El Salvadorin hyväksymä digitaalinen arvopaperilaki

El Salvadorin kongressi on hyväksynyt digitaalisen arvopaperilain, jonka avulla maa voi kerätä varoja maailman ensimmäisen valtiollisen lohkoketjuvelkakirjan kautta. Kansakunnan lainsäädäntöelin hyväksyi lainkappaleen keskiviikkona.

Laki sai kongressissa 62 ääntä puolesta ja vain 16 vastaan. Se lähetetään nyt presidentti Nayib Bukelelle allekirjoitettavaksi.

„El Salvadorin lainsäädäntöelin on juuri hyväksynyt ylitsevuotavan enemmistön äänin uuden digitaalisen arvopaperilain! Eteenpäin, aina eteenpäin“, kirjoitti presidentti Nayib Bukele Twitterissä.

Tämän lainsäädännön hyväksymisen myötä pieni Keski-Amerikan valtio luo oikeudellisen kehyksen kaikille digitaalisille omaisuuserille, jotka eivät ole Bitcoinia, sekä niille, jotka on liikkeeseenlaskettu Bitcoinilla.

Laki säätelee periaatteessa digitaalisten omaisuuserien liikkeeseenlaskua valtion omistamien ja yksityisten toimijoiden toimesta. Tämä uusi digitaalisten omaisuuserien sääntelykehys raivaa myös tietä pitkään odotettujen Bitcoin-pohjaisten velkakirjojen, eli Volcano Bonds, liikkeeseenlaskulle.

Uusi laki tarjoaa selkeyttä ja varmuutta yrityksille ja sijoittajille, jotka haluavat osallistua maan digitaalitalouteen, ja on merkittävä askel eteenpäin El Salvadorin tavoitteessa tulla johtavaksi lohkoketjuinnovaation kohteeksi.

Sääntelykehys digitaalisille omaisuuserille

El Salvadorin digitaalisten omaisuuserien arvopaperilaki on läpimurto “Bitcoin-maalle”, sillä se mahdollistaa digitaalisten omaisuuserien liikkeeseenlaskun. Tämä on historiallinen askel El Salvadorille, joka tuli ensimmäiseksi maaksi, joka otti Bitcoinin käyttöön laillisena maksuvälineenä syyskuussa 2021. Kun presidentti Bukele esitteli bitcoin-lain kesäkuussa 2021, lainsäädäntöelin hyväksyi sen muutamassa tunnissa.

Siitä lähtien El Salvador on käyttänyt Bitcoinia ja Yhdysvaltain dollaria, jotka otettiin käyttöön laillisena valuuttana vuonna 2001. Laillisena maksuvälineenä hallitusten ja yritysten on hyväksyttävä Bitcoin maksuna.

Nyt uusi laki luo joukon ohjeita digitaalisten omaisuuserien liikkeeseenlaskulle sekä laajemmalle kryptotokenien luokittelulle, joka kattaa altcoinit ja tokenisoidut arvopaperit. Tämä auttaa vähentämään sekaannusta ja epäselvyyttä digitaalisten omaisuuserien, jotka eivät ole Bitcoinia, oikeudellisesta asemasta ja tekee yritysten lain noudattamisesta helpompaa. Se myös tasaa pelikenttää tällä alalla toimiville yrityksille.

„Tämän lain tarkoituksena on luoda oikeudellinen kehys, joka antaa oikeudellista varmuutta siirto-operaatioihin kaikilla digitaalisilla omaisuuserillä, joita käytetään julkisissa liikkeeseenlaskutarjouksissa“, lain teksti toteaa.

Laki tarkentaa, että liikkeeseenlaskijat voivat tehdä julkisia tarjouksia käyttäen olemassa olevia digitaalisia omaisuuseriä. Lain säännökset eivät kuitenkaan koske keskuspankkien liikkeeseen laskemia digitaalisia valuuttoja, mukaan lukien fiat-valuutat ja digitaaliset fiat-valuutat (CBDC:t), joita säädellään kunkin maan rahoitusohjeiden mukaisesti. Se kuitenkin kattaa digitaaliset omaisuuserät, jotka ovat laillista maksuvälinettä, kuten bitcoin ja ei-fungible tokenit (NFT:t).

Tämä lainsäädäntö on suunniteltu houkuttelemaan sekä kotimaisia että ulkomaisia sijoittajia sekä luomaan uusia rahoitusmahdollisuuksia kansalaisille, yrityksille ja hallitukselle.

Uuden digitaalisten omaisuuserien sääntelykehyksen alla perustettaisiin myös Bitcoin-rahaston hallintavirasto. Tämä virasto valvoisi ja hallinnoisi maan ja sen instituutioiden liikkeeseen laskemia digitaalisten omaisuuserien julkisia tarjouksia.

Polkua raivaamassa Volcano Bondille

33-sivuinen digitaalisten arvopapereiden laki ehdotettiin ensimmäisen kerran muutama kuukausi sitten marraskuussa 2022. Laki luo oikeudellisen perustan, jonka avulla valtio voi edetä Volcano Bonds -hankkeessa.

El Salvadorin Bitcoin-toimisto ilmoitti, että laki oli hyväksytty 11. tammikuuta, twiittaen että velkakirjojen liikkeeseenlasku alkaisi pian. Ensimmäisten volcano bondien liikkeeseenlaskun myötä maa pyrkii raivaamaan tietä “uudelle raharakenteelliselle vallankumoukselle”.

Volcano Bond, tarkemmin sanottuna Volcano Token, on digitaalinen token, jonka avulla tämä pieni Keski-Amerikan maa voi kerätä pääomaa suvereenisen velkansa maksamiseen sekä kohdistaa varoja Bitcoin-kaivostoiminnan infrastruktuurin luomiseen ja “Bitcoin City” -rakentamisen rahoittamiseen.

Salvadorin presidentti Nayib Bukele ilmoitti alun perin Bitcoin City -suunnitelmistaan marraskuussa 2021. Hän kertoi, että Bitcoin City olisi erityinen talousalue Fonsecanlahden alueella El Salvadorin etelärannikolla, lähellä Conchagua-tulivuorta. Kaupunki tarjoaa suotuisat sääntely- ja veroehdot, luo kaivostoiminnan infrastruktuurin ja kannustaa Bitcoin-yrityksiä ja -yrittäjiä avaamaan toimistoja ja startup-yrityksiä maassa.

El Salvadorin Volcano Token pyrkii keräämään huikeat 1 miljardia dollaria. Se olisi turvattu maassa tapahtuvan geotermisen Bitcoin-kaivostoiminnan tuotoilla — jotka hyödyntävät kansakunnan aktiivisten tulivuorten energiaa.

Hyödyntämällä El Salvadorin luonnonvaroja ja geotermistä energiaa, Bitcoin-kaivostoiminta käyttäisi ainoastaan uusiutuvaa energiaa uusien Bitcoinien tuottamiseen. Tämä tekee velkakirjaan sijoittamisesta houkuttelevaa sekä perinteisille että ESG-sijoittajille.

Bitfinex ilmoitti lausunnossaan, että se tarjoaa teknologisen infrastruktuurin maan Volcano Tokenille. Velkakirjan liikkeeseenlaskun oli alun perin tarkoitus tapahtua maaliskuussa 2022, mutta viime vuoden voimakkaan Bitcoin-karhumarkkinan vuoksi se on siirretty useita kertoja. Nyt sen odotetaan etenevän, kun uusi sääntelykehys on käytössä.

Uusi Bitcoin- ja kryptokeskus

Viimeisimmän kryptoystävällisen lainsäädäntönsä myötä El Salvador lähestyy visiota tulla globaalia Bitcoin-talouden johtavaksi rahoituskeskukseksi. Tämä asettaa maan samankaltaiseen asemaan kuin nykyiset perinteisen rahoituksen johtajat, kuten Sveitsi — joka luokittelee kryptovaluutat omaisuudeksi, tehden siitä yhden bitcoin-ystävällisimmistä maista.

El Salvadorin digitaalisten omaisuuserien liikkeeseenlaskulaki tuli juuri sen jälkeen, kun maassa perustettiin kansallinen Bitcoin-toimisto (ONBTC). ONBTC perustettiin marraskuussa 2022 valvomaan maan sisäisiä Bitcoin-projekteja.

Virallisena hallituksen virastona ONBTC valvoo ja toteuttaa maan suunniteltuja Bitcoin-projekteja. Lisäksi ONBTC tekee yhteistyötä muiden maiden kanssa kehittääkseen ja neuvoakseen Bitcoin-politiikassa.

Bitcoin-toimisto otti Twitterin kautta yhteyttä kertoakseen, että tämän “merkkipaalun” lain hyväksyminen vahvistaa El Salvadorin ensimmäisenä toimijana saamansa etulyöntiaseman.

„Tämän digitaalisen arvopaperilain hyväksymisen myötä El Salvador tarjoaa ennennäkemättömän kuluttajansuojan huonoja toimijoita vastaan ‘krypto’-alueella, samalla vahvistaen, että olemme avoimia liiketoiminnalle kaikille, jotka haluavat rakentaa tulevaisuutta kanssamme Bitcoinissa“, ONBTC twiittasi.

ONBTC:n mukaan El Salvadorin uusi lainsäädäntö luo myös Kansallisen digitaalisten omaisuuserien komission. Tämä sääntelyvirasto vastaa arvopaperilain soveltamisesta ja digitaalisten omaisuuserien ostajien ja liikkeeseenlaskijoiden oikeuksien suojaamisesta El Salvadorissa. Lisäksi komissio pyrkii estämään huijareiden toimintaa maassa.

“El Salvador on Bitcoinin omaksumisen keskus, ja siten myös taloudellisen vapauden, rahoitussuvereenisuuden, sensuurin vastustamisen ja takavarikointikelvottoman varallisuuden epicentri”, ONBTC twiittasi.

Kryptomarkkinat elpyvät

Kryptovaluuttamarkkina, joka on ollut karhumarkkinassa siitä lähtien viime vuonna, reagoi myönteisesti El Salvadorin ilmoitukseen ja koki nousun tällä viikolla.

Bitcoin ylitti 18 000 $, kirjaten yli 4 % nousun viimeisen 24 tunnin aikana ja lähes 8 % kuluneen viikon aikana. Kirjoitushetkellä BTC käy kauppaa hintaan $18,215. Kuitenkin johtava kryptovaluutta on edelleen noin 74 % alhaisempi kuin sen kaikkien aikojen huippu (ATH) 69 000 $, joka saavutettiin marraskuussa 2021.

Talouden laskun keskellä presidentti Bukele on pysynyt vakaana Bitcoinin uskomuksessaan. Vain kaksi kuukautta sitten hän ilmoitti, että maa aikoo ostaa 1 Bitcoinin päivässä määrättömään aikaan, huolimatta nykyisestä karhumarkkinasta ja Bitcoinin hinnan laskusta. Tämä osoittaa presidentin sitoutumisen El Salvadorin omaksumaan Bitcoin-strategiaan.

Tähän mennessä El Salvadorin hallitus on ostanut 2 381 BTC yhteensä 107 miljoonan dollarin arvosta. Jotkut ovat kuitenkin huomauttaneet, että El Salvador menettää tällä hetkellä rahaa hallussaan olevaan Bitcoiniin kansallisen taseen osalta. El Salvador ei ole vielä myynyt yhtään Bitcoinia, ja kun seuraava Bitcoinin puolittuminen lähestyy alkuvuodesta 2024, markkinat saattavat nähdä suunnanmuutoksen lähitulevaisuudessa.

Toistaiseksi kryptomarkkinat nauttivat vihreästä noususta kuukausien karhumarkkinoiden jälkeen. Vuonna 2022 Terra/Lunan romahdus, kryptolainojen tarjoajat Celsius ja BlockFi, kryptovaluuttapörssi FTX sekä monet muut toimijat pyyhkäisivät lähes 1,5 triljoonaa dollaria markkinoilta. Kokonaiskryptomarkkinan markkina-arvo lähestyy jälleen 1 triljoonan dollarin rajaa.