Solstice Advanced Materials hæver forventningerne til 2026 efter en salgsstigning på 8%

Solstice Advanced Materials (SOLS ) rapporterede et nettosalg på 1,046 mia. USD i tredje kvartal den 4. november 2026, en stigning på 8 % fra 969 mio. USD året før, og hævede sine forventninger til årets samlede salg og justerede indtjening, efter at Electronic Materials stod for den største vækst.

I kvartalet, der sluttede den 30. september 2026, steg det organiske nettosalg med 8,3 %. Det organiske nettosalg omfatter ikke effekter fra valutaomregning eller opkøb og frasalg, og både volumen og priser bidrog til stigningen. Den justerede EBITDA, hvor nettoresultatet korrigeres for indkomstskat, renter, af- og nedskrivninger samt andre specificerede poster, steg 13 % til 265 mio. USD. Den justerede EBITDA-margin nåede 25,3 %, en stigning på 109 basispoint målt på selskabets sammenligningsgrundlag som selvstændig virksomhed. Den justerede udvandede indtjening pr. aktie, beregnet ved at dividere den justerede nettoindtjening, der kan henføres til Solstice, med det udvandede vægtede gennemsnitlige antal aktier, var 0,80 USD.

Nettoindtjeningen, der kan henføres til Solstice, var 80 mio. USD mod et nettotab på 35 mio. USD, der kunne henføres til selskabet, i tredje kvartal 2025. Den udvandede indtjening pr. aktie var 0,50 USD mod et tab på 0,22 USD pr. aktie.

Lavere skat fører til markant ændret indtjening

Resultatet før skat faldt til 112 mio. USD fra 173 mio. USD, men skatteomkostningen faldt til 24 mio. USD fra 182 mio. USD. De effektive skattesatser var henholdsvis 22 % og 105 %. Solstice tilskrev den lavere skatteomkostning friktionsskatter i kvartalet året før i forbindelse med udskillelsen fra Honeywell den 30. oktober 2025.

Renter og andre finansielle omkostninger steg til 60 mio. USD fra 2 mio. USD. Omkostningerne omfattede 34 mio. USD i amortisering og afskrivning af gebyrer for brofinansiering og revolverende kreditfaciliteter som sikkerhedsnet, der var knyttet til den opsagte Element Solutions- (ESI ) fusion. De højere renteomkostninger er med til at forklare, hvorfor resultatet før skat faldt, selv om salget og den justerede EBITDA steg.

Electronic Materials står for størstedelen af væksten i segmenterne

Solstice beskrev nettosalget på 320 mio. USD i Electronic & Specialty Materials som rekordhøjt for et kvartal, en stigning på 13 % fra 282 mio. USD. Salget af Electronic Materials steg 31 % til 135 mio. USD, drevet af efterspørgsel efter sputtermål og termiske løsninger til hukommelse og AI-relaterede anvendelser. Segmentets justerede EBITDA steg 44 % til 68 mio. USD, mens marginen voksede med 453 basispoint til 21,2 %, hvilket afspejlede salgsfremgang og en forbedret driftsmæssig gearing.

Refrigerants & Applied Solutions var fortsat det største segment med et salg på 726 mio. USD, en stigning på 6 %. Salget af kølemidler steg 8 % til 433 mio. USD som følge af efterspørgsel fra bilindustrien og datacentre, mens Healthcare Packaging voksede 24 % til 61 mio. USD på grund af større volumen og højere priser efter lagerafviklingen i andet halvår 2025. Building Solutions & Intermediates faldt 5 % til 167 mio. USD, da byggebranchen fortsat var præget af svage markeder. Salget inden for Nuclear steg 4 % til 66 mio. USD, og ordrebeholdningen for konverteringstjenester til atomkraft nåede 2,6 mia. USD.

Det største segments justerede EBITDA steg 3 % til 251 mio. USD, men marginen faldt 82 basispoint på årsbasis til 34,5 %, blandt andet på grund af større investeringer i forskning og udvikling. Marginen steg 160 basispoint i forhold til det foregående kvartal. Electronic & Specialty Materials stod dermed for en hurtigere vækst i salget og den justerede EBITDA, mens Refrigerants & Applied Solutions fortsat bidrog mest til indtjeningen trods blandet efterspørgsel på tværs af slutmarkederne.

Pengestrømmen finansierer investeringer og aktietilbagekøb

I årets første ni måneder var pengestrømmen fra driften 693 mio. USD mod 289 mio. USD i samme periode året før. Investeringerne steg 31 % til 325 mio. USD fra 248 mio. USD. Solstice satte stigningen i forbindelse med planlagte investeringer, der skal fremme den langsigtede vækst. Den frie pengestrøm var 368 mio. USD og er defineret som pengestrømmen fra driften minus nettoinvesteringerne.

Den 30. september 2026 havde Solstice 714 mio. USD i likvider og likviditetsækvivalenter. Den samlede likviditet var cirka 1,7 mia. USD, herunder 1,0 mia. USD i uudnyttet kredit under en revolverende kreditfacilitet, mens nettogearingen var cirka 1,3 gange den justerede EBITDA for den selvstændige virksomhed i de foregående tolv måneder.

Solstice tilbageførte 112 mio. USD til aktionærerne i tredje kvartal, heraf 100 mio. USD brugt til at købe 1,7 millioner aktier tilbage. Købene blev foretaget under bemyndigelsen på 500 mio. USD, der blev annonceret den 27. august 2026, og som selskabet har til hensigt i det store og hele at udnytte inden udgangen af første kvartal 2027.

Solstices opdaterede mål hæver både den øvre og nedre grænse for intervallerne for salg og justeret EBITDA, men kun den nedre grænse for intervallet for justeret indtjening pr. aktie:

Prognosen for kapitaludgifter for hele året er uændret på 420 til 440 millioner dollar. Solstice fremlægger ikke GAAP-afstemninger for den fremadrettede justerede EBITDA eller den justerede udvandede EPS, fordi selskabet ikke med rimelig sikkerhed kan forudsige alle nødvendige fradrag og oplyser, at disse fradrag kan være væsentlige.

»Vores stærke resultater hidtil i år giver os tillid til at hæve vores forventninger til hele året for andet kvartal i træk,« sagde David Sewell, koncernchef og administrerende direktør.

Resultaterne kombinerer hurtigere vækst inden for Electronic Materials og stærkere pengestrømsgenerering over ni måneder med højere kapitalinvesteringer og et aktivt aktietilbagekøbsprogram. Den næste prøve bliver, om dette momentum kan indfri de hævede forventninger og samtidig bevare den likviditet, der er nødvendig for at finansiere ekspansionen og gennemføre de resterende aktietilbagekøb.