American Tower nostaa vuoden 2026 kiinteistötuottojen ennustetta, kun kolmannen neljänneksen AFFO kasvoi 2,4%

American Tower Corporation raportoi 27. lokakuuta 2026, että 30. syyskuuta 2026 päättyneen vuosineljänneksen liikevaihto oli yhteensä 2 785 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria, mikä oli 2,5 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Yhtiö nosti koko vuoden 2026 kiinteistötuottoennusteen keskipistettä 55 miljoonalla dollarilla ja kertoi tarkistuksen johtuvan Data Centers -segmentin odotettua paremmasta tuloksesta.

Kiinteistötuotot kasvoivat 4,5 % ja olivat 2 734 miljoonaa dollaria. Kasvua vauhdittivat vuokralaislaskutuksen orgaaninen 1,1 prosentin kasvu ja Data Centers -segmentin kassaperusteisten tuottojen 16,3 prosentin kasvu, yhtiön kolmannen neljänneksen tulosjulkistuksen mukaan. Oikaistu käyttökate kasvoi 0,9 % ja oli 1 832 miljoonaa dollaria, mikä vastasi 65,8 prosentin marginaalia. Kantaosakkeenomistajille kuuluva oikaistu varojen käyttöön perustuva kassavirta (AFFO) kasvoi 2,4 % ja oli 1 335 miljoonaa dollaria eli 2,87 dollaria osakkeelta; osakekohtainen AFFO kasvoi 3,2 %.

Nettotulos laski 14,4 % ja oli 781 miljoonaa dollaria. American Towerin kantaosakkeenomistajille kuuluva nettotulos laski 10,3 % ja oli 766 miljoonaa dollaria eli 1,64 dollaria laimennettua osaketta kohden, mikä merkitsi 9,9 prosentin laskua. Kantaosakkeenomistajille kuuluva Nareit-FFO laski 7,7 % ja oli 1 165 miljoonaa dollaria. Yhtiön mukaan kasvulukuihin vaikutti tasaerinä kirjattavien, kassavirrattomien tuottojen väheneminen: niiden vaikutus oli vuosineljänneksellä noin −24,0 miljoonaa dollaria, kun se oli vuotta aiemmin noin 27,7 miljoonaa dollaria. Kasvulukuihin vaikuttivat myös noin 71,5 miljoonan dollarin realisoitumattomat tappiot osakesijoituksista. Vuotta aiemmin vastaavista sijoituksista kirjattiin noin 10,9 miljoonan dollarin realisoitumattomat voitot.

Liiketoiminnan rahavirta oli 1 393 miljoonaa dollaria eli 4,6 % pienempi kuin vuotta aiemmin. Investointien rahavirta oli yhteensä 407 miljoonaa dollaria, 14,6 % vähemmän, joten vapaa kassavirta oli 986 miljoonaa dollaria eli 0,2 % enemmän. Kolmannen vuosineljänneksen investointeihin sisältyi 48 miljoonaa dollaria välttämättömiin pääomaparannuksiin ja yhtiön investointeihin. Investointien rahavirtasumma sisälsi 9,1 miljoonaa dollaria rahoitusleasingmaksuja ja pysyviä maa-alueen käyttöoikeusmaksuja, jotka raportoitiin rahoitustoiminnan rahavirroissa.

Segmenttien liikevaihto ja vuokralaislaskutus

Yhdysvaltain ja Kanadan segmentin kiinteistötuotot olivat 1 275 miljoonaa dollaria eli 3,3 % pienemmät kuin vuotta aiemmin. Latinalaisen Amerikan kiinteistötuotot kasvoivat 10,4 % ja olivat 460 miljoonaa dollaria, Afrikan ja Aasian ja Tyynenmeren alueen tuotot kasvoivat 15,4 % ja olivat 428 miljoonaa dollaria, Euroopan tuotot kasvoivat 5,9 % ja olivat 258 miljoonaa dollaria ja Data Centers -segmentin tuotot kasvoivat 17,4 % ja olivat 313 miljoonaa dollaria. Palvelutuotot laskivat 49,2 % ja olivat 51 miljoonaa dollaria.

Konsernin vuokralaislaskutuksen kokonaiskasvu oli 1,7 % ja orgaaninen kasvu 1,1 %. Segmenttikohtaisesti vuokralaislaskutuksen kokonaiskasvu oli Yhdysvalloissa ja Kanadassa 0 %, Latinalaisessa Amerikassa −2,1 %, Afrikassa ja Aasian ja Tyynenmeren alueella 11,6 % sekä Euroopassa 6,0 %. Näissä segmenteissä vuokralaislaskutuksen orgaaninen kasvu oli vastaavasti 0 %, −2,1 %, 8,2 % ja 4,2 %. Vuokrasopimusten irtisanomiset pienensivät vuosineljänneksen vuokralaislaskutusta 97 miljoonalla dollarilla, kun vuotta aiemmin vähennys oli 43 miljoonaa dollaria. Yhteissijoitukset ja sopimusmuutokset kasvattivat laskutusta 56 miljoonalla dollarilla ja vuokrankorotukset 63 miljoonalla dollarilla.

Segmenttien liikevoittomarginaalit olivat Yhdysvalloissa ja Kanadassa 79 %, Latinalaisessa Amerikassa 66 %, Afrikassa ja Aasian ja Tyynenmeren alueella 60 %, Euroopassa 57 % ja Data Centers -segmentissä 53 %. Kiinteistötoiminnan liikevoitto oli yhteensä 1 879 miljoonaa dollaria.

Pääoman palautukset, velka ja koko vuoden ennuste

American Tower ilmoitti kolmannen vuosineljänneksen osingoksi kantaosakkeille 1,79 dollaria osakkeelta eli yhteensä 831,0 miljoonaa dollaria. Osakekohtainen osinko kasvoi vuodentakaisesta 5,3 %. Osingosta päätettiin 17. syyskuuta 2026, ja se maksettiin 20. lokakuuta 2026 osakkeenomistajille, jotka olivat merkittyinä osakasluetteloon 30. syyskuuta 2026 työpäivän päättyessä.

Yhtiö osti vuosineljänneksen aikana takaisin noin 1,8 miljoonaa kantaosakettaan noin 315 miljoonalla dollarilla. Lokakuun 20. päivään 2026 mennessä se oli ostanut takaisin lisäksi noin 0,4 miljoonaa osaketta noin 68 miljoonalla dollarilla. Osakkeiden takaisinosto-ohjelmassa oli tämän jälkeen käytettävissä noin 1,1 miljardia dollaria. Hallitus hyväksyi 23. lokakuuta 2026 ohjelman laajennuksen, joka mahdollistaa enintään 2,0 miljardin dollarin lisäostot kantaosakkeiden takaisinostoihin.

Yhtiö teki tytäryhtiönsä American Towers LLC:n kautta sopimuksen, jonka mukaisesti se myy 100 % Kanadassa sijaitsevien tytäryhtiöidensä omistusosuuksista yhteensä noin 288 miljoonan Kanadan dollarin eli noin 202 miljoonan Yhdysvaltain dollarin kauppahintaan. Yhtiö odottaa saavansa kaupan päätökseen vuoden 2026 neljännellä vuosineljänneksellä tavanomaisten kaupan toteutumisehtojen täyttyessä.

Yhtiön nettovelka suhteessa vuositasolle muunnettuun oikaistuun käyttökatteeseen oli 4,9-kertainen 30. syyskuuta 2026. Velkaa oli yhteensä 37 579 miljoonaa dollaria ja rahavaroja sekä rahavaroihin rinnastettavia eriä 1 872 miljoonaa dollaria, joten nettovelka oli 35 707 miljoonaa dollaria. Maksuvalmius oli yhteensä noin 10,6 miljardia dollaria: käteisvaroja ja rahavaroihin rinnastettavia eriä oli noin 1,9 miljardia dollaria, ja luottolimiiteistä oli käytettävissä noin 8,7 miljardia dollaria luottokirjeiden määrällä vähennettynä. Yhtiö maksoi 14. syyskuuta 2026 erääntyneet 600,0 miljoonan dollarin 1,450-prosenttiset vakuudettomat joukkovelkakirjalainat ja laski liikkeeseen yhteensä 1,6 miljardin dollarin vakuudettomat joukkovelkakirjalainat, jotka erääntyvät vuosina 2031, 2033 ja 2036. Liikkeeseenlaskun nettovaroilla maksettiin takaisin 1,450-prosenttiset lainat ja yhtiön 6,0 miljardin dollarin vakuudettoman, usean valuutan valmiusluottolimiitin nostoja, ja varoja käytettiin myös yleisiin yritystarkoituksiin. Yhtiö maksoi 14. lokakuuta 2026 erääntyneet 1,0 miljardin dollarin 3,375-prosenttiset vakuudettomat joukkovelkakirjalainat.

Koko vuoden 2026 kiinteistöliikevaihtoennustetta nostettiin 10 785–10 865 miljoonaan dollariin, mikä vastaa 5,0 prosentin kasvua vaihteluvälin keskipisteessä. Oikaistun käyttökatteen (Adjusted EBITDA) ennuste pidettiin ennallaan, 7 248–7 303 miljoonassa dollarissa. Nettotuloksen ja kantaosakkeenomistajille kuuluvan nettotuloksen ennusteiden keskipisteitä laskettiin kummankin osalta 30 miljoonalla dollarilla: nettotuloksen ennuste on nyt 3 253–3 308 miljoonaa dollaria ja kantaosakkeenomistajille kuuluvan nettotuloksen ennuste 3 183–3 238 miljoonaa dollaria. Muutos johtui pääasiassa osakesijoitusten realisoitumattomista tappioista. Kantaosakkeenomistajille kuuluvan AFFO:n ennusteen keskipiste pidettiin ennallaan, ja vaihteluväli on 5 148–5 203 miljoonaa dollaria. Osakekohtaisen AFFO:n ennusteen keskipistettä puolestaan nostettiin 0,02 dollarilla, ja uusi vaihteluväli on 11,04–11,16 dollaria. Yhtiön mukaan tarkistus johtui pääasiassa pääoman kohdentamiseen liittyvistä päätöksistä.

Koko vuoden kiinteistöliikevaihtoennusteet segmenteittäin ovat seuraavat: Yhdysvallat ja Kanada 5 085–5 095 miljoonaa dollaria, mikä merkitsee vaihteluvälin keskipisteessä 3,0 prosentin laskua. Yhtiön mukaan tähän sisältyy arviolta yli 3 prosentin negatiivinen vaikutus, joka johtuu ei-kassaperusteisen, tasaerin tuloutettavan liikevaihdon kirjaamisen vähenemisestä. Latinalaisen Amerikan ennuste on 1 813–1 833 miljoonaa dollaria, Afrikan ja Aasian ja Tyynenmeren alueen 1 644–1 664 miljoonaa dollaria, Euroopan 1 025–1 045 miljoonaa dollaria ja datakeskussegmentin 1 218–1 228 miljoonaa dollaria. Näiden neljän segmentin liikevaihdon ennakoidut kasvuprosentit vaihteluvälien keskipisteissä ovat vastaavasti 11,0 %, 16,2 %, 10,4 % ja 16,1 %. Koko vuoden investointien odotetaan olevan yhteensä 1 765–1 875 miljoonaa dollaria. Summaan sisältyy 1 300–1 900 viestintäkohteen rakentaminen maailmanlaajuisesti sekä 695 miljoonaa dollaria datakeskussegmentin kehitysinvestointeihin.

Toimitusjohtaja Steve Vondran totesi: ”Neljännes sujui jälleen vahvasti. Tulosta tukivat vuokrauskysynnän tasaisuus maailmanlaajuisessa tornisalkussamme sekä CoreSiten jatkuva odotukset ylittävä kehitys. Tämä vahva kehitys yhdistettynä kurinalaiseen pääoman kohdentamiseen mahdollisti koko vuoden ennusteemme nostamisen tänä vuonna jo kolmannen kerran.”

Ennuste perustuu johdon odotuksiin 27. lokakuuta 2026 ja ilmoitettuihin valuuttakurssioletuksiin ajanjaksolla 27. lokakuuta–31. joulukuuta 2026. Yhtiö on sopinut järjestävänsä puhelinkonferenssin 27. lokakuuta 2026 klo 8.30 ET keskustellakseen neljännesvuosituloksesta ja päivitetystä vuoden 2026 ennusteestaan.