Dubai-regulator udgiver vejledning om digitale aktiver

Dubais Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) offentliggjorde denne uge et nyt sæt regelbøger, der fastlægger omfattende krav til kryptovalutafirmaer.

Alle kryptorelaterede aktiviteter og virksomheder er under tilsyn af Virtual Assets Regulatory Authority, som blev oprettet sidste år for at regulere den spirende kryptosektor, mens Dubai søger at tiltrække crypto- og blockchain-virksomheder.

Siden da har VARA offentliggjort nogle retningslinjer for visse kryptorelaterede aktiviteter, hvor de seneste regler offentliggjort på tirsdag dækker licenskrav, udstedelse af virtuelle aktiver, hvidvaskningsforpligtelser, risikostyringsstandarder, markedsføringsprotokoller og et forbud mod anonymitetsforbedrende kryptovalutaer.

„Med skræddersyede regler og retningslinjer designet til at give klarhed, sikre sikkerhed og mindske markedsrisici, søger VARA at udvikle en modelramme for global økonomisk bæredygtighed inden for et innovationscentreret miljø, der er virkelig grænseløst, teknologineutralt og fremtidsorienteret,“ sagde regulatoren den 7. februar.

Virtuelle aktiver i Dubai defineres som “digitale repræsentationer af værdi, der kan handles, overføres eller bruges som et udvekslings- eller betalingsværktøj, eller til investeringsformål, herunder virtuelle tokens.” Denne brede definition giver VARA en vis skønsbeføjelse med hensyn til lovens anvendelse.

De Forenede Arabiske Emirater er også forpligtet til at tackle globale risici for hvidvaskning af penge og terrorfinansiering, der opstår som følge af potentiel misbrug af nye teknologier. Mod dette mål har regulatoren fastlagt denne omfattende ramme for virtuelle aktiver, som er bygget på principper om økonomisk bæredygtighed og grænseoverskridende finansiel sikkerhed.

Ifølge VARA vil reguleringerne begrænse hvidvaskning af penge og terrorfinansiering samtidig med at de giver markedet større klarhed om det forventede niveau af operatøransvar.

Dækker Dubai og særlige udviklings- og frihandelszoner

De Forenede Arabiske Emirater (UAE) består af syv emirater, og deres fire vigtigste retsmyndigheder er Dubai, Abu Dhabi, Ras Al Khaimah og den føderale agentur, der styrer fire regioner.

Hvert emirat inden for UAE har sine egne love og regler for at dække de områder, hvor der ikke findes føderal lovgivning. Desuden indeholder regionen over 40 tværfaglige økonomiske frihandelszoner, hver med deres eget regelsæt.

Der er fire finans- og kapitalmarkedsregulatorer i UAE, og de er:

(1) Centralbanken i UAE (CBUAE)

(2) The Securities and Commodities Authority (SCA)

(3) The Dubai Financial Services Authority (DFSA)

(4) The Financial Services Regulatory Authority (FSRA)

Dog for digitale aktiver har Dubai en enkelt dedikeret regulator kaldet Virtual Assets Regulatory Authority (VARA). Det er en autonom offentlig enhed knyttet til Dubai World Trade Centre Authority (DWTCA).

VARA har defineret virtuelle aktiver bredt til at omfatte kryptotokens, sikkerhedstokens, nytte‑tokens, non‑fungible tokens og andre token‑typer.

Tidligt sidste år udstedte Dubai lov nr. 4 fra 2022, “Regulering af virtuelle aktiver i Emiratet Dubai,” også kendt som Virtual Assets Law, som blev vedtaget i marts samme år. Denne lov foreslog juridiske definitioner for digitale aktiver, etablerede et licensregime, fastsatte sanktioner for virksomheder, der blev fundet i strid med dens politikker, og oprettede VARA.

Loven gælder for tjenester relateret til virtuelle aktiver ikke kun inden for Dubai, men også i dets særlige udviklings- og frihandelszoner, med undtagelse af Dubai International Financial Centre, hvis hovedregulator er Dubai Financial Services Authority (DFSA).

Med denne lov har Dubais hovedmål været at positionere Dubai som et globalt knudepunkt for innovation inden for virtuelle aktiver.

Internationalt knudepunkt for virtuelle aktiver

Lige siden kollapset af den virtuelle aktivbørs FTX og TerraUSD stablecoin, blandt mange andre kryptovirksomheder, har regulatorer verden over hastigt forsøgt at indhente kryptobranchens udvikling. For eksempel er Den Europæiske Union, efter sidste års markedskollaps, klar til at godkende sit eget licensregime, mens andre jurisdiktioner også hurtigt udformer deres egne rammer.

Dubai, det mest befolkede emirat i UAE, har nu frigivet sin nye ramme, hvis regulatoriske mål er at positionere Dubai som et regionalt og internationalt knudepunkt for virtuelle aktiver og styrke dets konkurrencefordel. Det kræver dog stadig endelig godkendelse, før det kan implementeres.

«Dubais D33 Economic Plan har skitseret vores mission om at etablere Emiratet som hovedstad for den fremtidige økonomi, forankret i metaverse, AI, Web 3.0 og blockchain,» sagde Helal Saeed Almarri, formand for VARA’s Executive Board.

Almarri udtalte, at i første kvartal af 2022 lancerede de VARA som “verdens eneste uafhængige og specialiserede regulator for virtuelle aktiver, der skal fungere som accelerator for en virkelig grænseløs digital økonomi.”

Nu, forud for sit første årsdags jubilæum, har VARA lanceret det, som han beskriver som “den første af sin slags ramme for virtuelle aktiver, struktureret til at accelerere vores nye økonomiagenda, og styrke sikker og bæredygtig ‘global’ markedsvækst.”

Denne specialdesignede ramme for kryptogoder bygger ikke kun ansvarlige sikkerhedsforanstaltninger, men afspejler også et progressivt VA‑økosystem, der fremmer næste generations innovation.

UAE har i nogen tid arbejdet på at blive verdens førende kryptohub. Allerede i juli sidste år annoncerede Dubai-regeringen deres planer om at gøre emiratet til hjemsted for mere end 1000 virksomheder inden for blockchain‑ og metaverse‑sektoren, hvilket bidrager med 500 millioner dollars til den nationale økonomi.

Disse bestræbelser har heller ikke været forgæves, da ifølge data fra Dubai Multi Commodities Centre (DMCC) ud af 3.049 nye virksomheder, der blev registreret i Dubai i 2022, var mere end 500 virksomheder kryptostart‑ups.

Derudover steg UAE’s andel af det globale kryptomarked med 500 % mellem juli 2020 og juni 2021 og nåede over 25 milliarder dollars i transaktionsværdi i december 2022. Dette placerer UAE regionalt på tredjepladsen efter Tyrkiet (132 milliarder dollars) og Libanon (26 milliarder dollars) i transaktionsvolumen.

Licenskrav

Dubais crypto‑venlige indsats betyder, at flere kryptovirksomheder, herunder den nu nedlagte FTX og den førende kryptobørs Binance, har de nødvendige licenser til at operere inden for Emiratet.

Binance indgik i december 2021 en aftale med Dubai World Trade Centre Authority (DWTCA) om at etablere et hub, der vil hjælpe andre blockchain‑relaterede virksomheder med at opnå en licens i Dubai. Kraken, Coinbase, Bybit, Crypto.com og HTX opererer også i Dubai.

Dog fortalte en lovgiver fra UAE i januar, mens han talte ved 2023 World Economic Forum‑panelet, at ingen kryptovirksomheder endnu har licenser fra tilsynsmyndigheden.

Ifølge jurisdiktionens “Virtual Assets and Related Activities Regulations 2023” skal kryptovirksomheder nu indhente autorisation og relevante licenser for at operere i Dubai. Reglerne pålægger også, at licenserede enheder inden for Emiratet skal anvende guldstandard risikosikring og hvidvaskningsstandarder.

Eksisterende ansøgere om Minimum Viable Product (MVP) driftslicens, såvel som indehavere af enten den foreløbige eller forberedende MVP‑licens sammen med nye markedsindtrængere og ældre UAE‑baserede Virtual Asset Service‑Providers (VASPs), vil alle blive tilbudt en vej til at opnå Full Market Product (FMP) licens.

Alle VASPs, der har tilbudt deres tjenester på Dubai‑markedet før offentliggørelsen af FMP‑reglerne, vil blive påkrævet at registrere sig hos VARA og blive fuldt overensstemmende med de endelige regler. Dem, der ikke gør det, vil blive underlagt regulatorisk handling.

Udover virksomheder inden for virtuelle aktiver skal store proprietære handlere, der investerer mindst 250 millioner dollars i kryptovalutaer, også registrere sig hos myndigheden i henhold til reglerne.

Myndigheden har imidlertid beføjelse til at tilbagekalde licenser af forskellige årsager, herunder overtrædelse af lov, regel, direktiv eller insolvens, i henhold til de seneste retningslinjer. I tirsdagens retningslinjer blev det nævnt, at VARA har tilbagekaldt FTX Exchange FZE’s godkendelse og suspenderet dens MVP‑licens.

Hvad angår sanktionerne for overtrædelse af VARA‑reglerne, omfatter de bøder på op til 5,4 millioner dollars for enkeltpersoner og 13,6 millioner dollars for virksomheder.

Der er også fastsat gebyrer for tjenester såsom rådgivning, licensering og årlig overvågning af depot, børser, mæglerhandlere og lån. Afhængigt af tjenestens specifikationer kan gebyrerne variere fra 11 000 til 55 000 dollars.

Licenserede aktiviteter

Under de nye regler dækker VARA syv licenserede aktiviteter inden for virtuelle aktiver i separate regelbøger. Disse aktiviteter omfatter rådgivningstjenester, mæglerhandlertjenester, depotservice, børstjenester, udlåns‑ og lånetjenester, betalings‑ og overførselstjenester samt forvaltning og investering i virtuelle aktiver.

Derudover har Dubai inkluderet udstedelse som en reguleret aktivitet under VARA‑ordningen for at give forbrugerne mulighed for at træffe en mere informeret beslutning om nyudstedte tokens og de tilknyttede forpligtelser for udstederen. Udstederen af det virtuelle aktiv skal registrere hvidbogen hos VARA mindst syv dage før dens offentliggørelse, ledsaget af en erklæring underskrevet af udstederen.

I sine nye regelbøger for virtuelle aktiver forbyder Dubai fuldstændigt privatcoins som Monero (XMR) og Zcash (ZEC) samt al aktivitet relateret til dem i Emiratet på grund af den anonyme karakter af disse kryptovalutaer.

Anonymitetsforbedrende kryptovalutaer defineres som “en type virtuelt aktiv, der hindrer sporing af transaktioner eller ejerskab gennem brug af distribuerede offentlige registre, og for hvilken der i øjeblikket ikke findes tilgængelige teknologier eller mekanismer for tjenesteudbydere til at spore eller identificere ejerskab.”

Dog er Dubai ikke alene om at træffe en sådan beslutning, da de japanske myndigheder i 2018 også forbød brugen af privatcoins på grund af bekymringer om deres anvendelse i ulovlige aktiviteter.

VARA oplyste også i retningslinjerne fra 2023, at de nye hvidvaskningsregler forbyder insiderhandel, ulovlig offentliggørelse, markedsmanipulation samt finansiering af terrorisme og andre ulovlige organisationer.

Dubais regulator understregede yderligere, at alle markedsaktører, uanset om de er VARA‑licenserede eller ej, skal overholde lovgivningen om markedsføring, reklame og kampagner ud over regelbøgerne. Overtrædere vil blive pålagt bøder mellem 5 500 og 55 000 dollars, og gentagne overtrædere kan risikere en bøde på op til 135 000 dollars.

Et progressivt skridt

UAE er ret progressivt med hensyn til crypto‑adoption, da flyselskaber som Emirates og Etihad Airways, ejendomsselskaber som DAMAC Properties, Ellington Properties og Aston Property Ventures samt dagligvareleveringsvirksomheder som Yalla Market nu accepterer betalinger i crypto. Dette ville ikke have været muligt uden regeringens aktive støtte til cryptoteknologi og økosystemet som helhed.

Med sin omfattende og avancerede regulatoriske ramme kan Dubai nu tiltrække globale crypto‑aktivvirksomheder, der søger en overensstemmende global ekspansion.

Lokale virksomheder ser også dette skridt som et progressivt skridt i UAE, da de mener, at sådanne avancerede reguleringer vil gøre Dubai attraktivt i øjnene på globale digitale aktivvirksomheder, der ønsker at træde ind på det internationale marked.

Lokale medier har også rost regeringens indsats og sagt, at dette skridt yderligere vil lette opbygningen af overensstemmende blockchain‑applikationer for at fremme bred adoption og økonomisk vækst i regionen.

Dubais indsats for at give regulatorisk klarhed viser, at de er forpligtet til at etablere sig som en førende destination for virtuelle aktiver, ved at tilbyde en støttende regulatorisk ramme for at tiltrække virksomheder til byen. Den seneste politiske klarhed vil også tiltrække top‑talenter fra den globale industri fra forskellige regioner, hvilket hjælper landet med at blive det globale knudepunkt for Web3.

Ved at sikre, at virksomheder inden for virtuelle aktiver opererer gennemsigtigt og sikkert, er Dubai klar til at tiltrække flere investeringer og drive innovation i crypto‑sektoren.