CVS Health planlægger at blive opdelt i to selvstændige børsnoterede selskaber

CVS Health (CVS ) meddelte den 4. november 2026, at selskabet har til hensigt at blive opdelt i to selvstændige børsnoterede selskaber. Når opdelingen er gennemført, vil CVS Healths aktionærer eje aktier i begge selskaber. Transaktionen er tilrettelagt, så den er skattefri for selskabet og dets aktionærer i henhold til amerikanske føderale indkomstskatteregler.

Beslutningen følger efter en omfattende strategisk gennemgang foretaget af bestyrelsen. Det ene selskab, der foreløbigt får navnet CVS Health, vil samle Aetna, CVS Caremark, CVS Specialty, Oak Street Health og Signify Health. Det andet selskab, CVS Pharmacy, vil omfatte cirka 9.000 CVS-apoteker, postordreapoteket, MinuteClinic, herunder virtuel behandling, samt forretningsområdet for teknologitjenester Health100. CVS Health sigter mod at gennemføre opdelingen i første halvdel af 2028.

David Joyner, der i øjeblikket er bestyrelsesformand og administrerende direktør, vil fortsætte i begge roller i selskabet for sundhedsløsninger efter opdelingen. Prem Shah, der i øjeblikket er koncernpræsident for CVS Health, bliver administrerende direktør for CVS Pharmacy. Yderligere ledelsesposter og bestyrelsesmedlemmer vil blive offentliggjort senere.

Forskellige driftsmæssige dagsordener

Joyner satte planen i forbindelse med to års arbejde med ledelse, økonomi og drift. »Med udgangspunkt i en stærk position og med fokus på det lange sigt planlægger vi at skabe to fokuserede selskaber, der kan styrke forbrugernes engagement, gøre sundhedsydelser mere økonomisk overkommelige og forbedre koordineringen af behandlingen,« sagde han.

Uafhængigheden skal give hvert selskab en fokuseret strategisk dagsorden, en dedikeret ledelse og sin egen kapitalstruktur, så kapitalen kan fordeles efter selskabets prioriteter. CVS Health forventer også, at de enklere organisationer bliver mere agile, så de lettere kan innovere, indføre teknologi, øge effektiviteten og tilpasse sig ændringer i reguleringen og andre eksterne forhold.

Selskabet for sundhedsløsninger vil bevare forbindelserne mellem sine forretningsområder, som ifølge CVS Health skaber værdi for kunder og medlemmer, så selskabet kan sænke omkostningerne og samtidig forbedre sundhedsresultater og oplevelser. CVS Pharmacy vil fortsat udvide de tjenester, som selskabets næsten 30.000 farmaceuter leverer, og søge et bredere udvalg af partnerskaber med sundhedsbetalere, forvaltere af apoteksydelser og producenter. Begge selskaber fastholder deres engagement i Health100, hvis AI-baserede produkter og tjenester er udviklet til at imødegå udfordringer med overkommelige priser, adgang og oplevelser i sundhedsvæsenet.

CVS Health forventer, at kunder, patienter og klienter fortsat vil modtage medicin, behandling, sundhedsydelser og tjenester uden afbrydelser under opdelingen.

Pengestrømme og betingelser for opdelingen

CVS Health offentliggjorde også sine resultater for tredje kvartal, som giver et økonomisk bagtæppe for opdelingen. Den samlede omsætning nåede 108,4 mia. $ i tredje kvartal af 2026, en stigning på 5,4 % i forhold til samme kvartal året før, mens pengestrømmen fra driftsaktiviteter fra årets begyndelse til dato var 15,3 mia. $. Prognosen for pengestrøm fra driftsaktiviteter for hele året blev hævet fra mindst 11,5 mia. $ til mindst 15,5 mia. $.

Det udvandede GAAP-resultat pr. aktie var 1,68 $, mod et tab på 3,13 $ pr. aktie i tredje kvartal af 2025. I resultatmeddelelsen blev forbedringen tilskrevet, at der ikke længere var en nedskrivning af goodwill på 5,7 mia. $, som blev bogført i det tidligere kvartal.

CVS Health forventer, at begge selskaber ved opdelingen vil have solide kreditvurderinger i investment grade-kategorien, tilstrækkelig balancekapacitet og stærke frie pengestrømme til at investere i strategiske prioriteter og udbetale udbytte. Disse finansielle profiler er fortsat forventninger og ikke endeligt fastlagte finansieringsvilkår.

Gennemførelsen er betinget af endelig godkendelse fra bestyrelsen, at registreringserklæringen på Form 10, som er indgivet til Securities and Exchange Commission, træder i kraft, sædvanlig bekræftelse af den tilsigtede skattemæssige behandling samt andre sædvanlige betingelser. Indtil opdelingen er gennemført, vil CVS Health fortsætte driften og konkurrere under sin nuværende struktur, og selskabet oplyser, at det vil indfri sine finansielle mål.

Det centrale spørgsmål om gennemførelsen er, om CVS Health kan nå sine mål og samtidig færdiggøre det regulatoriske, skattemæssige og ledelsesmæssige arbejde, der kræves for at skabe to virksomheder med hver sin driftsmæssige dagsorden og kapitalstruktur.