Ristiinketjuiset ratkaisut digitaalisille arvopapereille

Ethereum on viimeisen vuoden aikana noussut lohkoketjujen maailman huomion keskipisteeksi. Yksityishenkilöt ja instituutiot voivat käyttää Ethereumia luodakseen älysopimuksia ja tokenoida todellisia omaisuuseriä. Digitaaliset arvopaperit – tokenit, jotka on taustalla arvopapereilla tai kiinteistöllä – sijaitsevat suurimmaksi osaksi Ethereum‑lohkoketjussa (yli 80 %), ja ne tarjoavat liikkeeseenlaskijoille ja sijoittajille lukuisia etuja perinteisiin osakekirjoihin ja manuaalisiin osakekirjanpitoihin verrattuna.

Toimiakseen Ethereum‑lohkoketju luottaa kaasumaksuihin, jotka käytännössä mahdollistavat lohkoketjun tapahtumat ja antavat käyttäjille mahdollisuuden luoda uusia muuttumattomia tietueita. Maksettu summa menee suoraan Ethereum‑kaivostyöläisille, jotka tarjoavat tarvittavan tietokonekapasiteetin tapahtumien vahvistamiseen ja verkon ylläpitämiseen.

Kun Ethereumin hinta nousee ja verkko yhä ruuhkaisemmaksi, kaasumaksut muuttuvat erittäin kalliiksi ja tekevät teknologiasta tietyissä tapauksissa vanhentunutta. Esimerkiksi ERC‑20‑tokenien siirto maksaa nyt noin 90 USD, ja Uniswapin likviditeettipoolien tapahtumat maksavat yli 270 USD, mikä tekee näistä järjestelmistä käytännössä käyttökelvottomia, ellei kyseessä ole suuri summa. Jos sijoittaja esimerkiksi haluaa siirtää 5 000 USD arvosta ERC‑20‑digitaalisia arvopapereita toissijaiseen lompakkoonsa, hän maksaa verkolle käytännössä 1,8 % kaasumaksuna.

Digitaalisten arvopapereiden kaupankäynnissä tämä voi olla haaste. Käyttäjät maksavat korkeita maksuja lähettäessään tokeninsa toissijaisiin pörsseihin, ja hajautetuissa ratkaisuissa likviditeetti on vähissä korkean tokenien DEXiin lisäämisen kustannuksen vuoksi. RealT on esimerkki digitaalisesta arvopaperista, jota käydään kauppaa Uniswapissa, ja sen kaupankäynti on kokenut merkittävän laskun kaasumaksujen nopean nousun myötä. Ongelman ratkaisemiseksi RealT siirtyi Levinswapiin, joka käyttää xDai‑lohkoketjua tarjotakseen alhaisemmat transaktiokustannukset. Kuitenkin näiden kiinteistöihin perustuvien tokenien kokonaisvolyymi on edelleen alhainen, ja suurin osa sijoittajista pitää omaisuutta vain saadakseen osinkoja ja lunastaakseen ne myöhemmin.

Useita ratkaisuja on nousussa korkean kaasumaksun ja verkon ruuhkautumisen ongelman ratkaisemiseksi, alkaen muista lohkoketjuympäristössä esiintyvistä älyketjuista (kuten Avalanche) moniketjuratkaisuihin kuten Polygon (joka yhdistää Ethereum‑yhteensopivia lohkoketjuja ja vähentää kaasumaksut alle dollarin). Polygon on tällä hetkellä parhaiten sopiva ratkaisu, koska se mahdollistaa käyttäjien siirtää tokeninsa (kolmannen osapuolen siltausratkaisuja käyttäen) Polygon‑verkkoon ja toimia sitten alhaisten transaktiomaksujen ympäristössä. Yksi haaste on, että tokenien siltaamiseen liittyvät käyttöliittymät ja prosessit voivat edelleen olla pelottavia uusille sijoittajille.

Digitaaliset arvopaperit kohtaavat tällä hetkellä suuren haasteen: likviditeetin puute. Kauppavolyymit ovat niin vähäisiä, koska kaupankäyntialustat eivät ole yhteydessä toisiinsa. Toisin sanoen, toissijainen markkina on niin hajautunut, että käyttäjien täytyy toimia useilla eri pörsseillä käydäkseen kauppaa. Tämä puolestaan johtaa alhaiseen likviditeettiin jokaisella yksittäisellä markkinalla.

Paras tapa lisätä kaupankäyntiä on luoda hajautettu ratkaisu, joka yhdistää kaikki markkinatoimijat – eli välittäjät – ja tarjoaa saumattoman kaupankäyntiinfrastruktuurin käyttäjäystävällisillä käyttöliittymillä, jotka kannustavat käyttäjiä tarjoamaan likviditeettiä. Jotkut ovat jo luomassa tällaista infrastruktuuria ja löytävät luovia tapoja ratkaista korkean kaasumaksun este.

IXSwap rakentaa hajautettua kaupankäyntialustaa digitaalisille arvopapereille yhdistääkseen välittäjät ja sijoittajat, laajentaen ekosysteemiä edelleen ja tarjoten suurempaa likviditeettiä.

IXSwap on lisännyt mahdollisuuden käyttää Polygon‑verkkoa käyttäjilleen, mikä vähentää merkittävästi alkuperäisen tokeninsa IXS:n panostuskustannuksia. Hajautetun digitaalisen arvopaperikaupan tulevaisuus todennäköisesti tapahtuu Ethereum‑yhteensopivilla lohkoketjuilla, jotka pienentävät kaasumaksuja – ainakin siihen asti, kunnes Ethereum 2.0 pystyy vähentämään korkeat maksut.