Bitcoin Uutiset
Onko Bitcoinin 4‑vuotinen puolituskaavio viimein hajoamassa?
Lisää Securities.io suosikkilähteisiisi Google-palvelussa
Bitcoinin (BTC ) ensimmäisten pörssien, kuten BitcoinMarketin ja Mt. Goxin, ajoista lähtien kaupankävijät ovat etsineet tiedoista toistuvia malleja. Useimmat yritykset ovat olleet turhia, mutta nelivuotisesta puolittumissyklistä tuli markkinoiden ajoittamisen keskeinen malli.
Vuosien 2024–2025 sykli on kuitenkin käyttäytynyt toisin. Lokakuun 2025 noin 126 000 dollarin huipun jälkeen kurssi korjaantui 80 000 dollarin tuntumaan, ja monet sijoittajat pohtivat, onko sykli murtunut. Ohjaavatko puolittumiset Bitcoinia edelleen vai onko omaisuus siirtynyt uuteen makrotaloudelliseen ympäristöön?
Yhteenveto
Bitcoinin nelivuotinen sykli on historiallisesti seurannut puolittumistapahtumia ja niitä seuranneita voimakkaita nousumarkkinoita. Vuonna 2025 ilmeni kuitenkin muutos: volatiliteetti väheni ja institutionaaliset ETF-rahastot lievensivät tyypillistä kryptotalvea. Bitwisen sijoitusjohtaja Matt Houganin kaltaiset asiantuntijat väittävät nyt syklin olevan ‘kuollut’ ja korvautuneen markkinalla, jota ohjaavat keskuspankkien likviditeetti ja rakenteellinen institutionaalinen kysyntä.
Mikä on nelivuotinen sykli?
Nelivuotisella syklillä tarkoitetaan markkinaliikkeitä, jotka tapahtuvat ennen Bitcoinin puolittumista ja sen jälkeen. Puolittuminen tapahtuu Bitcoinin pääverkossa 210 000 lohkon välein eli suunnilleen neljän vuoden välein. Historiallisesti tästä muodostui ennakoitava rytmi: tarjontashokki, 12–18 kuukautta myöhemmin alkanut nousumarkkina ja lopulta korjausliike.
Mekaniikka: miksi sykli syntyi
Puolittumiset on ohjelmoitu Bitcoinin SHA-256-järjestelmään, joten ne muodostavat ennakoitavan liikkeeseenlaskuaikataulun, jota ei voi muuttaa. Tästä syntyi kaksi hinnanmuodostuksen keskeistä ajuria:
1. Louhinnan talous (tarjontashokki)
Puolittuminen puolittaa louhintapalkkion. Bitcoinin alkuvuosina vaikutus oli erittäin suuri: kun louhijoiden tulot putosivat 50 %, markkinoille tulevien uusien bitcoinien määrä väheni välittömästi. Tämä tarjontashokki nosti hintaa, koska ostettavaa oli vähemmän.
Lähde: Datacenter Knowledge
2. Niukkuus ja inflaatiosuoja
Mekanismin ansiosta Bitcoin voi toimia suojana inflaatiota vastaan. Toisin kuin fiat-valuutoissa, joiden määrää hallitukset voivat kasvattaa, Bitcoinin inflaatiovauhti on ohjelmoitu hidastumaan. Historiallisesti niukkuuskertomus synnytti puolittumisen jälkeen voimakasta paitsi jäämisen pelkoa eli FOMOa.
Bitcoin-syklin neljä vaihetta
Analytikot ovat onnistuneesti jakaneet perinteisen kauden neljään erilliseen vaiheeseen. Näiden ymmärtäminen auttaa selittämään, miksi nykyinen markkina tuntuu niin erilaiselta.
BTC Hintakaavio
1. Ennakkovaihe
Vaihe alkaa tavallisesti 2–4 kuukautta ennen puolittumista. Kaupankävijät kasvattavat positioitaan ennakoidessaan tarjonnan supistumista. Niukkuus alkaa näkyä mediassa ja kasvattaa kaupankäyntivolyymia.
2. Huumavaihe (nousumarkkina)
Tämä kaupankävijöiden suosima vaihe alkaa yleensä 10–12 kuukautta puolittumisen jälkeen. Kysyntä ylittää tarjonnan selvästi ja nostaa hinnan uusiin ennätyksiin. Yksityissijoittajat tulevat markkinoille ja suuret uutiskanavat seuraavat Bitcoinia päivittäin.
3. Korjausvaihe (kryptotalvi)
Huippua seuraa romahdus. Aiemmin Bitcoin on menettänyt tässä vaiheessa jopa 90 % arvostaan, kun myyjät pyrkivät luopumaan kolikoistaan. Ajanjakso koettelee sijoittajien sitkeyttä, sillä laskumarkkina voi kestää yli vuoden.
4. Kertymisvaihe
Viimeinen vaihe on kertyminen: hinnat vakautuvat ja instituutioista koostuva ‘älykäs raha’ alkaa ostaa kaikessa hiljaisuudessa. Markkina lämpenee vähitellen ja viestii uuden nelivuotisen syklin lähestymisestä.
Bitcoinin puolittumisten historia ja markkinavaikutus
Pyyhkäise vierittääksesi →
| Puolituspäivä | Lohkopalkkio | BTC:n hinta puolituksen aikaan | Kausihuippu |
|---|---|---|---|
| Marraskuu 2012 | 25 BTC | 12 $ | 1 100 $ |
| Heinäkuu 2016 | 12,5 BTC | 650 $ | 20 000 $ |
| Toukokuu 2020 | 6,25 BTC | 8 800 $ | 69 000 $ |
| Huhtikuu 2024 | 3,125 BTC | noin 64 000 $ | 126 200 $ |
Seuraavat aiemmat syklit havainnollistavat puolittumisten vaikutusta Bitcoinin talouteen:
- Marraskuu 2012: ensimmäinen puolittuminen laski palkkion 25 BTC:hen. Bitcoin nousi 12 dollarista 1 100 dollarin huippuun ja vahvisti tarjontashokkiteoriaa.
- Heinäkuu 2016: palkkio laski 12,5 BTC:hen. Pitkän kryptotalven jälkeen Bitcoin nousi 650 dollarista vuoden 2017 kuuluisaan 20 000 dollarin huippuun, pitkälti yksityissijoittajien innostuksen ja ICO-buumin ansiosta.
- Toukokuu 2020: palkkio laski 6,25 BTC:hen. Covid-elvytyksen aikana Bitcoin nousi 8 800 dollarista 69 000 dollariin sijoittajien hakiessa suojaa rahan määrän kasvulta.
- Huhtikuu 2024: Bitcoin saavutti ennätyksen jo ennen puolittumista ja nousi lopulta noin 126 000 dollariin lokakuussa 2025. Syklin uusi muuttuja muutti mallia pysyvästi: spot-ETF-rahastot.
Onko Bitcoinin 4‑vuotinen kausi kuollut?
Vuosien 2024–2025 kehitys poikkesi aiemmasta. Kryptotalvi jäi lievemmäksi, volatiliteetti väheni ja yhteys puolittumiseen heikkeni. Tämä synnytti kaksi keskeistä selitystä: likviditeettiteorian ja rakenteellisen teorian.
1. Likviditeettiteoria (Arthur Hayes)
BitMEXin perustaja Arthur Hayes väittää ‘Long Live the King’ -esseessään Bitcoinin kehittyneen maailmanlaajuisen fiat-likviditeetin mittariksi. Aiemmat syklien huiput osuivat keskuspankkien rahapolitiikan kiristämiseen ja pohjat rahan määrän kasvattamiseen.
Hayes pitää vuoden 2025 loppua tästä osoituksena: huhtikuuta seuranneesta korjauksesta huolimatta Yhdysvaltain keskuspankin 0,25 prosenttiyksikön koronlasku 10. joulukuuta ja Kiinan jatkuva elvytys tukivat omaisuuserän hintaa. Tässä tulkinnassa Bitcoin seuraa M2-rahan määrää, ei lohkokorkeutta.
2. Rakenteellinen teoria (Matt Hougan)
Bitwisen sijoitusjohtaja Matt Hougan totesi tällä viikolla julkaisemassaan muistiossa suoraan, että ‘nelivuotinen sykli on kuollut’. Hänen mukaansa ETF-rahastojen muodostama institutionaalinen suojakerros on muuttanut markkinarakennetta perusteellisesti.
Hougan mainitsee kolme keskeistä tekijää, jotka rikkovat sykliä:
- Volatiliteetin supistuminen: vuonna 2025 Bitcoin oli selvästi Nvidian osaketta vähemmän volatiili.
- ETF-vaimennin: instituutiot tasapainottavat salkkujaan ja sijoittavat pitkäjänteisesti. Toisin kuin paniikissa suurten laskujen aikana myyvät yksityissijoittajat, ne ovat usein netto-ostajia laskuissa ja siten lieventävät kryptotalvia.
- Vuoden 2026 näkymä: perinteinen malli ennustaisi laskumarkkinaa, mutta Hougan odottaa rakenteellisten muutosten ja osakemarkkinoista irtautumisen synnyttävän nousuvuoden.
3. Pienenevien tuottojen matematiikka
Lopuksi on pelkkä puolituksen matematiikka. Vuonna 2012 palkkio laski 25 BTC:n verran 10 minuutissa. Vuoteen 2028 mennessä se laskee vain 1,5625 BTC:n.
Kun päivittäin lasketaan liikkeeseen enää noin 450 BTC:tä, louhijoiden myyntipaine vaikuttaa maailmanlaajuiseen likviditeettiin paljon vähemmän kuin vuonna 2016. Tarjontashokki on muuttumassa pieneksi väreilyksi, joten ulkoinen kysyntä instituutioilta ja ETF-rahastoilta on sisäistä tarjontaa merkittävämpi.
Sijoittajan tärkein opetus
Jos sykli todella on kuollut, sijoittajien ei kannata odottaa 80 prosentin romahdusta neljän vuoden välein. Bitcoin on kehittymässä kypsäksi makro-omaisuudeksi. Uusi strategia suosii ostojen kerryttämistä rakenteellisissa laskuissa sen sijaan, että yritettäisiin ajoittaa nelivuotista kelloa, jota ei ehkä enää ole.
Johtopäätös: uuden syklin navigointi
Aiemmin puolittumisilla ei ollut suurta vaikutusta kryptomarkkinoiden ulkopuolisiin sijoittajiin. Nyt tilanne on kuitenkin toinen: uudet toimijat ja sijoitustuotteet lisäävät käyttöönottoa ja vakauttavat markkinaa. Siksi Bitcoinin nelivuotisen syklin mahdollinen muutos herättää poikkeuksellisen paljon huomiota.
Mitä mieltä olet? Onko Bitcoinin nelivuotinen sykli kuollut vai vain siirtynyt? Kerro meille kommenteissa ja muista tykätä ja jakaa. Täältä löydät lisää näkemyksiä digitaalisista omaisuuseristä.
