoilla, jos sijoittaja ja instrumentti täyttävät markkinapaikan ja lainsäädännön vaatimukset. Toteutuvat hyödyt riippuvat myös kysynnästä, valvonnasta ja kaupankäynnin järjestelyistä.

Esimerkiksi Security Token Market (STM) kokoaa markkinatietoja ja työkaluja digitaalisista arvopapereista. Se markkinoi tuolloin myös omaa tokenantiaan. Markkinatietopalvelua ei pidä sekoittaa kaikki kaupat toteuttavaan pörssiin. Palvelun tiedot voivat auttaa sijoittajia vertailemaan instrumentteja ja hankkeita valmistelemaan liikkeeseenlaskuja.

Suuria nousuja ja laskuja vuonna 2022

Seuraavat luvut kuvaavat vuoden 2022 kehitystä ja vuoden 2023 alussa artikkelia varten kerättyjä hintoja.

tZero (TZROP)

Artikkelin alun 2023 markkinakatsauksessa TZROP:n markkina-arvioksi ilmoitettiin noin 80 miljoonaa dollaria ja hinnaksi 3,80 dollaria, hieman vuoden 2023 avauskurssia alempi taso.

TZROP aloitti vuoden 2022 noin 2,40 dollarista ja nousi noin 220 prosenttia 7,69 dollariin maaliskuun alussa. Myöhemmin kurssi laski, kunnes marraskuussa se putosi ensin noin 3 dollariin ja nousi sitten viikossa lähes 6 dollariin. Raportoitujen vuoden alku- ja loppuhintojen perusteella vuoden nousu oli noin 66,6 prosenttia.

TZROP:n ehtojen mukaan haltijoilla oli yhdessä oikeus ei-kumulatiiviseen osinkoon, joka vastasi 10 prosenttia yhtiön määritellystä oikaistusta bruttotuotosta (Adjusted Gross Revenue, tilinpäätöksen bruttovoittoa vastaava mittari), jos hallitus päätti jakaa osinkoa ja ehdot täyttyivät. Jokaiselle haltijalle ei siis luvattu erikseen 10 prosentin tuottoa. Kyse oli arvopaperin osinko-oikeudesta, ei automaattisesti tokenin lukitsemisesta saatavasta palkkiosta.

tZERO ilmoitti vuonna 2018 keränneensä annissa 134 miljoonan dollarin kokonaisvastikkeen, johon sisältyi 30 miljoonan dollarin konsernin sisäisen velan järjestely. Rahoituksen käyttökohteiksi kuvattiin tokenin ja tuotteiden kehitystä, yritysostoja, hyödyllisyyden kehittämistä, teknologiaa ja infrastruktuuria, oikeudellisia kuluja, Overstockiin liittyvien velvoitteiden hoitoa sekä sääntelyyn liittyvää vaikuttamista.

tZERO rakensi digitaalisten arvopaperien kaupankäyntijärjestelmää, jonka tavoitteena oli laajentaa yritysten pääsyä pääomamarkkinoille. Mahdollinen kaupankäynti riippui kuitenkin instrumentin kelpoisuudesta ja sääntelyvaatimuksista; mikä tahansa yhtiö ei voinut automaattisesti listata tokeniaan.

Klikkaa tästä saadaksesi kaikki tiedot tZero-sijoittamisesta.

Enegra Group (EGX)

EGX:n hinta oli artikkelin alkuvuoden 2023 kirjoitushetkellä 176 dollaria. Vuoden 2022 nousuksi raportoitiin yli 7,5 prosenttia. Token oli aloittanut vuoden noin 163 dollarista ja noussut maaliskuuhun mennessä noin 75 prosenttia.

Artikkelissa EGX:n markkina-arvioksi ilmoitettiin noin 14,4 miljardia dollaria. Hinta laski kesäkuussa noin 69 prosenttia maaliskuun 286 dollarin huipusta, palautui seuraavassa kuussa ja liikkui myöhemmin pääosin 170 dollarin tuntumassa.

Enegra Group kuvasi auttavansa kehittyvien markkinoiden kaivosyrityksiä raaka-ainekaupassa, riskienhallinnassa, logistiikassa ja hallinnossa. Sen liiketoimintaan liittyi raaka-aineiden toimitus- ja ostositoumuksia (offtake-sopimuksia). Alkuperäisessä artikkelissa viitattiin yhtiön ilmoittamaan yli 33 miljardin dollarin nettovarallisuusarvoon; tämä on erotettava tokenin pörssihinnasta ja markkina-arvosta.

Enegra tokenisoi koko Enegra Group Ltd:n osakekannan. Osakkeita edustivat Polygon-verkossa liikkeeseen lasketut ERC-3643-yhteensopivat EGX-arvopaperitokenit. Osakekannan tokenisointi ei itsessään tarkoita vastaavan rahasumman keräämistä uutena pääomana.

Lisensoitu trust-yhtiö hallinnoi osakkeita EGX-haltijoiden lukuun. Osinko- ja äänioikeudet välittyivät haltijoille ehtojen mukaisesti. Sijoittajien tuli läpäistä asiakkaan tunnistamis- ja rahanpesuntorjuntatarkastukset, hyväksyä EGX:n ehdot ja saada lompakkonsa hyväksytyksi ennen tokenien säilyttämistä omassa lompakossa.

INX Limited (INX)

INX aloitti vuoden 2022 noin 2 dollarin hinnasta. Kurssi laski pääosin vuoden aikana, vaikka kolmannella neljänneksellä esiintyi myös vaihtelua.

Vuoden 2022 laskuksi raportoitiin noin 77 prosenttia. Artikkelissa tokenin markkina-arvioksi ilmoitettiin 49,4 miljoonaa dollaria, ja hinta alkuvuoden 2023 kirjoitushetkellä oli 0,40 dollaria .

INX:n vuoden 2021 tokenannissa kerättiin yhtiön mukaan 83,6 miljoonaa dollaria bruttovaroja. Tokenilla oli sekä arvopaperiin liittyviä että käyttöominaisuuksia. Haltijoiden ehtojen mukainen suhteellinen osuus perustui yhteensä 40 prosenttiin yhtiön kumulatiivisesta oikaistusta operatiivisesta kassavirrasta, vähennettynä jo aiempien jakojen perusteena olleilla erillä. Tämä ei tarkoittanut jokaiselle haltijalle 40 prosentin vuosituottoa. Tokeneihin liittyi myös alustojen kaupankäyntimaksujen etuja ehtojen mukaan, eikä hinnannousua taattu.

INX ONE yhdisti digitaalisten arvopaperien ja kryptovaluuttojen kaupankäyntiä sekä pääomanhankintapalveluja. Yhtiö markkinoi sitä ensimmäisenä täysin säänneltynä tällaiset palvelut yhdistävänä alustana. Tämä oli yhtiön oma kuvaus, ei tae kaikkien sijoitusten turvallisuudesta.

Lue lisää INX Limitediin sijoittamisesta.

Millennium Sapphire (MSTO)

MSTO:n hinta oli vuoden 2022 alussa noin 2,60 dollaria ja putosi alle 0,290 dollarin kahdessa kuukaudessa. Laskua seurasi raportin mukaan jopa 2 935 prosentin nousu, joka ei kuitenkaan kestänyt pitkään.

Yhdessä kryptovaluutta- ja osakemarkkinoiden kanssa MSTO:n hinta laski 80 % vain yhden kuukauden aikana huhtikuun huipustaan. Tämän jälkeen omaisuuden hinta yritti palautua vähitellen ja onnistui ylittämään $1 lokakuussa 2022, mutta päätti vuoden 84 %:n laskulla.

Alkuvuoden 2023 kirjoitushetkellä MSTO:n hinta oli noin 0,250 dollaria ja täysin laimennettu arvostus noin 38 miljoonaa dollaria. Täysin laimennettu arvostus ei ole sama asia kuin liikkeessä olevien tokenien markkina-arvo.

MS Token eli MSTO tarjosi vaihtoehtoisen sijoituksen taiteeseen tokenisoidun arvopaperin muodossa. Hankkeen mukaan rahoituskampanja oli kerännyt yli 370 000 dollaria. Taiteen tai NFT-toiminnan mahdollinen arvonnousu ei ollut varma tuotto.

Hanke kuvasi tokenien tarjoavan osuuden Millennium Sapphire -safiiriin liittyvästä sijoituksesta ja suhteellisen osuuden sen NFT-toiminnan mahdollisista voitoista. Tulovirtojen luomiseksi suunniteltiin digitaalisten taiteilijoiden NFT-julkaisuja; haltijan tarkat oikeudet määräytyivät antiasiakirjoista.

EXOD (EXIT)

Artikkelin alun 2023 katsauksessa EXITin markkina-arvioksi ilmoitettiin lähes 7 miljoonaa dollaria ja hinnaksi 2,56 dollaria, noin 25 prosenttia vuoden alun tasoa korkeampi hinta.

EXIT oli aloittanut vuoden 2022 noin 19 dollarista, ja vuoden laskuksi raportoitiin 89 prosenttia. Kurssivaihtelut olivat suuria, joten kehitys ei ollut yhtäjaksoista laskua.

Exodus keräsi vuonna 2021 Regulation A -annissa 75 miljoonaa dollaria Securitizen palveluja hyödyntäen. Tarjotut instrumentit edustivat Exodus Movement, Inc:n A-sarjan kantaosakkeita ja niihin liittyviä osakasoikeuksia. Mahdolliset osingot riippuivat yhtiön päätöksistä. (EXOD )

Exodus on vuonna 2015 perustettu useita kryptovaroja tukeva ohjelmistolompakko. Se on non-custodial eli käyttäjä hallitsee omia avaimiaan. Työpöytä- ja mobiiliversioilla voi säilyttää, hallita ja vaihtaa kryptovaroja. Yhtiön tavoite laajasta käyttäjäkunnasta oli liiketoimintatavoite, ei toteutunut käyttäjämäärä.

Klikkaa tästä saadaksesi kaikki tiedot EXOD-sijoittamisesta.

Realio Network (RST)

Artikkelissa RST:n markkina-arvioksi ilmoitettiin noin miljoona dollaria ja hinnaksi alkuvuoden 2023 kirjoitushetkellä 0,29 dollaria , kun vuoden 2022 lopun hinta oli noin 0,22 dollaria.

RST aloitti vuoden 2022 noin 3 dollarista ja laski raportin mukaan noin 92 prosenttia. Välillä esiintyi voimakkaita nousuja: noin 269 prosenttia helmi–huhtikuussa ja 900 prosenttia heinäkuussa.

Realio Security Token (RST) oli arvopaperi- ja käyttöominaisuuksia yhdistävä token, joka edusti omistusosuutta Realio Network Ltd:ssä. Yhtiö omisti Realio-teknologia-alustan oikeudet ja ylläpiti verkkokoodia. RST:hen liitettiin mahdollinen voitonjako sekä suunnitellun verkon validointiin liittyviä palkkioita ja RIO:na maksettavia liikkeeseenlaskumaksuja. Enimmäistarjonnaksi ilmoitettiin 50 miljoonaa RST-tokenia. Omistus- ja palkkio-oikeudet perustuivat ehtoihin, eivät taattuun tulovirtaan.

Hybridimalli yhdisti omistus- ja käyttöoikeuksia. Mahdollisiksi tuoton lähteiksi kuvattiin DeFi-protokollat, verkkotulot ja liiketoiminta; niiden toteutuminen riippui toiminnasta ja riskeistä.

Lopuksi

Näin kehittyivät artikkelissa käsitellyt digitaaliset arvopaperit vuonna 2022. Listaus ei kata kaikkia markkinoiden instrumentteja.

Vuoden 2023 alussa alan kasvua odotettiin muun muassa lohkoketjuteknologian käytön lisääntyessä rahoituslaitoksissa. Se oli tulevaisuuden arvio, ei jo toteutunut kehitys tai lupaus sijoitusten arvonnoususta.

Tokenisointi voi helpottaa arvopaperien siirtoa ja osittamista sekä parantaa joidenkin prosessien läpinäkyvyyttä. Se ei automaattisesti luo likviditeettiä tai poista liikkeeseenlaskija-, hinta-, teknologia- ja sääntelyriskejä. Näiden merkitys vaihtelee instrumentin ja markkinapaikan mukaan.